nachricht

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text |. jian feiran

„wer nicht zur see fährt, ist draußen.“

während der national two sessions im jahr 2024 fanden die ansichten des tcl-gründers li dongsheng in vielen branchen anklang.

in den letzten zwei jahren standen viele heimische branchen vor ähnlichen herausforderungen: das marktwachstum hat sich verlangsamt, und jeder kann nur noch mit seinen mitbewerbern konkurrieren. am ende sind alle fast außer atem. was kann derzeit noch getan werden? laut li dongshengs beobachtung werden chinesische unternehmen immer noch relativ mächtig sein, wenn die in der inländischen forschung erworbenen fähigkeiten ins ausland übertragen werden können.

er selbst hat das selbstvertrauen, dieses urteil zu fällen. der kürzlich veröffentlichte vorläufige leistungsbericht 2024 von tcl electronics zeigt, dass die beharrlichkeit der globalisierung und der transformation des mittleren bis oberen preissegments tcl electronics nicht nur ein erhebliches wachstum beschert hat, das die branche bei weitem übertrifft, sondern es auch der außenwelt ermöglicht hat, das der tv-branche zu erkennen widerstandsfähigkeit und raum für wachstum sind weitaus höher als wir dachten.

vielleicht davon inspiriert, gab der technologieriese auf der leistungskonferenz ein neues signal bekannt: er wird aufs gaspedal treten, um den bruttogewinn zu steigern und seinen aufstieg zum oberen teil der lächelnkurve der industriekette zu beschleunigen.

investoren freuen sich sicherlich darüber, aber für die unternehmen selbst bedeutet das beschleunigen eine verschärfung des wettbewerbs, was zweifellos die schwierigkeit der herausforderung erhöht.

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die „troika“, die die leistung steigert

großer bildschirm, mittleres bis oberes preissegment, überseemarkt

aus sicht des globalen tv-marktes gibt es im ersten halbjahr 2024 vor allem zwei schlüsselwörter: zum einen die allmähliche erholung und zum anderen die zunehmende konzentration führender marken.

im finanzbericht des führenden unternehmens tcl electronics spiegelt sich ein erheblicher anstieg der drei schlüsselindikatoren versand, umsatz und nettogewinn wider.

im ersten halbjahr 2024 erzielte tcl electronics einen umsatz von 45,494 milliarden hk$, was einer steigerung von 30,3 % gegenüber dem vorjahr entspricht; der bereinigte nettogewinn, der der muttergesellschaft zuzurechnen ist, betrug 654 millionen hk$, eine deutliche steigerung von 147,3 % gegenüber dem vorjahr %. bezogen auf die geschäftssegmente stieg der umsatz des hauptsegments – display-geschäft einschließlich fernseher, phablets und intelligente kommerzielle displays – im jahresvergleich um 21,3 % auf 30,135 milliarden hk$. dies war vor allem auf eine starke erholung im fernsehgeschäft zurückzuführen. im ersten halbjahr stiegen sowohl das volumen als auch der preis der tcl-fernseher. die weltweiten auslieferungen erreichten 12,52 millionen einheiten, was einer steigerung von 9,2 % gegenüber dem vorjahr entspricht, und der durchschnittspreis stieg im jahresvergleich um 12,8 % . im zweiten quartal stiegen die lieferungen im jahresvergleich um 12,9 % und im monatsvergleich um 14,3 %.

jeder in der unterhaltungselektronikbranche weiß, was zweistelliges wachstum bedeutet. im jahr 2023 gingen die weltweiten auslieferungen von farbfernsehern im jahresvergleich um 2,1 % zurück und erreichten damit den tiefsten stand des letzten jahrzehnts. im ersten halbjahr dieses jahres gab es in der branche endlich anzeichen einer erholung: nach angaben von counterpoint stiegen die weltweiten tv-auslieferungen im zweiten quartal im jahresvergleich um 3 % und erreichten 56 millionen einheiten.

▲bildquelle: citic construction investment

es ist hart für die branche, ein einstelliges wachstum zu erzielen. vor diesem hintergrund kann tcl electronics immer noch ein zweistelliges wachstum erzielen, was kaum zu übersehen ist. während viele menschen befürchten, dass das fernsehen zu einer untergehenden industrie geworden ist, schreiten branchenriesen voran, um neuen raum für die fantasie zu schaffen.

zur frage, woher das wachstum kommt, hat „nonoise“ auf der grundlage von finanzberichten und branchenforschungsberichten die „troika“ herausgefunden: große bildschirme, mittlere bis gehobene preisklasse und märkte in übersee –

aufgrund der verlangsamung der gesamtnachfrage in der tv-branche nähern sich führende marken, darunter tcl electronics, dem mittleren bis oberen preissegment an. das mittlere bis obere preissegment umfasst produkte, hauptsächlich größere bildschirme und höherwertige displaytechnologie.

tcl electronics profitiert direkt von der „großbild-strategie“: im ersten halbjahr 2024 stiegen die weltweiten auslieferungen des unternehmens von 75-zoll-fernsehern und mehr im vergleich zum vorjahr um 34,5 % und der auslieferungsanteil stieg um 2,3 prozentpunkte 11,8 %. die globale durchschnittsgröße stieg von 49,9 % auf 11,8 % auf 51,7 zoll, wobei die durchschnittliche größe auf dem chinesischen markt 61,7 zoll erreichte. den weltweiten markttrends zufolge sind 55-zoll-modelle zum trennpunkt zwischen „positivem und negativem“ wachstum der auslieferungen geworden. laut daten von luotu technology stiegen im ersten quartal dieses jahres weltweit die lieferungen von panels mit einer größe von 55 zoll und mehr auf breiter front, während panels unter 55 zoll auf breiter front schrumpften. am beispiel von fernsehern unter 40 zoll zeigen die daten von counterpoint, dass die auslieferungen dieser größe im zweiten quartal dieses jahres im jahresvergleich um 7 % zurückgingen.

„der prozess der großformatierung ist wirklich zu schnell.“ in einem interview mit dem 21st century business herald im letzten jahr kam zhang shaoyong, ceo von tcl electronics, zu dem schluss, dass die produktionskapazität der panel-industrie in der zweiten hälfte des jahres 2024 voll sein wird, um die marktnachfrage zu decken.

es ist absehbar, dass der allmähliche marktanteilsverlust kleiner und mittlerer fernseher den wachstumsraum der großbildfernseher weiterhin unterstützen wird.

im hinblick auf die display-technologie entwickelt sich mini led im ersten halbjahr zum am schnellsten wachsenden segmentprodukt. die weltweiten auslieferungen der mini-led-tv-branche stiegen im jahresvergleich um 74,3 %. als pionier der mini-led-technologie haben die mini-led-fernseher von tcl auch mehr dividenden eingefahren – im ersten halbjahr 2024 stiegen die weltweiten auslieferungen dieser kategorie im jahresvergleich um 122,4 % und übertrafen damit den branchendurchschnitt weit; besonders beeindruckend ist die entwicklung auf den märkten mit einem anstieg der auslieferungen um 124,7 % im vergleich zum vorjahr.

überseemärkte sind für tcl von großer bedeutung. im ersten halbjahr 2024 war der umsatz des großbildschirmgeschäfts von tcl im ausland doppelt so hoch wie der des chinesischen marktes. aufgrund des anhaltenden rückgangs der inlandsnachfrage in der branche gingen die einzelhandelsumsätze der inländischen tv-branche im jahresvergleich um 10,7 % zurück , was die bedeutung des layouts im ausland noch deutlicher macht.

je nach region haben die auslandsbemühungen von tcl tv unterschiedliche schwerpunkte: der nordamerikanische markt befindet sich in der phase der anpassung der kanäle und der produktstruktur mit dem ziel, mehr high-end-kanäle einzuführen und mehr skus im mittleren bis oberen preissegment anzubieten daher ist der gesamtumfang der lieferungen stabil. in schwellenländern wie europa, lateinamerika und zentralafrika werden die investitionen im gegenzug für ein hohes wachstum erhöht.

der typischste ist der europäische markt. durch verstärkte investitionen in die top-sender europas – 48 der top-50-sender wurden aufgenommen – und eine präzise vermarktung von sportereignissen im sportjahr stiegen die tv-auslieferungen von tcl in europa im jahresvergleich um 40,1 % -jahr im ersten halbjahr rangiert sein marktanteil im einzelhandel unter den beiden spitzenreitern in frankreich, schweden und polen.

was die schwellenländer betrifft, so stiegen die tcl-tv-auslieferungen in lateinamerika sowie im nahen osten und in afrika im jahresvergleich um 11,6 % bzw. 25,4 %. tatsächlich haben nicht nur tcl, sondern auch branchen wie haushaltsgeräte, fahrzeuge mit neuer energie, mobiltelefone und grenzüberschreitender e-commerce in den letzten zwei jahren damit begonnen, ihre präsenz in schwellenmärkten auszubauen. die steigende konsumkraft und das bevölkerungswachstum der schwellenländer bedeuten ein größeres wachstumspotenzial für ausländische unternehmen und verdienen die aufmerksamkeit und forschung weiterer unternehmen.

die jahre der globalisierung haben tcl weiterhin positives feedback beschert. zeitlich gesehen ist der weltweite tv-marktanteil von tcl von 5,8 % im jahr 2016 auf 13,3 % im ersten halbjahr 2024 gestiegen und ist damit an die spitze der welt gesprungen. allerdings zeigten die marktanteile von samsung und lg unterschiedliche trends . grad verringert. einerseits ist in der tv-branche ein auf und ab der marktanteile führender marken zu verzeichnen, andererseits kommt es auch zu einer zunehmenden konzentration der marktanteile der marken. laut omdia-daten hat der weltweite sendungsmarktanteil der vier führenden marken im ersten halbjahr 2024 50 % überschritten, was bedeutet, dass mehr als die hälfte der weltweiten tv-sendungen von führenden marken stammen.

der anstieg der tv-auslieferungen hat auch das wachstum des margenstarken internetgeschäfts vorangetrieben. in der ersten jahreshälfte belief sich der internetumsatz von tcl electronics auf 1,212 milliarden hk$, was einer steigerung von 8,9 % gegenüber dem vorjahr entspricht, und die bruttogewinnmarge überstieg 50 %. unter anderem haben sich die monetarisierungsmöglichkeiten dieses segments im ausland durch die aktualisierung der tcl channel-content-integrationsanwendungsplattform und die intensive zusammenarbeit mit giganten wie google, roku und netflix im ersten halbjahr des jahres weiter erhöht der geschäftsumsatz stieg im jahresvergleich um mehr als 50 %.

02

das einzige, worauf man sich konzentrieren kann

obwohl die bühnenleistung besser ist als die der branche, scheint tcl electronics nicht erleichtert zu sein.

auf der zwischenergebniskonferenz sagte du juan, vorstandsvorsitzender von tcl electronics, unverblümt: „wir haben uns im vergleich zu uns selbst verbessert, aber es gibt immer noch einen großen abstand zum benchmark (unternehmen), was zeigt, dass wir immer noch.“ haben raum für verbesserungen in der zukunft.“

der „maßstab“ ist hier selbstverständlich samsung, mit dem alle chinesischen hausgeräteriesen gleichziehen wollen. das südkoreanische unternehmen hält seit vielen jahren den spitzenplatz im weltweiten tv-verkauf.

bei der beantwortung von fragen institutioneller anleger und investmentbanker vor ort betonte du juan mehrfach, dass die wichtigste nächste aufgabe des unternehmens darin bestehe, den bruttogewinn vollständig zu steigern und raum für wachstum zu schaffen: „das ist das einzige, worauf das unternehmen achten muss.“ zu."

der kapitalmarkt hat dem schwarzstrom in den letzten jahren wenig beachtung geschenkt. ein grund dafür ist, dass tv-unternehmen anfällig für panelkosten und sich verschärfenden wettbewerb sind. peng pan, executive director und cfo von tcl electronics, erwähnte bei der ergebnisbesprechung auch, dass der durchschnittspreis für tcl-fernseher im ersten halbjahr im jahresvergleich um 12,8 % gestiegen sei, der durchschnittspreis für upstream-panels (32 zoll ~ 75 zoll) stiegen um 17 % bis 33 %. mit anderen worten, der anstieg der kosten ist größer als der anstieg des verkaufspreises.

dies zeigt tatsächlich, dass die marktverhandlungsmacht und die markenbekanntheit chinesischer haushaltsgerätemarken weiter verbessert werden müssen. markenstärke ist wie die „fluchtgeschwindigkeit“, die die schwerkraft der erde besiegt. sie kann die auswirkungen von panelkosten und branchenpreiskämpfen auf ein unternehmen minimieren.

nach der aussage des managements zu urteilen, sind die fortsetzung der mid-to-high-end-strategie und die stärkung der markenstärke auch die antwortstrategien von tcl: um mit internationalen first-tier-marken konkurrieren zu können, muss es erstens in der lage sein, gute produkte herzustellen, und zweitens muss es es müssen ausreichend terminalkanäle zur anzeige vorhanden sein.

▲europäische und amerikanische verbraucher kaufen fernseher in geschäften

bei den produkten stehen nach wie vor mini-led- und großbildfernseher im fokus von tcl electronics. bereits 2016 startete tcl electronics proaktiv die forschung und entwicklung der mini-led-technologie und übernahm 2019 die führung bei der einführung des weltweit ersten serienmäßig hergestellten mini-led-8k-fernsehers. seitdem hat tcl weiterhin neue mini-led-produkte auf den markt gebracht, und die führende rolle der mini-led-technologie ist zu einer wichtigen stütze dafür geworden, dass tcl tv auf dem markt unbesiegbar bleibt.

nehmen sie als beispiel das flaggschiffprodukt x11h qd-mini led tv, das in der ersten hälfte dieses jahres auf den markt kam. es ist das einzige mini-led-tv mit 10.000-stufigen partitionen unter den 100-zoll-massenmodellen „maschine“ von der industrie. die globale halo-steuerungstechnologie von tcl, mit der der x11h ausgestattet ist, hat das nonplusultra der fünf schlüsselfaktoren erreicht, die halo in bezug auf lichtemittierende chips, linsentechnologie, hintergrundbeleuchtungs-reaktionsalgorithmus, od (lichtmischungsabstand) und bildschirm beeinflussen, und die damit verbundenen probleme gelöst die tv-branche steht seit vielen jahren vor dem halo-rätsel.

▲tcl-flaggschiffprodukt x11h

was die gestaltung der terminalkanäle in übersee betrifft, so hat die globalisierung der tcl-marke 25 jahre gedauert und deckt derzeit mehr als 90 % der top-level-kanäle der welt ab. der nächste schritt besteht darin, den umsatz weiterer mittlerer bis hoher tcl-kanäle zu steigern -endprodukte in mittelgroßen bis hochwertigen channel-stores.

„unsere ausgaben für display-kanäle werden in zukunft definitiv steigen.“ auf dem performance-meeting hat du juan die investoren im voraus geimpft. tcl electronics hofft, seinen bruttogewinn durch die erschließung weiterer auslandskanäle und den verkauf von mehr high-end-produkten zu steigern und so eine größere markenwirkung und skalenwirkung zu erzielen.

offensichtlich ist tcl electronics angesichts des allgemeinen trends zur erholung der branche bereit, aufs gaspedal zu treten und proaktiv eine neue runde des „aufstiegs“ einzuleiten.

angesichts der marktveränderungen sind die optimierung der geschäftsstruktur und die verbesserung der rentabilität ebenfalls unumgängliche entscheidungen, um der aktionärsrendite bedeutung beizumessen. seit 2017 verfolgt tcl electronics eine hohe dividendenpolitik und die dividendenausschüttungsquote im jahr 2023 wird bis zu 50,0 % betragen. wenn die dividendenausschüttungsquote aufrichtigkeit repräsentiert, ist das erzielen höherer gesamtgewinne ausdruck von fähigkeit.

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neue trends: höhere globalisierungsgrade

das leistungswachstum ist bei weitem nicht das vollständige bild der globalisierung chinesischer unternehmen.

am 6. september wurde die internationale verbraucherelektronikmesse (ifa) 2024 in berlin, deutschland, eröffnet. auf dieser ausstellung, die über 100 jahre zurückreicht und als komprimierte geschichte der menschlichen technologischen entwicklung bezeichnet werden kann, konkurrieren jedes jahr die weltweit führenden marken der unterhaltungselektronik auf demselben feld.

tcl, das seit 14 jahren in folge auf der ifa vertreten ist, belegte in diesem jahr fast 3.000 quadratmeter veranstaltungsfläche und stellte damit einen rekord auf.

▲ifa 2024

großbild- und mittel- bis high-end-fernseher stehen weiterhin im mittelpunkt dieser ausstellung. die 115-zoll-led-fernseher x955 max und x11h qd-mini, die tcls high-end-ambitionen repräsentieren, erregten die aufmerksamkeit vieler ausländischer besucher.

die produktpräsentation bei top-events, zusammen mit dem ausbau globaler high-end-einzelhandelskanäle und marketing-displays bei top-sportveranstaltungen wie den olympischen spielen und dem america's cup, bilden die „drei aufeinanderfolgenden“ maßnahmen chinesischer unternehmen, um ihren markeneinfluss zu stärken.

darüber hinaus haben die haushaltsgerätegiganten tcl, haier usw. als erste generation chinesischer unternehmen, die global agieren, den mut, ins ausland zu expandieren und in der turbulenten geopolitik und der sich schnell verändernden internationalen situation fuß zu fassen aufgrund ihrer vorteile sind es nicht nur die vorteile der inländischen fertigung, sondern auch die kognitive verbesserung der globalisierung der lieferkette, der lokalisierung des betriebs und der globalisierung der talentverteilung.

das modell, waren nur im ausland zu verkaufen, ist schwer aufrechtzuerhalten. bei der globalisierung geht es für chinesische unternehmen nicht nur darum, im ausland geld zu verdienen, sondern auch darum, beiträge zur lokalen sozialwirtschaft zu leisten. beispielsweise hat tcl derzeit produktionsstandorte in vietnam, polen, mexiko, brasilien und anderen orten errichtet, und viele unternehmen, die die industriekette unterstützen, sind ebenfalls diesem beispiel gefolgt.

▲tcls fabrik in vietnam

da sich das unternehmen schrittweise von einem chinesischen zentrum zu einem globalen multicenter-betrieb wandelt, muss jede region talente vor ort rekrutieren. die lokalisierung von talenten ist außerdem ein wesentlicher bestandteil der globalisierung. am beispiel der tcl-basis in vietnam sind unter den derzeit sechs managern drei chinesen und drei vietnamesen. die meisten führungsebenen unterhalb der führungsebene sind einheimische, der anteil liegt zwischen 60 % und 70 %.

mit den worten von li dongsheng: „nur wenn wir in der region fuß fassen, können wir unsere wettbewerbsfähigkeit stabilisieren.“

vielleicht können nur so chinesische unternehmen, die ins ausland gehen, „etwas mehr“ für die chinesische fertigungsindustrie herausholen.