uutiset

Tencent News "First Line"

Kirjoittaja Zhu Yuting Toimittaja Liu Peng

Keskuspankki julkaisi 22. heinäkuuta avomarkkinaliiketoiminnan tiedotteen, jossa 7 päivän avomarkkinat ovat avoinna tästä eteenpäin.käänteinen repoToiminnassa käytetään kiinteäkorkoista ja määrällistä tarjousta, ja käyttökorkoa muutetaan 1,8 prosentista 1,7 prosenttiin.

Tarjousmenetelmän oikaisun lisäksi 7 päivän takaisinostooperaatioiden korkoa alennettiin avomarkkinoilla 10 peruspisteellä, mikä on ensimmäinen oikaisu sitten elokuun 2023.

Alan sisäpiiriläiset arvioivat, että 10 bp:n leikkaus 7 päivän käänteisen takaisinostooperaation korkoon auttaa myös lisäämään taloudellista tukea reaalitaloudelle.

Tilastokeskuksen aiemmin julkaisemat tiedot osoittivat, että kotimaani toisella neljännekselläBKT Vuotuinen kasvuvauhti oli 4,7 %, mikä oli hitaampaa kuin ensimmäisellä neljänneksellä. Erityisesti kotitalouksien kulutuksen elpyminen oli suhteellisen heikkoa. Keskuspankin ratkaiseva koronlasku osoittaa rahapolitiikan päättäväisyyden tukea talouden elpymistä ja on myönteinen vastaus CPC:n keskuskomitean 20. täysistunnon kolmannen täysistunnon vaatimukseen "saada horjumattomasti vuoden taloudelliset ja sosiaaliset kehitystavoitteet". "

Asiantuntijat sanoivat, että politiikkakorkojen laskun odotetaan välittyvän vähitellen reaalitalouteen rahoitusmarkkinoiden kautta, mikä edistää kokonaisrahoituskustannusten alenemista, vahvistaa talouden positiivista elpymistä ja katkaisee pitkien joukkolainojen korkojen laskun negatiivisen kierteen. ja odotusten heikkeneminen.

Tältä osin alan sisäpiiriläiset sanoivat, että 7 päivän käänteisen takaisinostooperaation koron lasku ei tarkoita, että pitkän aikavälin joukkolainojen tuotoissa olisi tilaa laskulle.

Keskuspankin 7 päivän käänteisen takaisinostooperaation koron alentamisen tarkoituksena on lisätä suhdanteita ja tasoittaa lyhyen aikavälin suhdannevaihteluja keskipitkällä ja pitkällä aikavälilläjoukkovelkakirjalainaTuotot heijastavat pidemmän aikavälin talouskehitystä, ja niitä on arvioitava suhdanteiden välisestä näkökulmasta.

Alan sisäpiiriläisten analyysin mukaan pitkien joukkolainojen korkojen jatkuva lasku tällä kierroksella on jo sisältynyt tähän koronlaskuun, ja se on jopa ylittänyt merkittävästi 7 päivän käänteisen takaisinostokoron toiminnan tulee jatkaa laskuaan laskun jälkeen.

Itse asiassa nykyinen pitkäaikaisten joukkolainojen korko on liian alhainen ja ulkomaiset tiedotusvälineet ovat yleensä kiinnittäneet huomiota niihin mahdollisesti piileviin riskeihin. Pitkän lainan korko on liian alhainen, ja se on helppo aiheuttaa -heikkojen odotusten täyttyminen ja maamme talouden perustekijät ovat pitkällä aikavälillä hyvät.

Tämä keskuspankin koronlasku tukee talouden elpymistä ja vauhdittaa keskipitkän ja pitkän aikavälin kehitystätaloudellisia odotuksia, mikä auttaa myös elpymään pitkiä korkoja.

Keskuspankin odotetaan myös jatkossa toteuttavan kokonaisvaltaista politiikkaa, lainaamalla ja myymällä valtion obligaatioita tarvittaessa, korjaavan ja estävän nopeasti riskin kertymistä joukkovelkakirjamarkkinoilla sekä ylläpitävän normaalia ylöspäin suuntautuvaa tuottokäyrää. Keskuspankki on määrätietoinen ja sillä on toimenpiteitä markkinoiden odotusten vakauttamiseksi.

Toisaalta avomarkkinaoperaatioiden koron selkeä ilmoittaminen auttaa vahvistamaan 7 päivän käänteisen takaisinostokoron politiikan ominaisuuksia.

Avoin markkinahintatarjousmenetelmiä ovat hintatarjous ja määrätarjous. Ensimmäisen voittajahinta määräytyy kysynnän ja tarjonnan välisen pelin perusteella ja on teoriassa epävarma, kun taas jälkimmäisen hinta on annettu.

Aiemmin keskuspankin 7 päivän käänteisissä takaisinostooperaatioissa käytettiin hintatarjousta. Vaikka voittokorko pysyi suurimman osan ajasta ennallaan, operaatioita piti silti tehdä päivittäin, jotta selkeitä korkosignaaleja saatiin.

Ottaen huomioon, että 7 päivän käänteisen takaisinostooperaation korko avoimilla markkinoilla on periaatteessa omaksunut pääpolitiikan ohjauskoron tehtävän, ohjauskoron auktoriteetin vahvistamiseksi ja markkinoiden odotusten tehokkaaksi vakauttamiseksi on tarpeen optimoida tarjousmenetelmä kiinteään korkoon, määrätarjous ja eksplisiittinen toiminta Korko, joka on myös osoitus markkinalähtöisen koronhallintamekanismin parantamisesta.