αυτός είναι ο τρόπος με τον οποίο η shenzhen venture capital δημιουργεί κεφάλαιο ασθενών
2024-08-29
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
ο δημοσιογράφος της "china economic weekly" sun tingyang |
από φέτος, η ανάπτυξη μακροπρόθεσμου κεφαλαίου και η ενίσχυση του κεφαλαίου των ασθενών έχουν εμφανιστεί συχνά σε σημαντικά έγγραφα λήψης αποφάσεων της κεντρικής κυβέρνησης, ειδικά στην «απόφαση της κεντρικής επιτροπής του κομμουνιστικού κόμματος της κίνας για την περαιτέρω συνολική εμβάθυνση της μεταρρύθμισης και την προώθηση της κινεζικής- στυλ εκσυγχρονισμού» που αναθεωρήθηκε και εγκρίθηκε από την τρίτη ολομέλεια της 20ης κεντρικής επιτροπής του κκκ. , επεσήμανε περαιτέρω την κατεύθυνση ανάπτυξης για τα επιχειρηματικά κεφάλαια και τόνισε επίσης τον σημαντικό ρόλο που πρέπει να διαδραματίσουν τα κρατικά περιουσιακά στοιχεία.
ως πρωτοπόρος του κρατικού επιχειρηματικού κεφαλαίου, η shenzhen innovation investment group (εφεξής «shenzhen venture capital»), η οποία ιδρύθηκε το 1999 με χρηματοδότηση από τη δημοτική κυβέρνηση του shenzhen και κατευθυνόμενο κοινωνικό κεφάλαιο, θεωρούνταν πάντα ως « πρότυπο μαθητή». επί του παρόντος, η shenzhen venture capital διαχειρίζεται 186 private equity funds, 16 funds of funds και 22 real estate funds, με συνολική κεφαλαιακή κλίμακα περίπου 481,1 δισεκατομμυρίων γιουάν.
"το ποσοστό του κεφαλαίου των ασθενών θα αυξηθεί."
η shenzhen venture capital πιστεύει ότι καθώς η χώρα καθοδηγεί σταδιακά τα μακροπρόθεσμα ταμεία, όπως τα ασφαλιστικά ταμεία και τα ταμεία κοινωνικής ασφάλισης, για να αυξήσει την κατανομή στον κλάδο επιχειρηματικών κεφαλαίων, το ποσοστό του κεφαλαίου των ασθενών θα αυξηθεί και η συνολική διάρκεια των κεφαλαίων που διαχειρίζονται τα ιδρύματα επιχειρηματικού κεφαλαίου θα επεκταθεί επίσης.
«επενδύστε νωρίς, επενδύστε μικρές, επενδύστε μακροπρόθεσμα, επενδύστε στη σκληρή τεχνολογία» θα γίνει το κύριο θέμα
ο li chunlin, αναπληρωτής διευθυντής της εθνικής επιτροπής ανάπτυξης και μεταρρύθμισης, εισήγαγε στην τακτική ενημέρωση πολιτικής του κρατικού συμβουλίου στις 26 ιουνίου ότι το επιχειρηματικό κεφάλαιο έχει τα τυπικά χαρακτηριστικά της «επένδυσης νωρίς, επένδυσης σε μικρές επενδύσεις και επένδυσης σε σκληρές τεχνολογίες» και είναι περισσότερο κατάλληλο για το στάδιο εκκίνησης, το στάδιο εκκίνησης και το στάδιο της χρηματοδότησης των εταιρειών τεχνολογίας. χωρίς την υποστήριξη του επιχειρηματικού κεφαλαίου, η αποτελεσματικότητα της τεχνολογικής καινοτομίας θα μειωθεί σημαντικά και πολλές καινοτόμες εταιρείες όπως οι «μικροί γίγαντες» και οι «μονόκεροι» δεν θα μπορούν να αναπτυχθούν και να αναπτυχθούν τόσο γρήγορα όσο σήμερα.
«στο μέλλον, «επενδύστε νωρίς, επενδύστε μικρές, επενδύστε μακροπρόθεσμα και επενδύστε σε σκληρή τεχνολογία» θα γίνει το κύριο θέμα της βιομηχανίας κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου το υπομονετικό κεφάλαιο, το επιχειρηματικό κεφάλαιο θα επιστρέψει περαιτέρω σε αξία επένδυσης και η μακροπρόθεσμη επένδυση, το επενδυτικό στάδιο θα προχωρήσει περαιτέρω.
ο υπεύθυνος είπε ότι στην εποχή των σκληρών τεχνολογικών επενδύσεων, οι επενδύσεις εξαρτώνται περισσότερο από τα τεχνικά εμπόδια, τα χαρακτηριστικά της ομάδας και τις τάσεις του κλάδου, τα ιδρύματα επιχειρηματικού κεφαλαίου πρέπει να ενισχύσουν το βάθος της έρευνας και της ολοκλήρωσης των επενδύσεων και να διευθετήσουν τις επενδυτικές ευκαιρίες «από την κορυφή έως. κάτω μέρος."
«έχουμε συσσωρεύσει μεγάλη εμπειρία σε επενδύσεις σκληρής τεχνολογίας και πρώιμες επενδύσεις, μικρές επενδύσεις και μακροπρόθεσμες επενδύσεις. η shenzhen venture capital απαιτεί από την επενδυτική ομάδα να ενισχύσει το βάθος της έρευνας, να εξοικειωθεί με τον χάρτη του κλάδου και να μπει βαθιά στην πρώτη γραμμή του κλάδου μέσω ενός μεγάλου αριθμού επιτόπιων επισκέψεων, να ανακαλύψει την αξία του έργου νωρίτερα από τους ομοτίμους , και τολμήστε να συνεχίσετε να επενδύετε σταθερά.
«επειδή έχουμε σε βάθος έρευνα για το έργο και είναι μια επένδυση που βασίζεται στον κλάδο, όταν η κεφαλαιαγορά παρουσιάζει διακυμάνσεις, μπορούμε να επιμείνουμε στην αξία των επενδύσεων, τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις και να περάσουμε από κύκλους του κλάδου. επιπλέον, όταν επενδύουμε σε σκληρές εταιρειών τεχνολογίας, η επένδυση είναι μόνο η αρχή, και περισσότερο είναι η μετα-επενδυτική περίοδος ενδυνάμωση."
η huada jiutian (301269.sz) ιδρύθηκε το 2009. το επιχειρηματικό της πεδίο περιλαμβάνει την ανάπτυξη και τις πωλήσεις λογισμικού εργαλείων ηλεκτρονικής αυτοματοποίησης σχεδίασης (eda) για το σχεδιασμό, την κατασκευή και τη συσκευασία ολοκληρωμένων κυκλωμάτων. σύμφωνα με την ετήσια έκθεση της εταιρείας για το 2023, η bgi jiutian είναι αυτή τη στιγμή η μόνη τοπική εταιρεία στη χώρα μου που μπορεί να παρέχει ένα σύστημα εργαλείων eda πλήρους διαδικασίας για σχεδιασμό αναλογικών κυκλωμάτων. η εταιρεία θα εισαχθεί στο shenzhen gem τον ιούλιο του 2022.
τα εργαλεία eda είναι απαραίτητα εργαλεία για το σχεδιασμό, την κατασκευή, τη συσκευασία και τη δοκιμή ολοκληρωμένων κυκλωμάτων και διατρέχουν ολόκληρη την αλυσίδα της βιομηχανίας ολοκληρωμένων κυκλωμάτων και είναι γνωστά ως η «μητέρα των τσιπ». καθώς η κλίμακα σχεδίασης, η πολυπλοκότητα και η πρόοδος της διαδικασίας της βιομηχανίας ολοκληρωμένων κυκλωμάτων συνεχίζουν να αυξάνονται, ο ρόλος των εργαλείων eda έχει γίνει πιο εξέχων, καθιστώντας βασικό παράγοντα για τη βελτίωση της αποδοτικότητας του σχεδιασμού και την επιτάχυνση της βιομηχανικής τεχνολογικής προόδου και καινοτομίας.
"το 2017, το 2018 και το 2020, η shenzhen venture capital επένδυσε στην bgi jiutian τρεις φορές. αυτή είναι μόνο η αρχή της επαγγελματικής και βιώσιμης ενδυνάμωσης ο προαναφερόμενος υπεύθυνος εισήγαγε ότι η επένδυση της shenzhen venture capital στον τομέα των ημιαγωγών καλύπτει το σχεδιασμό." , κατασκευή, συσκευασία και δοκιμές, υλικά, εξοπλισμός και εξαρτήματα, eda/ip και άλλες πτυχές μπορούν να προσφέρουν στην bgi εννέα ταλέντα από την οπτική γωνία ολόκληρης της βιομηχανικής αλυσίδας. οι υπηρεσίες μετά την επένδυση της shenzhen venture capital περιλαμβάνουν την επέκταση των πόρων των πελατών και τη δημιουργία ενός οικολογικού δικτύου για την bgi jiutian. η ομάδα διαχείρισης της bgi jiutian επικοινωνεί συχνά με την επενδυτική ομάδα της shenzhen venture capital για εταιρικά επιχειρηματικά θέματα.
η bgi jiutian αυξάνεται ραγδαία τα λειτουργικά της έσοδα και τα καθαρά κέρδη το 2023 θα είναι 1,01 δισεκατομμύρια γιουάν και 201 εκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα, σημειώνοντας αύξηση 5,68 φορές και 3,1 φορές αντίστοιχα.
η kangfang biologics (9926.hk) ιδρύθηκε το 2012 από μια επιχειρηματική ομάδα επιστρεφόμενων εμπειρογνωμόνων ανοσολογίας και δεσμεύεται στην έρευνα, ανάπτυξη, παραγωγή και εμπορευματοποίηση καινοτόμων φαρμάκων αντισωμάτων που είναι οικονομικά προσιτά για ασθενείς σε όλο τον κόσμο. η εταιρεία εισήχθη στο χρηματιστήριο του χονγκ κονγκ τον απρίλιο του 2020 και είναι η 162η επενδυτική εταιρεία που προωθείται από τη shenzhen venture capital από την ίδρυσή της.
η kangfang biotech είχε συνολικά 6 γύρους χρηματοδότησης τα 8 χρόνια από την ίδρυσή της έως την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο, η shenzhen venture capital συμμετείχε σε συνολικά 4 γύρους χρηματοδότησης από τον ιούλιο του 2015.
σύμφωνα με αναφορές, η shenzhen venture capital ξεκίνησε τη διαδικασία ενδυνάμωσης από τότε που επένδυσε στην kangfang biology, βοηθώντας την kangfang biotech να δημιουργήσει ένα εργοστάσιο παραγωγής 90 στρεμμάτων στο guangzhou και παρέχοντας υπηρεσίες για τις λειτουργίες της kangfang biology, την ενοποίηση πόρων, την επιλογή τοποθεσίας στη λίστα, την αναδιάρθρωση στο εξωτερικό. , κλπ. παρέχεται μεγάλος αριθμός υπηρεσιών προστιθέμενης αξίας.
διεύρυνση των καναλιών εξόδου και βελτίωση της ρευστότητας του κεφαλαίου
«η απεμπλοκή των καναλιών εξόδου για το κεφάλαιο ασθενών μπορεί να βελτιώσει τη ρευστότητα των κεφαλαίων κινδύνου.
η shenzhen venture capital δεν είναι η μόνη που υποστηρίζει αυτήν την άποψη.
"τα αρμόδια τμήματα πρέπει να αυξήσουν περαιτέρω την υποστήριξή τους για τα κανάλια "εξόδου" και να επεκτείνουν περισσότερες μορφές. με αυτόν τον τρόπο, τα επενδυτικά ιδρύματα μπορούν να συνεχίσουν να επενδύουν στον επόμενο γύρο μετά την ανάκτηση της επένδυσής τους, επιτρέποντας τη ροή κεφαλαίων και μπορούν να είναι πιο υπομονετικοί. σε μια συνέντευξη με έναν δημοσιογράφο από το china economic weekly, ο ge peijian, πρόεδρος του ινστιτούτου βιομηχανικής έρευνας gemdale weixin, είπε αυτό. ο ge peijian υπηρέτησε ως πρόεδρος της pudong construction (600284.sh) και γενικός διευθυντής της zhangjiang hi-tech (600895.sh).
σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία των ρεπόρτερ, από τις 15 αυγούστου του τρέχοντος έτους, υπήρχαν 53 εταιρείες εισηγμένες στην αγορά μετοχών α για πρώτη φορά, με χρηματοδότηση 40 δισεκατομμυρίων γιουάν. τα στοιχεία για τους πρώτους οκτώ μήνες του περασμένου έτους ήταν 243 εταιρείες και 305,5 δισεκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα. τα στοιχεία για την ίδια περίοδο πέρυσι ήταν 254 εταιρείες και 423 δισεκατομμύρια γιουάν. ο ρυθμός έκδοσης νέων μετοχών έχει επιβραδυνθεί σημαντικά φέτος.
η shenzhen venture capital πιστεύει ότι στο πλαίσιο της τρέχουσας επιβράδυνσης του ρυθμού έκδοσης νέων μετοχών, τα κανάλια εξόδου έχουν περιοριστεί περαιτέρω, αυξάνοντας την αβεβαιότητα εξόδου. ελπίζεται ότι ο ρυθμός έκδοσης νέων μετοχών θα αυξηθεί κατάλληλα και θα διατηρηθούν οι διαφοροποιημένες επιλογές στα κανάλια εξόδου. επιπλέον, λόγω της τρέχουσας πολιτικής μείωσης των μετοχών, ο κύκλος εξόδου για τους αρχικούς μετόχους διαρκεί γενικά περισσότερα από 3 χρόνια και υπάρχει όριο στο ποσό της μείωσης των μετοχών για 3 μήνες. ως εκ τούτου, συνιστάται η κατάλληλη χαλάρωση των περιορισμών στη μείωση της συμμετοχής από ιδρύματα επιχειρηματικού κεφαλαίου.
επιπλέον, ο αρμόδιος υπεύθυνος της shenzhen venture capital πρότεινε επίσης τη μελέτη της δημιουργίας μιας εθνικής αγοράς μεταβίβασης μεριδίων ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της μεταφοράς μετοχών με μια ενοποιημένη επιχειρηματική διαδικασία μεταβίβασης και μηχανισμό τιμολόγησης.
ο ge peijian έδωσε το παράδειγμα της πιλοτικής μεταφοράς μετοχών ιδιωτικών κεφαλαίων της σαγκάης, η σαγκάη θα ξεκινήσει πιλοτικά τη μεταφορά μετοχών ιδιωτικών κεφαλαίων και κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου το 2022, υποστηρίζοντας τα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια για να επιτύχουν μια ομαλή έξοδο μέσω της πλατφόρμας μεταβίβασης μετοχών και καθοδηγώντας την ταυτόχρονη μεταφορά ιδίων κεφαλαίων. εταιρείες που επενδύει το ταμείο. στις 29 δεκεμβρίου 2023, η zhangjiang hi-tech μεταβίβασε με επιτυχία τις μετοχές της στο επενδυτικό ταμείο χρηματοοικονομικής ανάπτυξης της σαγκάης (ετερόρρυθμη συνεργασία) μέσω της θυγατρικής της που ανήκει εξ ολοκλήρου.
«η έξοδος κεφαλαίου το συντομότερο δυνατό μετά την επένδυση μπορεί να βελτιώσει τη ρευστότητα του κεφαλαίου και να θέσει τα θεμέλια για επανεπένδυση σε εταιρείες σκληρής τεχνολογίας», δήλωσε ο αρμόδιος υπεύθυνος της shenzhen venture capital.
(αυτό το άρθρο δημοσιεύτηκε στο "china economic weekly" τεύχος 16, 2024)
