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"se você não for para o mar, você está fora."

durante as duas sessões nacionais em 2024, os sentimentos do fundador da tcl, li dongsheng, ressoaram em muitos setores.

nos últimos dois anos, muitas indústrias nacionais enfrentaram desafios semelhantes: o crescimento do mercado abrandou e todos só podem competir com os seus pares. o que mais pode ser feito neste momento? de acordo com a observação de li dongsheng, se as competências aprendidas na investigação nacional puderem ser transferidas para o exterior, as empresas chinesas ainda serão relativamente poderosas.

ele mesmo tem confiança para fazer esse julgamento. o relatório provisório de desempenho de 2024 da tcl electronics, lançado recentemente, mostra que sua persistência na globalização e na transformação de médio a alto padrão não só trouxe à tcl electronics um crescimento substancial que supera em muito o desempenho da indústria, mas também permitiu que o mundo exterior visse que a indústria de tv a resiliência e o espaço para crescimento são muito maiores do que pensávamos.

talvez inspirada por isto, a gigante tecnológica lançou um novo sinal na conferência de desempenho – pisará no acelerador para aumentar o lucro bruto e acelerar a sua subida para a parte superior da curva sorridente da cadeia industrial.

os investidores certamente ficam felizes em saber disso, mas para as próprias empresas pisar no acelerador significa um aumento da concorrência, o que sem dúvida aumenta a dificuldade do desafio.

01

a “troika” que impulsiona o desempenho

tela grande, mercado externo de médio a alto padrão

do ponto de vista do mercado global de tv, existem duas palavras-chave principais no primeiro semestre de 2024: uma é a recuperação gradual e a outra é o aumento da concentração de marcas líderes.

refletido no relatório financeiro da empresa líder tcl electronics, há um aumento substancial nos três principais indicadores de remessas, receita e lucro líquido.

no primeiro semestre de 2024, a tcl electronics obteve receitas de hk$ 45,494 bilhões, um aumento anual de 30,3%, o lucro líquido ajustado atribuível à controladora foi de hk$ 654 milhões, um aumento significativo de 147,3% em relação ao ano anterior; %. em termos de segmentos de negócios, a receita do segmento principal – negócios de exibição, incluindo tvs, phablets e displays comerciais inteligentes – aumentou 21,3% ano a ano, para hk$ 30,135 bilhões. isto deveu-se principalmente a uma forte recuperação no negócio de televisão. no primeiro semestre do ano, tanto o volume como o preço das tvs tcl aumentaram, com as remessas globais atingindo 12,52 milhões de unidades, um aumento anual de 9,2%, e o preço médio aumentou 12,8% ano a ano. . no segundo trimestre, os seus envios aumentaram 12,9% em termos anuais e 14,3% em termos mensais.

todos na indústria de eletrônicos de consumo sabem o que significa crescimento de dois dígitos. em 2023, as remessas globais de tvs em cores caíram 2,1% ano a ano, atingindo o ponto mais baixo da última década. no primeiro semestre deste ano, a indústria finalmente viu sinais de recuperação: de acordo com dados da counterpoint, as remessas globais de tv aumentaram 3% em relação ao ano anterior no segundo trimestre, atingindo 56 milhões de unidades.

▲ fonte da imagem: citic construction investment

é difícil para a indústria alcançar um crescimento de um dígito. neste contexto, a tcl electronics ainda pode alcançar um crescimento de dois dígitos, o que é difícil não atrair a atenção do mercado. embora muitas pessoas estejam preocupadas com o facto de a televisão se ter tornado uma indústria em declínio, os gigantes da indústria estão a avançar para criar um novo espaço imaginativo.

quanto à origem do crescimento, com base em relatórios financeiros e relatórios de pesquisa da indústria, "nonoise" encontrou a "troika": telas grandes, de médio a alto padrão e mercados estrangeiros——

devido ao abrandamento da procura global na indústria de tv, marcas líderes, incluindo a tcl electronics, estão a convergir para o mercado de gama média-alta. o segmento médio-alto recai sobre produtos, principalmente telas maiores e tecnologia de exibição de ponta.

a tcl electronics se beneficia diretamente da "estratégia de tela grande": no primeiro semestre de 2024, as remessas globais da empresa de tvs de 75 polegadas e superiores aumentaram 34,5% com relação ao ano anterior, e a parcela de remessas aumentou 2,3 ​​pontos percentuais para 11,8% o tamanho médio global aumentou de 49,9% para 11,8%. as polegadas aumentaram para 51,7 polegadas, com o tamanho médio no mercado chinês atingindo 61,7 polegadas. a julgar pelas tendências do mercado global, 55 polegadas tornou-se o ponto de divisão entre o crescimento “positivo e negativo” nas remessas. de acordo com dados da luotu technology, no primeiro trimestre deste ano, as remessas globais de painéis de 55 polegadas e superiores aumentaram em geral, enquanto os painéis abaixo de 55 polegadas diminuíram em geral. tomando como exemplo as tvs abaixo de 40 polegadas, os dados da counterpoint mostram que, no segundo trimestre deste ano, as remessas desse tamanho caíram 7% ano a ano.

"o processo de grande porte é realmente muito rápido." em entrevista ao 21st century business herald no ano passado, o ceo da tcl electronics, zhang shaoyong, julgou que a capacidade de produção da indústria de painéis estará completa no segundo semestre de 2024 para atender à demanda do mercado.

é previsível que a quota de mercado gradualmente perdida pelas televisões de pequena e média dimensão continue a apoiar o espaço de crescimento das televisões de ecrã grande.

em termos de tecnologia de exibição, o mini led está se tornando o produto segmentado de crescimento mais rápido no primeiro semestre do ano. as remessas globais da indústria de tv mini led aumentaram 74,3% ano a ano. como pioneiras na tecnologia mini led, as tvs mini led da tcl também colheram mais dividendos – no primeiro semestre de 2024, as remessas globais desta categoria aumentaram 122,4% ano a ano, superando em muito a média da indústria no exterior; mercados é particularmente impressionante, com embarques um aumento anual de 124,7%.

os mercados internacionais são de grande importância para a tcl. no primeiro semestre de 2024, a receita externa do negócio de monitores de grande porte da tcl foi o dobro da do mercado chinês. afetadas pelo declínio contínuo da demanda interna na indústria, as vendas no varejo da indústria doméstica de tv caíram 10,7% ano a ano. , tornando a importância do layout no exterior ainda mais proeminente.

por região, os esforços da tcl tv no exterior têm diferentes pontos de ênfase: o mercado norte-americano está em fase de ajuste de canais e estrutura de produtos, com o objetivo de entrar em mais canais de alta qualidade e disponibilizar mais skus de médio a alto padrão , pelo que a escala global de envios é estável. em mercados emergentes como a europa, a américa latina e a áfrica central, o investimento aumenta em troca de um elevado crescimento.

o mais típico é o mercado europeu. através do aumento do investimento nos principais canais da europa - 48 dos 50 principais canais foram inscritos e da comercialização precisa de eventos desportivos no ano desportivo, as remessas de tv tcl na europa aumentaram 40,1% em relação ao ano anterior. ano no primeiro semestre do ano, a sua quota de mercado em volume de retalho está entre as duas primeiras em frança, suécia e polónia.

em termos de mercados emergentes, as remessas de tv tcl na américa latina e nos mercados do médio oriente e áfrica aumentaram 11,6% e 25,4% em termos anuais, respetivamente. na verdade, não só a tcl, mas também indústrias como a de eletrodomésticos, veículos de novas energias, telemóveis e comércio eletrónico transfronteiriço começaram a aumentar a sua presença nos mercados emergentes nos últimos dois anos. o crescente poder de consumo e os dividendos do crescimento populacional dos mercados emergentes significam um maior potencial de crescimento para as empresas estrangeiras e merecem a atenção e a investigação de mais empresas.

anos de globalização continuaram a trazer feedback positivo ao tcl. numa perspectiva temporal, a quota de mercado global de envios de tv da tcl aumentou de 5,8% em 2016 para 13,3% no primeiro semestre de 2024, saltando para os dois primeiros lugares do mundo. no entanto, as quotas de mercado da samsung e lg mostraram tendências diferentes. grau diminuiu. por um lado, a indústria televisiva apresenta uma tendência de fluxo e refluxo das quotas de mercado das marcas líderes; por outro lado, as quotas de mercado das marcas também estão a tornar-se mais concentradas; de acordo com dados da omdia, a quota de mercado global de remessas das quatro principais marcas líderes no primeiro semestre de 2024 ultrapassou 50%, o que significa que mais de metade das remessas mundiais de tv vêm de marcas líderes.

o aumento nas remessas de tv também impulsionou o crescimento dos negócios de internet com margens elevadas. no primeiro semestre do ano, a receita de internet da tcl electronics foi de hk$ 1,212 bilhão, um aumento anual de 8,9%, e sua margem de lucro bruto ultrapassou 50%. entre eles, no exterior, por meio da atualização da plataforma de aplicativos de integração de conteúdo do canal tcl e da cooperação aprofundada com gigantes como google, roku e netflix, as capacidades de monetização deste segmento continuaram a aumentar no primeiro semestre do ano, a internet no exterior. a receita do negócio aumentou mais de 50% ano a ano.

02

a única coisa em que focar

embora o desempenho no palco seja melhor que o da indústria, a tcl electronics não parece aliviada.

na conferência de resultados provisória, du juan, presidente do conselho de administração da tcl electronics, disse sem rodeios: "melhoramos em comparação com nós mesmos, mas ainda há uma grande lacuna em comparação com o benchmark (empresa), o que mostra que ainda espaço para melhorias no futuro."

a "referência" aqui é evidente: é a samsung, que todos os gigantes chineses de eletrodomésticos desejam alcançar. por muitos anos, a empresa sul-coreana ocupou o primeiro lugar nas vendas globais de tv.

ao responder perguntas de investidores institucionais e banqueiros de investimento presentes, du juan enfatizou muitas vezes que a próxima tarefa mais importante da empresa é aumentar totalmente o lucro bruto e abrir espaço para crescimento “esta é a única coisa que a empresa precisa prestar atenção. para."

nos últimos anos, o mercado de capitais não tem prestado muita atenção à electricidade negra. uma das razões é que as empresas de televisão são vulneráveis ​​aos custos dos painéis e à intensificação da concorrência. o diretor executivo e cfo da tcl electronics, peng pan, também mencionou na reunião de resultados que o preço médio da tcl tv no primeiro semestre do ano aumentou 12,8% ano a ano, mas o preço médio dos painéis upstream (32 polegadas ~ 75 polegadas) aumentou 17% ~ 33%. em outras palavras, o aumento no custo é maior do que o aumento no preço de venda.

na verdade, isto mostra que o poder de barganha de mercado e o reconhecimento da marca das marcas chinesas de eletrodomésticos precisam ser melhorados ainda mais. o poder da marca é como a “velocidade de escape” que derrota a gravidade da terra. ele pode minimizar o impacto dos custos dos painéis e das guerras de preços da indústria sobre uma empresa.

a julgar pela declaração da administração, continuar a estratégia de médio a alto padrão e aumentar o poder da marca também são estratégias de resposta da tcl: para competir com marcas internacionais de primeiro nível, em primeiro lugar, deve ser capaz de produzir bons produtos e, em segundo lugar, deve ter canais terminais suficientes para exibição.

▲ consumidores europeus e americanos compram tvs nas lojas

em termos de produtos, as tvs mini led e de ecrã grande continuam a ser o foco principal da tcl electronics. já em 2016, a tcl electronics lançou proativamente a pesquisa e o desenvolvimento da tecnologia mini led e, em 2019, assumiu a liderança no lançamento da primeira tv mini led 8k produzida em massa do mundo. desde então, a tcl continuou a lançar novos produtos mini led, e a liderança da tecnologia mini led tornou-se um suporte importante para que a tcl tv fosse invencível no mercado.

tomemos como exemplo o principal produto x11h qd-mini tv led lançado no primeiro semestre deste ano. é a única mini tv led com partições de 10.000 níveis entre os modelos produzidos em massa de 100 polegadas no mundo. "máquina" pelo rei da indústria". a tecnologia global de controle de halo tcl equipada no x11h alcançou o máximo nos cinco fatores principais que afetam o halo em termos de chips emissores de luz, tecnologia de lente, algoritmo de resposta de luz de fundo, od (distância de mistura de luz) e tela, resolvendo os problemas que a indústria da tv enfrenta há muitos anos o quebra-cabeça do halo.

▲ produto carro-chefe da tcl x11h

quanto ao layout dos canais de terminais internacionais, a globalização da marca tcl já dura 25 anos e atualmente cobre mais de 90% dos canais de nível superior do mundo. o próximo passo a ser dado é aumentar as vendas de mais canais de médio a alto nível da tcl. produtos de ponta em lojas de canais de médio a alto padrão.

“nossas despesas com canais de exibição certamente aumentarão no futuro”. na reunião de desempenho, du juan vacinou os investidores com antecedência. a tcl electronics espera aumentar seu lucro bruto entrando em mais canais internacionais e vendendo mais produtos de alta qualidade, criando assim um maior efeito de marca e efeito de escala.

obviamente, com a tendência geral de recuperação da indústria, a tcl electronics está pronta para pisar no acelerador e iniciar proativamente uma nova rodada de “ascensão”.

face às mudanças do mercado, a optimização da estrutura empresarial e a melhoria da rentabilidade são também escolhas inevitáveis ​​para dar importância ao retorno dos accionistas. desde 2017, a tcl electronics aderiu a uma política de dividendos elevados e a taxa de pagamento de dividendos em 2023 chegará a 50,0%. se a taxa de distribuição de dividendos representa sinceridade, alcançar lucros totais mais elevados representa capacidade.

03

novas tendências: níveis mais elevados de globalização

o crescimento do desempenho está longe de representar o quadro completo da globalização corporativa chinesa.

em 6 de setembro, foi inaugurada a feira internacional de eletrônicos de consumo (ifa) de 2024 em berlim, alemanha. nesta exposição, que já dura 100 anos e pode ser chamada de uma história condensada do desenvolvimento tecnológico humano, as principais marcas de eletrônicos de consumo do mundo competem no mesmo campo todos os anos.

o tcl, que está presente na ifa há 14 anos consecutivos, ocupou quase 3.000 metros quadrados de área este ano, estabelecendo um recorde.

▲ifa 2024

as tvs de tela grande + de médio a alto padrão ainda são o foco desta exposição. as tvs led x955 max e x11h qd-mini de 115 polegadas, que representam a ambição de ponta da tcl, atraíram a atenção de muitos visitantes estrangeiros.

a exibição de produtos nos principais eventos, juntamente com a expansão dos canais globais de varejo de alta qualidade e as exibições de marketing nos principais eventos esportivos, como as olimpíadas e a copa américa, constituem as "três ações consecutivas" para as empresas chinesas aumentarem a influência de sua marca.

não só isso, como a primeira geração de empresas chinesas a se tornarem globais, a razão pela qual os gigantes dos eletrodomésticos representados pela tcl, haier, etc. têm a coragem de se expandir no exterior e de ganhar uma posição na geopolítica turbulenta e na situação internacional em rápida mudança é por causa de suas vantagens não são apenas a produção nacional, mas também a atualização cognitiva da globalização da cadeia de suprimentos, localização das operações e globalização da distribuição de talentos.

o modelo de apenas vender bens no estrangeiro é difícil de sustentar. a globalização das empresas chinesas não se trata apenas de ganhar dinheiro no estrangeiro, mas também de contribuir para a economia social local. por exemplo, a tcl estabeleceu atualmente bases de produção no vietname, polónia, méxico, brasil e outros locais, e muitas empresas de apoio à cadeia industrial também seguiram o exemplo.

▲ fábrica da tcl no vietnã

além disso, à medida que a empresa se transforma gradualmente de um centro na china para uma operação multicêntrica global, cada região deve recrutar talentos localmente. a localização de talentos é também uma parte essencial da globalização. tomando como exemplo a base do tcl no vietname, entre os actuais seis gestores, três são chineses e três são vietnamitas. a maioria dos níveis de supervisão abaixo do nível de gestão são pessoas locais, com a proporção entre 60% e 70%.

nas palavras de li dongsheng: “somente criando raízes na área local a nossa competitividade poderá ser sólida”.

talvez só desta forma as empresas chinesas que vão para o exterior possam "obter um pouco mais" para a indústria transformadora da china.