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Notícias Tencent "Primeira Linha"

Autor Zhu Yuting Editor Liu Peng

Em 22 de julho, o banco central emitiu um anúncio de negócios de mercado aberto, anunciando que o mercado aberto de 7 dias estará aberto a partir de agora.repositório reversoA operação adota taxa fixa de juros e lances de quantidade, sendo a taxa de juros operacional reajustada de 1,8% para 1,7%.

Além do ajuste no método de licitação, a taxa de juros das operações compromissadas de 7 dias no mercado aberto também foi reduzida em 10 pontos base, o primeiro ajuste desde agosto de 2023.

Especialistas do setor analisam que o corte de 10 pontos-base na taxa de juros das operações de recompra reversa de 7 dias também ajudará a aumentar o apoio financeiro à economia real.

Dados divulgados anteriormente pelo Instituto Nacional de Estatísticas mostraram que no segundo trimestre, o meu paísPIB A taxa de crescimento homóloga foi de 4,7%, mais lenta do que no primeiro trimestre. Em particular, a recuperação do consumo das famílias foi relativamente fraca. O corte decisivo das taxas de juro por parte do banco central demonstra a determinação da política monetária em apoiar a recuperação económica e é uma resposta positiva à exigência da Terceira Sessão Plenária do 20.º Comité Central do PCC de "alcançar inabalavelmente os objectivos de desenvolvimento económico e social para o ano". "

Especialistas afirmam que a redução das taxas de juro diretoras deverá ser gradualmente transmitida à economia real através do mercado financeiro, promovendo a redução dos custos de financiamento abrangentes, consolidando a recuperação económica positiva e quebrando o ciclo negativo de queda dos rendimentos das obrigações de longo prazo. e enfraquecendo as expectativas.

A este respeito, especialistas da indústria afirmaram que a descida da taxa de juro da operação de recompra inversa de 7 dias não significa que haja espaço para descidas nos rendimentos das obrigações de longo prazo.

A redução da taxa de juros do banco central na operação de recompra reversa de 7 dias tem como objetivo aumentar os ajustes anticíclicos e suavizar as flutuações econômicas de curto prazo, enquanto no médio e longo prazo;títulosOs rendimentos de retorno reflectem tendências económicas mais a longo prazo e devem ser avaliados numa perspectiva intercíclica.

De acordo com a análise de especialistas do setor, o declínio contínuo das taxas de juro das obrigações de longo prazo nesta ronda já incluiu expectativas para este corte das taxas de juro, e até ultrapassou significativamente. as operações precisam continuar a cair após o declínio.

Na verdade, a actual taxa de juro das obrigações de longo prazo é demasiado baixa, e os meios de comunicação estrangeiros têm geralmente prestado atenção aos riscos que podem estar escondidos nela; -cumprimento de expectativas fracas e os fundamentos da economia do nosso país são bons no longo prazo.

Esta redução da taxa de juro por parte do banco central ajudará a apoiar a recuperação económica e a impulsionar a economia a médio e longo prazo.expectativas econômicas, o que também ajudará a impulsionar uma recuperação das taxas de juro de longo prazo.

Espera-se que o banco central também implemente políticas abrangentes no futuro, contraindo empréstimos e vendendo obrigações governamentais quando necessário, corrigindo e bloqueando prontamente a acumulação de risco no mercado obrigacionista e mantendo uma curva de rendimento normal com inclinação ascendente. O banco central está determinado e tem medidas para estabilizar as expectativas do mercado.

Por outro lado, a declaração explícita da taxa de juro da operação de mercado aberto ajudará a fortalecer os atributos políticos da taxa de recompra inversa de 7 dias.

Os métodos de licitação no mercado aberto incluem licitações de preço e licitações de quantidade. O preço vencedor do primeiro é determinado pelo jogo entre oferta e demanda e é teoricamente incerto, enquanto o preço do último é dado.

No passado, as operações de recompra inversa de 7 dias no mercado aberto do banco central utilizavam propostas de preços. Embora a taxa vencedora permanecesse inalterada na maior parte do tempo, as operações ainda precisavam de ser realizadas diariamente para emitir sinais claros de taxa de juro.

Considerando que a taxa de juros da operação de recompra reversa de 7 dias no mercado aberto assumiu basicamente a função da principal taxa de juros diretora, a fim de aumentar a autoridade da taxa básica de juros e estabilizar efetivamente as expectativas do mercado, é necessário otimizar o método de licitação para uma taxa de juros fixa, licitação de quantidade e taxa de juros de operação explícita, que também é uma manifestação da melhoria do mecanismo de controle da taxa de juros orientado para o mercado.