berita

Inflasi, yang merupakan “risiko keuangan nomor satu” di Amerika Serikat, tampaknya mengalami penurunan yang lambat. Ketika angin panas dari “soft landing” ekonomi kembali terjadi pada minggu lalu, pasar saham global dan pasar saham negara berkembang mencatatkan kinerja terbaiknya single sejak Oktober tahun lalu dan April tahun ini masing-masing.

Setelah kenaikan tajam, di minggu data ekonomi yang membosankan minggu ini, fokus pasar global akan kembali ke bank sentral global.

Yang paling menarik perhatian adalah Pertemuan Tahunan Bank Sentral Global Jackson Hole yang akan diadakan dari tanggal 22 hingga 24 Agustus. Ketua Federal Reserve Powell akan menyampaikan pidato pada pukul 10 pagi Waktu Bagian Timur pada tanggal 23. Selain itu, Gubernur Bank of England dan Kepala Ekonom Bank Sentral Eropa juga akan menyampaikan pidato pada tanggal 23 dan 24. Gubernur Bank of Japan akan menjelaskan pada tanggal 23 mengapa mereka memutuskan untuk menaikkan suku bunga pada bulan Juli. Reserve Bank of Australia akan menerbitkan risalah pertemuan Bank Indonesia, Bank of Korea, dan Bank of Thailand juga akan mengumumkannya keputusan suku bunga satu demi satu. Bank Indonesia dan Bank of Thailand dapat menurunkan suku bunga.

Bob Savage, kepala strategi pasar dan wawasan di Bank of New York, mengatakan: "Bagaimana pasar global memperdagangkan saham di minggu data yang tenang ini akan lebih bergantung pada keputusan dan panduan bank sentral global. Hal ini menyiapkan panggung untuk akhir bulan yang lebih sibuk. Nada perdagangan juga penting,” katanya, seraya menambahkan bahwa pasar juga akan dipengaruhi oleh faktor-faktor yang tidak diketahui di bidang politik dan geopolitik pada minggu ini. Tentu saja, situasi di Timur Tengah dan gejolak konflik Rusia-Ukraina cukup mempengaruhi kepercayaan pasar.

Pertemuan tahunan bank sentral di Jackson Hole akan segera diadakan

Dari tanggal 22 hingga 24 Agustus, Pertemuan Tahunan Jackson Hole Federal Reserve akan diadakan di Taman Nasional Grand Teton di Wyoming, AS. Sebagai salah satu pertemuan bank sentral tertua di dunia, pertemuan tahunan ini akan kembali menjadi sorotan di bidang kebijakan ekonomi dan moneter global. Diantaranya, pidato Powell pada pukul 10 pagi Waktu Bagian Timur pada tanggal 23 Agustus tidak diragukan lagi akan menjadi prioritas utama perhatian pasar.

Berbeda dengan tahun-tahun sebelumnya, tema pertemuan tahun ini adalah “Mengevaluasi Kembali Efektivitas dan Mekanisme Transmisi Kebijakan Moneter,” yang menunjukkan bahwa pidato Powell mungkin melibatkan tren dan evaluasi baru terhadap kebijakan moneter. Pasar secara luas memperkirakan Powell akan memberikan petunjuk mengenai kebijakan moneter dalam pidatonya.Pasar berharap hal ini akan mengkonfirmasi apakah Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada bulan September. Pada saat yang sama, ketika Federal Reserve menghadapi risiko ganda yaitu inflasi dan lapangan kerja, apa yang akan terjadi setelah penurunan suku bunga pertama, bagaimana laju penurunan suku bunga lebih lanjut dalam beberapa bulan ke depan, dan apakah penurunan tersebut akan lebih dramatis. juga merupakan informasi yang dicari pasar.

Ahli strategi Commonwealth Bank of Australia Joseph Capurso menulis dalam sebuah laporan penelitian: "Pasar keuangan sensitif terhadap setiap kata-kata Powell. Kami memperkirakan The Fed akan menurunkan suku bunga untuk pertama kalinya pada 19 September, tetapi kami memperkirakan Powell akan menurunkan suku bunga untuk yang pertama kali ini. akan memiliki beberapa keraguan tentang pendiriannya, untuk memahami apakah penurunan suku bunga selanjutnya akan ditunda atau berdasarkan indeks harga konsumen berikutnya (IHK) dan data ketenagakerjaan, opsi penurunan suku bunga lebih dalam. "

Tim ekonom Bloomberg berkomentar, "Powell kemungkinan besar akan mengumumkan dalam pidatonya di pertemuan tahunan Jackson Hole bahwa ini akan segera menjadi waktu yang 'tepat' untuk menurunkan suku bunga. Oleh karena itu, perhatian pasar akan terfokus pada isu yang lebih sempit. Top : Apakah dia akan memberikan sinyal bahwa dia terbuka untuk penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin? "Dalam hal ini, tim pialang percaya bahwa" Powell tidak akan menutup kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin, tetapi dia tidak akan menunjukkan apa pun. khusus. "Mungkin tidak ada konsensus di dalam The Fed mengenai urgensi penurunan suku bunga."

Goldman SachsPasar diperkirakan akan menerima sinyal ganda yaitu “kepercayaan terhadap penurunan suku bunga” dan “ketergantungan data”. Ekonom Goldman Sachs memperkirakan bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin tiga kali berturut-turut mulai bulan September. Pasar memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin terlalu dini. Menurut Michael Gapen, kepala ekonomi di Bank of America Merrill Lynch, Powell mungkin lebih menekankan dampak data pasar tenaga kerja. "Hal termudah yang dilakukan Powell adalah mengulangi pesan yang disampaikannya pada bulan Juli. Evolusi pernyataan FOMC bulan Juli menunjukkan bahwa The Fed 'sangat dekat' atau 'hampir' pada titik di mana pelonggaran moneter mungkin dilakukan." , Powell juga dapat mengirimkan sinyal yang lebih dovish, yang menunjukkan bahwa FOMC ingin menghindari pelemahan pasar tenaga kerja yang tidak terduga daripada menunggu sampai pasar tenaga kerja melemah sebelum merespons,” katanya.

Bursa Perdagangan ChicagoAlat FedWatch menunjukkan bahwa pasar secara umum percaya bahwa penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September lebih mungkin terjadi, sementara penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin juga mungkin terjadi. Pelaku pasar percaya bahwa Federal Reserve akan tetap berhati-hati dalam memangkas suku bunga. Bank Sentral juga tidak ingin menyebabkan resesi dengan menurunkan suku bunga terlalu terlambat, juga tidak ingin menurunkan suku bunga terlalu proaktif dan memicu rebound inflasi. Sebuah tim ahli strategi di Piper Sandler mengatakan dalam sebuah laporan pekan lalu bahwa Powell tidak mungkin memberikan sinyal penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin pada simposium Jackson Hole. Powell dapat dengan mudah memperbarui pernyataan FOMC terbaru untuk menekankan bahwa "komite semakin yakin" bahwa inflasi sedang turun menuju target The Fed sebesar 2%. Para ahli strategi di badan tersebut percaya bahwa dengan lebih banyak data yang akan dirilis sebelum bulan September, Powell mungkin ragu untuk melebih-lebihkan pendiriannya.

Sebelum pidatonya pada tanggal 23, Federal Reserve juga akan merilis risalah rapat kebijakan moneter bulan Juli pada tanggal 22 Agustus, Waktu Bagian Timur. Pasar secara umum menantikan arah kebijakan moneter The Fed di masa depan melalui risalah rapat ini. Sejak Maret 2022, sebagai tanggapan terhadapQualcommMenanggapi inflasi, Federal Reserve mengadopsi serangkaian langkah kenaikan suku bunga yang radikal, mendorong suku bunga acuan ke kisaran 5,25% hingga 5,50%. Namun, sejak kenaikan suku bunga 25 basis poin terakhir pada Juli 2023, The Fed terus menahan diri.

Baru-baru ini, data ekonomi yang dirilis Amerika Serikat beragam. Di satu sisi, data ketenagakerjaan pada bulan Juli secara tak terduga lemah, dan tingkat pengangguran naik ke level tertinggi dalam tiga tahun terakhir indeks harga produsen industri (PPI) dan data ekonomi lainnya lebih rendah dari perkiraan, menunjukkan bahwa inflasi secara bertahap melambat; di sisi lain, data penjualan ritel dan klaim pengangguran awal lebih baik dari perkiraan, dan kinerja positif dari pasar konsumen dan lapangan kerja meredakan kekhawatiran pasar terhadap inflasi. prospek ekonomi. Data tersebut menambah ketidaksepakatan pasar mengenai prospek penurunan suku bunga oleh Federal Reserve.

Selain Powell, Gubernur Bank Sentral Inggris Andrew Bailey juga akan menyampaikan pidato makan siang pada pukul 15:00 ET pada tanggal 23 Agustus, dan Kepala Ekonom Bank Sentral Eropa Philip Lane akan berpartisipasi dalam diskusi panel ringkasan pertemuan pada tanggal 24. Gubernur Bank Sentral Jepang Kazuo Ueda akan melewatkan pertemuan tahun ini. Rincian jadwal pertemuan spesifik akan diumumkan pada malam Waktu Bagian Timur ke-22.

Banyak bank sentral di Asia juga akan mengumumkan keputusan suku bunga

Setelah menghadapi "Black Monday" sebelumnya, pasar Asia-Pasifik juga mengalami pemulihan seiring dengan pasar saham global pada minggu lalu. Tren pasar Asia-Pasifik minggu ini juga akan dipengaruhi oleh pertemuan bank sentral Jackson Hole. Pada saat yang sama, banyak bank sentral di kawasan juga akan mengumumkan keputusan suku bunga pada minggu ini, yang juga akan mempengaruhi prospek pasar saham di kawasan.

Setelah mengalami kenaikan umum minggu lalu, pasar saham Asia-Pasifik mengalami keuntungan dan kerugian yang beragam pada tanggal 19. Saham Jepang bergejolak di awal perdagangan Asia-Pasifik. Indeks Nikkei 225 turun lebih dari 600 poin menjadi ditutup pada 37388,62 poin. Data sebelumnya menunjukkan pesanan mesin inti Jepang, yang merupakan indikator utama belanja modal selama enam hingga sembilan bulan ke depan, turun 1,7% tahun-ke-tahun di bulan Juni.

Kazuo Ueda akan menghadiri sidang di Parlemen Jepang pada tanggal 23 untuk menjelaskan kenaikan suku bunga pada tanggal 31 Juli, yang diyakini telah memicu pembatalan perdagangan arbitrase yen Jepang dan mengganggu pasar global. Data dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi AS (CFTC) pada hari Jumat menunjukkan bahwa dana lindung nilai mulai mengambil posisi beli yen pada minggu lalu untuk pertama kalinya sejak Maret 2021. Pada minggu pertama bulan Juli, dolar AS terhadap yen berada pada level tertinggi dalam 38 tahun di sekitar 162,00. Selanjutnya, dana lindung nilai secara berturut-turut menutup posisi short mereka dalam yen, di mana yen menguat sekitar 10% terhadap dolar AS. Pada tanggal 23, Jepang juga akan merilis data CPI bulan Juli. Pasar memperkirakan data tersebut akan mencatat kenaikan selama tiga bulan berturut-turut.

Di wilayah Asia lainnya, pada saat berita ini dimuat, indeks S&P 200 Australia naik 0,12% menjadi 7980,40 poin. Pada tanggal 20 Agustus, Reserve Bank of Australia akan merilis risalah pertemuan kebijakan moneter bulan Agustus. Para ekonom mencari tanda-tanda melunaknya retorika "hawkish" Reserve Bank of Australia. Para trader kini melihat peluang sebesar 70% bagi Reserve Bank of Australia untuk memangkas suku bunga dari level tertingginya dalam 12 tahun terakhir pada akhir tahun ini.

Di antara pasar saham utama Asia-Pasifik lainnya, Indeks Komposit Seoul turun 0,2% menjadi 2.690,83 poin; Indeks Hang Seng Hong Kong naik 1% menjadi 17.611,77 poin; Indeks Komposit Shanghai naik 0,5% menjadi 2.894,57 poin; Data sebelumnya menunjukkan bahwa karena pariwisata Didorong oleh industri, PDB Thailand pada kuartal kedua meningkat sebesar 2,3% tahun-ke-tahun.

Pada tanggal 21 Agustus, Bank of Thailand dan Bank Indonesia akan mengumumkan keputusan suku bunga. Mempertimbangkan berlanjutnya penurunan harga dan melambatnya pertumbuhan ekonomi, pasar meyakini bahwa kedua bank sentral diperkirakan akan mengumumkan penurunan suku bunga. Segera setelah itu, Bank of Korea akan mengadakan pertemuan suku bunga pada tanggal 22 Agustus dan diperkirakan tidak akan mengubah kebijakannya. Tingkat pengangguran di Korea Selatan secara tak terduga turun ke level terendah sejak Oktober tahun lalu, memberikan Bank of Korea kepercayaan diri untuk lebih menunda perubahan kebijakannya. Departemen statistik Korea Selatan mengatakan pada hari Rabu lalu bahwa tingkat pengangguran yang disesuaikan secara musiman turun menjadi 2,5% pada bulan Juli dari 2,8% pada bulan Juni, sementara para ekonom yang disurvei sebelumnya memperkirakan bahwa tingkat pengangguran akan sedikit meningkat menjadi 2,9%. Banyak ekonom baru-baru ini menarik kembali waktu yang akan diambil Bank of Korea untuk melakukan pelonggaran, dan memperkirakan bulan Oktober adalah waktu yang paling memungkinkan.

Ekonom di Nomura Securities sebelumnya mengatakan dalam sebuah laporan bahwa penurunan suku bunga Federal Reserve akan menurunkan ambang batas bagi bank sentral Asia untuk memangkas suku bunga, namun tidak semua bank sentral Asia akan mengikuti jejak The Fed. Nomura percaya bahwa pelonggaran kebijakan moneter Federal Reserve dan penurunan imbal hasil Treasury AS dapat menyebabkan penurunan suku bunga lebih awal oleh Bank Indonesia dan Bank Filipina, namun Bank of Korea mungkin hanya menurunkan suku bunga mulai bulan Oktober karena kekhawatiran terhadap nilai tukar mata uang asing telah tergantikan oleh kekhawatiran tentang kenaikan harga rumah.