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Fonte deste artigo: Times Finance Autor: Wang Xia

Recentemente, a TSMC (TSM.N) anunciou seu relatório financeiro do segundo trimestre de 2024.

No segundo trimestre, o desempenho da TSMC floresceu, alcançando receitas de US$ 20,82 bilhões (aproximadamente 150,462 bilhões de yuans), um aumento anual de 32,8%, a margem de lucro bruto atingiu 53,2% (acima dos 51% a 53% esperados anteriormente; ), e o lucro líquido atribuível à controladora foi de 7,66 bilhões de dólares americanos (aproximadamente 55,37 bilhões de yuans), um aumento mensal de 9,9%.

Antes do lançamento deste lindo relatório financeiro, foi relatado que a Apple e a Nvidia haviam enviado recentemente “grandes pacotes de presentes” para a TSMC.

No início de julho, de acordo com relatos da mídia, a Apple (AAPL.US) fará a primeira onda de grandes pedidos do processo mais avançado da TSMC, o processo de 2 nm, que será usado no iPhone 17. O SoIC de embalagem avançada 3D de próxima geração da TSMC é planejado para ser usado nos chips Apple M5 deverá ser produzido em massa em 2025.

Nesta reunião de relatório de desempenho, a TSMC anunciou oficialmente que testará a produção de chips de tecnologia de processo de 2 nm.

Também há notícias de que a Nvidia aumentou a produção de wafers de processo de 4 nm da TSMC em 25%. Para atender à forte demanda de produção de seu mais recente processador gráfico com arquitetura de plataforma Blackwell.

Embora não tenham respondido a pedidos específicos dos fabricantes, na reunião de briefing de desempenho, os executivos da TSMC ainda responderam a questões importantes, como tendências de IA e alocação de capacidade de produção. Segundo relatos, 70% a 80% das despesas de capital da TSMC em 2024 serão alocadas para processos de fabricação avançados. O CEO da TSMC, Wei Zhejia, acredita que “na TSMC, níveis mais elevados de despesas de capital sempre estiveram associados a maiores oportunidades de crescimento nos próximos anos”.

A TSMC disse que espera receita no terceiro trimestre de US$ 22,4-23,2 bilhões (US$ 17,3 bilhões no mesmo período do ano passado). A margem de lucro bruto deverá ser de 53,5-55,5% no terceiro trimestre (53,2% no segundo trimestre). A margem operacional deverá ser de 42,5-44,5% no terceiro trimestre (42,5% no segundo trimestre).

Desenvolvimento avançado de processos

Processos avançados (7nm e abaixo) ainda são o principal gerador de receita da TSMC.

O relatório financeiro mostra que os processos avançados da TSMC representaram 67% da receita total de wafer no segundo trimestre, um aumento de 2% em relação ao trimestre anterior. Entre eles, a tecnologia de processo de 3nm contribuiu com 15% da receita total de wafer (9% no primeiro trimestre), enquanto 5nm e 7nm representaram 35% e 17%, respectivamente.

Fonte: Briefing corporativo do segundo trimestre de 2024 da TSMC

Em termos de tipos de clientes, a receita dos clientes norte-americanos ainda é a maior, representando 65% da receita líquida total, seguida pela receita da China, representando 16%.

Olhando para diferentes setores, a TSMC alcançou um crescimento de receita trimestralmente em vários mercados finais.

Fonte: Briefing corporativo do segundo trimestre de 2024 da TSMC

IA é uma palavra-chave que aparece nos relatórios de bom desempenho da TSMC. Os negócios de IA da TSMC estão incluídos em dois setores: computação de alto desempenho (HPC) e eletrônicos de consumo (DCE). São também os dois setores com maior crescimento, atingindo 28% e 20%, respectivamente.

Entre elas, as plataformas de computação de alto desempenho (HPC) incluem computadores pessoais, tablets, consoles de jogos, servidores, estações base, etc., e os produtos correspondentes incluem CPUs, GPUs, aceleradores de IA, matrizes de portas programáveis ​​em campo (FPGAs), etc., atualmente respondendo pela receita da TSMC Mais da metade. O negócio DCE inclui TVs digitais inteligentes, decodificadores, câmeras inteligentes integradas com IA, WLAN, PMLC, T-CON e outros produtos.

"A classificação do crescimento da demanda de HPC mostra em primeiro lugar que a computação de IA tem um forte efeito de atração sobre os chips no campo da computação em nuvem. O crescimento do DCE pode vir de câmeras inteligentes incorporadas à IA ou de outros dispositivos de IA de ponta, Chen, antiga empresa de PNL de inteligência artificial." Wei, cientista-chefe e presidente da Qianxin Technology.

Os smartphones são o único segmento onde a receita da TSMC diminuiu. Como uma das necessidades downstream mais importantes da TSMC, a receita dos smartphones representou 33%, mas caiu 1% sequencialmente no segundo trimestre.

No entanto, Wei Zhejia disse na reunião do relatório de desempenho que, embora não tenha visto um aumento significativo no número, a onda de IA pode impulsionar a demanda comercial no setor de telefonia móvel. “Agora todos querem integrar funções de IA em dispositivos de ponta, o que pode estimular uma redução no ciclo de substituição de dispositivos. Talvez em dois anos, você verá uma grande onda de crescimento em dispositivos de ponta.”

Dados divulgados pela Canalys mostram que, no segundo trimestre de 2024, o mercado global de smartphones cresceu por três trimestres consecutivos, com as remessas aumentando 12% ano a ano, para 288 milhões de unidades.

Chen Wei acredita que, embora as remessas de telefones celulares tenham aumentado significativamente no segundo trimestre, levará algum tempo para serem transmitidas aos chips dos smartphones. “Tendo em conta o ciclo de lotação antes do Natal na América do Norte e noutras regiões antes do Ano Novo, há de facto uma grande probabilidade de uma forte procura no terceiro trimestre.”

Expansão da produção para 3nm/2nmProcesso

A TSMC respondeu repetidamente à questão da expansão avançada do processo de 2nm e 3nm na reunião do relatório de desempenho. Algumas pesquisas apontam que no segundo trimestre de 2024, a receita de wafer único da TSMC atingiu um recorde de aproximadamente US$ 6.662/peça, principalmente devido ao aumento na proporção da receita de 3 nm.

Em junho deste ano, surgiram notícias do mercado de que a capacidade de produção do processo de 3nm da TSMC foi alcançada até 2026. Na reunião do relatório de desempenho, Wei Zhejia mencionou que a demanda pelo processo de 3nm é muito forte e não descarta a conversão de mais processos de 5nm para 3nm no futuro.

Chen Wei disse aos repórteres do Times Finance que a atual força motriz para a conversão de processos vem principalmente da concorrência na indústria de smartphones. "A Apple fará um grande pedido à TSMC em 2023. Impulsionados pela Apple, os chips para telefones celulares da Qualcomm também usarão 3 nm este ano." primeiro semestre do próximo ano.

Anteriormente, o analista da Tianfeng International Securities, Ming-Chi Kuo, também disse que a Qualcomm transferiu pedidos de fundição para a TSMC devido a problemas de rendimento de produção em massa com o processo de 3nm da Samsung Electronics.

Fonte da imagem: Tu Chong Creative

Atualmente, a TSMC conquistou muitos clientes importantes, como Apple, NVIDIA e AMD.

No início de julho, a mídia informou que a Nvidia havia aumentado a produção de wafers de processo de 4 nm da TSMC em 25%. Para atender à forte demanda de produção de seu mais recente processador gráfico com arquitetura de plataforma Blackwell.

A GPU da arquitetura Blackwell é conhecida como o “chip de IA mais poderoso do planeta”. Possui 208 bilhões de transistores e é fabricada usando o processo personalizado de 4 nm da TSMC. Esta GPU conecta o chip da GPU em uma GPU unificada por meio de interconexão entre chips de 10 TB/s. Ele pode obter treinamento de IA e inferência de grandes modelos de linguagem em tempo real em modelos com até 10 trilhões de parâmetros.

A indústria acredita que este pode ser um dos chips terminais mais caros fabricados pela TSMC. Quando a Nvidia divulgou seu relatório financeiro do primeiro trimestre, revelou que a Blackwell estava em falta e o entusiasmo do mercado era alto.

A Apple é de longe o maior cliente da TSMC, e a Nvidia também ficou em segundo lugar no ano passado. O analista financeiro Dan Nystedt estima que a Apple será responsável por 25% da receita da TSMC em 2023 e pagará à TSMC US$ 17,52 bilhões. Em 2023, a receita comercial da Nvidia representará 11% da receita da TSMC.

A TrendForce Research aponta que a TSMC se beneficiará de pedidos de processos avançados sólidos e sua taxa de crescimento anual será significativamente superior à média da indústria.

Da mesma forma, na reunião de briefing de desempenho, a TSMC também deu uma estimativa muito otimista para o seu desempenho no terceiro trimestre.

A TSMC espera receita no terceiro trimestre de US$ 22,4-23,2 bilhões (US$ 17,3 bilhões no mesmo período do ano passado). A margem de lucro bruto deverá ser de 53,5-55,5% no terceiro trimestre (53,2% no segundo trimestre). A margem operacional deverá ser de 42,5-44,5% no terceiro trimestre (42,5% no segundo trimestre).

Entre eles, o plano anual de despesas de capital, que tem atraído muita atenção do mercado, também foi aumentado para 30-32 mil milhões de dólares, face à previsão anterior de 28-32 mil milhões de dólares.

De acordo com o CEO da TSMC, Wei Zhejia, 70% a 80% das despesas de capital serão alocadas para tecnologia de processos avançados. Cerca de 10% a 20% serão usados ​​para tecnologia profissional e cerca de 10% serão usados ​​para embalagens avançadas, testes, fabricação de máscaras, etc.

Atualmente, a tecnologia avançada de embalagem e integração representada pelo CoWoS também se tornará um importante ponto de crescimento para a TSMC.

"Ainda não somos capazes de equilibrar a oferta e a demanda. Atualmente, a capacidade de produção continua a aumentar e esperamos alcançar o equilíbrio em algum momento em 2025 ou 2026." demanda Pergunta sobre equilíbrio, Wei Zhejia respondeu assim. Ele disse que desde o ano passado, a TSMC mais que dobrou sua capacidade de produção de CoWoS. No próximo ano, a empresa poderá duplicar novamente a sua capacidade de produção.

Brady Wang, vice-diretor de pesquisa da Counterpoint, espera que a TSMC aumente os preços para compensar a pressão sobre os lucros. “Como os fornecedores de computação de alto desempenho (HPC) têm margens de lucro mais altas e exigem suporte CoWoS, os aumentos de preços de seus wafers serão maiores do que os dos fornecedores de smartphones e PCs.”