é assim que shenzhen venture capital constrói capital paciente
2024-08-29
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
repórter do "china economic weekly" sun tingyang reportagem de pequim |
desde este ano, o desenvolvimento do capital de longo prazo e o fortalecimento do capital paciente têm aparecido frequentemente em importantes documentos de tomada de decisão do governo central, especialmente a "decisão do comité central do partido comunista da china sobre o aprofundamento da reforma e a promoção da reforma chinesa estilo modernização" revisado e aprovado pela terceira sessão plenária do 20º comitê central do pcc. , destacou ainda a direção de desenvolvimento do capital de risco e também enfatizou o importante papel que os ativos estatais devem desempenhar.
como pioneiro do capital de risco estatal, o shenzhen innovation investment group (doravante denominado "shenzhen venture capital"), que foi criado em 1999 com financiamento do governo municipal de shenzhen e capital social orientado, sempre foi considerado como um " aluno modelo". atualmente, a shenzhen venture capital administra 186 fundos de private equity, 16 fundos de fundos e 22 fundos imobiliários, com uma escala de capital total de aproximadamente 481,1 bilhões de yuans.
"a proporção de capital paciente aumentará." o responsável pela shenzhen venture capital fez esta previsão numa entrevista a um repórter do china economic weekly.
a shenzhen venture capital acredita que, à medida que o país orienta gradualmente os fundos de longo prazo, como fundos de seguros e fundos de seguridade social, para aumentar a alocação para a indústria de capital de risco, a proporção de capital paciente aumentará e o prazo geral dos fundos administrados por instituições de capital de risco também se estenderá.
“invista cedo, invista pequeno, invista a longo prazo, invista em tecnologia dura” se tornará o tema principal
li chunlin, vice-diretor da comissão nacional de desenvolvimento e reforma, apresentou no briefing político regular do conselho de estado em 26 de junho que o capital de risco tem as características típicas de “investir cedo, investir em pequenos investimentos e investir em tecnologias duras” e é mais adequado para a fase inicial, fase inicial e fase de crescimento. sem o apoio do capital de risco, a eficácia da inovação tecnológica será grandemente reduzida, e muitas empresas inovadoras, como os "pequenos gigantes" e os "unicórnios", não serão capazes de se desenvolver e crescer tão rapidamente como fazem hoje.
"no futuro, 'investir cedo, investir pequeno, investir a longo prazo e investir em tecnologia dura' se tornará o tema principal da indústria de capital de risco. o responsável relevante pela shenzhen venture capital prevê isso com o aumento de." capital paciente, o capital de risco retornará ainda mais ao investimento de valor e ao investimento de longo prazo, a fase de investimento avançará ainda mais.
o responsável disse que na era do investimento em tecnologia dura, o investimento depende mais das barreiras técnicas, das características das equipas e das tendências da indústria. as instituições de capital de risco precisam de reforçar a profundidade da investigação e da integração do investimento e classificar as oportunidades de investimento "de cima para baixo". fundo."
"acumulamos muita experiência em investimentos em tecnologia pesada e investimentos iniciais, pequenos investimentos e investimentos de longo prazo." shenzhen venture capital exige que a equipe de investimento fortaleça a profundidade da pesquisa, familiarize-se com o mapa da indústria e aprofunde-se nas linhas de frente da indústria por meio de um grande número de visitas no local, descubra o valor do projeto antes dos pares e ousar continuar a investir com firmeza.
“como temos pesquisas aprofundadas sobre o projeto e é um investimento baseado na indústria, quando o mercado de capitais flutua, podemos nos ater ao investimento de valor, ao investimento de longo prazo e passar pelos ciclos da indústria. empresas de tecnologia, o investimento é apenas o começo, e mais é o período pós-investimento." o responsável pela shenzhen venture capital apresentou a experiência de "acompanhar" o crescimento da empresa investida após o investimento.
huada jiutian (301269.sz) foi fundada em 2009. seu escopo de negócios inclui o desenvolvimento e vendas de software de ferramenta de automação de projeto eletrônico (eda) para projeto, fabricação e embalagem de circuitos integrados. de acordo com o relatório anual de 2023 da empresa, a bgi jiutian é atualmente a única empresa local em meu país que pode fornecer um sistema de ferramentas eda de processo completo para projeto de circuitos analógicos. a empresa será listada no shenzhen gem em julho de 2022.
as ferramentas eda são ferramentas essenciais para projeto, fabricação, empacotamento e testes de circuitos integrados. elas percorrem toda a cadeia da indústria de circuitos integrados e são conhecidas como a "mãe dos chips". à medida que a escala do projeto, a complexidade e o avanço do processo da indústria de circuitos integrados continuam a aumentar, o papel das ferramentas eda tornou-se mais proeminente, tornando-se um fator chave na melhoria da eficiência do projeto e na aceleração do progresso tecnológico e da inovação industrial.
"em 2017, 2018 e 2020, a shenzhen venture capital investiu três vezes na bgi jiutian. este é apenas o começo da capacitação profissional e sustentável. o responsável acima mencionado apresentou que o investimento da shenzhen venture capital na área de semicondutores abrange o design." , fabricação, embalagem e testes, materiais, equipamentos e componentes, eda/ip e outros aspectos podem fornecer à bgi nove talentos na perspectiva de toda a cadeia da indústria. os serviços pós-investimento da shenzhen venture capital incluem a expansão dos recursos dos clientes e a construção de uma rede ecológica para a bgi jiutian. a equipa de gestão da bgi jiutian comunica frequentemente com a equipa de investimento da shenzhen venture capital sobre questões de negócios corporativos.
bgi jiutian está crescendo rapidamente. seu lucro operacional e lucro líquido em 2023 serão de 1,01 bilhão de yuans e 201 milhões de yuans, respectivamente, um aumento de 5,68 vezes e 3,1 vezes, respectivamente, em comparação com 2018.
a kangfang biologics (9926.hk) foi fundada em 2012 por uma equipe empreendedora de especialistas em imunologia e está comprometida com a pesquisa, desenvolvimento, produção e comercialização de medicamentos inovadores com anticorpos que sejam acessíveis para pacientes em todo o mundo. a empresa foi listada na bolsa de valores de hong kong em abril de 2020 e é a 162ª empresa de investimento promovida pela shenzhen venture capital desde a sua criação.
a kangfang biotech teve um total de 6 rodadas de financiamento nos 8 anos desde a sua criação até a sua listagem. a shenzhen venture capital participou de um total de 4 rodadas de financiamento desde julho de 2015.
segundo relatos, a shenzhen venture capital iniciou o processo de capacitação desde que investiu na kangfang biology, auxiliando a kangfang biotech na criação de uma fábrica de produção de 90 acres em guangzhou e fornecendo serviços para as operações da kangfang biology, integração de recursos, seleção de locais de listagem e reestruturação no exterior; , etc. um grande número de serviços de valor agregado é fornecido.
amplie os canais de saída e melhore a liquidez do capital
“desbloquear os canais de saída para o capital paciente pode melhorar a liquidez dos fundos de risco.”, sugeriu o responsável pela shenzhen venture capital.
a shenzhen venture capital não é a única a defender esta opinião.
"os departamentos relevantes precisam de aumentar ainda mais o seu apoio aos canais de 'saída' e expandir mais formas. desta forma, as instituições de investimento podem continuar a investir na próxima ronda depois de recuperarem o seu investimento, permitindo o fluxo de capital, e podem ser mais pacientes. " em entrevista a um repórter do china economic weekly, ge peijian, presidente do instituto de pesquisa industrial gemdale weixin, disse isso. ge peijian atuou como presidente da pudong construction (600284.sh) e gerente geral da zhangjiang hi-tech (600895.sh). há muito que se preocupa com a inovação e o desenvolvimento dos mercados de capitais e produtos financeiros.
de acordo com estatísticas de repórteres, em 15 de agosto deste ano, havia 53 empresas listadas pela primeira vez no mercado de ações a, com financiamento de 40 bilhões de yuans. os dados dos primeiros oito meses do ano passado foram de 243 empresas e 305,5 bilhões de yuans, respectivamente. os dados do mesmo período do ano passado foram de 254 empresas e 423 bilhões de yuans. o ritmo de emissão de novas ações desacelerou significativamente este ano.
a shenzhen venture capital acredita que, no contexto da actual desaceleração no ritmo de emissão de novas acções, os canais de saída estreitaram-se ainda mais, aumentando a incerteza de saída. espera-se que o ritmo de emissão de novas ações seja aumentado de forma adequada e que sejam mantidas opções diversificadas de canais de saída. além disso, devido à actual política de redução de participação, o ciclo de saída dos accionistas originais demora geralmente mais de 3 anos, e existe um limite para o montante de redução de participação de 3 meses. por conseguinte, recomenda-se a flexibilização adequada das restrições à redução da participação por parte das instituições de capital de risco.
além disso, a pessoa responsável pela shenzhen venture capital também sugeriu estudar o estabelecimento de um mercado nacional de transferência de ações de fundos de capital privado para melhorar a eficiência da transferência de ações com um processo de negócios de transferência unificado e mecanismo de preços.
ge peijian deu o exemplo da transferência piloto de ações de capital privado de xangai. xangai começará a testar a transferência de ações de capital privado e de capital de risco em 2022, apoiando os fundos de investimento do governo para alcançar uma saída ordenada através da plataforma de transferência de ações e orientando a transferência simultânea de capital em. empresas investidas pelo fundo. em 29 de dezembro de 2023, a zhangjiang hi-tech transferiu com sucesso suas ações do fundo de investimento para desenvolvimento financeiro de xangai (parceria limitada) por meio de sua subsidiária integral.
"a saída do capital o mais rápido possível após o investimento pode melhorar a liquidez do capital e estabelecer as bases para o reinvestimento em empresas de tecnologia dura", disse a pessoa responsável pela shenzhen venture capital.
(este artigo foi publicado na edição 16 do "china economic weekly" de 2024)
