2024-08-01
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Der „KI-Führer“ dieser WocheNvidiaDer Markt befand sich am Dienstag in einer Achterbahnfahrt, stieg aber über Nacht um erstaunliche 330 Milliarden US-Dollar an und runter."
Die Volatilität von NVIDIA hat sogar die von Bitcoin übertroffen. Daten zeigen, dass die implizite 30-Tage-Volatilität von NVIDIA kürzlich von 48 % auf 71 % gestiegen ist, während der Bitcoin-DVOL-Index (ein Maß für die implizite 30-Tage-Volatilität) von 68 % auf gefallen ist 71 %. 49 %.
Hinter den extremen Turbulenzen schwebt der Schatten der Kosten über den Technologieriesen, und der Markt macht sich zunehmend Sorgen um die Rendite riesiger KI-Investitionen.
Als Technologiegiganten nacheinander Finanzberichte veröffentlichten, zeigten die Ergebnisse, dass die KI-Investitionen so hoch waren, die Einnahmen jedoch nicht weit über den Erwartungen lagen und in entsprechendem Ausmaß wuchsen. Der Markt war ungeduldig und Technologieaktien erlitten einen schweren Schlag.
Große Technologieunternehmen haben darauf reagiert, indem sie entschieden „Geld verbrennen“. Noch wichtiger ist, dass KI-Investitionen für sie nicht nur das Streben nach zusätzlichen Gewinnen sind, sondern zu einem Überlebensproblem und unzureichenden Investitionen geworden sind ist weitaus größer als das Risiko einer Überinvestition.
Angesichts der Bedenken des Marktes haben Technologiegiganten einstimmig erklärt, dass sie entschlossen „Geld verbrennen“ werden.
Über Nacht veröffentlichte Meta seinen Finanzbericht für das zweite Quartal. Sowohl der Umsatz als auch der Gewinn waren für das Quartal geringer als erwartet um 2 Milliarden US-Dollar erhöht.
Gleichzeitig betonte Meta, dass die Investitionsausgaben im Jahr 2025 deutlich steigen werden und die Infrastrukturkosten ein wichtiger Treiber seien, der die KI-Forschung und Produktentwicklungsbemühungen weiterhin unterstützen werde.
Zufällig,MicrosoftDas Unternehmen gab außerdem klar bekannt, dass es seine KI-Ausgaben im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 77,6 % auf 19 Milliarden US-Dollar steigern werde Die Investitionen im Geschäftsjahr 2024 überstiegen die 50-Milliarden-US-Dollar-Marke.
Brett Iversen, Microsofts Vizepräsident für Investor Relations, sagte, dass das Unternehmen seine Ausgaben auch in Zukunft weiter erhöhen werde, um der „starken Kundennachfrage“ gerecht zu werden, und dass die Investitionsausgaben im Geschäftsjahr 2025 voraussichtlich höher sein werden als im Geschäftsjahr 24.
Auch zum Thema KI-Renditen gaben Technologiegiganten im Rahmen der Telefonkonferenz ausführliche Erläuterungen ab und zerstreuten damit einige Bedenken der Anleger.
Schauen wir uns zunächst Microsoft an. Es konzentrierte sich auf das Wachstum, das die KI zu Azure gebracht hat.Laut Microsoft ist die Zahl der Kunden des Azure AI-Cloud-Dienstes im letzten Quartal um fast 60 % gestiegen, und auch die durchschnittlichen Kundenausgaben sind gestiegen.
Microsoft erklärte außerdem, dass ein Teil der Azure-Verlangsamung auf den Mangel an GPUs zurückzuführen sei. Aufgrund des Mangels an KI-GPU-Servern sei die Produktionskapazität seiner Azure-KI-Dienste bis zum Ende begrenzt Jahr, was deutlich das starke Interesse der Unternehmenskunden am KI-Bedarf zeigt.
Zweitens betonte Meta, wie KI zum Wachstum des Werbegeschäfts beitragen kann. Zuckerberg sagte bei der Telefonkonferenz, dass KI die Empfehlungsfunktionen verbessert, Menschen dabei geholfen habe, bessere Inhalte zu finden, und das Werbeerlebnis effektiver gemacht habe. Diese Produkte seien bereits skalierbare Produkte. Die Meta-Anzeigenverkäufe stiegen im zweiten Quartal um 22 %, doppelt so schnell wie der Konkurrent Google.
Einige Analysten erwähnten, dass die KI-Strategie Meta zu einer Wiedergeburt nach dem Tiefpunkt der letzten zwei Jahre geführt habe.Analysten sagten, dass Meta KI verwendet hat, um den Werbetechnologie-Stack neu aufzubauen, die Benutzeroberfläche zu ändern und mehr Benutzerinteraktion zu erzielen, was sich nun in Umsatz und Gewinn widerspiegelt. Meta hat tatsächlich einige der Probleme und Stürme vor einigen Jahren gelöst haben KI sehr gut in ihr Ökosystem integriert.
Darüber hinaus erwähnte Pichai, CEO von Alphabet, der Muttergesellschaft von Google, dass das Unternehmen jeden Dollar an KI-Investitionen analysiert.Und sieht die „enorme Dynamik“, die KI-Investitionen mit sich bringen.
Vor diesem Hintergrund erscheint es sinnvoll, dass Alphabet und Microsoft ihre Investitionsausgaben im letzten Quartal um 91 % bzw. 78 % erhöhen und versprechen, im kommenden Jahr weiterhin aggressiv zu investieren.
Die entschlossenen Investitionen der Technologiegiganten in KI werden die Ausgaben für Hardware wie Chips zwangsläufig weiter erhöhen, was Nvidia und anderen Chipherstellern Vorteile bringen wird.
US-Technologieaktien erholten sich über Nacht, Nvidia stieg um 13 %.BroadcomAnstieg um 12 %,ASMLADR stieg um 8,89 %,QualcommEs schloss um mehr als 8 %.
Eine Reihe zuvor veröffentlichter Finanzberichte haben gezeigt, dass Chipgiganten auf der KI-Welle reiten, um das Wachstum zu beschleunigen.AMD schnitt im zweiten Quartal gut ab: Der Rechenzentrumsumsatz verdoppelte sich, KI-Chips waren knapp und der Quartalsumsatz überschritt die 1-Milliarden-Marke.TSMCAuch die Leistung im zweiten Quartal blühte auf Hochtouren: Umsatz, Nettogewinn und Bruttogewinnmarge übertrafen allesamt die Erwartungen.
Wei Zhejia, CEO von TSMC, sagte, dass das Unternehmen die Produktionskapazität der fortschrittlichen Chip-Packaging-Technologie CoWoS bis Ende 2024 mehr als verdoppeln werde. Doch selbst dann ist TSMC möglicherweise erst 2025 oder 2026 in der Lage, die tatsächliche Kundennachfrage zu decken.
Su Zifeng, CEO von AMD, erhöhte die GPU-Umsatzprognose für KI-Rechenzentren im Jahr 2024 von zuvor 2 Milliarden US-Dollar auf mehr als 4,5 Milliarden US-Dollar. Sie wies auch darauf hin, dass trotz einer Erhöhung der Produktionskapazität in der zweiten Jahreshälfte die Lieferkette für KI-GPUs bis 2025 „eng bleiben“ werde.
Darüber hinaus könnten Bedenken hinsichtlich der Kapitalrendite in KI einen wichtigen Punkt außer Acht lassen:
Dabei geht es nicht nur um zusätzliche Einnahmen aus bestimmten KI-Funktionen, sondern um eine Neugestaltung der gesamten Computerplattform, vergleichbar mit der Umstellung von Großrechnern auf Personalcomputer in den 1980er Jahren. In dieser neuen Ära des KI-Computings muss jedes Unternehmen seine Infrastruktur aktualisieren, um wettbewerbsfähig zu bleiben.
Für Unternehmen sind KI-Investitionen zu einer Frage des Überlebens und nicht nur des Strebens nach zusätzlichen Gewinnen geworden.Wenn Wettbewerber in der Lage sind, durch KI-Chatbots einen besseren Kundenservice zu bieten oder KI-Designtools zu nutzen, um Produkte schneller und umfassender zu entwickeln, stehen Unternehmen, die nicht in KI investieren, vor ernsthaften Herausforderungen.
Deutsche BankIn der Analyse wurde auch darauf hingewiesen:
Bisher beschränkten sich die Umsätze weitgehend auf das Cloud-Geschäft, bei dem Unternehmen KI-Modelle trainieren und betreiben.
Außerhalb des Cloud-GeschäftsDer Nachweis der Kapitalrendite ist eher qualitativer als quantitativer Art, und die Kapitalrendite in KI lässt sich nur schwer mit konkreten Zahlen messen.
Diese spiegeln genau die früheren Aussagen der Technologiegiganten wider, die lieber zu viel als zu wenig investieren, denn im Wettbewerb in der Technologiebranche ins Hintertreffen zu geraten bedeutet, „nichts zu haben“.
Mark Zuckerberg, CEO von Meta, wies in einem Podcast darauf hin: „Um sicherzustellen, dass Meta weiterhin führend im KI-Bereich bleibt, hat das Unternehmen Milliarden von Dollar für den Kauf von NVIDIA-GPUs ausgegeben, um fortschrittliche KI-Modelle zu entwickeln und zu trainieren.“ Denn ein Zurückfallen hat zur Folge, dass man in den nächsten 10 bis 15 Jahren in der wichtigsten Technologie im Nachteil ist.
Auch Google-Chef Sundar Pichai äußerte eine ähnliche Ansicht: Die KI-Kosten seien hoch, aber das Risiko einer Unterinvestition sei größer. Möglicherweise hat Google zu viel in die KI-Infrastruktur investiert, vor allem in den Kauf von Nvidia-GPUs. Auch wenn der KI-Boom nachlässt, können die von Unternehmen gekauften Rechenzentren und Computerchips für andere Zwecke genutzt werden. Für uns ist das Risiko einer Unterinvestition weitaus größer als das Risiko einer Überinvestition.
Insgesamt haben die Ergebnisse der letzten Gewinnsaison den KI-Wahn unterstützt, was darauf hindeutet, dass der KI-Boom nicht nachgelassen hat, sondern sich möglicherweise beschleunigt.
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