uutiset

Inflaatio, "taloudellinen riski numero yksi" Yhdysvalloissa, näyttää hidastuvan Kun talouden "pehmeän laskun" kuuma tuuli palasi viime viikolla, globaalit osakemarkkinat ja kehittyvien markkinoiden osakemarkkinat kirjasivat parhaimmillaan. sinkkuja viime vuoden lokakuusta ja tämän vuoden huhtikuusta.

Jyrkän nousun jälkeen tämän viikon tylsällä talousdataviikolla globaalien markkinoiden painopiste palaa globaaleihin keskuspankkeihin.

Eniten huomiota herättää Jackson Hole Global Central Bank Annual Meeting, joka pidetään 22.-24. elokuuta. Federal Reserve:n puheenjohtaja Powell pitää puheen klo 10.00 itäistä aikaa 23. päivänä. Lisäksi Englannin keskuspankin pääjohtaja ja Euroopan keskuspankin pääekonomisti pitävät puheen 23.–24. Japanin keskuspankin pääjohtaja selittää, miksi se päätti nostaa korkoja heinäkuussa. Myös Indonesian keskuspankki, Korean keskuspankki ja Thaimaan keskuspankki julkaisevat kokouspöytäkirjat korkopäätökset yksi toisensa jälkeen Bank of Indonesia ja Bank of Thailand saattavat laskea korkoja.

Bob Savage, Bank of New Yorkin markkinastrategia- ja näkemysten johtaja, sanoi: "Se, miten globaalit markkinat käyvät kauppaa osakkeilla toisella hiljaisella dataviikolla, riippuu enemmän globaalien keskuspankkien päätöksistä ja ohjeista. Tämä luo pohjan kiireisemmälle kuukauden lopulle. Myös kaupankäynnin sävy on kriittinen", hän sanoi ja lisäsi, että tällä viikolla markkinoihin vaikuttavat myös tuntemattomat poliittiset ja geopoliittiset tekijät. Ilmeisesti Lähi-idän tilanne ja Venäjän ja Ukrainan välisen konfliktin myllerrykset riittävät vaikuttamaan markkinoiden luottamukseen.

Keskuspankin vuosikokous Jackson Holessa on tulossa pian

22.-24. elokuuta Federal Reserve's Jackson Hole Annual Meeting pidetään Grand Teton National Parkissa Wyomingissa, Yhdysvalloissa. Tämä vuosikokous on yksi maailman vanhimmista keskuspankkikokouksista, ja siitä tulee jälleen kerran globaalin talous- ja rahapolitiikan kohokohta. Niiden joukossa Powellin puhe kello 10.00 itäistä aikaa 23. elokuuta on epäilemättä markkinoiden huomion tärkein prioriteetti.

Aiemmista vuosista poiketen tämän vuoden kokouksen teemana on "Rahapolitiikan tehokkuuden ja välittymismekanismin uudelleenarviointi", mikä viittaa siihen, että Powellin puheeseen saattaa liittyä uusia trendejä ja arvioita rahapolitiikasta. Markkinoilla odotetaan laajalti, että Powell antaa puheessaan vihjeitä rahapolitiikasta.Markkinat toivovat vahvistavansa, laskeeko Federal Reserve korkoja syyskuussa. Samaan aikaan kun Federal Reserveillä on kaksi inflaatioriskiä ja työllisyyttä, mitä tapahtuu ensimmäisen koronleikkauksen jälkeen, mikä on uusien koronlaskujen tahti seuraavien kuukausien aikana ja onko se dramaattisempaa ovat myös tieto, jota markkinat yrittävät etsiä.

Commonwealth Bank of Australian strategi Joseph Capurso kirjoitti tutkimusraportissaan: "Rahoitusmarkkinat ovat herkkiä Powellin jokaiselle sanalle. Odotamme Fedin laskevan korkoja ensimmäisen kerran syyskuun 19. päivänä, mutta odotamme Powellin laskevan korkoja ensimmäisen kerran. aika 19. syyskuuta. suhtautuu varauksellisesti kantaansa ymmärtääkseen, viivästyykö myöhempi koronlasku vai perustuuko se seuraavaan kuluttajahintaindeksiin (CPI) ja työllisyystiedot, mahdollisuus syvempään koronlaskuun. "

Bloombergin taloustieteilijätiimi kommentoi: "Powell ilmoittaa erittäin todennäköisesti puheessaan Jackson Holen vuosikokouksessa, että pian on "sopiva" aika laskea korkoja. Siksi markkinoiden huomio keskittyy suppeampaan asiaan. : Aikooko hän ilmoittaa olevansa avoin yhdelle 50 peruspisteen koronlaskulle Tässä suhteessa välitystiimi uskoo, että "Powell ei sulje ovea 50 peruspisteen koronlaskulle, mutta hän ei näytä mitään erityistä? joko." "Fedissä ei ehkä ole yksimielisyyttä korkojen alentamisen kiireellisyydestä."

Goldman SachsMarkkinoiden odotetaan vastaanottavan kaksi signaalia "koronlaskuluottamuksesta" ja "tietoriippuvuudesta". Goldman Sachsin ekonomistit ennustavat, että Federal Reserve laskee korkoja kolme kertaa peräkkäin syyskuusta alkaen. Markkinat hinnoittelevat yhden 50 peruspisteen koronlaskua liian aikaisin. Bank of America Merrill Lynchin talouspäällikön Michael Gapenin mukaan Powell saattaa painottaa enemmän työmarkkinatietojen vaikutusta. "Helpoin asia Powellille on toistaa viesti, jonka hän toimitti heinäkuussa. Heinäkuun FOMC:n lausunnon kehitys viittaa siihen, että Fed on "hyvin lähellä" tai "lähellä" sitä pistettä, jossa rahapolitiikan keventäminen on tietysti mahdollista." , Powell saattaa myös lähettää röyhkeämmän signaalin, mikä osoittaa, että FOMC haluaa välttää odottamattomia heikkouksia työmarkkinoilla sen sijaan, että odota, kunnes työmarkkinat heikkenevät, ennen kuin reagoi", hän sanoi.

Chicagon tavarapörssiFedWatch-työkalu osoittaa, että markkinat uskovat yleisesti, että 25 peruspisteen koronlasku syyskuussa on todennäköisempää, kun taas 50 peruspisteen koronlasku on myös mahdollinen. Markkinatoimijat uskovat, että Federal Reserve pysyy varovaisena korkojen leikkaamisessa. Se ei halua aiheuttaa taantumaa leikkaamalla korkoja liian myöhään, eikä myöskään halua leikata korkoja liian ennakoivasti ja laukaista inflaation elpyminen. Piper Sandlerin strategiryhmä sanoi viime viikolla julkaisemassaan raportissa, että Powell ei todennäköisesti ilmoittaisi 50 peruspisteen koronlaskua Jackson Hole -symposiumissa. Powell voisi yksinkertaisesti päivittää viimeisimmän FOMC:n lausunnon korostaakseen, että "komitea on saamassa enemmän luottamusta" siitä, että inflaatio on laskemassa kohti Fedin 2 prosentin tavoitetta. Viraston strategit uskovat, että ennen syyskuuta julkaistavan enemmän tietoja Powell saattaa olla epäröivä liioitella kantaansa.

Ennen 23. päivänä pidettävää puhetta Federal Reserve julkaisee myös heinäkuun rahapoliittisen kokouksensa pöytäkirjan 22. elokuuta itäistä aikaa. Markkinat odottavat yleensä innolla Fedin tulevan rahapolitiikan siipiä tämän minuutin aikana. Maaliskuusta 2022 lähtien vastauksenaQualcommVastauksena inflaatioon Federal Reserve hyväksyi joukon radikaaleja koronnostotoimenpiteitä, jotka nostivat viitekoron 5,25–5,50 prosentin alueelle. Edellisen 25 peruspisteen koronnoston jälkeen heinäkuussa 2023 Fed on kuitenkin pysynyt odotustilassa.

Viime aikoina Yhdysvaltojen julkistamat taloustiedot ovat ristiriitaisia ​​Toisaalta heinäkuun työllisyysluvut olivat yllättävän heikkoja ja työttömyysaste nousi viimeisten kolmen vuoden korkeimmalle tasolle teollisuuden tuottajahintaindeksi (PPI) ja muut taloustiedot olivat odotettua alhaisemmat, mikä osoittaa, että inflaatio on asteittain hidastunut, toisaalta vähittäismyynti- ja työttömyyskorvaustiedot olivat odotettua parempia, ja kuluttaja- ja työmarkkinoiden positiivinen kehitys helpotti markkinoiden odotuksia. talouden näkymiä. Tiedot lisäsivät markkinoiden erimielisyyttä Federal Reserven koronlaskumahdollisuuksista.

Powellin lisäksi Englannin keskuspankin pääjohtaja Andrew Bailey pitää lounaspuheen 23. elokuuta klo 15:00 ET ja Euroopan keskuspankin pääekonomisti Philip Lane osallistuu kokouksen yhteenvetopaneelikeskusteluun 24. päivänä. Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda poissa kokouksesta tänä vuonna. Tarkemmat kokousaikataulut julkistetaan illalla 22. itäistä aikaa.

Myös monet Aasian keskuspankit ilmoittavat korkopäätöksistään

Tapattuaan aiemmin "mustan maanantain" Aasian ja Tyynenmeren markkinat elpyivät myös globaalien osakemarkkinoiden kanssa viime viikolla. Myös Jackson Holen keskuspankin kokous vaikuttaa Aasian ja Tyynenmeren markkinoiden kehitykseen tällä viikolla. Samaan aikaan monet alueen keskuspankit tiedottavat tällä viikolla myös korkopäätöksistä, jotka vaikuttavat myös alueen osakemarkkinoiden näkymiin.

Viime viikon yleisten nousujen jälkeen Aasian ja Tyynenmeren osakemarkkinoilla oli 19. päivänä vaihtelevia voittoja ja tappioita. Japanin osakkeet vaihtelivat alkuvaiheessa Aasian ja Tyynenmeren välisessä kaupassa. Nikkei 225 -indeksi laski yli 600 pistettä ja päätyi 37388,62 pisteeseen. Aiemmat tiedot osoittivat, että Japanin ydinkoneiden tilaukset, jotka ovat johtava investointien indikaattori seuraavien kuuden-yhdeksän kuukauden aikana, laskivat kesäkuussa 1,7 % vuodentakaisesta.

Kazuo Ueda osallistuu Japanin parlamentissa 23. päivänä järjestettävään kuulemiseen selittääkseen 31. heinäkuuta tapahtuvaa koronnostoa, jonka uskotaan saaneen aikaan Japanin jenin arbitraasikauppojen purkamisen ja häiritsevän globaaleja markkinoita. Yhdysvaltain hyödykefutuurien kauppakomission (CFTC) perjantain tiedot osoittivat, että hedge-rahastot alkoivat käydä pitkällä jenillä viime viikolla ensimmäistä kertaa sitten maaliskuun 2021. Heinäkuun ensimmäisellä viikolla Yhdysvaltain dollari jeniä vastaan ​​oli korkeimmillaan 38 vuoteen, noin 162,00:ssa. Myöhemmin hedge-rahastot sulkivat peräkkäin lyhyitä jenipositioitaan, jolloin jeni nousi noin 10 % suhteessa Yhdysvaltain dollariin. 23. päivänä Japani julkaisee myös heinäkuun CPI-tiedot. Markkinat odottavat, että tiedot voivat nousta kolmen peräkkäisen kuukauden ajan.

Muualla Aasiassa Australian S&P 200 -indeksi nousi lehdistöhetkellä 0,12 % 7980,40 pisteeseen. Australian keskuspankki julkaisee elokuun rahapoliittisen kokouksensa pöytäkirjan 20. elokuuta. Ekonomistit etsivät merkkejä Australian keskuspankin "haukkamaisen" retoriikan heikkenemisestä. Sijoittajat näkevät nyt noin 70 prosentin todennäköisyyden, että Reserve Bank of Australia laskee korkoa nykyiseltä 12 vuoden huipultaan vuoden loppuun mennessä.

Muiden Aasian ja Tyynenmeren osakemarkkinoiden joukossa Hongkongin Hang Seng -indeksi nousi 0,5 % 2 894,57 pisteeseen. Aiemmat tiedot osoittivat, että matkailun ansiosta Thaimaan BKT kasvoi toisella vuosineljänneksellä 2,3 % vuoden takaisesta.

Sekä Bank of Thailand että Bank Indonesia ilmoittavat korkopäätöksestään 21. elokuuta. Kun otetaan huomioon jatkuva hintojen lasku ja hidastuva talouskasvu, markkinat uskovat, että molempien keskuspankkien odotetaan ilmoittavan koronlaskuista. Välittömästi tämän jälkeen Korean keskuspankki pitää korkokokouksen 22. elokuuta ja sen odotetaan pitävän politiikkansa ennallaan. Etelä-Korean työttömyysaste putosi yllättäen alimmalle tasolleen sitten viime vuoden lokakuun, mikä antoi Korean keskuspankille luottamusta lykätä politiikan muutosta entisestään. Etelä-Korean tilastovirasto kertoi viime keskiviikkona, että kausitasoitettu työttömyysaste laski heinäkuussa 2,5 prosenttiin kesäkuun 2,8 prosentista, kun taas aiemmin tutkitut taloustieteilijät ennustivat työttömyysasteen nousevan hieman 2,9 prosenttiin. Monet taloustieteilijät ovat viime aikoina lykänneet odotuksiaan Korean keskuspankin siirtymisestä keventämiseen, ja lokakuu on todennäköisin päivämäärä.

Nomura Securitiesin ekonomistit sanoivat aiemmin raportissaan, että Federal Reserven tuleva koronlasku alentaa Aasian keskuspankkien kynnystä laskea korkoja, mutta kaikki Aasian keskuspankit eivät seuraa Fedin esimerkkiä. Nomura uskoo, että Federal Reserve:n rahapolitiikan keventäminen ja Yhdysvaltain valtion velkasatojen alentaminen voivat johtaa Bank Indonesian ja Philippines Bankin varhaisiin koronleikkauksiin, mutta Korean keskuspankki saattaa laskea korkoja vasta lokakuusta lähtien, koska valuuttakurssiongelmat on korvattu huolissaan asuntojen hintojen noususta.