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Um carro novo em meio ano se tornou um modelo antigo, e eu ainda estava desmascarando os rumores no mês passadoMuito kryptoniano, virou-se e anunciou o facelift na conferência de imprensa.

Os proprietários de carros antigos acharam difícil aceitar e pediram em conjunto a Ji Krypton uma explicação, o que certa vez causou alvoroço.

Este facelift não é apenas uma “facada nas costas” para proprietários de carros antigos, é também uma “facada” para velhos amigos.MóvelyeTambém é um grande golpe.

Estilo extremamente novo001O hardware consiste emMobileye EyeQ5H duplosubstituído porDual NVIDIA OrinX, o software foi substituído por software autodesenvolvidoHaohan condução inteligente 2.0；007É autodesenvolvidoHaohan Zhijia estreia。

eTesla, Depois de encerrar a cooperação idealmente, Mobileye parece estar a caminho de perder Ji Krypton.

Este ex-líder autônomo está no mercado há meio anoO prejuízo líquido ultrapassou 2,1 bilhões de yuans, a receita do segundo trimestre foi de US$ 439 milhões (aproximadamente 3,14 bilhões de yuans), uma redução anual de 3%.

Embora os dados tenham diminuído em comparação com o fraco primeiro trimestre, a tendência geral de “descida” não conseguiu parar o carro.

O preço das ações também caiu após a divulgação do relatório financeiro. A partir de agora, o valor de mercado da empresa atingiu.Menor histórico de US$ 11,29 bilhões(aproximadamente 80,85 bilhões de yuans).

Você sabe, durante o road show do IPO, a avaliação dada foiUS$ 30 bilhões(aproximadamente 215,9 bilhões de yuans).

O outrora rei dos chips de direção inteligentes passou por momentos muito difíceis.

Relatório financeiro revela desempenho medíocre

Do ponto de vista dos dados financeiros, o segundo trimestre da MobileyeReceita439 milhões de dólares (aproximadamente 3,14 mil milhões de yuan), uma diminuição anual de 3,3%, mas um aumento de 83,7% em relação aos 239 milhões de dólares (aproximadamente 1,71 mil milhões de yuan) no trimestre anterior.

despesas operacionais totaisfoi de US$ 330 milhões (aproximadamente 2,17 bilhões de yuans), um aumento anual de 18%.

Despesas de P&D256 milhões de dólares americanos (aproximadamente 1,83 mil milhões de yuan), um aumento homólogo de 21,33%, ainda emCrescimento constante。

Despesas de P&D como parcela das despesas operacionais totaisEm 84,5%, a proporção sempre se manteve estável. Mesmo no último trimestre, quando a receita despencou, ainda manteve uma proporção de 83,2% do total das despesas operacionais.

maslucro líquidoNão tão otimista, com prejuízo líquido de US$ 86 milhões (aproximadamente 620 milhões de yuans) no segundo trimestre.Mais que o dobro do valor perdido no mesmo período do ano passado。

No primeiro trimestre, o prejuízo líquido foi de US$ 218 milhões (aproximadamente 1,56 bilhão de yuans), e o prejuízo líquido no primeiro semestre do ano atingiuUS$ 304 milhões(aproximadamente 2,18 bilhões de yuans), a quantidade de perdas aumentou em comparação com o primeiro semestre do ano passado184%。

lucro brutoUS$ 209 milhões (aproximadamente 1,5 bilhão de yuans), uma redução anual de 7%;Margem de lucro brutoRecuperou de 22,59% no primeiro trimestre para 47,61%.

Em relação ao desempenho de recuperação no segundo trimestre, a Mobileye explicou no relatório financeiro que os restantes clientes de primeiro nível no trimestre anteriorexcesso de estoqueO problema foi resolvido no segundo trimestre, com o número de sistemas enviados no segundo trimestre atingindo 7,6 milhões.

Embora tenha caído 8,4% em relação ao mesmo período do ano passado, ainda foi comparado com os 3,6 milhões de unidades do trimestre anterior.dobrou。

Receita EyeQ e SuperVisionTambém aumentou de 219 milhões de dólares (aproximadamente 1,57 mil milhões de yuan) no primeiro trimestre para 413 milhões de dólares (aproximadamente 2,96 mil milhões de yuan).

preço médio do sistemaSubiu para US$ 54,4 (cerca de 390 yuans) de US$ 51,7 (cerca de 370,2 yuans) no mesmo período do ano passado.

Mobileye revelou que isso se deve principalmente aReceita relacionada ao sistema de supervisãocrescimento. Claro que é inseparávelMuito kryptonianoAdicionando combustível às chamas, a partir do final de 21,Extremo Krypton 001e 009 estão equipados com plataforma SuperVision e foram entregues240.000 veículos。

Após a divulgação do relatório de lucros, o preço das ações da Mobileye caiu drasticamente em apenas um dia.22.5%, e tem diminuído desde então, e caiu agora.33.7%。

Desde o início do ano, o preço das ações da Mobileye no primeiro semestre deste ano caiu de$ 41,34 / açãoaté$ 13,92 / ação, despencou66.3%。

associado comControladora IntelO preço das ações também despencou e a Mobileye caiu um dia após a divulgação do relatório financeiro.26.1%, agora caiu31.4%。

O que já foi o estoque de chips de condução inteligente número um viu seu valor de mercado evaporar dois anos após sua listagem.

Por que Mobileye recusou?

Vamos primeiro dar uma olhada nos principais produtos da Mobileye.Chips da série EyeQassim comoSoluções de direção autônoma。

Chips da série EyeQÉ o produto principal da Mobileye e fornece funções avançadas de sistema de assistência ao motorista (ADAS), incluindo as séries EyeQ4, EyeQ5, EyeQ6 e outras versões, suportando diferentes níveis de funções de direção autônoma de L1 a L4.

Entre eles, aqueles produzidos em produção em massa em 2021OlhoQ5Equipado com ADAS avançados e funções de condução autônoma parcial,24 TOPS de poder de computação。

Lançado em 2023OlhoQ6série, incluindoEyeQ6L (Lite)eEyeQ6H (Alto)As duas versões são atualmente chips de última geração da Mobileye, com poder computacional de5 TOPOSe45 TOPS。

Atualmente, aquele com maior poder computacional foi lançado na CES em 2022.EyeQ Ultra，176 TOPOS, processo de 5 nm, planejado para ser produzido no nível automotivo em 25 anos.

Soluções de condução inteligentesInclui principalmente Mobileye Super Vision, Mobileye Chauffeur, Mobileye Drive e outras plataformas.

Supervisãoé baseado emChip EyeQ5HADAS fornece funções de direção autônoma L2+.

eMotoristaÉ baseado em SuperVision e fornece um nível mais alto de automação. Ele usa o chip EyeQ5H e possui dois sistemas de detecção independentes para fornecer funções de nível L2+ e L3.

Sistema de acionamento, integrando hardware, software e serviços de dados, incluindo fusão de sensores, planejamento de caminhos, execução de decisões e outras funções, para resolver a condução autônoma em toda a pilha e fornecer capacidades de condução autônoma de nível L4.

Do ponto de vista do produto, parece que podemos encontrar algumas razões para o declínio do Mobileye: um passo tarde demais e poder de computação insuficiente.

Gigante dos chipsNVIDIAchip de condução autônomaOrin, lançado ao mesmo tempo que o 24 TOPS EyeQ5, o poder de computação de um único chip atingiu254 TOPOS。

Atualmente, o maior poder computacional da Mobileye ainda está em176 TOPOS。

domésticohorizontelançadoJornada 6, um único chip atingiuPoder de computação de 560 TOPS。

Acabou de se tornar público em Hong Kong no dia 8Inteligência de gergelim preto, sua série HuashanA1000 Pro, também lançado ao mesmo tempo que o EyeQ5, o poder de computação conseguiu atingir106 TOPOS。

Comparado com os chips domésticos, o poder de computação da Mobileye também aumentouuma geração atrás.

No entanto, a culpa não pode ser inteiramente da falta de poder computacional. “Não chegar na hora certa” é outro fator que a Mobileye enfrenta dificuldades.

Quando foi adquirida pela Intel em 2017, a Mobileye ainda tinhaUS$ 15,3 bilhões(aproximadamente 109,57 bilhões de yuans) valor de mercado.

Em 2022, a Mobileye foi forçada a abrir o capital pela Intel. No entanto, a aversão ao risco no mercado de capitais era elevada naquela altura e o mercado de IPO dos EUA estava num impasse.

Embora a avaliação durante o road show do IPO tenha sidoUS$ 30 bilhões(aproximadamente 214,85 bilhões de yuans), mas na verdade, após a listagem, a avaliação diminuiu repetidamente e o valor de mercado após a abertura foi de apenasUS$ 16,7 bilhões(119,6 bilhões de yuans).

Ocorrendo simultaneamente em 2021 e 2022Crise da cadeia de suprimentos de chips automotivos, os clientes criam estoque excessivo para evitar a escassez de peças.

À medida que os problemas da cadeia de abastecimento diminuem, os clientes dão prioridade ao uso de produtos em estoque em 2024, o que leva diretamente a que o lucro operacional da Mobileye no primeiro trimestre de 2024 seja significativamente menor do que em 2023.

eChinaSendo o mercado estratégico mais importante, a Mobileye destacou no seu relatório financeiro que a sua procura também diminuiu significativamente.

Alguns clientes têm outras opções, comoTesla, após encerrar a cooperação com a Mobileye em 2016, optou por recorrerautopesquisa。

idealDepois de entrar no mercado em 20 anos, recebeu apoio financeiro, iniciou uma autopesquisa completa de sistemas de direção inteligentes e interrompeu a cooperação com a Mobileye.

Até o maior colaborador da Mobileyeauspicioso, tambémLynk e companhia 08Entre os modelos, opte por usarInteligência de gergelim pretoChip Huashan A1000.

A perda de alguns clientes pode estar relacionada à perda da MobileyeFechamento de algoritmo“Tem uma certa relação.

Ou seja, uma solução de embalagem integrada não abre permissões de dados para o OEM e vende um conjunto completo de chips e algoritmos.

Os clientes não podem iterar rapidamente os seus sistemas de condução autónoma de acordo com necessidades específicas ou mudanças do mercado, e a flexibilidade é bastante reduzida.

Isso significa “compra e venda forçadas”, e a perda de clientes é provavelmente inevitável.

Como a Mobileye olha para o futuro

Então, por que o mercado de ações perdeu a confiança na Mobileye?

Isso se refere a um anúncio esperado feito pela Mobileye no início do ano. A Mobileye prevê que sua receita anual em 2023 ficará entre 1,83 bilhão e 1,94 bilhão de dólares americanos, o que é basicamente a mesma de 2022.plano。

Afectado pelo ambiente geral em 2022, é compreensível que o nível de rendimento não seja tão bom como as expectativas do mercado. Um ano depois, o nível de rendimento em 2023 ainda é o mesmo de 22, o que inevitavelmente desperta preocupações nos investidores. , o preço das ações despencou e o valor de mercado evaporou durante a noite.24.5%。

Após a divulgação do relatório financeiro do segundo trimestre, a Mobileye revelou que espera continuar operando no segundo semestre do ano.Downgrade, a previsão de vendas do EyeQ foi reduzida em cerca de 3,5 milhões de unidades, e a previsão de vendas do SuperVision também será reduzida.

Isto se deve principalmente aos seguintes fatores observados pela Mobileye:

Em primeiro lugar, muitos OEMs em todo o mundo reduziram significativamente as suas expectativas de produção para o segundo semestre deste ano; em segundo lugar, as encomendas para os OEMs do mercado chinês no segundo semestre deste ano diminuíram em relação ao que estes clientes expressaram da última vez; além da China, outros grandes mercados globais também registraram grandes atrasos no lançamento de sistemas ADAS.

Não é de surpreender que, após a divulgação do relatório financeiro, o preço das ações mais uma vezqueda acentuada, o valor de mercado tem diminuído, refrescandorecorde baixo。

No entanto, a Mobileye também anunciou algumas expectativas relativamente otimistas.

Baseado em EyeQ6Cérebro Mobileye 6, deverá ser divulgado em dezembro deste ano.

Em desenvolvimento há vários anos como parte da linha de produtos EyeQ6, o Brain 6 representa a mais recente iteração do design de sistema em chip “EyeQ” da Mobileye, projetado especificamente para processar os dados complexos necessários para direção autônoma e recursos avançados de segurança.

Ele integra múltiplas unidades de processamento, incluindo CPUs, GPUs e aceleradores especializados de aprendizagem profunda, permitindo que o sistema processe grandes quantidades de dados de sensores em tempo real.

Atualmente, a Mobileye iniciou testes on-line em larga escala na plataforma EyeQ6 e espera-se que2026Tenha um impacto em grande escala.

Em geral, a Mobileye enfrenta atualmente uma situação tensa de um ambiente geral fraco, declínio da demanda do mercado e desaceleração do seu poder de computação.

No entanto, em relação ao futuro, a Mobileye disse que, apesar dos desafios, a China ainda é o principal mercado da Mobileye e que promoverão ainda mais soluções de condução inteligentes de alta qualidade na China no futuro.

Eu me pergunto se a Mobileye pode sobreviver diante de concorrentes fortes, como a Horizon doméstica, a Black Sesame e várias equipes de autopesquisa?

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