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Ein neues Auto ist in einem halben Jahr zu einem alten Modell geworden, und ich habe die Gerüchte letzten Monat noch entlarvtSehr kryptonisch, drehte sich um und verkündete auf der Pressekonferenz das Facelift.

Den alten Autobesitzern fiel es schwer, dies zu akzeptieren, und sie baten Ji Krypton gemeinsam um eine Erklärung, was einst für Aufruhr sorgte.

Dieses Facelift ist nicht nur ein „Stolz in den Rücken“ für alte Autobesitzer, sondern auch für alte Freunde.MobileyeEs ist auch ein schwerer Schlag.

Extrem neuer Stil001Die Hardware besteht ausDuales Mobileye EyeQ5Hersetzt durchDual NVIDIA OrinX, die Software wurde durch selbst entwickelte ersetztHaohan Smart Driving 2.0；007Es ist selbst entwickeltHaohan Zhijia debütiert。

UndTesla, Nachdem die Zusammenarbeit idealerweise beendet wurde, scheint Mobileye auf dem Weg zu sein, Ji Krypton zu verlieren.

Der frühere Spitzenreiter im Bereich selbstfahrender Fahrzeuge ist seit einem halben Jahr auf dem MarktDer Nettoverlust überstieg 2,1 Milliarden YuanDer Umsatz im zweiten Quartal belief sich auf 439 Millionen US-Dollar (ca. 3,14 Milliarden Yuan), was einem Rückgang von 3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Obwohl die Daten im Vergleich zum schwachen ersten Quartal nachgelassen haben, konnte der allgemeine „Abwärtstrend“ das Auto nicht stoppen.

Auch der Aktienkurs fiel nach der Veröffentlichung des Finanzberichts. Mittlerweile hat das Unternehmen den Marktwert erreichtAllzeittief: 11,29 Milliarden US-Dollar(ungefähr 80,85 Milliarden Yuan).

Wissen Sie, während der IPO-Roadshow wurde eine Bewertung abgegeben30 Milliarden Dollar(ungefähr 215,9 Milliarden Yuan).

Der einstige König der intelligenten Fahrchips hat eine sehr schwere Zeit hinter sich.

Der Finanzbericht zeigt eine mittelmäßige Leistung

Aus Sicht der Finanzdaten das zweite Quartal von MobileyeEinnahmen439 Millionen US-Dollar (ca. 3,14 Milliarden Yuan), ein Rückgang von 3,3 % gegenüber dem Vorjahr, aber ein Anstieg von 83,7 % gegenüber 239 Millionen US-Dollar (ca. 1,71 Milliarden Yuan) im Vorquartal.

Gesamtbetriebskostenbetrug 330 Millionen US-Dollar (ca. 2,17 Milliarden Yuan), ein Anstieg von 18 % gegenüber dem Vorjahr.

F&E-Aufwendungen256 Millionen US-Dollar (ca. 1,83 Milliarden Yuan), ein Anstieg von 21,33 % gegenüber dem Vorjahr, immer noch beiStetiges Wachstum。

F&E-Aufwendungen im Verhältnis zu den gesamten BetriebskostenMit 84,5 % blieb der Anteil stets stabil. Selbst im letzten Quartal, als die Einnahmen einbrachen, lag der Anteil an den gesamten Betriebskosten immer noch bei 83,2 %.

AberReingewinnNicht so optimistisch, mit einem Nettoverlust von 86 Millionen US-Dollar (ca. 620 Millionen Yuan) im zweiten Quartal.Mehr als doppelt so viel wie im gleichen Zeitraum des Vorjahres。

Im ersten Quartal betrug der Nettoverlust 218 Millionen US-Dollar (ca. 1,56 Milliarden Yuan) und der Nettoverlust im ersten Halbjahr erreichte304 Millionen Dollar(ca. 2,18 Milliarden Yuan) ist die Höhe der Verluste im Vergleich zum ersten Halbjahr des vergangenen Jahres gestiegen184%。

Bruttogewinn209 Millionen US-Dollar (ca. 1,5 Milliarden Yuan), ein Rückgang von 7 % gegenüber dem Vorjahr;BruttogewinnmargeEr erholte sich von 22,59 % im ersten Quartal auf 47,61 %.

Bezüglich der Erholungsleistung im zweiten Quartal erklärte Mobileye im Finanzbericht, dass die verbleibenden First-Tier-Kunden im Vorquartalüberschüssiger LagerbestandDas Problem wurde im zweiten Quartal gelöst und die Zahl der im zweiten Quartal ausgelieferten Systeme erreichte 7,6 Millionen.

Obwohl sie im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 8,4 % zurückgingen, lagen sie immer noch im Vergleich zu den 3,6 Millionen Einheiten des Vorquartals.verdoppelt。

Einnahmen aus EyeQ und SuperVisionEs stieg ebenfalls von 219 Millionen US-Dollar (ca. 1,57 Milliarden Yuan) im ersten Quartal auf 413 Millionen US-Dollar (ca. 2,96 Milliarden Yuan).

Durchschnittspreis des SystemsDer Preis stieg von 51,7 US-Dollar (ca. 370,2 Yuan) im gleichen Zeitraum des Vorjahres auf 54,4 US-Dollar (ca. 390 Yuan).

Mobileye gab bekannt, dass dies hauptsächlich darauf zurückzuführen istEinnahmen aus dem SuperVision-SystemWachstum. Natürlich ist es untrennbar miteinander verbundenSehr kryptonischDen Flammen Treibstoff hinzufügen, ab Ende 21,Extremes Krypton 001und 009 sind mit der SuperVision-Plattform ausgestattet und wurden ausgeliefert240.000 Fahrzeuge。

Nach der Veröffentlichung des Gewinnberichts fiel der Aktienkurs von Mobileye innerhalb nur eines Tages stark.22.5%, und seitdem ist es rückläufig, und jetzt ist es gesunken.33.7%。

Seit Jahresbeginn ist der Aktienkurs von Mobileye im ersten Halbjahr dieses Jahres gesunken41,34 $/Aktiebis hin zu13,92 $/Aktie, stürzte ab66.3%。

verbunden mitMutterkonzern IntelAuch der Aktienkurs brach ein, und Mobileye stürzte einen Tag nach Veröffentlichung seines Finanzberichts ab.26.1%, ist inzwischen gefallen31.4%。

Der Marktwert der einst führenden Smart-Driving-Chip-Aktie schwand innerhalb von zwei Jahren nach ihrer Notierung. Warum?

Warum lehnte Mobileye ab?

Werfen wir zunächst einen Blick auf die Hauptprodukte von Mobileye.Chips der EyeQ-SeriesowieAutonome Fahrlösungen。

Chips der EyeQ-SerieEs ist das Kernprodukt von Mobileye und bietet fortschrittliche Fahrerassistenzsystemfunktionen (ADAS), einschließlich der Serien EyeQ4, EyeQ5, EyeQ6 und anderer Versionen, und unterstützt verschiedene Ebenen autonomer Fahrfunktionen von L1 bis L4.

Darunter diejenigen, die 2021 in Massenproduktion hergestellt wurdenEyeQ5Ausgestattet mit fortschrittlichen ADAS und teilweise autonomen Fahrfunktionen,24 TOPS Rechenleistung。

Veröffentlicht im Jahr 2023EyeQ6Serien, darunterEyeQ6L (Lite)UndEyeQ6H (Hoch)Bei den beiden Versionen handelt es sich derzeit um Mobileye-Chips der neuesten Generation mit einer Rechenleistung von5 TOPSUnd45 TOPS。

Derzeit wurde auf der CES im Jahr 2022 derjenige mit der höchsten Rechenleistung veröffentlicht.EyeQ Ultra，176 TOPS, 5-nm-Prozess, der in 25 Jahren auf Automobilebene produziert werden soll.

Intelligente FahrlösungenEs umfasst hauptsächlich Mobileye Super Vision, Mobileye Chauffeur, Mobileye Drive und andere Plattformen.

Aufsichtbasiert aufEyeQ5H-ChipADAS bietet autonome Fahrfunktionen der Stufe L2+.

UndChauffeurEs basiert auf SuperVision und bietet einen höheren Automatisierungsgrad. Es nutzt den EyeQ5H-Chip und verfügt über zwei unabhängige Sensorsysteme, um Funktionen auf L2+- und L3-Ebene bereitzustellen.

Antriebssystem, Integration von Hardware, Software und Datendiensten, einschließlich Sensorfusion, Pfadplanung, Entscheidungsausführung und anderen Funktionen, um autonomes Fahren im gesamten Stack zu lösen und autonome Fahrfunktionen auf L4-Ebene bereitzustellen.

Aus Produktsicht scheinen wir einige Gründe für den Niedergang von Mobileye finden zu können: einen Schritt zu spät und unzureichende Rechenleistung.

Chip-GigantNVIDIAChip für autonomes FahrenOrin, zeitgleich mit dem 24 TOPS EyeQ5 auf den Markt gebracht, hat die Rechenleistung eines einzelnen Chips erreicht254 TOPS。

Derzeit liegt die höchste Rechenleistung von Mobileye noch bei176 TOPS。

inländischHorizontgestartetReise 6, ein einzelner Chip hat erreicht560 TOPS Rechenleistung。

Es wurde erst am 8. in Hongkong an die Börse gebrachtIntelligenz aus schwarzem Sesam, seine Huashan-SerieA1000 Pro, ebenfalls gleichzeitig mit EyeQ5 gestartet, konnte die Rechenleistung erreichen106 TOPS。

Im Vergleich zu heimischen Chips ist auch die Rechenleistung von Mobileye gestiegeneine Generation zurück.

Man kann es jedoch nicht allein auf die mangelnde Rechenleistung zurückführen. „Nicht zum richtigen Zeitpunkt zu kommen“ ist ein weiterer Faktor, der Mobileye in Schwierigkeiten bringt.

Als es 2017 von Intel übernommen wurde, war Mobileye noch dabei15,3 Milliarden US-Dollar(ca. 109,57 Milliarden Yuan) Marktwert.

Im Jahr 2022 wurde Mobileye von Intel zum Börsengang gezwungen. Allerdings war die Risikoaversion am Kapitalmarkt zu diesem Zeitpunkt hoch und der US-amerikanische IPO-Markt befand sich in einer Sackgasse.

Obwohl die Bewertung während der IPO-Roadshow war30 Milliarden Dollar(ungefähr 214,85 Milliarden Yuan), aber tatsächlich ist die Bewertung nach der Börsennotierung immer wieder gesunken, und der Marktwert nach der Eröffnung betrug nur noch 1,5 Milliarden Yuan16,7 Milliarden US-Dollar(119,6 Milliarden Yuan).

Findet 2021 und 2022 gleichzeitig stattKrise in der Lieferkette von AutomobilchipsKunden bauen Überbestände auf, um Teileengpässe zu vermeiden.

Da die Lieferkettenprobleme nachlassen, geben Kunden im Jahr 2024 der Verwendung von Lagerprodukten Vorrang, was direkt dazu führt, dass das Betriebsergebnis von Mobileye im ersten Quartal 2024 deutlich niedriger ausfällt als im Jahr 2023.

UndChinaAls wichtigster strategischer Markt wies Mobileye in seinem Finanzbericht darauf hin, dass auch die Nachfrage deutlich zurückgegangen sei.

Einige Kunden haben andere Optionen, wie zTesla, nachdem die Zusammenarbeit mit Mobileye im Jahr 2016 beendet wurde, entschied sich, sich an zu wendenSelbstforschung。

IdealNach der Markteinführung im Jahr 2020 erhielt das Unternehmen finanzielle Unterstützung, begann mit der umfassenden Selbstforschung zu intelligenten Fahrsystemen und beendete die Zusammenarbeit mit Mobileye.

Sogar der größte Mitarbeiter von Mobileyeglückverheißend, AuchLynk & Co 08Wählen Sie unter den Modellen die Option zur Verwendung ausIntelligenz aus schwarzem SesamHuashan A1000-Chip.

Der Verlust einiger Kunden könnte mit dem von Mobileye zusammenhängenAlgorithmus-Schließung„Es hat eine gewisse Beziehung.

Das heißt, eine integrierte Verpackungslösung eröffnet dem OEM keine Datenberechtigungen und verkauft einen vollständigen Satz an Chips und Algorithmen.

Kunden können ihre autonomen Fahrsysteme nicht schnell an spezifische Bedürfnisse oder Marktveränderungen anpassen, und die Flexibilität ist stark eingeschränkt.

Dies bedeutet „erzwungenes Kaufen und Verkaufen“ und der Verlust von Kunden ist wahrscheinlich unvermeidlich.

Wie Mobileye in die Zukunft blickt

Warum hat die Börse das Vertrauen in Mobileye verloren?

Dies bezieht sich auf eine erwartete Ankündigung von Mobileye zu Beginn des Jahres. Mobileye prognostiziert, dass der Gesamtjahresumsatz im Jahr 2023 zwischen 1,83 und 1,94 Milliarden US-Dollar liegen wird, was im Grunde das gleiche ist wie im Jahr 2022.Wohnung。

Beeinflusst vom allgemeinen Umfeld im Jahr 2022 ist es verständlich, dass das Einkommensniveau im Jahr 2023 immer noch das gleiche ist wie im Jahr 22, was zwangsläufig Bedenken bei den Anlegern hervorruft , der Aktienkurs stürzte ab und der Marktwert verschwand über Nacht.24.5%。

Nach der Veröffentlichung des Finanzberichts für das zweite Quartal gab Mobileye bekannt, dass das Unternehmen damit rechnet, den Geschäftsbetrieb in der zweiten Jahreshälfte fortzusetzen.Downgrade, wurde die Verkaufsprognose für EyeQ um etwa 3,5 Millionen Einheiten gesenkt, und auch die Verkaufsprognose für SuperVision wird gesenkt.

Dies ist hauptsächlich auf die folgenden von Mobileye beobachteten Faktoren zurückzuführen:

Erstens haben viele OEMs auf der ganzen Welt ihre Produktionserwartungen für die zweite Hälfte dieses Jahres deutlich gesenkt; zweitens sind die Bestellungen für OEMs auf dem chinesischen Markt im Vergleich zu dem, was diese Kunden zuletzt geäußert haben, zurückgegangen. Neben China kam es auch in anderen großen globalen Märkten zu erheblichen Verzögerungen bei der Einführung von ADAS-Systemen.

Es überrascht nicht, dass der Aktienkurs nach der Veröffentlichung des Finanzberichts erneut anstiegscharfer Abfall, der Marktwert ist gesunken, erfrischendRekordtief。

Allerdings kündigte Mobileye auch einige relativ optimistische Erwartungen an.

Basierend auf EyeQ6Mobileye Gehirn 6, wird voraussichtlich im Dezember dieses Jahres bekannt gegeben.

Brain 6 wird seit mehreren Jahren als Teil der EyeQ6-Produktlinie entwickelt und stellt die neueste Version des „EyeQ“-System-on-Chip-Designs von Mobileye dar, das speziell für die Verarbeitung der komplexen Daten entwickelt wurde, die für autonomes Fahren und erweiterte Sicherheitsfunktionen erforderlich sind.

Es integriert mehrere Verarbeitungseinheiten, darunter CPUs, GPUs und spezielle Deep-Learning-Beschleuniger, sodass das System große Mengen an Sensordaten in Echtzeit verarbeiten kann.

Derzeit hat Mobileye mit groß angelegten Online-Tests auf der EyeQ6-Plattform begonnen und wird dies voraussichtlich auch tun2026Große Wirkung erzielen.

Generell sieht sich Mobileye derzeit mit einer angespannten Situation konfrontiert, die sich aus einem schwachen allgemeinen Umfeld, einer rückläufigen Marktnachfrage und einer Verlangsamung der Rechenleistung ergibt.

Mit Blick auf die Zukunft sagte Mobileye jedoch, dass China trotz der Herausforderungen immer noch der Hauptmarkt von Mobileye sei und dass das Unternehmen in Zukunft weiterhin hochwertige intelligente Fahrlösungen in China fördern werde.

Ich frage mich, ob Mobileye gegenüber starken Konkurrenten wie dem heimischen Horizon, Black Sesame und verschiedenen Selbstforschungsteams bestehen kann?

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