2024-08-01
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Tämän viikon "AI-johtaja"NvidiaMarkkinat olivat vuoristoradalla tiistaina, mutta nousivat lähes 13 prosenttia yhdessä päivässä. Myös Yhdysvaltojen teknologiaosakkeet nousivat ja alas."
NVIDIAn volatiliteetti on jopa ylittänyt Bitcoinin. Data osoittaa, että NVIDIAn 30 päivän implisiittisen volatiliteetti on noussut viime aikoina 48 prosentista 71 prosenttiin, kun taas Bitcoin DVOL -indeksi (30 päivän implisiittisen volatiliteetin mitta) on pudonnut 68 prosentista. 71 % 49 %.
Äärimmäisen myllerryksen takana teknologiajättiläisten yllä leijuu kustannusten varjo, ja markkinat ovat yhä enemmän huolissaan valtavien tekoälyinvestointien tuotosta.
Kun teknologiajätit julkaisivat talousraportteja peräkkäin, tulokset osoittivat, että tekoälyn pääomakustannukset olivat niin korkeat, mutta liikevaihto ei ylittänyt paljon odotuksia ja kasvoi vastaavassa mittakaavassa. Markkinat olivat kärsimättömiä ja teknologiaosakkeet kärsivät kovan iskun.
Tärkeimmät teknologiayritykset ovat vastanneet tiukasti "polttamalla rahaa". on paljon suurempi kuin ylisijoittamisen riski.
Markkinoiden huolenaiheiden edessä teknologiajätit ovat yksimielisesti todenneet, että ne "polttavat rahaa" määrätietoisesti.
Yön aikana Meta julkaisi toisen vuosineljänneksen talousraportin. Sekä liikevaihto että tulos olivat odotettua pienemmät. Koko vuoden investointien yläraja ei ole muuttunut nostettiin 2 miljardilla dollarilla.
Samalla Meta korosti, että investoinnit kasvavat merkittävästi vuonna 2025 ja infrastruktuurikustannukset ovat tärkeä tekijä, joka tukee jatkossakin tekoälytutkimusta ja tuotekehitystä.
Sattumalta,MicrosoftSe totesi myös vakaasti, että se jatkaa tekoälykulujensa kasvattamista Toisella vuosineljänneksellä Microsoftin pääomamenot kasvoivat 77,6 % vuodentakaisesta 19 miljardiin dollariin, josta lähes kaikki käytettiin tekoälyyn liittyviin vuosiin Investoinnit tilikaudella 2024 ylittivät 50 miljardin dollarin rajan.
Brett Iversen, Microsoftin sijoittajasuhteista vastaava varajohtaja, sanoi, että yhtiö jatkaa menojen lisäämistä myös tulevaisuudessa vastatakseen "vahvaan asiakaskysyntään", ja investointien odotetaan olevan tilikaudella 2025 korkeammat kuin tilikaudella 24.
Tekoälyn tuottokysymyksestä teknologiajätit antoivat myös yksityiskohtaisia selityksiä puhelinkonferenssin aikana, mikä rauhoittaa joidenkin sijoittajien huolenaiheita.
Tarkastellaan ensin Microsoftia. Se keskittyi tekoälyn Azureen tuomaan kasvuun.Microsoft sanoi, että Azure AI -pilvipalveluasiakkaiden määrä kasvoi lähes 60 % viimeisellä vuosineljänneksellä, ja myös asiakkaiden keskimääräinen kulutus kasvoi.
Microsoft selitti myös, että osa Azuren hidastumisesta johtuu GPU-pulasta. Microsoft sanoi, että sen Azure AI -palveluiden tuotantokapasiteetti on ollut rajoitettua tämän loppuun asti vuonna, mikä osoittaa selvästi yritysasiakkaiden vahvan kiinnostuksen tekoälyn tarpeeseen.
Toiseksi Meta korosti, kuinka tekoäly voi auttaa mainosalan kasvua. Zuckerberg sanoi tulospuhelussa, että tekoäly on parantanut suositustoimintoja, auttanut ihmisiä löytämään parempaa sisältöä ja tehnyt mainontakokemuksesta tehokkaamman. Nämä tuotteet ovat jo skaalautuvia. Meta-mainosten myynti kasvoi 22 % toisella vuosineljänneksellä, mikä on kaksinkertainen kasvuvauhti kilpailevaan Googleen verrattuna.
Jotkut analyytikot mainitsivat, että tekoälystrategia johti Metan uudestisyntymiseen kahden edellisen vuoden pohjasta.Analyytikot sanoivat, että Meta käytti tekoälyä mainosteknologiapinon uudelleen rakentamiseen, käyttöliittymän muuttamiseen ja käyttäjien sitoutumisen lisäämiseen, mikä näkyy nyt tuloissa ja voitoissa integroivat tekoälyn ekosysteemiinsä erittäin hyvin.
Lisäksi Googlen emoyhtiön Alphabetin toimitusjohtaja Pichai mainitsi, että yritys analysoi jokaisen tekoälysijoituksen dollarin.Ja näkee tekoälyinvestoinnin tuoman "valtavan vauhdin".
Tätä taustaa vasten vaikuttaa järkevältä, että Alphabet ja Microsoft lisäävät investointejaan 91 % ja 78 % viimeisellä neljänneksellä ja sitoutuvat jatkamaan aggressiivisia investointeja tulevana vuonna.
Teknologiajättien määrätietoiset investoinnit tekoälyyn lisäävät väistämättä entisestään laitteistojen, kuten sirujen, menoja, mikä hyödyttää Nvidiaa ja muita siruyrityksiä.
Yhdysvaltain teknologiaosakkeet elpyivät yössä, ja Nvidia nousi 13 prosenttia.BroadcomNoussut 12 %ASMLADR nousi 8,89 %QualcommSe sulki yli 8 prosenttia.
Useat aiemmin julkaistut talousraportit ovat osoittaneet, että sirujättiläiset ajavat tekoälyaaltoa nopeuttaakseen kasvua.AMD menestyi hyvin toisella vuosineljänneksellä: palvelinkeskusten liikevaihto kaksinkertaistui, AI-siruista oli pulaa ja neljännesvuosittainen liikevaihto ylitti miljardin rajan;TSMCMyös toisen vuosineljänneksen tulos kukoisti täysin, ja liikevaihto, nettotulos ja bruttokate ylittivät kaikki odotukset.
TSMC:n toimitusjohtaja Wei Zhejia sanoi, että yritys yli kaksinkertaistaa edistyneen sirupakkausteknologian CoWoS:n tuotantokapasiteetin vuoden 2024 loppuun mennessä. Kuitenkin silloinkin TSMC ei ehkä pysty vastaamaan todelliseen asiakkaiden kysyntään ennen vuotta 2025 tai 2026.
AMD:n toimitusjohtaja Su Zifeng nosti vuoden 2024 tekoälyn palvelinkeskuksen GPU-tuloennusteen aiemmasta 2 miljardista dollarista yli 4,5 miljardiin dollariin. Hän huomautti myös, että huolimatta tuotantokapasiteetin kasvusta vuoden toisella puoliskolla, AI GPU -toimitusketju "pysyy tiukkana" vuoteen 2025 asti.
Lisäksi huolenaiheet tekoälyn sijoitetun pääoman tuottoprosentista voivat jättää huomiotta yhden avainkohdan:
Tämä ei ole vain lisätuloja tietyistä tekoälyominaisuuksista, vaan koko laskenta-alustan uudelleenkuvauksesta, joka on verrattavissa 1980-luvun siirtymiseen keskuskoneista henkilökohtaisiin tietokoneisiin. Tällä uudella tekoälytekniikan aikakaudella jokaisen yrityksen on päivitettävä infrastruktuurinsa pysyäkseen kilpailukykyisenä.
Tekoälyinvestoinneista on tullut yrityksille pikemminkin selviytymiskysymys kuin vain lisävoittojen tavoittelu.Jos kilpailijat pystyvät tarjoamaan parempaa asiakaspalvelua AI-chatbottien avulla tai hyödyntämään tekoälysuunnittelutyökaluja kehittääkseen tuotteita nopeammin ja kattavammin, yritykset, jotka eivät investoi tekoälyyn, kohtaavat vakavia haasteita.
Deutsche BankAnalyysissä todettiin myös:
Toistaiseksi liikevaihto on rajoittunut suurelta osin pilviliiketoimintaan, jossa yritykset kouluttavat ja käyttävät tekoälymalleja.
Pilviliiketoiminnan ulkopuolella kuitenkinTodisteet sijoitetun pääoman tuotosta ovat enemmän laadullisia kuin määrällisiä, ja tekoälyn sijoitetun pääoman tuottoa on vaikea mitata tietyillä luvuilla.
Nämä heijastavat täsmälleen teknologiajättiläisten aiempia lausuntoja, jotka mieluummin yli- kuin aliinvestoivat, koska teknologiateollisuuden kilpailussa jälkeen jääminen tarkoittaa "ei mitään".
Metan toimitusjohtaja Mark Zuckerberg huomautti podcastissa: Varmistaakseen, että Meta pysyy johtavana tekoälyn alalla, yritys on käyttänyt miljardeja dollareita ostamalla NVIDIA-grafiikkasuorittimia kehittyneiden AI-mallien kehittämiseen ja kouluttamiseen. Koska jälkeen jäämisen seurauksena olet epäedullisessa asemassa tärkeimmän tekniikan suhteen seuraavien 10-15 vuoden aikana.
Googlen toimitusjohtaja Sundar Pichai ilmaisi myös samanlaisen näkemyksen: AI-kustannukset ovat korkeat, mutta aliinvestoinnin riski on suurempi. Google on saattanut investoida liikaa tekoälyinfrastruktuuriin, mukaan lukien lähinnä Nvidia-grafiikkasuorittimien osto. Vaikka AI-buumi hidastuu, yritysten ostamia datakeskuksia ja tietokonesiruja voidaan käyttää muihin tarkoituksiin. Meille alisijoittamisen riski on paljon suurempi kuin ylisijoittamisen riski.
Kaiken kaikkiaan viimeisimmän tuloskauden tulokset ovat antaneet tukea tekoälyhullulle, mikä osoittaa, että tekoälybuumi ei ole laantunut, vaan saattaa kiihtyä.
Kerää ja järjestele viimeisimmät uutiset ja tee ne kaikkien tarkastettavaksi ilmaiseksi.
