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Una nuova auto in sei mesi è diventata un vecchio modello e stavo ancora sfatando le voci il mese scorsoMolto kryptoniano, si è voltato e ha annunciato il restyling in conferenza stampa.

I vecchi proprietari di auto trovarono difficile accettare la cosa e chiesero congiuntamente a Ji Krypton di dare una spiegazione, cosa che una volta suscitò scalpore.

Questo restyling non è solo un "pugnalato alle spalle" per i vecchi proprietari di auto, ma anche per i vecchi amici.MobileyeÈ anche un duro colpo.

Stile estremamente nuovo001L'hardware è composto daDoppio occhio mobile Q5Hsostituito daDoppia NVIDIA OrinX, il software è stato sostituito con uno sviluppato internamenteHaohan Guida intelligente 2.0；007È auto-sviluppatoDebutta Haohan Zhijia。

ETesla, Dopo aver idealmente concluso la collaborazione, Mobileye sembra essere sulla buona strada per perdere Ji Krypton.

Questo ex leader della guida autonoma è sul mercato da sei mesiLa perdita netta ha superato i 2,1 miliardi di yuan, i ricavi del secondo trimestre sono stati di 439 milioni di dollari (circa 3,14 miliardi di yuan), con un calo del 3% su base annua.

Anche se i dati si sono attenuati rispetto al debole primo trimestre, la tendenza complessiva “in discesa” non è riuscita a fermare l'auto.

Anche il prezzo delle azioni è sceso dopo la pubblicazione della relazione finanziaria. Attualmente il valore di mercato della società ha raggiuntoIl minimo storico è di 11,29 miliardi di dollari(circa 80,85 miliardi di yuan).

Sai, durante il road show dell'IPO, la valutazione data era$ 30 miliardi(circa 215,9 miliardi di yuan).

L'ex re dei chip di guida intelligente ha avuto momenti molto difficili.

La relazione finanziaria rivela una performance mediocre

Dal punto di vista dei dati finanziari, il secondo trimestre di Mobileyereddito439 milioni di dollari (circa 3,14 miliardi di yuan), una diminuzione su base annua del 3,3%, ma un aumento dell’83,7% rispetto a 239 milioni di dollari (circa 1,71 miliardi di yuan) del trimestre precedente.

spese operative totaliè stato di 330 milioni di dollari (circa 2,17 miliardi di yuan), con un aumento del 18% su base annua.

Spese di ricerca e sviluppo256 milioni di dollari USA (circa 1,83 miliardi di yuan), con un aumento del 21,33% su base annua, ancora aCrescita costante。

Spese di ricerca e sviluppo come quota delle spese operative totaliLa percentuale è rimasta stabile con l'84,5% e anche nell'ultimo trimestre, quando i ricavi sono crollati, ha mantenuto una quota dell'83,2% sul totale dei costi operativi.

Mautile nettoNon così ottimista, con una perdita netta di 86 milioni di dollari (circa 620 milioni di yuan) nel secondo trimestre.Più del doppio dell'importo perso nello stesso periodo dell'anno scorso。

Nel primo trimestre, la perdita netta è stata di 218 milioni di dollari (circa 1,56 miliardi di yuan) e la perdita netta nella prima metà dell'anno ha raggiunto$ 304 milioni(circa 2,18 miliardi di yuan), l'importo delle perdite è aumentato rispetto alla prima metà dello scorso anno184%。

profitto lordo209 milioni di dollari (circa 1,5 miliardi di yuan), con un calo del 7% su base annua;Margine di profitto lordoÈ rimbalzato dal 22,59% del primo trimestre al 47,61%.

Per quanto riguarda la performance di recupero nel secondo trimestre, Mobileye ha spiegato nella relazione finanziaria che i restanti clienti di primo livello nel trimestre precedenteinventario in eccessoIl problema è stato risolto nel secondo trimestre, con il numero di sistemi spediti nel secondo trimestre che ha raggiunto i 7,6 milioni.

Sebbene sia diminuito dell'8,4% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, è stato comunque confrontato con i 3,6 milioni di unità del trimestre precedente.raddoppiato。

Entrate di EyeQ e SuperVisionInoltre è passato da 219 milioni di dollari (circa 1,57 miliardi di yuan) nel primo trimestre a 413 milioni di dollari (circa 2,96 miliardi di yuan).

prezzo medio del sistemaÈ salito a 54,4 dollari (circa 390 yuan) da 51,7 dollari (circa 370,2 yuan) nello stesso periodo dell’anno scorso.

Mobileye ha rivelato che ciò è dovuto principalmente aRicavi legati al sistema di SuperVisionecrescita. Naturalmente è inseparabileMolto kryptonianoAggiungendo benzina alle fiamme, dalla fine del 21,Krypton estremo 001e 009 sono dotati di piattaforma SuperVision e sono stati consegnati240.000 veicoli。

Dopo la pubblicazione del rapporto sugli utili, il prezzo delle azioni di Mobileye è crollato drasticamente in un solo giorno.22.5%, e da allora è andato diminuendo, ed è caduto anche adesso.33.7%。

Dall’inizio dell’anno, il prezzo delle azioni Mobileye nella prima metà di quest’anno è sceso$ 41,34/azionefino a$ 13,92/azione, è crollato66.3%。

associato aSocietà madre IntelAnche il prezzo delle azioni è crollato e Mobileye è caduto un giorno dopo la pubblicazione della sua relazione finanziaria.26.1%, ora è caduto31.4%。

Quello che una volta era il titolo numero uno nel settore dei chip per la guida intelligente, ha visto il suo valore di mercato evaporare entro due anni dalla sua quotazione. Perché?

Perché Mobileye ha rifiutato?

Diamo prima un’occhiata ai principali prodotti di Mobileye.Chip della serie EyeQcosì comeSoluzioni di guida autonoma。

Chip della serie EyeQÈ il prodotto principale di Mobileye e fornisce funzioni avanzate di sistema di assistenza alla guida (ADAS), tra cui le serie EyeQ4, EyeQ5, EyeQ6 e altre versioni, supportando diversi livelli di funzioni di guida autonoma da L1 a L4.

Tra questi, quelli prodotti in serie nel 2021OcchioQ5Dotato di ADAS avanzati e funzioni di guida autonoma parziale,24 TOP di potenza di calcolo。

Rilasciato nel 2023OcchioQ6serie, compresoEyeQ6L (Lite)EEyeQ6H (alto)Le due versioni sono attualmente i chip di ultima generazione di Mobileye, con una potenza di calcolo di5 TOPE45 TOP。

Attualmente quello con la maggiore potenza di calcolo è stato rilasciato al CES nel 2022.Occhio Q Ultra，176 ALTI, processo a 5 nm, la cui produzione a livello automobilistico è prevista tra 25 anni.

Soluzioni di guida intelligentiComprende principalmente Mobileye Super Vision, Mobileye Chauffeur, Mobileye Drive e altre piattaforme.

Supervisioneè basato suChip EyeQ5HADAS fornisce funzioni di guida autonoma L2+.

EAutistaSi basa su SuperVision e fornisce un livello di automazione più elevato. Utilizza il chip EyeQ5H e dispone di due sistemi di rilevamento indipendenti per fornire funzioni di livello L2+ e L3.

Sistema di guida, che integra hardware, software e servizi dati, tra cui fusione di sensori, pianificazione del percorso, esecuzione di decisioni e altre funzioni, per risolvere la guida autonoma nell'intero stack e fornire capacità di guida autonoma di livello L4.

Dal punto di vista del prodotto, sembra che si possano trovare alcune ragioni per il declino di Mobileye: un passo troppo tardi e potenza di calcolo insufficiente.

Gigante di patatineNVIDIAchip di guida autonomaOrino, lanciato contemporaneamente al 24 TOPS EyeQ5, ha raggiunto la potenza di calcolo di un singolo chip254 ALTI。

Attualmente, la massima potenza di calcolo di Mobileye è ancora a176 ALTI。

domesticoorizzontelanciatoViaggio 6, è stato raggiunto un singolo chip560 TOP di potenza di calcolo。

È stato reso pubblico a Hong Kong l'8Intelligenza del sesamo nero, la sua serie HuashanA1000 Pro, anch'esso lanciato contemporaneamente a EyeQ5, è riuscita a raggiungere la potenza di calcolo106 ALTI。

Rispetto ai chip domestici, anche la potenza di calcolo di Mobileye è aumentatauna generazione indietro.

Tuttavia non è possibile attribuire interamente la colpa alla mancanza di potenza di calcolo. "Non arrivare al momento giusto" è un altro fattore che incontra le difficoltà di Mobileye.

Quando è stata acquisita da Intel nel 2017, Mobileye aveva ancora$ 15,3 miliardi(circa 109,57 miliardi di yuan) valore di mercato.

Nel 2022, Mobileye è stata costretta a quotarsi in borsa da Intel. Tuttavia, a quel tempo l’avversione al rischio nel mercato dei capitali era elevata e il mercato IPO statunitense era in una situazione di stallo.

Sebbene la valutazione durante il road show dell'IPO fosse$ 30 miliardi(circa 214,85 miliardi di yuan), ma in realtà dopo la quotazione la valutazione si è ridotta ripetutamente e il valore di mercato dopo l'apertura era solo16,7 miliardi di dollari(119,6 miliardi di yuan).

Si svolgerà contemporaneamente nel 2021 e nel 2022Crisi della catena di fornitura dei chip automobilistici, i clienti accumulano scorte in eccesso per evitare carenze di ricambi.

Man mano che i problemi della catena di approvvigionamento si attenuano, i clienti danno la priorità all’utilizzo dei prodotti in magazzino nel 2024, il che porta direttamente a un utile operativo di Mobileye nel primo trimestre del 2024 significativamente inferiore rispetto al 2023.

ECinaEssendo il mercato strategico più importante, Mobileye ha sottolineato nella sua relazione finanziaria che anche la sua domanda è diminuita notevolmente.

Alcuni clienti hanno altre opzioni, come ad esempioTesla, dopo aver terminato la collaborazione con Mobileye nel 2016, ha scelto di rivolgersi aricerca personale。

idealeDopo essere entrata sul mercato nel 2020, ha ricevuto sostegno finanziario, ha iniziato una ricerca autonoma completa sui sistemi di guida intelligenti e ha interrotto la collaborazione con Mobileye.

Anche il più grande collaboratore di Mobileyedi buon auspicio, AncheLynk&Co 08Tra i modelli, scegli di utilizzareIntelligenza del sesamo neroChip Huashan A1000.

La perdita di alcuni clienti potrebbe essere correlata a quella di MobileyeChiusura dell'algoritmo"C'è una certa relazione.

Cioè, una soluzione di packaging integrata non apre le autorizzazioni sui dati all'OEM e vende un set completo di chip e algoritmi.

I clienti non possono adattare rapidamente i propri sistemi di guida autonoma in base alle esigenze specifiche o ai cambiamenti del mercato e la flessibilità è notevolmente ridotta.

Questo significa "acquisto e vendita forzati" e la perdita di clienti è probabilmente inevitabile.

Come Mobileye guarda al futuro

Allora perché il mercato azionario ha perso fiducia in Mobileye?

Si tratta di un annuncio atteso da Mobileye all'inizio dell'anno. Mobileye prevede che i suoi ricavi per l'intero anno nel 2023 saranno compresi tra 1,83 miliardi e 1,94 miliardi di dollari USA, che sono sostanzialmente gli stessi del 2022.Piatto。

Influenzato dal contesto generale nel 2022, è comprensibile che il livello dei redditi non sia buono come le aspettative del mercato. Un anno dopo, il livello dei redditi nel 2023 è ancora lo stesso del 22, il che suscita inevitabilmente le preoccupazioni degli investitori , il prezzo delle azioni è crollato e il valore di mercato è evaporato da un giorno all'altro.24.5%。

Dopo la pubblicazione del rapporto finanziario del secondo trimestre, Mobileye ha rivelato che prevede di continuare a operare nella seconda metà dell'anno.Downgrade, le previsioni di vendita di EyeQ sono state ridotte di circa 3,5 milioni di unità e anche le previsioni di vendita di SuperVision saranno ridotte.

Ciò è dovuto principalmente ai seguenti fattori osservati da Mobileye:

In primo luogo, molti OEM in tutto il mondo hanno ridotto significativamente le loro aspettative di produzione per la seconda metà di quest'anno, in secondo luogo, gli ordini per la seconda metà di quest'anno per gli OEM nel mercato cinese sono diminuiti rispetto a quanto espresso da questi clienti l'ultima volta; oltre alla Cina, anche altri importanti mercati globali hanno registrato notevoli ritardi nel lancio dei sistemi ADAS.

Non sorprende che, dopo la pubblicazione del rapporto finanziario, il prezzo delle azioni sia tornato nuovamenteforte calo, il valore di mercato è in calo, rinfrescanterecord basso。

Tuttavia, Mobileye ha anche annunciato alcune aspettative relativamente ottimistiche.

Basato su EyeQ6Cervello Mobileye 6, dovrebbe essere reso pubblico nel dicembre di quest'anno.

In sviluppo da diversi anni come parte della linea di prodotti EyeQ6, Brain 6 rappresenta l’ultima iterazione del design system-on-chip “EyeQ” di Mobileye, specificamente progettato per elaborare i dati complessi richiesti per la guida autonoma e funzionalità di sicurezza avanzate.

Integra più unità di elaborazione, tra cui CPU, GPU e acceleratori specializzati di deep learning, consentendo al sistema di elaborare grandi quantità di dati dei sensori in tempo reale.

Attualmente, Mobileye ha avviato test online su larga scala sulla piattaforma EyeQ6 e si prevede che lo farà2026Avere un impatto su larga scala.

In generale, Mobileye sta attualmente affrontando una situazione tesa caratterizzata da un contesto generale debole, da un calo della domanda di mercato e da un rallentamento della sua potenza di calcolo.

Tuttavia, per quanto riguarda il futuro, Mobileye ha affermato che, nonostante le sfide, la Cina è ancora il mercato principale di Mobileye e in futuro promuoverà ulteriormente soluzioni di guida intelligente di fascia alta in Cina.

Mi chiedo se Mobileye riuscirà a sopravvivere di fronte a forti concorrenti come Horizon, Black Sesame e vari team di ricerca personale?

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