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Une nouvelle voiture en six mois est devenue un vieux modèle, et je démystifiais encore les rumeurs le mois dernierTrès kryptonien, s'est retourné et a annoncé le lifting lors de la conférence de presse.

Les anciens propriétaires de voitures ont eu du mal à accepter et ont demandé conjointement à Ji Krypton de donner une explication, ce qui a autrefois provoqué un tollé.

Ce lifting n'est pas seulement un « coup de couteau dans le dos » pour les propriétaires de voitures anciennes, c'est aussi un « coup de couteau » pour les vieux amis.MobileyeC'est aussi un coup dur.

Style extrêmement nouveau001Le matériel se compose deOeil double MobileyeQ5Hremplacé parDouble NVIDIA OrinX, le logiciel a été remplacé par un logiciel auto-développéHaohan Conduite intelligente 2.0；007Il est auto-développéHaohan Zhijia fait ses débuts。

etTesla, Après avoir idéalement mis fin à la coopération, Mobileye semble être sur le point de perdre Ji Krypton.

Cet ancien leader des véhicules autonomes est sur le marché depuis six moisLa perte nette a dépassé 2,1 milliards de yuans, le chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est élevé à 439 millions de dollars (environ 3,14 milliards de yuans), soit une baisse de 3 % d'une année sur l'autre.

Bien que les données se soient atténuées par rapport à la faiblesse du premier trimestre, la tendance globale à la « descente » n'a pas réussi à arrêter la voiture.

Le cours de l'action a également chuté après la publication du rapport financier. À l'heure actuelle, la valeur marchande de la société a atteint.Un plus bas historique de 11,29 milliards de dollars(environ 80,85 milliards de yuans).

Vous savez, lors du road show IPO, la valorisation donnée était30 milliards de dollars(environ 215,9 milliards de yuans).

L’ancien roi des puces de conduite intelligente a traversé une période très difficile.

Le rapport financier révèle des performances médiocres

Du point de vue des données financières, le deuxième trimestre de MobileyeRevenu439 millions de dollars (environ 3,14 milliards de yuans), soit une baisse de 3,3 % sur un an, mais une augmentation de 83,7 % par rapport aux 239 millions de dollars (environ 1,71 milliard de yuans) du trimestre précédent.

dépenses totales d'exploitations'élevait à 330 millions de dollars (environ 2,17 milliards de yuans), soit une augmentation de 18 % sur un an.

Dépenses de R&D256 millions de dollars américains (environ 1,83 milliard de yuans), soit une augmentation de 21,33% sur un an, toujours àCroissance constante。

Dépenses de R&D en pourcentage des dépenses totales d'exploitationÀ 84,5%, la proportion est toujours restée stable Même au cours du dernier trimestre où les revenus ont chuté, elle a quand même maintenu une proportion de 83,2% des dépenses totales d'exploitation.

maisbénéfice netPas si optimiste, avec une perte nette de 86 millions de dollars (environ 620 millions de yuans) au deuxième trimestre.Plus du double du montant perdu au cours de la même période l’année dernière。

Au premier trimestre, la perte nette s'est élevée à 218 millions de dollars (environ 1,56 milliard de yuans) et la perte nette au premier semestre a atteint304 millions de dollars(environ 2,18 milliards de yuans), le montant des pertes a augmenté par rapport au premier semestre de l'année dernière184%。

bénéfice brut209 millions de dollars américains (environ 1,5 milliard de yuans), soit une baisse de 7 % sur un an ;Marge bénéficiaire bruteIl rebondit de 22,59% au premier trimestre à 47,61%.

Concernant les performances de récupération au deuxième trimestre, Mobileye a expliqué dans le rapport financier que les clients de premier rang restants au trimestre précédentexcédent de stockLe problème a été résolu au deuxième trimestre, le nombre de systèmes expédiés au deuxième trimestre atteignant 7,6 millions.

Bien qu'il ait diminué de 8,4% par rapport à la même période de l'année dernière, il reste néanmoins comparable aux 3,6 millions d'unités du trimestre précédent.doublé。

Chiffre d'affaires d'EyeQ et SuperVisionIl est également passé de 219 millions de dollars (environ 1,57 milliard de yuans) au premier trimestre à 413 millions de dollars (environ 2,96 milliards de yuans).

prix moyen du systèmeIl est passé de 51,7 dollars américains (environ 370,2 yuans) à la même période de l'année dernière à 54,4 dollars (environ 390 yuans).

Mobileye a révélé que cela est principalement dû àRevenus liés au système SuperVisioncroissance. Bien sûr, c'est indissociableTrès kryptonienMettre de l'huile sur le feu, dès la fin du 21,Krypton extrême 001et 009 sont équipés de la plateforme SuperVision et ont été livrés240 000 véhicules。

Après la publication du rapport sur les résultats, le cours de l'action Mobileye a fortement chuté en une seule journée.22.5%, et il a diminué depuis, et il a chuté maintenant.33.7%。

Depuis le début de l’année, le cours de l’action Mobileye au premier semestre de cette année est passé de41,34 $/actionjusqu'à13,92 $/action, s'est effondré66.3%。

associé àSociété mère IntelLe cours de l'action a également chuté et Mobileye a chuté un jour après la publication du rapport financier.26.1%, est maintenant tombé31.4%。

Ce qui était autrefois le titre numéro un des puces de conduite intelligente a vu sa valeur marchande s'évaporer dans les deux ans suivant sa cotation. Pourquoi ?

Pourquoi Mobileye a-t-il refusé ?

Jetons d’abord un coup d’œil aux principaux produits de Mobileye.Puces de la série EyeQainsi queSolutions de conduite autonome。

Puces de la série EyeQIl s'agit du produit principal de Mobileye et fournit des fonctions avancées de système d'aide à la conduite (ADAS), notamment les séries EyeQ4, EyeQ5, EyeQ6 et d'autres versions, prenant en charge différents niveaux de fonctions de conduite autonome de L1 à L4.

Parmi eux, ceux produits en série en 2021EyeQ5Equipé d'ADAS avancés et de fonctions de conduite autonome partielle,24 TOPS de puissance de calcul。

Sorti en 2023EyeQ6séries, dontEyeQ6L (Lite)etEyeQ6H (élevé)Les deux versions sont actuellement les puces de dernière génération de Mobileye, avec une puissance de calcul de5 TOPSet45 TOPS。

Actuellement, celui doté de la puissance de calcul la plus élevée a été présenté au CES en 2022.EyeQ Ultra，176 TOPS, procédé 5 nm, dont la production est prévue au niveau automobile dans 25 ans.

Solutions de conduite intelligenteIl comprend principalement Mobileye Super Vision, Mobileye Chauffeur, Mobileye Drive et d'autres plateformes.

Surveillanceest basé surPuce EyeQ5HADAS fournit des fonctions de conduite autonome L2+.

etChauffeurIl est basé sur SuperVision et offre un niveau d'automatisation plus élevé. Il utilise la puce EyeQ5H et dispose de deux systèmes de détection indépendants pour fournir des fonctions de niveau L2+ et L3.

Système d'entraînement, intégrant du matériel, des logiciels et des services de données, y compris la fusion de capteurs, la planification de trajectoire, l'exécution de décisions et d'autres fonctions, pour résoudre la conduite autonome dans la pile complète et fournir des capacités de conduite autonome de niveau L4.

Du point de vue du produit, il semble que l'on puisse trouver quelques raisons au déclin de Mobileye : un pas trop tard et une puissance de calcul insuffisante.

Géant des pucesNvidiapuce de conduite autonomeOrin, lancé en même temps que les 24 TOPS EyeQ5, la puissance de calcul d'une seule puce a atteint254 HAUTS。

Actuellement, la puissance de calcul la plus élevée de Mobileye est toujours à176 TOPS。

domestiquehorizonlancéVoyage 6, une seule puce a atteintPuissance de calcul de 560 TOPS。

Il vient d'être rendu public à Hong Kong le 8Intelligence du sésame noir, sa série HuashanA1000 Pro, également lancé en même temps qu'EyeQ5, la puissance de calcul a pu atteindre106 TOPS。

Par rapport aux puces nationales, la puissance de calcul de Mobileye a égalementune génération derrière.

Cependant, cela ne peut pas être entièrement imputé au manque de puissance de calcul. "Ne pas arriver au bon moment" est un autre facteur qui pose des difficultés à Mobileye.

Lors de son rachat par Intel en 2017, Mobileye disposait encore15,3 milliards de dollars(environ 109,57 milliards de yuans) valeur marchande.

En 2022, Mobileye a été contraint d'entrer en bourse par Intel. Cependant, l'aversion au risque sur le marché des capitaux était alors élevée et le marché américain des introductions en bourse était dans une impasse.

Bien que la valorisation lors de la tournée d'introduction en bourse ait été30 milliards de dollars(environ 214,85 milliards de yuans), mais en fait après la cotation, la valorisation a diminué à plusieurs reprises et la valeur marchande après l'ouverture n'était que de16,7 milliards de dollars(119,6 milliards de yuans).

Se déroulant simultanément en 2021 et 2022Crise de la chaîne d'approvisionnement des puces automobiles, les clients constituent des stocks excédentaires afin d’éviter les pénuries de pièces.

À mesure que les problèmes de chaîne d'approvisionnement s'atténuent, les clients donnent la priorité à l'utilisation des produits en stock en 2024, ce qui conduit directement à ce que le bénéfice d'exploitation de Mobileye au premier trimestre 2024 soit nettement inférieur à celui de 2023.

etChineEn tant que marché stratégique le plus important, Mobileye a souligné dans son rapport financier que sa demande avait également considérablement diminué.

Certains clients ont d'autres options, commeTesla, après avoir mis fin à sa coopération avec Mobileye en 2016, a choisi de se tourner versauto-recherche。

idéalAprès avoir été commercialisée pendant 20 ans, elle a reçu un soutien financier, a commencé une auto-recherche complète sur les systèmes de conduite intelligents et a mis fin à sa coopération avec Mobileye.

Même le plus grand collaborateur de Mobileyepropice, aussiLynk & Cie 08Parmi les modèles, choisissez d'utiliserIntelligence du sésame noirPuce Huashan A1000.

La perte de certains clients peut être liée à celle de MobileyeFermeture de l'algorithme"Il y a une certaine relation.

Autrement dit, une solution de packaging intégrée n'ouvre pas les autorisations de données au fabricant OEM et vend un ensemble complet de puces et d'algorithmes.

Les clients ne peuvent pas itérer rapidement leurs systèmes de conduite autonome en fonction de besoins spécifiques ou des évolutions du marché, et la flexibilité est considérablement réduite.

Cela signifie "achats et ventes forcés", et la perte de clients est probablement inévitable.

Comment Mobileye envisage l'avenir

Alors pourquoi la bourse a-t-elle perdu confiance en Mobileye ?

Cela fait référence à une annonce attendue publiée par Mobileye au début de l'année, Mobileye prédit que son chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2023 se situera entre 1,83 milliard et 1,94 milliard de dollars américains, ce qui est fondamentalement le même qu'en 2022.plat。

En raison de l'environnement général de 2022, il est compréhensible que le niveau des revenus ne soit pas à la hauteur des attentes du marché. Un an plus tard, le niveau des revenus en 2023 est toujours le même qu'en 2022, ce qui suscite inévitablement l'inquiétude des investisseurs. , le cours de l'action a chuté et la valeur marchande s'est évaporée du jour au lendemain.24.5%。

Après la publication du rapport financier du deuxième trimestre, Mobileye a révélé qu'elle prévoyait de poursuivre ses activités au second semestre.Rétrograder, les prévisions de ventes d'EyeQ ont été réduites d'environ 3,5 millions d'unités, et les prévisions de ventes de SuperVision seront également réduites.

Cela est principalement dû aux facteurs suivants observés par Mobileye :

Premièrement, de nombreux équipementiers du monde entier ont considérablement réduit leurs attentes en matière de production pour le second semestre de cette année ; deuxièmement, les commandes des équipementiers du marché chinois au cours du second semestre de cette année ont finalement diminué par rapport à ce que ces clients avaient exprimé la dernière fois ; Outre la Chine, d'autres grands marchés mondiaux ont également connu des retards importants dans le lancement des systèmes ADAS.

Sans surprise, après la publication du rapport financier, le cours de l'action a de nouveauchute brutale, la valeur marchande a diminué, rafraîchissantrecord bas。

Cependant, Mobileye a également annoncé des attentes relativement optimistes.

Basé sur EyeQ6Mobileye Brain 6, devrait être divulgué en décembre de cette année.

En développement depuis plusieurs années dans le cadre de la gamme de produits EyeQ6, Brain 6 représente la dernière itération du système sur puce « EyeQ » de Mobileye, spécialement conçu pour traiter les données complexes requises pour la conduite autonome et les fonctionnalités de sécurité avancées.

Il intègre plusieurs unités de traitement, notamment des processeurs, des GPU et des accélérateurs spécialisés d'apprentissage en profondeur, permettant au système de traiter de grandes quantités de données de capteurs en temps réel.

Actuellement, Mobileye a commencé des tests en ligne à grande échelle sur la plateforme EyeQ6 et devrait2026Avoir un impact à grande échelle.

De manière générale, Mobileye est actuellement confrontée à une situation tendue caractérisée par un environnement général faible, une baisse de la demande du marché et un ralentissement de sa puissance de calcul.

Cependant, en ce qui concerne l'avenir, Mobileye a déclaré que malgré les défis, la Chine reste le principal marché de Mobileye et qu'ils promouvront davantage les solutions de conduite intelligente haut de gamme en Chine à l'avenir.

Je me demande si Mobileye peut survivre face à des concurrents puissants tels que Horizon national, Black Sesame et diverses équipes d'auto-recherche ?

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