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Autor | Observando Novo Consumo (ID: TideSight) Editor Wang San |

Esta empresa, que é "a terceira na indústria geral", ganhou o "nº 1 em ações domésticas de chips autônomos" no mercado de ações de Hong Kong.

Em 8 de agosto de 2024, a Black Sesame Intelligent International Holdings Co., Ltd. foi listada na Bolsa de Valores de Hong Kong. O preço do IPO foi fixado em HK$ 28 por ação, e 37 milhões de ações foram vendidas globalmente para levantar HK$ 1,036 bilhão. O valor de mercado atual ultrapassa HK$ 12 bilhões.

Na pista de condução inteligente que está se tornando cada vez mais popular e popular, muitas empresas que estão tendo cada vez mais perdas estão fazendo fila do lado de fora do portão da Bolsa de Valores de Hong Kong. O processo de comercialização da condução autónoma surpreendeu muitas pessoas e a localização das suas principais tecnologias também chegou às vésperas do surto.

Acontece que desenvolver um chip pequeno é muito caro.

Enormes perdas, perda de clientes

A Black Sesame Intelligence foi fundada em 2016. Os negócios da empresa abrangem dois campos principais: chips e soluções de condução autônoma e soluções inteligentes de imagem. Entre eles, chips e soluções de direção autônoma são o pilar da receita da Black Sesame Intelligence, atualmente representando 88,5%.

Em termos de produtos, desde o primeiro lançamento do Huashan A1000 em 2019, a Black Sesame Intelligence formou dois sistemas principais de linha de produtos: a série Huashan e a série Wudang.

Entre eles, a série Huashan inclui principalmente: A1000L para os mercados L2 e L2+, A1000 para os mercados L2+ e L3, A1000 Pro para o mercado L3 e o A2000 que está sendo desenvolvido para atender às necessidades do mercado L3 e superiores; A série Wudang é O chip de condução inteligente integrado de domínio cruzado com direção de cabine lançou atualmente a linha de produtos C1200.

Além disso, a Black Sesame Intelligence também vende software de apoio à condução autónoma. No seu prospecto, citou informações da Frost & Sullivan dizendo que foi uma das primeiras empresas na China a gerar receitas através da venda de soluções de condução autónoma.

(Fonte: Coleta Inteligente de Informações Pós-Audição Black Sesame)

Depois que os produtos de software e hardware entraram no mercado, a estrutura de receitas da Black Sesame Intelligence mudou rapidamente, com a participação nas receitas de produtos e soluções de condução autônoma subindo de 56,6% em 2021 para 86,0% em 2022. Em 2022, os Huashan A1000 e A1000L da Black Sesame Smart serão oficialmente colocados em produção em massa.

Depois de atingir a produção em massa, a base de clientes da Black Sesame Intelligence se expandiu simultaneamente, de 45 em 2021 para 85 em 2023, e cooperou com 49 OEMs automotivos e fornecedores de primeiro nível, incluindo FAW, Dongfeng, Geely e Jiangxi Automobile, Hechuang, Yikatong, Baidu, Bosch, ZF, Marelli, etc.

À medida que a base de clientes cresce, a estrutura de receitas da Black Sesame Intelligence também muda. De 2021 a 2023, as proporções de receita dos maiores clientes são de 40,7%, 43,5% e 15,2%, respectivamente, e as proporções de receita dos cinco principais clientes são de 77,7%, 75,4% e 47,7%, respectivamente.

Outro conjunto de dados é mais digno de nota. De 2021 a 2023, as taxas de retenção de clientes de soluções baseadas em SoC entre os produtos e soluções de direção autônoma inteligente Black Sesame são de 0%, 60% e 37%, respectivamente, as taxas de retenção de clientes de soluções baseadas em algoritmo são de 50% e 33%; respectivamente, 29%, todos apresentando tendência de queda.

(Fonte: Prospecto Inteligente Black Sesame)

A julgar pelas mudanças nos cinco principais clientes, em 2021, os cinco principais clientes da Black Sesame Intelligence são Cliente A, Wingtech Technology Group (Wingtech Technology), Cliente B, Cliente C e Cliente D. Mas em 2023, seus cinco principais clientes são o Cliente F, o Cliente D, o Cliente G, o Cliente H e o Cliente I. Apenas o Cliente D é um cliente antigo em 2021.

Em 2021 e 2022, o Cliente A foi responsável por mais de 40% da receita total da Black Sesame Intelligence, mas em 2023 não está mais na lista dos principais clientes. Em 2023, os cinco principais clientes representarão 47,7%. Embora a estrutura seja mais equilibrada, também reflete a velocidade de perda de clientes.

Outra razão importante para a mudança na proporção de clientes é o crescimento na escala geral de receitas.

De 2021 a 2023, a receita da Black Sesame Smart será de 60,5 milhões de yuans, 165 milhões de yuans e 312 milhões de yuans, respectivamente, com uma taxa composta de crescimento anual de 127,2%.

(Fonte: Coleta Inteligente de Informações Pós-Audição Black Sesame)

A escala de receita pode não parecer grande, mas de acordo com dados da Frost & Sullivan, em 2023, a Black Sesame Intelligence será o terceiro maior fornecedor mundial de SoC de alta computação de nível automotivo em termos de remessas, perdendo apenas para a NVIDIA e o Horizon.

(Fonte: Coleta Inteligente de Informações Pós-Audição Black Sesame)

Em termos de receita, a Black Sesame Intelligence ocupa o quinto lugar entre os fornecedores de chips e soluções de condução autônoma no mercado chinês em 2023. Inferido a partir das informações anexas, os sete primeiros na tabela devem ser Mobileye, NVIDIA, Texas Instruments, Horizon, Black Sesame Intelligence, HiSilicon e Renesas Electronics.

A competição de chips é uma guerra para queimar dinheiro. De 2021 a 2023, suas perdas líquidas serão de 2,357 bilhões de yuans, 2,754 bilhões de yuans e 4,855 bilhões de yuans, respectivamente. A Black Sesame Intelligence também mencionou em seu prospecto que as perdas continuarão a aumentar.

Em relação a estes dados financeiros, a Black Sesame Intelligence explicou: A receita e o lucro bruto cresceram rapidamente, principalmente devido ao início da produção em massa do seu próprio SoC no final de 2022, a margem de lucro bruto diminuiu durante três anos consecutivos devido ao aumento da; a proporção da receita de produtos e soluções de direção autônoma, muitos dos quais com baixas margens de lucro bruto para hardware, o principal motivo da perda é o aumento nas despesas de design e desenvolvimento de produtos devido à expansão da equipe de P&D em 2023; compra única de serviços de fita adesiva.

Correspondendo à contínua expansão das perdas está o investimento em P&D da empresa. De 2021 a 2023, o investimento em P&D da Black Sesame Intelligence será de 595 milhões de yuans, 764 milhões de yuans e 1,363 bilhão de yuans, respectivamente, representando 984,0%, 461,8% e 436,2% da receita no mesmo período, respectivamente.

Para efeito de comparação, as despesas de vendas da Black Sesame Intelligence durante o mesmo período foram de 50,8 milhões de yuans, 120 milhões de yuans e 100 milhões de yuans, respectivamente, representando 84,0%, 72,4% e 32,6% da receita no mesmo período, respectivamente. relativamente baixo e mostrou uma clara tendência descendente.

No final de 2023, a Black Sesame Intelligence tinha um total de 1.096 funcionários, incluindo 950 funcionários de P&D, representando 86,7%.

Pior que as perdas é o fluxo de caixa apertado. No final de 2023, as contas a receber da Black Sesame Intelligence eram de 165 milhões de yuans, o passivo circulante era de 334 milhões de yuans, o dinheiro disponível era de 1,298 bilhão de yuans e o fluxo de caixa das atividades operacionais era de -1,058 bilhão de yuans. A Black Sesame Intelligence afirmou que o dinheiro disponível pode sustentar as operações da empresa durante 15 meses, o que é 5 meses a menos do que os 20 meses quando apresentou materiais pela primeira vez à Bolsa de Valores de Hong Kong no ano passado.

O elevado investimento em I&D é a principal fonte de perdas. A Black Sesame Intelligence não esconde o seu estatuto de “falta de dinheiro”, mas utiliza-o como motivação para abrir o capital.

A Black Sesame Intelligence revelou a direção estratégica da empresa em seu plano de arrecadação de fundos para listagem: 80% dos fundos arrecadados com a listagem serão investidos na pesquisa e desenvolvimento de SoC para carros inteligentes, apoiando software e soluções de direção autônoma nos próximos três anos; 10% serão utilizados para a construção de equipes de vendas, marketing e comerciais; os 10% restantes serão utilizados para capital de giro e fins corporativos em geral, especialmente a compra de estoques para produção em massa de SoC.

Ex-alunos de Tsinghua unem forças para iniciar um negócio

Em 1997, depois de receber um mestrado em microeletrônica do Departamento de Rádio Eletrônica da Universidade de Tsinghua, Shan Jizhang, um excelente aluno de Huanggang, província de Hubei, foi para o Vale do Silício, nos Estados Unidos, e ingressou em uma empresa iniciante de sensores de imagem fundada por um estudante sênior da Universidade Tsinghua.

Esta empresa start-up é a OmniVision Technology, que agora está substituindo a Sony e a Samsung na indústria. A história de desenvolvimento desta empresa foi descrita pela TideSight no artigo "Invisible Giant｜Mobile Phone Roll Photography, It Makes Sony Stay Back".

Este sênior da Tsinghua se chama Chen Datong. Ele "ingressou passivamente" na OmniVision Technology e atuou como cofundador e COO. Ele trouxe não apenas capacidades técnicas para a empresa iniciante, mas também um grupo de juniores da Tsinghua. .

Depois de trabalhar na OmniVision Technology por 20 anos, ele testemunhou a empresa crescer de uma equipe de apenas algumas pessoas para se tornar uma empresa listada na Nasdaq em 2000. De engenheiro a vice-presidente de P&D, o currículo da OmniVision é a única experiência profissional que pode ser escrita em um currículo.

Enquanto trabalhava na OmniVision Technology, Shan Jizhang se concentrou em pesquisa e desenvolvimento de tecnologia e produtos relacionados a algoritmos visuais. Os algoritmos e software HDR de nível automotivo que ele liderou o desenvolvimento foram usados ​​​​em ADAS (Advanced Driving Assistance Systems) automotivos. Os chips de direção autônoma tornaram-se, portanto, uma direção empreendedora promissora para Shan Jizhang.

Em 2016, Shan Jizhang deixou o seu antigo empregador e regressou à China com a sua paixão empreendedora. Com liberdade financeira, já não precisava de escrever um currículo.

Shan Jizhang acredita que a razão para escolher a pista de condução autônoma é deixar a natureza seguir seu curso. “A inteligência artificial certamente se tornará uma força importante que afetará e capacitará todas as esferas da vida, criará maior valor e até mesmo mudará a maneira como as pessoas vivem e trabalham. Naquela época (a indústria) previu que o PIB da indústria de IA seria exceder o PIB de todas as indústrias combinadas em 2035, temos impulso."

Naquela época, a indústria nacional de direção autônoma ainda estava em sua infância, e os chips de direção autônoma L3 e superiores eram quase monopolizados pelos principais fabricantes estrangeiros.

Shan Jizhang também mencionou: "Naquela época, os carros tradicionais tinham uma história de centenas de anos, mas não haviam alcançado mudanças radicais. Mas a direção autônoma nos permite ver oportunidades, que sem dúvida terão um enorme impacto na indústria e mudar completamente os métodos de viagem e hábitos de trabalho das pessoas. Eu me envolvo com visão e sensores, e os carros são os cenários de aplicação de inteligência artificial e visão."

(Selo único; fonte: site oficial da Black Sesame Intelligence)

Depois de experimentar pessoalmente uma empresa start-up indo para o mercado Nasdaq, Shan Jizhang acredita que a principal competitividade da empresa são as pessoas. O primeiro passo para Shan Jizhang iniciar um negócio foi convidar seu sócio Liu Weihong para ingressar.

Liu Weihong estudou no Departamento de Química Aplicada da Universidade Jiao Tong de Xangai como estudante de graduação e pós-graduação em Engenharia Química na Universidade Tsinghua. Ela não é apenas ex-aluna de Shan Ji Zhang, mas também colega de classe e amiga da Huanggang Middle School. . Liu Weihong já trabalhou para a Bosch e ascendeu ao cargo de Presidente da Divisão de Travagem de Chassis Ásia-Pacífico. Ela é especialista em vendas e gestão na área automotiva. Sob a persuasão de Shan Jizhang, Liu Weihong juntou-se à onda do empreendedorismo autônomo e nasceu a Black Sesame Intelligence.

"Open Sesame" vem de "Alibaba and the Forty Thieves", que significa abrir a porta para um mundo de tesouros mágicos com um feitiço. "Black" representa "tecnologia negra". A pronúncia é semelhante. De acordo com Shan Jizhang, a combinação de "tecnologia negra" e "gergelim aberto" não significa apenas que as sementes de gergelim estão florescendo, mas também expressa a visão corporativa de "abrir uma nova era de direção inteligente".

Shan Jizhang atua como presidente, diretor executivo e CEO, e Liu Weihong atua como diretor executivo e presidente. Além disso, a equipe principal da Black Sesame Intelligence vem da Bosch, OV, NVIDIA, Ambarella, Microsoft, Qualcomm, Huawei e outras empresas do setor, com uma média de mais de 15 anos de experiência no setor.

(Fonte: site oficial da Black Sesame Intelligence)

No mesmo ano de sua criação, a Black Sesame Intelligence recebeu financiamento Série A da Northern Light Venture Capital, mas o valor não foi divulgado.

Devido aos elevados custos iniciais de investigação e desenvolvimento, foi estabelecido um caminho de desenvolvimento "rápido e lento" para repor o fluxo de caixa o mais rapidamente possível. "Yikuai" tem como alvo produtos eletrônicos de consumo, fornecendo tecnologia de imagem inteligente em visão de IA, que é sua antiga linha de trabalho em Howe; "Yikuai" tem como alvo o mercado de direção autônoma com um ciclo de produção mais longo, desenvolve seus próprios chips e fabrica especificações de automóveis. produtos.

Entre elas, as soluções inteligentes de imagem geraram receitas em 2018, e as soluções ADAS e de condução autónoma começaram a gerar receitas no final de 2020.

2019 é um ponto chave para a Black Sesame Intelligence. Ela primeiro obteve aproximadamente US$ 100 milhões em financiamento da Série B e recebeu apoio da Legend Capital, SK China, SAIC Investment, China Merchants Venture Capital e Datai Capital, e então lançou seu primeiro smartphone. . Chip de condução inteligente de nível automotivo Huashan No. 1 A500 e alcançou cooperação com a FAW.

Em 2020, a Black Sesame Intelligence lançou o chip Huashan No. 2 A1000 em 2021, seu Huashan A1000 passou em todas as certificações regulatórias de veículos e lançou uma nova linha de produtos de pesquisa e desenvolvimento, lançando o Huashan No. Os chips nº 2 da série A1000 são oficialmente colocados em produção em massa.

Em abril de 2023, a Black Sesame Intelligence lançou a série Wudang de SoCs de domínio cruzado e lançou o C1200, o primeiro chip da série. Esta série se concentra na computação entre domínios e é a primeira plataforma de chip de computação entre domínios para carros inteligentes do setor, cobrindo diferentes campos, como cockpit, direção inteligente e gateway, visando o mercado de condução inteligente de nível L2+ e aplicativos de computação integrados. Após o lançamento da série Wudang, a Black Sesame Intelligence estabeleceu uma linha de produtos que abrange os dois principais campos da condução autônoma e da computação entre domínios.

No primeiro trimestre de 2024, os produtos Black Sesame Smart SoC enviaram mais de 156.000 peças. A série Huashan No. 2 A1000 é a principal força de vendas, empurrando o Black Sesame Smart para o caminho da autotransfusão.

No entanto, como os custos de I&D ainda são muito superiores às receitas, o desenvolvimento da Black Sesame Intelligence é inseparável das suas capacidades de financiamento. De acordo com os dados do prospecto, a Black Sesame Intelligence conduziu um total de 10 rodadas de investimento, com um montante de financiamento acumulado de 695 milhões de dólares.

(Fonte: Coleta Inteligente de Informações Pós-Audição Black Sesame)

Curiosamente, a Black Sesame Intelligence reuniu uma forte equipa de investimentos por trás dela, incluindo Bosch, Xiaomi, Dongfeng Motor, SAIC, NIO, Geely e muitas outras empresas relacionadas com a indústria automóvel, mas liderou o investimento já na ronda A+. nunca usou chips Black Sesame Intelligent Lei Jun, um colega Shan Ji Zhang, liderou o Xiaomi Yangtze River Industry Fund para investir na rodada C de financiamento em 2021. No entanto, Xiaomi SU7 não usou chips Black Sesame Intelligent, mas usou NVIDIA. Chip de Orin.

Além da taxa de retenção de clientes mencionada acima, a Black Sesame Intelligence também enfrenta o problema da dificuldade em transformar investidores de empresas automobilísticas em clientes. Perde a oportunidade de aparecer com empresas automobilísticas estrelas e coloca certa pressão na expansão de novos clientes.

Os fornecedores de SoC de direção autônoma são divididos principalmente em três categorias: fornecedores específicos de SoC de direção autônoma, fornecedores gerais de chips e autopesquisadores OEM automotivos. À medida que a concorrência na indústria de chips para carros inteligentes se intensifica, uma das principais pressões enfrentadas pelos provedores de chips e serviços de software para direção autônoma são as empresas automotivas que desenvolvem seus próprios chips.

Após o IPO, Shan Jizhang foi o maior acionista da Black Sesame Intelligence, detendo 23,18% das ações, e foi o atual controlador da empresa.

(Fonte: Coleta Inteligente de Informações Pós-Audição Black Sesame)

Além disso, a Black Sesame Intelligence tem 9 investidores independentes seniores, incluindo Northern Lights, Haisong, Wu Yuefeng, Xiaomi, Tencent, BOC Investment, Advanced Manufacturing Industry Investment Fund Fase II (Parceria Limitada), Geely Group e SAIC Motor.

A indústria decola e a concorrência se intensifica

Embora a Black Sesame Intelligence ainda esteja numa fase deficitária devido ao elevado investimento e ao progresso em I&D, a pista de condução autónoma a que pertence é uma indústria nascente com enorme potencial.

De acordo com a Frost & Sullivan, as vendas globais de veículos de condução autônoma (abrangendo L1-L5) aumentarão de 50,5 milhões de veículos em 2023 para 68,8 milhões de veículos em 2028, e a taxa de penetração aumentará de 69,8% em 2023 para 2028. 87,9%. Entre eles, as vendas no mercado chinês aumentarão de 19,5 milhões de veículos em 2023 para 27,2 milhões de veículos em 2028, e a taxa de penetração atingirá 93,5%, que continuará superior à média global.

(Fonte: Coleta Inteligente de Informações Pós-Audição Black Sesame)

Entre eles, L2 e L3-L5 se tornarão o principal espaço de crescimento nos próximos cinco anos, e a taxa de penetração no mercado global deverá aumentar de 31% e 0,01% em 2023 para 54,3% e 8,6% em 2028, respectivamente; A taxa do mercado chinês também deverá aumentar de 42,1% e 0,01% em 2023 para 69,9% e 12,5% em 2028, respectivamente.

O aumento na taxa de penetração de veículos autônomos impulsionará o crescimento do mercado de chips de condução autônoma. De acordo com a Frost & Sullivan, o mercado global de SoC automotivo deverá crescer de 57,9 bilhões de yuans em 2023 para 205,3 bilhões de yuans em 2028, com uma taxa composta de crescimento anual de 28,8%, o mercado chinês deverá crescer de 26,7 bilhões; yuan em 2023 Crescerá para 102 bilhões de yuans em 2028, representando apenas metade do mercado global.

(Fonte: Coleta Inteligente de Informações Pós-Audição Black Sesame)

A China é líder global na aplicação de ADAS e tecnologias de condução autônoma. Impulsionadas pelo aumento das vendas de veículos autônomos, pelo aumento do valor do SoC em um único veículo e por políticas favoráveis, as remessas chinesas de SoCs de alta computação para veículos chegarão a 150 milhões até. 2023. milhões de peças, representando aproximadamente 90% das remessas globais.

De acordo com a Frost & Sullivan, de 2023 a 2028, as vendas de carros autônomos da China representaram aproximadamente um terço do mercado global, e o mercado de SoC automotivo da China representou aproximadamente 40% do mercado global durante o mesmo período.

O crescimento contínuo do tamanho do mercado alimentou uma série de empresas inovadoras com foco em chips de condução autônoma. Além da Black Sesame Intelligence, há também empresas maduras como Horizon, Cambrian, Zongmu Technology e Xinwang Micro. Entre elas, a Horizon também apresentou à Bolsa de Valores de Hong Kong a avaliação pós-investimento da rodada C de financiamento. antes da listagem ultrapassar 60 bilhões de yuans, o que é muito maior que 12 bilhões de yuans na rodada C + de financiamento da Black Sesame Intelligence.

As ações de Hong Kong não são a plataforma de listagem preferida da Black Sesame Intelligence. Depois que a Xiaomi se tornou acionista, a Black Sesame Intelligence tentou entrar no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica. No entanto, devido ao endurecimento da revisão das ações A e à redução do limite para as ações de Hong Kong, a Black Sesame Intelligence mudou para as ações de Hong Kong. . Em junho de 2023, a Black Sesame Intelligence apresentou pela primeira vez um prospecto à Bolsa de Valores de Hong Kong. No entanto, como não foi aprovado na audiência no prazo de seis meses, os materiais do pedido de listagem tornaram-se inválidos no início de janeiro de 2024.

Em 22 de março de 2024, a Black Sesame Intelligence submeteu mais uma vez seu pedido de listagem no conselho principal à Bolsa de Valores de Hong Kong. Em menos de meio ano, a Black Sesame Intelligence alcançou seu IPO, tornando-se a segunda empresa de tecnologia nacional a ser listada com sucesso na Bolsa de Valores de Hong Kong de acordo com as regras 18C, depois da Jingtai Technology.

As Regras 18C da Bolsa de Valores de Hong Kong entrarão em vigor em 31 de março de 2023. Destinam-se principalmente a empresas start-up de base tecnológica que ainda não iniciaram a comercialização ou estão nos estágios iniciais de comercialização, envolvendo tecnologia da informação de nova geração. , hardware e software avançados, materiais avançados, novas energias e conservação de energia Em setores como proteção ambiental, novas tecnologias alimentares e agrícolas, empresas de tecnologia sem fins lucrativos e não lucrativas podem ser listadas em Hong Kong.

De acordo com Chen Yiting, CEO da Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, “As novas regras de listagem do Capítulo 18C são regras de listagem especificamente adaptadas para empresas de tecnologia pesada”.

Este é um grande benefício para empresas de P&D de direção autônoma com alto investimento.

A Horizon, que ocupa o segundo lugar em remessas de SoC com direção autônoma, também está em situação de prejuízo. O prospecto mostra que de 2021 a 2023, as perdas da Horizon foram de 2,064 bilhões de yuans, 8,72 bilhões de yuans e 6,739 bilhões de yuans, respectivamente, com uma perda acumulada de 2,064 bilhões de yuans. 17,523 bilhões de yuans em três anos As altas despesas com P&D também são o principal motivo das perdas.

No entanto, a capacidade hematopoiética do Horizon também é mais forte do que a Black Sesame Intelligence. De 2021 a 2023, a receita da Horizon será de 467 milhões de yuans, 906 milhões de yuans e 1,552 bilhão de yuans, respectivamente. Seus clientes incluem 24 OEMs (31 marcas OEM), incluindo BYD, Ideal, NIO, GAC, SAIC, Geely, Nezha, etc. Esses clientes têm maior impulso de mercado do que a base de clientes da Black Sesame Intelligence.

O site oficial da Black Sesame Intelligence mostra que seu chip Huashan No. 2 A1000 é usado não apenas no Lynk & Co 08, mas também no Dongfeng Yipai eπ008 e Hechuang V09. Atualmente, Lynk & Co vende cerca de 6.000 unidades por mês em agosto, Yipai eπ008 vende cerca de 4.000 unidades por mês e Hechuang V09 vende cerca de 300 unidades por mês.

A pressão sobre a Black Sesame Intelligence para desenvolver mercados e expandir clientes é maior do que a pressão financeira. Talvez esta seja também uma deficiência causada pela elevada proporção de equipas de I&D, e é outra forma de "ciência parcial".

Tal como acontece com a Black Sesame Intelligence, o ritmo de desenvolvimento da Horizon também depende das suas capacidades de financiamento. Desde a sua criação em julho de 2015, a Horizon concluiu 11 rondas de financiamento, com um montante de financiamento acumulado de aproximadamente 2,36 mil milhões de dólares.

Para abraçar o próximo mercado de 100 mil milhões, as empresas de I&D de condução autónoma ainda precisam de uma grande quantidade de fundos de I&D para as apoiar. Num contexto de actividade reduzida no mercado de investimento em capitais próprios, abrir o capital é uma escolha comum.

Mas isto também significa que o caminho de desenvolvimento das empresas estará sujeito a um escrutínio mais rigoroso e a concorrência na indústria tornar-se-á mais intensa. À medida que seus rivais estão prestes a abrir o capital, o título de "o primeiro estoque doméstico de chips autônomos" perderá o significado.

Listada de acordo com as regras 18C, a Black Sesame Intelligence se classifica como uma empresa não comercializada. Mas, como disse Yang Yuxin, diretor de marketing da Black Sesame Intelligence, em uma entrevista: "Se você não esteve na mesa de pôquer antes de 2025, os clientes não lhe deram um projeto de produção em massa em grande escala e não há ponto fixo, será muito difícil."

Conclusão

Em meio à onda de novas forças fabricantes de automóveis lutando em Kaicheng, Robotaxi assumindo a liderança em Wuhan e empresas de direção autônoma fazendo fila para IPOs, a segunda metade da inteligência automobilística chegou antes do previsto. experimentou a maré crescente com antecedência, um grupo de empresários altamente qualificados e capazes está se tornando o esteio da indústria de direção inteligente da China.

Por trás da corrida dos veículos eléctricos inteligentes para a estrada está o esforço do meu país para liderar o mundo na taxa de penetração de novos veículos energéticos e veículos autónomos. Um vasto oceano azul deixa espaço suficiente para o crescimento e a imaginação para as empresas de I&D que continuam a sofrer. perdas.

Para qualquer indústria, somente através da mudança poderão surgir novas oportunidades. As mudanças na indústria automóvel foram suficientemente drásticas para romper o estrangulamento do crescimento do consumo e libertar a cadeia de abastecimento da China do atoleiro do baixo valor acrescentado. Embora haja um longo caminho a percorrer para substituir os chips nacionais na indústria de chips, a era de bloqueio por tecnologia estrangeira acabou para sempre.