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testo |. jian feiran

"se non vai al mare, sei fuori."

durante le due sessioni nazionali del 2024, i sentimenti del fondatore di tcl li dongsheng hanno avuto risonanza in molti settori.

negli ultimi due anni, molte industrie nazionali hanno dovuto affrontare sfide simili: la crescita del mercato è rallentata e tutti possono solo competere con i propri pari. alla fine, tutti sono quasi senza fiato. cos'altro si può fare in questo momento? secondo l'osservazione di li dongsheng, se le competenze apprese nella ricerca nazionale potessero essere trasferite all'estero, le aziende cinesi sarebbero ancora relativamente potenti.

lui stesso ha la sicurezza necessaria per dare questo giudizio. il rapporto intermedio sulle prestazioni 2024 di tcl electronics, recentemente pubblicato, mostra che la sua persistenza nella globalizzazione e nella trasformazione di fascia medio-alta non solo ha portato tcl electronics a una crescita sostanziale che supera di gran lunga quella del settore, ma ha anche permesso al mondo esterno di vedere che l'industria televisiva la resilienza e lo spazio per la crescita sono molto maggiori di quanto pensassimo.

forse ispirato da questo, il gigante tecnologico ha lanciato un nuovo segnale alla conferenza sulla performance: premerà sull'acceleratore per aumentare l'utile lordo e accelerare la sua scalata verso la parte superiore della curva del sorriso della catena industriale.

gli investitori ne sono sicuramente felici, ma per le aziende stesse premere l'acceleratore significa un aumento della concorrenza, che senza dubbio aumenta la difficoltà della sfida.

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la “troika” che aumenta le prestazioni

grande schermo, fascia medio-alta, mercato estero

dal punto di vista del mercato televisivo globale, ci sono due parole chiave principali nella prima metà del 2024: una è la ripresa graduale e l’altra è una crescente concentrazione dei marchi leader.

nel rapporto finanziario dell'azienda leader tcl electronics si riflette un sostanziale aumento dei tre indicatori chiave: spedizioni, ricavi e utile netto.

nella prima metà del 2024, tcl electronics ha realizzato un fatturato di 45,494 miliardi di hk$, con un aumento su base annua del 30,3%; l'utile netto rettificato attribuibile alla società madre è stato di 654 milioni di hk$, un aumento significativo su base annua di 147,3; %. in termini di segmenti di business, i ricavi del segmento principale, ovvero il business dei display, tra cui tv, phablet e display commerciali intelligenti, sono aumentati del 21,3% su base annua raggiungendo i 30,135 miliardi di hk$. ciò è dovuto principalmente alla forte ripresa del business televisivo. nella prima metà dell'anno, sia il volume che il prezzo dei televisori tcl sono aumentati, con spedizioni globali che hanno raggiunto 12,52 milioni di unità, un aumento su base annua del 9,2% e il prezzo medio è aumentato del 12,8% su base annua. . nel secondo trimestre, le sue spedizioni sono aumentate del 12,9% su base annua e del 14,3% su base mensile.

tutti nel settore dell’elettronica di consumo sanno cosa significa una crescita a due cifre. nel 2023, le spedizioni globali di televisori a colori sono diminuite del 2,1% su base annua, toccando il punto più basso dell’ultimo decennio. nella prima metà di quest’anno, il settore ha finalmente visto segnali di ripresa: secondo i dati di counterpoint, le spedizioni globali di televisori sono aumentate del 3% su base annua nel secondo trimestre, raggiungendo 56 milioni di unità.

▲fonte immagine: citic construction investment

è difficile per il settore ottenere una crescita a una cifra. in questo contesto, tcl electronics può ancora raggiungere una crescita a due cifre, il che è difficile non attirare l’attenzione del mercato. mentre molte persone temono che la televisione sia diventata un’industria al tramonto, i giganti del settore si stanno facendo avanti per creare un nuovo spazio creativo.

per quanto riguarda l'origine della crescita, sulla base di rapporti finanziari e rapporti di ricerca di settore, "nonoise" ha trovato la "troika": schermi di grandi dimensioni, fascia medio-alta e mercati esteri——

a causa del rallentamento della domanda complessiva nel settore televisivo, marchi leader tra cui tcl electronics stanno convergendo sul mercato di fascia medio-alta. la fascia medio-alta ricade sui prodotti, principalmente schermi più grandi e tecnologia di visualizzazione di fascia alta.

tcl electronics beneficia direttamente della "strategia del grande schermo": nella prima metà del 2024, le spedizioni globali dell'azienda di televisori da 75 pollici e superiori sono aumentate del 34,5% su base annua e la quota di spedizioni è aumentata di 2,3 punti percentuali a 11,8% la dimensione media globale è aumentata dal 49,9% all'11,8% a 51,7 pollici, con la dimensione media nel mercato cinese che ha raggiunto 61,7 pollici. a giudicare dalle tendenze del mercato globale, il formato 55 pollici è diventato il punto di divisione tra la crescita “positiva e negativa” delle spedizioni. secondo i dati di luotu technology, nel primo trimestre di quest'anno, le spedizioni globali di pannelli da 55 pollici e oltre sono aumentate su tutta la linea, mentre i pannelli inferiori a 55 pollici si sono ridotti su tutta la linea. prendendo come esempio i televisori inferiori a 40 pollici, i dati di counterpoint mostrano che nel secondo trimestre di quest’anno le spedizioni di queste dimensioni sono diminuite del 7% su base annua.

"il processo di produzione di grandi dimensioni è davvero troppo veloce." in un'intervista con il 21st century business herald l'anno scorso, il ceo di tcl electronics zhang shaoyong ha ritenuto che la capacità produttiva dell'industria dei pannelli sarà piena nella seconda metà del 2024 per soddisfare la domanda del mercato.

è prevedibile che la quota di mercato gradualmente persa dai televisori di piccole e medie dimensioni continuerà a sostenere lo spazio di crescita dei televisori a grande schermo.

in termini di tecnologia di visualizzazione, mini led sta diventando il prodotto segmentato in più rapida crescita nella prima metà dell'anno. le spedizioni globali del settore dei mini led tv sono aumentate del 74,3% su base annua. in quanto pionieri della tecnologia mini led, i televisori tcl mini led hanno anche raccolto maggiori dividendi: nella prima metà del 2024, le spedizioni globali di questa categoria sono aumentate del 122,4% su base annua, superando di gran lunga la media del settore all'estero; mercati è particolarmente impressionante, con le spedizioni in aumento del 124,7% su base annua.

i mercati esteri sono di grande importanza per tcl. nella prima metà del 2024, i ricavi esteri del business dei display di grandi dimensioni di tcl sono stati il ​​doppio di quelli del mercato cinese. colpite dal continuo calo della domanda interna nel settore, le vendite al dettaglio del settore televisivo nazionale sono diminuite del 10,7% su base annua. , rendendo ancora più evidente l'importanza del layout all'estero.

in base alla regione, gli sforzi all'estero di tcl tv hanno diversi punti di enfasi: il mercato nordamericano è nella fase di adeguamento dei canali e della struttura del prodotto, con l'obiettivo di entrare in più canali di fascia alta e di disporre più sku di fascia medio-alta , quindi la portata complessiva delle spedizioni è stabile. nei mercati emergenti come europa, america latina e africa centrale, gli investimenti aumentano in cambio di una crescita elevata.

il più tipico è il mercato europeo. grazie ai maggiori investimenti nei migliori canali europei - sono stati inseriti 48 dei primi 50 canali e al marketing accurato degli eventi sportivi nell'anno sportivo, le spedizioni di tcl tv in europa sono aumentate del 40,1% su base annua. -anno nella prima metà dell'anno. la sua quota di mercato in termini di volume di vendita al dettaglio si colloca tra le prime due in francia, svezia e polonia.

in termini di mercati emergenti, le spedizioni di tv tcl in america latina, medio oriente e africa sono aumentate rispettivamente dell’11,6% e del 25,4% su base annua. infatti, non solo tcl, ma anche settori come quello degli elettrodomestici, dei veicoli a nuova energia, dei telefoni cellulari e del commercio elettronico transfrontaliero hanno iniziato ad aumentare la loro presenza nei mercati emergenti negli ultimi due anni. l’aumento del potere di consumo e i dividendi della crescita demografica dei mercati emergenti significano un maggiore potenziale di crescita per le aziende estere e meritano l’attenzione e la ricerca di un numero maggiore di aziende.

anni di globalizzazione hanno continuato a portare feedback positivi a tcl. da una prospettiva temporale, la quota di mercato globale delle spedizioni di tv di tcl è aumentata dal 5,8% nel 2016 al 13,3% nella prima metà del 2024, balzando tra le prime due posizioni a livello mondiale. tuttavia, le quote di mercato di samsung e lg hanno mostrato tendenze diverse grado diminuito. da un lato l'industria televisiva mostra un andamento di flussi e riflussi delle quote di mercato dei marchi leader, dall'altro anche le quote di mercato dei marchi stanno diventando sempre più concentrate; secondo i dati omdia, la quota di mercato globale delle spedizioni dei quattro principali marchi leader nella prima metà del 2024 ha superato il 50%, il che significa che più della metà delle spedizioni di tv a livello mondiale provengono da marchi leader.

l'aumento delle spedizioni di televisori ha anche guidato la crescita del business internet ad alto margine. nella prima metà dell’anno, i ricavi internet di tcl electronics sono stati pari a 1,212 miliardi di hk$, con un aumento su base annua dell’8,9%, e il suo margine di profitto lordo ha superato il 50%. tra questi, all'estero, attraverso l'aggiornamento della piattaforma applicativa di integrazione dei contenuti di tcl channel e la stretta collaborazione con giganti come google, roku e netflix, le capacità di monetizzazione di questo segmento hanno continuato ad aumentare nella prima metà dell'anno, internet all'estero i ricavi aziendali sono aumentati di oltre il 50% su base annua.

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l'unica cosa su cui concentrarsi

sebbene la performance sul palco sia migliore di quella del settore, tcl electronics non sembra essere sollevata.

alla conferenza sui risultati provvisori, du juan, presidente del consiglio di amministrazione di tcl electronics, ha detto senza mezzi termini: "abbiamo migliorato rispetto a noi stessi, ma c'è ancora un grande divario rispetto al benchmark (azienda), il che dimostra che siamo ancora abbiamo margini di miglioramento per il futuro."

il "benchmark" qui è evidente, è samsung, con cui tutti i giganti cinesi degli elettrodomestici vogliono mettersi al passo. da molti anni l’azienda sudcoreana detiene il primo posto nelle vendite televisive mondiali.

rispondendo alle domande degli investitori istituzionali e dei banchieri d'investimento presenti sul posto, du juan ha sottolineato più volte che il compito più importante dell'azienda è quello di aumentare completamente l'utile lordo e aprire spazio per la crescita. "questa è l'unica cosa a cui l'azienda deve prestare attenzione a."

negli ultimi anni, il mercato dei capitali non ha prestato molta attenzione all’elettricità nera. uno dei motivi è che le società televisive sono vulnerabili ai costi dei pannelli e all’intensificarsi della concorrenza. il direttore esecutivo e cfo di tcl electronics, peng pan, ha menzionato durante la riunione sui risultati che il prezzo medio dei televisori tcl nella prima metà dell'anno è aumentato del 12,8% su base annua, ma il prezzo medio dei pannelli upstream (32 pollici~ 75 pollici) è aumentato del 17%~33%. in altre parole, l'aumento del costo è maggiore dell'aumento del prezzo di vendita.

ciò dimostra in realtà che il potere contrattuale del mercato e la notorietà del marchio dei marchi cinesi di elettrodomestici devono essere ulteriormente migliorati. il potere del marchio è come la “velocità di fuga” che sconfigge la gravità terrestre. può ridurre al minimo l’impatto dei costi dei pannelli e delle guerre dei prezzi nel settore su un’azienda.

a giudicare dalle dichiarazioni del management, continuare la strategia di fascia medio-alta e rafforzare il potere del marchio sono anche le strategie di risposta di tcl: per competere con i marchi internazionali di primo livello, in primo luogo, deve essere in grado di produrre buoni prodotti e, in secondo luogo, deve deve disporre di canali terminali sufficienti per la visualizzazione.

▲i consumatori europei e americani acquistano i televisori nei negozi

in termini di prodotti, i televisori mini led e a grande schermo continuano ad essere l’obiettivo principale di tcl electronics. già nel 2016, tcl electronics ha lanciato in modo proattivo la ricerca e lo sviluppo della tecnologia mini led e nel 2019 ha preso l'iniziativa di lanciare il primo tv mini led 8k prodotto in serie al mondo. da allora, tcl ha continuato a introdurre nuovi prodotti mini led e la leadership della tecnologia mini led è diventata un importante supporto affinché tcl tv sia invincibile sul mercato.

prendiamo come esempio il prodotto di punta x11h qd-mini led tv, lanciato nella prima metà di quest'anno. è l'unico mini led tv con 10.000 partizioni tra i modelli da 100 pollici prodotti in serie al mondo "macchina" da parte del re dell'industria". la tecnologia di controllo globale dell'alone tcl equipaggiata sull'x11h ha raggiunto il massimo nei cinque fattori chiave che influenzano l'alone in termini di chip emettitori di luce, tecnologia delle lenti, algoritmo di risposta della retroilluminazione, od (distanza di miscelazione della luce) e schermo, risolvendo i problemi che l'industria televisiva si trova ad affrontare da molti anni il puzzle dell'alone.

▲prodotto di punta di tcl x11h

per quanto riguarda la disposizione dei canali terminali d'oltremare, la globalizzazione del marchio tcl ha attraversato 25 anni e attualmente copre oltre il 90% dei canali di primo livello a livello mondiale. il prossimo passo da compiere è aumentare le vendite di un maggior numero di prodotti di fascia medio-alta prodotti di fascia alta nei negozi del canale di fascia medio-alta.

"le nostre spese per i canali display aumenteranno sicuramente in futuro." durante l'incontro sulla performance, du juan ha vaccinato in anticipo gli investitori. tcl electronics spera di aumentare il proprio profitto lordo entrando in più canali esteri e vendendo più prodotti di fascia alta, creando così un maggiore effetto di marchio e di scala.

ovviamente, con la tendenza generale alla ripresa del settore, tcl electronics è pronta a premere l'acceleratore e iniziare in modo proattivo un nuovo round di "salita".

di fronte ai cambiamenti del mercato, anche l’ottimizzazione della struttura aziendale e il miglioramento della redditività sono scelte inevitabili per attribuire importanza ai rendimenti per gli azionisti. dal 2017, tcl electronics ha aderito a una politica di dividendi elevata e il tasso di distribuzione dei dividendi nel 2023 raggiungerà il 50,0%. se il tasso di distribuzione dei dividendi rappresenta la sincerità, il raggiungimento di profitti totali più elevati rappresenta l’abilità.

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nuove tendenze: livelli più elevati di globalizzazione

la crescita della performance è lontana dal quadro completo della globalizzazione aziendale cinese.

il 6 settembre si è aperta la fiera internazionale dell'elettronica di consumo (ifa) 2024 a berlino, in germania. in questa mostra, che ha attraversato 100 anni e può essere definita una storia condensata dello sviluppo tecnologico umano, i principali marchi mondiali di elettronica di consumo competono ogni anno sullo stesso campo.

tcl, presente all'ifa per 14 anni consecutivi, quest'anno ha occupato quasi 3.000 metri quadrati di area, stabilendo un record.

▲ifa 2024

i televisori a schermo grande e di fascia medio-alta sono ancora al centro di questa mostra. i televisori led x955 max e x11h qd-mini da 115 pollici, che rappresentano l'ambizione di fascia alta di tcl, hanno attirato l'attenzione di molti visitatori stranieri.

l’esposizione dei prodotti in occasione di eventi importanti, insieme all’espansione dei canali di vendita al dettaglio globali di fascia alta e alle esposizioni di marketing in occasione di eventi sportivi importanti come le olimpiadi e la coppa america, costituiscono le “tre azioni consecutive” per le aziende cinesi per migliorare l’influenza del proprio marchio.

non solo, essendo la prima generazione di aziende cinesi a diventare globali, il motivo per cui i giganti degli elettrodomestici rappresentati da tcl, haier, ecc. hanno il coraggio di espandersi all’estero e di prendere piede nella turbolenta geopolitica e nella situazione internazionale in rapido cambiamento è a causa loro non sono solo i vantaggi della produzione nazionale, ma anche l’aggiornamento cognitivo della globalizzazione della catena di approvvigionamento, la localizzazione delle operazioni e la globalizzazione della distribuzione dei talenti.

il modello della semplice vendita di beni all’estero è difficile da sostenere. la globalizzazione delle aziende cinesi non significa solo fare soldi all’estero, ma anche contribuire all’economia sociale locale. ad esempio, tcl ha attualmente stabilito basi di produzione in vietnam, polonia, messico, brasile e altri luoghi, e anche molte aziende di supporto alla catena industriale hanno seguito l’esempio.

▲fabbrica tcl in vietnam

non solo, man mano che l’azienda si trasforma gradualmente da un centro cinese a un’operazione multicentro globale, ogni regione deve reclutare talenti a livello locale. anche la localizzazione dei talenti è una parte essenziale della globalizzazione. prendendo come esempio la base vietnamita di tcl, tra gli attuali sei manager, tre sono cinesi e tre vietnamiti. la maggior parte dei livelli di supervisione al di sotto del livello dirigenziale sono costituiti da personale locale, con una percentuale compresa tra il 60% e il 70%.

nelle parole di li dongsheng: “solo radicandosi nel territorio la nostra competitività può essere solida”.

forse solo in questo modo le aziende cinesi che vanno all’estero possono “ottenere qualcosa in più” per l’industria manifatturiera cinese.