so baut shenzhen venture capital geduldiges kapital auf
2024-08-29
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„china economic weekly“-reporter sun tingyang |
seit diesem jahr sind die entwicklung von langfristigem kapital und die stärkung von geduldigem kapital häufig in wichtigen entscheidungsdokumenten der zentralregierung enthalten, insbesondere in der „entscheidung des zentralkomitees der kommunistischen partei chinas über die weitere umfassende vertiefung der reform und die förderung chinesischer „stil modernisierung“ wurde von der dritten plenarsitzung des 20. zentralkomitees der kp chinas überprüft und genehmigt. , wies weiter auf die entwicklungsrichtung für risikokapital hin und betonte auch die wichtige rolle, die staatliche vermögenswerte spielen sollten.
als pionier des staatlichen risikokapitals gilt die shenzhen innovation investment group (im folgenden als „shenzhen venture capital“ bezeichnet), die 1999 mit mitteln der stadtregierung von shenzhen und geleitetem sozialkapital gegründet wurde, seit jeher als „ musterschüler“. derzeit verwaltet shenzhen venture capital 186 private-equity-fonds, 16 dachfonds und 22 immobilienfonds mit einem gesamtkapitalumfang von rund 481,1 milliarden yuan.
„der anteil des geduldigen kapitals wird steigen.“ diese vorhersage machte der zuständige verantwortliche von shenzhen venture capital in einem interview mit einem reporter der china economic weekly.
shenzhen venture capital geht davon aus, dass der anteil des patientenkapitals und die gesamtlaufzeit der von risikokapitalinstituten verwalteten fonds steigen werden, da das land schrittweise langfristige fonds wie versicherungsfonds und sozialversicherungsfonds dazu anleitet, die zuweisung an die risikokapitalbranche zu erhöhen wird auch folgen.
„früh investieren, klein investieren, langfristig investieren, in harte technologie investieren“ wird zum hauptthema werden
li chunlin, stellvertretender direktor der nationalen entwicklungs- und reformkommission, stellte bei der regelmäßigen grundsatzbesprechung des staatsrates am 26. juni vor, dass risikokapital die typischen merkmale „frühes investieren, investieren in kleine investitionen und investieren in harte technologien“ aufweist und mehr ist geeignet für die seed-, start-up- und wachstumsphase. finanzierungsbedarf von technologieunternehmen. ohne die unterstützung von risikokapital wird die wirksamkeit technologischer innovationen stark eingeschränkt sein und viele innovative unternehmen wie „kleine riesen“ und „einhörner“ werden sich nicht so schnell entwickeln und wachsen können wie heute.
„in zukunft wird ‚frühzeitig investieren, klein investieren, langfristig investieren und in harte technologie investieren‘ das hauptthema der risikokapitalbranche werden.“ geduldiges kapital, risikokapital wird weiter zu wertinvestitionen und langfristigen investitionen zurückkehren, die investitionsphase wird weiter voranschreiten.
der verantwortliche sagte, dass investitionen im zeitalter harter technologieinvestitionen mehr von technischen barrieren, teameigenschaften und branchentrends abhängen. risikokapitalinstitute müssen die tiefe der forschungs- und investitionsintegration stärken und investitionsmöglichkeiten „von oben bis unten“ sortieren unten."
„wir haben viel erfahrung in harten technologieinvestitionen und frühinvestitionen, kleinen investitionen und langfristigen investitionen gesammelt.“ der zuständige verantwortliche von shenzhen venture capital sprach über die hart verdiente anhäufung. bei shenzhen venture capital muss das investmentteam die recherche vertiefen, sich mit der branchenkarte vertraut machen und durch zahlreiche vor-ort-besuche tief in die branche vordringen, um den wert des projekts früher als die konkurrenz zu entdecken , und trauen uns, weiterhin entschlossen zu investieren.
„da wir das projekt gründlich recherchieren und es sich um eine branchenbasierte investition handelt, können wir uns bei schwankungen des kapitalmarkts an value-investitionen und langfristige investitionen halten und branchenzyklen durchlaufen technologieunternehmen, die investition ist nur der anfang, und mehr ist die zeit nach der investition. die zuständige person, die für shenzhen venture capital verantwortlich ist, stellte die erfahrung vor, das wachstum des investierten unternehmens nach der investition zu „begleiten“.
huada jiutian (301269.sz) wurde 2009 gegründet. sein geschäftsumfang umfasst die entwicklung und den vertrieb von eda-toolsoftware (electronic design automation) für den entwurf, die herstellung und das packaging integrierter schaltkreise. laut dem jahresbericht 2023 des unternehmens ist bgi jiutian derzeit das einzige lokale unternehmen in meinem land, das ein vollständiges eda-toolsystem für den analogen schaltkreisentwurf bereitstellen kann. das unternehmen wird im juli 2022 an der shenzhen gem notiert.
eda-tools sind wesentliche werkzeuge für die entwicklung, herstellung, verpackung und prüfung integrierter schaltkreise. sie durchlaufen die gesamte industriekette integrierter schaltkreise und werden als „mutter der chips“ bezeichnet. da der designumfang, die komplexität und die prozessfortschritte in der industrie für integrierte schaltkreise weiter zunehmen, hat die rolle von eda-tools immer mehr an bedeutung gewonnen und ist zu einem schlüsselfaktor für die verbesserung der designeffizienz und die beschleunigung des industriellen technologischen fortschritts und der innovation geworden.
„in den jahren 2017, 2018 und 2020 investierte shenzhen venture capital dreimal in bgi jiutian. dies ist erst der anfang einer professionellen und nachhaltigen stärkung.“ die oben genannte verantwortliche person stellte vor, dass die investition von shenzhen venture capital im halbleiterbereich design umfasst , fertigung, verpackung und prüfung, materialien, ausrüstung und komponenten, eda/ip und andere aspekte können bgi neun talente aus der perspektive der gesamten industriekette bescheren. zu den post-investment-dienstleistungen von shenzhen venture capital gehören die erweiterung der kundenressourcen und der aufbau eines ökologischen netzwerks für bgi jiutian. das managementteam von bgi jiutian kommuniziert häufig mit dem investmentteam von shenzhen venture capital über unternehmensangelegenheiten.
das betriebsergebnis und der nettogewinn von bgi jiutian werden im jahr 2023 1,01 milliarden yuan bzw. 201 millionen yuan betragen, was einer steigerung um das 5,68-fache bzw. 3,1-fache im vergleich zu 2018 entspricht.
kangfang biologics (9926.hk) wurde 2012 von einem unternehmerteam aus zurückgekehrten immunologieexperten gegründet und widmet sich der forschung, entwicklung, produktion und vermarktung innovativer antikörpermedikamente, die für patienten auf der ganzen welt erschwinglich sind. das unternehmen wurde im april 2020 an der hongkonger börse notiert und ist die 162. investmentgesellschaft, die seit ihrer gründung von shenzhen venture capital gefördert wird.
kangfang biotech hatte in den acht jahren von der gründung bis zur börsennotierung insgesamt sechs finanzierungsrunden. seit juli 2015 hat shenzhen venture capital an insgesamt vier finanzierungsrunden teilgenommen.
berichten zufolge hat shenzhen venture capital seit der investition in kangfang biology mit dem empowerment-prozess begonnen und kangfang biotech beim aufbau einer 90 hektar großen produktionsfabrik in guangzhou unterstützt usw. es wird eine große anzahl von mehrwertdiensten bereitgestellt.
erweitern sie die ausstiegskanäle und verbessern sie die kapitalliquidität
„die freigabe der ausstiegskanäle für geduldiges kapital kann die liquidität von risikofonds verbessern.“ die zuständige person, die für shenzhen venture capital verantwortlich ist, schlug vor.
shenzhen venture capital ist mit dieser ansicht nicht der einzige.
„die zuständigen abteilungen müssen ihre unterstützung für ‚exit‘-kanäle weiter ausbauen und weitere formen erweitern. auf diese weise können investmentinstitute in der nächsten runde weiter investieren, nachdem sie ihre investitionen zurückerhalten haben, sodass das kapital fließen kann, und sie können geduldiger sein.“ " in einem interview mit einem reporter von china economic weekly sagte ge peijian, präsident des gemdale weixin industrial research institute, dies. ge peijian war vorsitzender von pudong construction (600284.sh) und general manager von zhangjiang hi-tech (600895.sh). er beschäftigt sich seit langem mit der innovation und entwicklung von kapitalmärkten und finanzprodukten.
reporterstatistiken zufolge waren am 15. august dieses jahres erstmals 53 unternehmen auf dem a-aktienmarkt notiert, mit einer finanzierung von 40 milliarden yuan. die daten für die ersten acht monate des vergangenen jahres beliefen sich auf 243 unternehmen bzw. 305,5 milliarden yuan. die daten für den gleichen zeitraum des vorjahres beliefen sich auf 254 unternehmen und 423 milliarden yuan. das tempo der ausgabe neuer aktien hat sich in diesem jahr deutlich verlangsamt.
shenzhen venture capital geht davon aus, dass sich die ausstiegskanäle angesichts der derzeitigen verlangsamung der ausgabe neuer aktien weiter verengt haben, was die ausstiegsunsicherheit erhöht. es besteht die hoffnung, dass das tempo der ausgabe neuer aktien entsprechend erhöht wird und die diversifizierung der ausstiegskanäle beibehalten wird. darüber hinaus dauert der ausstiegszyklus für ursprüngliche aktionäre aufgrund der aktuellen politik der aktienreduzierung im allgemeinen mehr als drei jahre, und es gibt eine begrenzung für den dreimonatigen betrag der aktienreduzierung. daher wird empfohlen, die beschränkungen für die beteiligungsreduzierung durch risikokapitalinstitute angemessen zu lockern.
darüber hinaus schlug der zuständige verantwortliche von shenzhen venture capital vor, die einrichtung eines landesweiten marktes für den aktientransfer von private-equity-fonds zu prüfen, um die effizienz des aktientransfers durch einen einheitlichen transfergeschäftsprozess und preismechanismus zu verbessern.
ge peijian nannte als beispiel die pilotübertragung von private-equity-aktien in shanghai. shanghai wird im jahr 2022 mit der pilotierung der übertragung von private-equity- und risikokapitalanteilen beginnen, um staatliche investmentfonds dabei zu unterstützen, einen geordneten ausstieg über die aktienübertragungsplattform zu erreichen, und um die gleichzeitige übertragung von eigenkapital zu steuern unternehmen, in die der fonds investiert. am 29. dezember 2023 übertrug zhangjiang hi-tech erfolgreich seine anteile am shanghai financial development investment fund (limited partnership) über seine hundertprozentige tochtergesellschaft.
„der abzug von kapital so schnell wie möglich nach der investition kann die kapitalliquidität verbessern und den grundstein für reinvestitionen in hard-tech-unternehmen legen“, sagte der zuständige verantwortliche von shenzhen venture capital.
(dieser artikel wurde in „china economic weekly“, ausgabe 16, 2024, veröffentlicht.)
