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A inflação, o "risco financeiro número um" nos Estados Unidos, parece estar em declínio lento. À medida que o vento quente da "aterragem suave" da economia regressou na semana passada, os mercados bolsistas globais e os mercados bolsistas dos mercados emergentes registaram o seu melhor. solteiros desde outubro do ano passado e abril deste ano, respectivamente.

Após a forte subida, na monótona semana de dados económicos desta semana, o foco dos mercados globais voltará aos bancos centrais globais.

O que mais chama a atenção é a Reunião Anual do Banco Central Global de Jackson Hole, que será realizada de 22 a 24 de agosto. O presidente do Federal Reserve, Powell, fará um discurso às 10h, horário do leste, no dia 23. Além disso, o Governador do Banco de Inglaterra e o Economista-Chefe do Banco Central Europeu também farão discursos nos dias 23 e 24. O Governador do Banco do Japão explicará no dia 23 porque decidiu aumentar as taxas de juros em julho. O Banco da Reserva da Austrália publicará as atas das reuniões. O Banco da Indonésia, o Banco da Coreia e o Banco da Tailândia também anunciarão. decisões sobre taxas de juros, uma após a outra. O Banco da Indonésia e o Banco da Tailândia podem reduzir as taxas de juros.

Bob Savage, chefe de estratégia de mercado e insights do Banco de Nova York, disse: “A forma como os mercados globais negociam ações em outra semana tranquila de dados dependerá mais das decisões e orientações do banco central global. O tom das negociações também é crítico", disse ele, acrescentando que o mercado também será afetado por fatores desconhecidos nos campos político e geopolítico esta semana. Obviamente, a situação no Médio Oriente e a turbulência no conflito Rússia-Ucrânia são suficientes para afectar a confiança do mercado.

A reunião anual do banco central em Jackson Hole acontecerá em breve

De 22 a 24 de agosto, a Reunião Anual de Jackson Hole do Federal Reserve será realizada no Parque Nacional Grand Teton, em Wyoming, EUA. Sendo uma das reuniões de bancos centrais mais antigas do mundo, esta reunião anual tornar-se-á mais uma vez um destaque no campo da política económica e monetária global. Entre eles, o discurso de Powell às 10h, horário do leste dos EUA, do dia 23 de agosto será, sem dúvida, a principal prioridade da atenção do mercado.

Diferente dos anos anteriores, o tema da reunião deste ano é “Reavaliar a Eficácia e o Mecanismo de Transmissão da Política Monetária”, o que indica que o discurso de Powell pode envolver novas tendências e avaliações da política monetária. É amplamente esperado pelo mercado que Powell dê pistas sobre a política monetária em seu discurso.Os mercados esperam que confirme se a Reserva Federal reduzirá as taxas de juro em Setembro. Ao mesmo tempo, enquanto a Reserva Federal enfrenta riscos duplos de inflação e de emprego, o que acontecerá após o primeiro corte nas taxas de juro, qual será o ritmo de novos cortes nas taxas de juro nos próximos meses e se será mais dramático são também as informações que o mercado está tentando buscar.

O estrategista do Commonwealth Bank of Australia, Joseph Capurso, escreveu em um relatório de pesquisa: "Os mercados financeiros são sensíveis a cada palavra de Powell. Esperamos que o Fed reduza as taxas de juros pela primeira vez em 19 de setembro, mas esperamos que Powell corte as taxas de juros pela primeira vez. desta vez terá algumas reservas sobre a sua posição, a fim de perceber se o subsequente corte da taxa de juro será adiado ou baseado no próximo índice de preços ao consumidor (IPC) e dados de emprego, a opção de um corte mais profundo nas taxas. "

A equipe de economistas da Bloomberg comentou: "É muito provável que Powell anuncie durante seu discurso na reunião anual de Jackson Hole que em breve será o momento 'apropriado' para cortar as taxas de juros. Portanto, a atenção do mercado estará focada em uma questão mais restrita. Topo : Ele sinalizará que está aberto a um único corte de 50 pontos base nas taxas de juros "A esse respeito, a equipe da corretora acredita que" Powell não fechará a porta para um corte de 50 pontos base nas taxas de juros, mas não mostrará nada? especial. "Pode não haver consenso dentro do Fed sobre a urgência de reduzir as taxas de juros."

Goldman SachsEspera-se que o mercado receba sinais duplos de “confiança no corte das taxas de juros” e “dependência de dados”. Os economistas da Goldman Sachs prevêem que a Reserva Federal irá reduzir as taxas de juro em 25 pontos base três vezes consecutivas a partir de Setembro. O mercado está a apostar num único corte de 50 pontos base nas taxas de juro demasiado cedo. De acordo com Michael Gapen, chefe de economia do Bank of America Merrill Lynch, Powell poderá colocar mais ênfase no impacto dos dados do mercado de trabalho. "A coisa mais fácil para Powell fazer é repetir a mensagem que transmitiu em julho. A evolução da declaração de julho do FOMC sugere que o Fed está 'muito perto' ou 'perto' do ponto em que a flexibilização monetária é possível, é claro." , Powell também pode enviar um sinal mais pacífico, indicando que o FOMC quer evitar uma fraqueza inesperada no mercado de trabalho, em vez de esperar até que o mercado de trabalho enfraqueça antes de responder", disse ele.

Bolsa Mercantil de ChicagoA ferramenta FedWatch mostra que o mercado geralmente acredita que um corte de 25 pontos base nas taxas de juro em Setembro é mais provável, enquanto um corte de 50 pontos base nas taxas de juro também é possível. Os participantes no mercado acreditam que a Reserva Federal permanecerá cautelosa na redução das taxas de juro. Não pretende provocar uma recessão cortando as taxas de juro demasiado tarde, nem pretende reduzir as taxas de juro de forma demasiado proactiva e desencadear uma recuperação da inflação. Uma equipe de estrategistas da Piper Sandler disse em um relatório na semana passada que era improvável que Powell sinalizasse um corte de 50 pontos base nas taxas no simpósio de Jackson Hole. Powell poderia simplesmente actualizar a declaração mais recente do FOMC para enfatizar que “o comité está a ganhar maior confiança” de que a inflação está a cair em direcção ao objectivo de 2% da Fed. Os estrategistas da agência acreditam que, com mais dados a serem divulgados antes de setembro, Powell pode hesitar em exagerar a sua posição.

Antes do discurso do dia 23, a Reserva Federal também divulgará a ata da sua reunião de política monetária de julho, no dia 22 de agosto, horário do Leste. O mercado geralmente está ansioso para descobrir o rumo da futura política monetária do Fed nesta ata. Desde março de 2022, em resposta aQualcommEm resposta à inflação, a Reserva Federal adoptou uma série de medidas radicais de subida das taxas de juro, empurrando a taxa de juro de referência para um intervalo de 5,25% a 5,50%. No entanto, desde o último aumento de 25 pontos base nas taxas de juro em julho de 2023, o Fed continuou inativo.

Recentemente, os dados económicos divulgados pelos Estados Unidos são mistos. Por um lado, os dados do emprego em Julho foram inesperadamente fracos e a taxa de desemprego subiu para o nível mais elevado dos últimos três anos. índice de preços ao produtor industrial (IPP) e outros dados económicos foram inferiores ao esperado, mostrando que a inflação abrandou gradualmente, por outro lado, as vendas a retalho e os dados iniciais dos pedidos de subsídio de desemprego foram melhores do que o esperado, e o desempenho positivo dos mercados de consumo e de trabalho atenuou as preocupações do mercado sobre a situação. preocupações económicas. Os dados somaram-se ao desacordo do mercado sobre a perspectiva de um corte nas taxas por parte do Federal Reserve.

Além de Powell, o governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, também fará um discurso no almoço às 15h ET do dia 23 de agosto, e o economista-chefe do Banco Central Europeu, Philip Lane, participará do painel de discussão resumido da reunião no dia 24. O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, perderá a reunião deste ano. Os detalhes específicos do cronograma da reunião serão anunciados na noite do dia 22, horário do leste.

Muitos bancos centrais na Ásia também anunciarão decisões sobre taxas de juros

Depois de terem enfrentado a “Segunda-feira Negra” anteriormente, os mercados da Ásia-Pacífico também se recuperaram com os mercados de ações globais na semana passada. As tendências do mercado da Ásia-Pacífico esta semana também serão afetadas pela reunião do banco central de Jackson Hole. Ao mesmo tempo, muitos bancos centrais da região também anunciarão decisões sobre taxas de juro esta semana, o que também afectará as perspectivas para os mercados bolsistas da região.

Depois de registarem ganhos gerais na semana passada, os mercados de ações da Ásia-Pacífico registaram ganhos e perdas mistos no dia 19. As ações japonesas foram voláteis no início do comércio Ásia-Pacífico. O índice Nikkei 225 caiu mais de 600 pontos, fechando em 37.388,62 pontos. Dados anteriores mostraram que as principais encomendas de maquinaria do Japão, um indicador importante das despesas de capital nos próximos seis a nove meses, caíram 1,7% em termos anuais em Junho.

Kazuo Ueda participará numa audiência no Parlamento japonês no dia 23 para explicar o aumento das taxas de juro em 31 de julho, que se acredita ter desencadeado o desenrolar das negociações de arbitragem do iene japonês e perturbado os mercados globais. Dados da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) na sexta-feira mostraram que os fundos de hedge começaram a operar comprados no iene na semana passada, pela primeira vez desde março de 2021. Na primeira semana de julho, o dólar americano em relação ao iene atingiu o máximo de 38 anos, em torno de 162,00. Posteriormente, os fundos de hedge fecharam sucessivamente as suas posições curtas no iene, durante as quais o iene subiu cerca de 10% em relação ao dólar americano. No dia 23, o Japão também divulgará os dados do IPC de julho. O mercado espera que os dados possam registrar um aumento por três meses consecutivos.

Em outras partes da Ásia, até o momento desta publicação, o índice S&P 200 da Austrália subiu 0,12%, para 7.980,40 pontos. No dia 20 de agosto, o Reserve Bank of Australia divulgará a ata da sua reunião de política monetária de agosto. Os economistas procuram sinais de um abrandamento da retórica "hawkish" do Reserve Bank of Australia. Os comerciantes prevêem agora cerca de 70% de hipóteses de o Reserve Bank of Australia reduzir as taxas de juro do seu máximo actual em 12 anos até ao final do ano.

Entre outros grandes mercados de ações da Ásia-Pacífico, o Índice Composto de Seul caiu 0,2%, para 2.690,83 pontos; o Índice Hang Seng de Hong Kong subiu 1%, para 17.611,77 pontos; o Índice Composto de Xangai subiu 0,5%, para 2.894,57 pontos; Dados anteriores mostraram que, devido ao turismo Impulsionado pela indústria, o PIB da Tailândia no segundo trimestre aumentou 2,3% em relação ao ano anterior.

Em 21 de agosto, tanto o Banco da Tailândia como o Banco da Indonésia anunciarão as decisões sobre taxas de juros. Tendo em conta a descida contínua dos preços e o abrandamento do crescimento económico, o mercado acredita que ambos os bancos centrais deverão anunciar cortes nas taxas de juro. Imediatamente a seguir, o Banco da Coreia realizará uma reunião sobre taxas de juro em 22 de agosto e deverá manter a política inalterada. A taxa de desemprego da Coreia do Sul caiu inesperadamente para o seu nível mais baixo desde Outubro do ano passado, dando ao Banco da Coreia a confiança necessária para adiar ainda mais a sua mudança de política. O departamento de estatísticas da Coreia do Sul disse na quarta-feira passada que a taxa de desemprego ajustada sazonalmente caiu para 2,5% em julho, de 2,8% em junho, enquanto economistas consultados anteriormente previam que a taxa de desemprego aumentaria ligeiramente para 2,9%. Muitos economistas adiaram recentemente o momento da mudança do Banco da Coreia para a flexibilização, prevendo Outubro como o momento mais provável.

Economistas da Nomura Securities afirmaram anteriormente num relatório que o corte iminente das taxas de juro por parte da Reserva Federal reduzirá o limite para os bancos centrais asiáticos reduzirem as taxas de juro, mas nem todos os bancos centrais asiáticos seguirão o exemplo da Fed. Nomura acredita que a flexibilização da política monetária do Federal Reserve e a redução dos rendimentos do Tesouro dos EUA podem levar a cortes antecipados nas taxas de juros por parte do Banco da Indonésia e do Banco das Filipinas, no entanto, o Banco da Coreia só poderá cortar as taxas de juros a partir de outubro, à medida que as preocupações com o câmbio estrangeiro forem substituídas; pelas preocupações com o aumento dos preços das casas.