beginilah cara shenzhen venture capital membangun modal yang sabar
2024-08-29
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
reporter "china economic weekly" sun tingyang |
sejak tahun ini, pengembangan modal jangka panjang dan penguatan modal pasien sudah sering muncul dalam dokumen pengambilan keputusan penting pemerintah pusat, terutama "keputusan komite sentral partai komunis tiongkok tentang memperdalam reformasi dan mempromosikan tiongkok secara komprehensif". gaya modernisasi" ditinjau dan disetujui oleh sidang pleno ketiga komite sentral cpc ke-20. , lebih lanjut menunjukkan arah pengembangan modal ventura, dan juga menekankan peran penting yang harus dimainkan oleh aset-aset milik negara.
sebagai pionir modal ventura milik negara, shenzhen innovation investment group (selanjutnya disebut "shenzhen venture capital"), yang didirikan pada tahun 1999 dengan pendanaan dari pemerintah kota shenzhen dan modal sosial terbimbing, selalu dianggap sebagai " murid teladan". saat ini, shenzhen venture capital mengelola 186 dana ekuitas swasta, 16 dana dana, dan 22 dana real estat, dengan total skala modal sekitar 481,1 miliar yuan.
“proporsi modal pasien akan meningkat.” penanggung jawab shenzhen venture capital membuat prediksi ini dalam sebuah wawancara dengan reporter dari china economic weekly.
shenzhen venture capital percaya bahwa ketika negara ini secara bertahap mengarahkan dana jangka panjang seperti dana asuransi dan dana jaminan sosial untuk meningkatkan alokasi ke industri modal ventura, proporsi modal pasien akan meningkat, dan keseluruhan jangka waktu dana yang dikelola oleh lembaga modal ventura akan meningkat. juga akan menyusul.
“berinvestasi sejak dini, berinvestasi kecil-kecilan, berinvestasi jangka panjang, berinvestasi pada teknologi keras” akan menjadi tema utama
li chunlin, wakil direktur komisi pembangunan dan reformasi nasional, memperkenalkan pada pengarahan kebijakan rutin dewan negara pada tanggal 26 juni bahwa modal ventura memiliki karakteristik khas “berinvestasi sejak dini, berinvestasi dalam investasi kecil, dan berinvestasi dalam teknologi keras” dan lebih banyak lagi. cocok untuk tahap benih, tahap start-up dan tahap pertumbuhan. tanpa dukungan modal ventura, efektivitas inovasi teknologi akan sangat berkurang, dan banyak perusahaan inovatif seperti "raksasa kecil" dan "unicorn" tidak akan mampu berkembang dan tumbuh secepat saat ini.
"di masa depan, 'berinvestasi lebih awal, berinvestasi kecil, berinvestasi jangka panjang, dan berinvestasi pada teknologi keras' akan menjadi tema utama industri modal ventura." penanggung jawab shenzhen venture capital memperkirakan hal tersebut akan meningkat modal sabar, modal ventura selanjutnya akan kembali ke investasi nilai dan investasi jangka panjang, tahap investasi akan bergerak lebih jauh ke depan.
penanggung jawab mengatakan bahwa di era investasi teknologi keras, investasi lebih bergantung pada hambatan teknis, karakteristik tim, dan tren industri. lembaga modal ventura perlu memperkuat kedalaman penelitian dan integrasi investasi serta memilah peluang investasi "dari atas ke atas dasar."
"kami telah mengumpulkan banyak pengalaman dalam investasi teknologi keras dan investasi awal, investasi kecil, dan investasi jangka panjang." orang terkait yang bertanggung jawab di shenzhen venture capital berbicara tentang akumulasi yang diperoleh dengan susah payah. shenzhen venture capital mengharuskan tim investasi untuk memperkuat kedalaman penelitian, mengenal peta industri, dan terjun jauh ke garis depan industri melalui sejumlah besar kunjungan lapangan, menemukan nilai proyek lebih awal dibandingkan rekan-rekan mereka. , dan berani terus berinvestasi dengan tegas.
“karena kami memiliki riset yang mendalam terhadap proyek tersebut dan merupakan investasi berbasis industri, ketika pasar modal berfluktuasi, kami dapat tetap berpegang pada nilai investasi, investasi jangka panjang, dan melalui siklus industri. apalagi ketika berinvestasi di hard perusahaan teknologi, investasi hanyalah permulaan, dan lebih banyak lagi adalah periode pasca investasi. pemberdayaan." penanggung jawab shenzhen venture capital memperkenalkan pengalaman "mendampingi" pertumbuhan perusahaan yang diinvestasikan setelah investasi.
huada jiutian (301269.sz) didirikan pada tahun 2009. ruang lingkup bisnisnya meliputi pengembangan dan penjualan perangkat lunak alat otomasi desain elektronik (eda) untuk desain, manufaktur, dan pengemasan sirkuit terpadu. menurut laporan tahunan perusahaan tahun 2023, bgi jiutian saat ini adalah satu-satunya perusahaan lokal di negara saya yang dapat menyediakan sistem alat eda proses lengkap untuk desain sirkuit analog. perusahaan ini akan terdaftar di shenzhen gem pada juli 2022.
alat eda adalah alat penting untuk desain, manufaktur, pengemasan, dan pengujian sirkuit terpadu. alat ini dijalankan di seluruh rantai industri sirkuit terpadu dan dikenal sebagai "induk dari chip". seiring dengan meningkatnya skala desain, kompleksitas, dan kemajuan proses industri sirkuit terpadu, peran alat eda menjadi lebih menonjol, menjadi faktor kunci dalam meningkatkan efisiensi desain dan mempercepat kemajuan dan inovasi teknologi industri.
"pada tahun 2017, 2018, dan 2020, shenzhen venture capital berinvestasi tiga kali di bgi jiutian. ini hanyalah awal dari pemberdayaan yang profesional dan berkelanjutan." penanggung jawab yang disebutkan di atas memperkenalkan bahwa investasi shenzhen venture capital di bidang semikonduktor mencakup desain , manufaktur, pengemasan dan pengujian, material, peralatan dan komponen, eda/ip dan aspek lainnya dapat memberi bgi sembilan talenta dari perspektif seluruh rantai industri. layanan pasca-investasi shenzhen venture capital mencakup perluasan sumber daya pelanggan dan pembangunan jaringan ekologi untuk bgi jiutian. tim manajemen bgi jiutian sering berkomunikasi dengan tim investasi shenzhen venture capital mengenai masalah bisnis perusahaan.
bgi jiutian berkembang pesat. pendapatan operasional dan laba bersihnya pada tahun 2023 masing-masing akan mencapai 1,01 miliar yuan dan 201 juta yuan, meningkat masing-masing 5,68 kali dan 3,1 kali dibandingkan tahun 2018.
kangfang biologics (9926.hk) didirikan pada tahun 2012 oleh tim wirausaha yang terdiri dari para ahli imunologi dan berkomitmen pada penelitian, pengembangan, produksi, dan komersialisasi obat antibodi inovatif yang terjangkau bagi pasien di seluruh dunia. perusahaan ini terdaftar di bursa efek hong kong pada april 2020 dan merupakan perusahaan investasi ke-162 yang dipromosikan oleh shenzhen venture capital sejak didirikan.
kangfang biotech memiliki total 6 putaran pembiayaan dalam 8 tahun sejak pendiriannya hingga pencatatannya. shenzhen venture capital telah berpartisipasi dalam total 4 putaran pembiayaan sejak juli 2015.
menurut laporan, shenzhen venture capital telah memulai proses pemberdayaan sejak berinvestasi di kangfang biology, membantu kangfang biotech dalam mendirikan pabrik produksi seluas 90 hektar di guangzhou; dan menyediakan layanan untuk operasi kangfang biology, integrasi sumber daya, pemilihan lokasi pencatatan, dan restrukturisasi di luar negeri , dll. sejumlah besar layanan bernilai tambah disediakan.
memperluas exit channel dan meningkatkan likuiditas permodalan
“membuka blokir saluran keluar untuk modal pasien dapat meningkatkan likuiditas dana risiko.” orang terkait yang bertanggung jawab di shenzhen venture capital menyarankan.
shenzhen venture capital tidak sendirian dalam pandangan ini.
“departemen terkait perlu lebih meningkatkan dukungannya terhadap saluran 'keluar' dan memperluas lebih banyak bentuk. dengan cara ini, lembaga investasi dapat terus berinvestasi pada putaran berikutnya setelah memulihkan investasinya, memungkinkan aliran modal, dan mereka dapat lebih bersabar. " dalam wawancara dengan reporter dari china economic weekly, ge peijian, presiden institut penelitian industri gemdale weixin, mengatakan hal ini. ge peijian menjabat sebagai ketua pudong construction (600284.sh) dan manajer umum zhangjiang hi-tech (600895.sh). ia telah lama menaruh perhatian pada inovasi dan pengembangan pasar modal dan produk keuangan.
menurut statistik reporter, per 15 agustus tahun ini, terdapat 53 perusahaan yang terdaftar di pasar saham a untuk pertama kalinya, dengan pembiayaan sebesar 40 miliar yuan. data untuk delapan bulan pertama tahun lalu masing-masing berjumlah 243 perusahaan dan 305,5 miliar yuan. data periode yang sama tahun lalu sebanyak 254 perusahaan dan 423 miliar yuan. laju penerbitan saham baru telah melambat secara signifikan tahun ini.
shenzhen venture capital percaya bahwa dalam konteks perlambatan laju penerbitan saham baru saat ini, saluran keluar (exit channel) semakin menyempit, sehingga meningkatkan ketidakpastian keluar (exit). diharapkan laju penerbitan saham baru akan meningkat secara wajar dan diversifikasi opsi jalur keluar (exit channel) akan dipertahankan. selain itu, karena kebijakan pengurangan kepemilikan saham saat ini, siklus keluar bagi pemegang saham asli umumnya memakan waktu lebih dari 3 tahun, dan terdapat batasan jumlah pengurangan kepemilikan saham dalam 3 bulan. oleh karena itu, disarankan untuk melonggarkan pembatasan pengurangan holding oleh lembaga modal ventura dengan tepat.
selain itu, penanggung jawab terkait shenzhen venture capital juga menyarankan mempelajari pembentukan pasar transfer dana ekuitas swasta nasional untuk meningkatkan efisiensi transfer saham dengan proses bisnis transfer dan mekanisme penetapan harga yang terpadu.
ge peijian mencontohkan transfer saham ekuitas swasta percontohan di shanghai. shanghai akan mulai menguji coba transfer saham ekuitas swasta dan modal ventura pada tahun 2022, mendukung dana investasi pemerintah untuk mencapai keluarnya dana secara tertib melalui platform transfer saham, dan memandu transfer ekuitas secara simultan di shanghai. perusahaan yang diinvestasikan oleh dana tersebut. pada tanggal 29 desember 2023, zhangjiang hi-tech berhasil mengalihkan sahamnya di shanghai financial development investment fund (limited partnership) melalui anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya.
"keluarkan modal sesegera mungkin setelah investasi dapat meningkatkan likuiditas modal dan meletakkan dasar untuk investasi kembali di perusahaan teknologi keras."
(artikel ini dimuat di "china economic weekly" edisi 16, 2024)
