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Os “líderes de IA” desta semanaNvidiaO mercado estava em uma montanha-russa. Caiu 7% em um determinado momento na terça-feira, mas subiu quase 13% durante a noite. O valor de mercado aumentou surpreendentemente em US$ 330 bilhões em um único dia. e para baixo."

A volatilidade da NVIDIA excedeu até mesmo a do Bitcoin. Dados mostram que a volatilidade implícita das opções de 30 dias da NVIDIA aumentou recentemente de 48% para 71%, enquanto o índice Bitcoin DVOL (uma medida da volatilidade implícita de 30 dias) caiu de 68% para. 71%. 49%.

Por trás da turbulência extrema, a sombra dos custos paira sobre os gigantes da tecnologia e o mercado está cada vez mais preocupado com os retornos dos enormes investimentos em IA.

À medida que os gigantes da tecnologia divulgavam relatórios financeiros um após o outro, os resultados mostraram que as despesas de capital em IA eram muito elevadas, mas as receitas não excediam em muito as expectativas e cresciam numa escala correspondente. O mercado estava impaciente e as ações de tecnologia sofreram um forte golpe.

As principais empresas de tecnologia responderam firmemente "queimando dinheiro". O investimento em IA está atualmente ajudando a aumentar o desempenho. Mais importante ainda, para eles, o investimento em IA não é apenas a busca de lucros incrementais, mas se tornou uma questão de sobrevivência e de investimento insuficiente. é muito maior do que o risco de sobreinvestimento.

Determinado a “queimar dinheiro”

Diante das preocupações do mercado, os gigantes da tecnologia declararam unanimemente que irão “queimar dinheiro” resolutamente.

Durante a noite, a Meta divulgou o seu relatório financeiro do segundo trimestre. Tanto as receitas como os lucros foram superiores ao esperado. As despesas de capital para o trimestre foram inferiores ao esperado. foram arrecadados US$ 2 bilhões.

Ao mesmo tempo, Meta enfatizou que as despesas de capital aumentarão significativamente em 2025, e os custos de infra-estrutura são um motor importante, que continuará a apoiar a investigação em IA e os esforços de desenvolvimento de produtos.

Coincidentemente,MicrosoftTambém afirmou firmemente que continuará a aumentar os seus gastos com IA. No segundo trimestre, as despesas de capital da Microsoft aumentaram 77,6% em termos anuais, para 19 mil milhões de dólares, quase todos utilizados para despesas anuais relacionadas com inteligência artificial. as despesas de capital no ano fiscal de 2024 ultrapassaram a marca de 50 mil milhões de dólares.

Brett Iversen, vice-presidente de relações com investidores da Microsoft, disse que a empresa continuará a aumentar as despesas no futuro para atender à “forte demanda dos clientes” e espera-se que as despesas de capital no ano fiscal de 2025 sejam maiores do que no ano fiscal 24.

O investimento em IA está atualmente ajudando no crescimento do desempenho

Em relação à questão dos retornos da IA, os gigantes da tecnologia também deram explicações detalhadas durante a teleconferência, acalmando algumas preocupações dos investidores.

Vejamos primeiro a Microsoft. Ela se concentrou no crescimento que a IA trouxe para o Azure.A Microsoft disse que o número de clientes do serviço em nuvem Azure AI cresceu quase 60% no último trimestre e que os gastos médios dos clientes também aumentaram.

A Microsoft também explicou que parte da desaceleração do Azure se deve à escassez de GPUs. A Microsoft disse que devido à escassez de servidores GPU de IA, a capacidade de produção de seus serviços de IA do Azure foi limitada. ano, o que mostra claramente o forte interesse dos clientes empresariais nas necessidades de IA.

Em segundo lugar, Meta enfatizou como a IA pode ajudar no crescimento dos negócios publicitários. Zuckerberg disse na teleconferência que a IA melhorou as funções de recomendação, ajudou as pessoas a encontrar melhor conteúdo e tornou a experiência de publicidade mais eficaz. Esses produtos já são produtos escaláveis. As vendas de meta-anúncios cresceram 22% no segundo trimestre, o dobro da taxa de crescimento do rival Google.

Alguns analistas mencionaram que a estratégia de IA levou o Meta a renascer da depressão dos dois anos anteriores.Analistas disseram que a Meta usou IA para reconstruir a pilha de tecnologia de publicidade, mudar a interface do usuário e trazer mais envolvimento do usuário, o que agora se reflete em receitas e lucros. A Meta realmente resolveu algumas das preocupações e tempestades de alguns anos atrás. integraram muito bem a IA em seu ecossistema.

Além disso, Pichai, CEO da Alphabet, controladora do Google, mencionou que a empresa analisa cada dólar investido em IA.E vê o “enorme impulso” trazido pelo investimento em IA.

Neste contexto, parece razoável que a Alphabet e a Microsoft aumentem as despesas de capital em 91% e 78%, respetivamente, no último trimestre e se comprometam a continuar investindo agressivamente no próximo ano.

Os estoques de chips continuam apresentando desempenho superior

O investimento resoluto dos gigantes da tecnologia em IA certamente aumentará ainda mais os gastos em hardware, como chips, o que trará benefícios para a Nvidia e outras empresas de chips.

As ações de tecnologia dos EUA se recuperaram durante a noite, com a Nvidia subindo 13%.BroadcomSubiu 12%,ASMLADR subiu 8,89%,QualcommFechou mais de 8%.

Vários relatórios financeiros divulgados anteriormente mostraram que os gigantes dos chips estão aproveitando a onda da IA ​​​​para acelerar o crescimento.A AMD teve um bom desempenho no segundo trimestre, com a duplicação da receita do data center, a escassez de chips de IA e a receita trimestral ultrapassando a marca de 1 bilhão;TSMCO desempenho do segundo trimestre também floresceu plenamente, com vendas, lucro líquido e margem de lucro bruto superando as expectativas.

O CEO da TSMC, Wei Zhejia, disse que a empresa mais que dobrará a capacidade de produção de tecnologia avançada de embalagem de chips CoWoS até o final de 2024. No entanto, mesmo assim, a TSMC poderá não conseguir satisfazer a procura real dos clientes até 2025 ou 2026.

O CEO da AMD, Su Zifeng, elevou a previsão de receita de GPU de data center de IA para 2024 dos anteriores US$ 2 bilhões para mais de US$ 4,5 bilhões. Ela também destacou que, apesar do aumento da capacidade de produção no segundo semestre do ano, a cadeia de fornecimento de GPUs de IA “permanecerá apertada” até 2025.

O investimento em IA tornou-se uma questão de sobrevivência

Além do mais, as preocupações sobre o retorno do investimento em IA podem deixar passar um ponto-chave:

Não se trata apenas de receitas incrementais provenientes de capacidades específicas de IA, mas de uma reimaginação de toda a plataforma informática, comparável à mudança dos mainframes para os computadores pessoais na década de 1980. Nesta nova era da computação de IA, todas as empresas devem atualizar a sua infraestrutura para se manterem competitivas.

Para as empresas, o investimento em IA tornou-se uma questão de sobrevivência, em vez de apenas procurar lucros incrementais.Se os concorrentes conseguirem fornecer um melhor serviço ao cliente através de chatbots de IA ou aproveitar as ferramentas de design de IA para desenvolver produtos de forma mais rápida e abrangente, as empresas que não investem em IA enfrentarão sérios desafios.

Banco alemãoTambém foi apontado na análise:

Até agora, as receitas têm sido em grande parte limitadas ao negócio da nuvem, onde as empresas treinam e executam modelos de IA.

No entanto, fora do negócio da nuvem,A evidência do retorno do investimento é mais qualitativa do que quantitativa, e o retorno do investimento em IA é difícil de medir com números específicos.

Estas reflectem exactamente as declarações anteriores dos gigantes da tecnologia, que preferem investir demasiado do que investir pouco, porque ficar para trás na concorrência na indústria tecnológica significa “não ter nada”.

O CEO da Meta, Mark Zuckerberg, destacou em um podcast: Para garantir que a Meta continue sendo líder no campo de IA, a empresa gastou bilhões de dólares comprando GPUs NVIDIA para desenvolver e treinar modelos avançados de IA. Porque a consequência de ficar para trás é que você estará em desvantagem na tecnologia mais importante nos próximos 10 a 15 anos.

O CEO do Google, Sundar Pichai, também expressou uma opinião semelhante: os custos da IA ​​são elevados, mas o risco de subinvestimento é maior. O Google pode ter investido muito em infraestrutura de IA, incluindo principalmente a compra de GPUs Nvidia. Mesmo que o boom da IA ​​diminua, os data centers e chips de computador que as empresas compram podem ser usados ​​para outros fins. Para nós, o risco de subinvestir é muito maior do que o risco de sobreinvestir.

No geral, os resultados da última temporada de lucros deram suporte à mania da IA, indicando que o boom da IA ​​não diminuiu, mas pode estar se acelerando.