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Fonte di questo articolo: Times Finance Autore: Wang Xia

Recentemente, TSMC (TSM.N) ha annunciato la sua relazione finanziaria del secondo trimestre 2024.

Nel secondo trimestre, la performance di TSMC è esplosa, raggiungendo un fatturato di 20,82 miliardi di dollari (circa 150,462 miliardi di yuan), con un aumento su base annua del 32,8% e il margine di profitto lordo ha raggiunto il 53,2% (superiore al 51%-53% precedentemente previsto); ), e l'utile netto attribuibile alla casa madre è stato di 7,66 miliardi di dollari USA (circa 55,37 miliardi di yuan), con un aumento del 9,9% su base mensile.

Prima della pubblicazione di questo bellissimo rapporto finanziario, è stato riferito che Apple e Nvidia avevano recentemente inviato "grandi pacchi regalo" a TSMC.

All'inizio di luglio, secondo i resoconti dei media, Apple (AAPL.US) effettuerà la prima ondata di grandi ordini per il processo più avanzato di TSMC, il processo a 2 nm, che sarà utilizzato nell'iPhone 17. Il SoIC di packaging avanzato 3D di nuova generazione di TSMC è previsti per essere utilizzati nei chip M5 di Apple dovrebbero essere prodotti in serie nel 2025.

In occasione di questo incontro sul rapporto sulle prestazioni, TSMC ha annunciato ufficialmente che sperimenterà la produzione di chip con tecnologia di processo a 2 nm.

C'è anche la notizia che Nvidia ha aumentato del 25% la produzione di wafer con processo a 4 nm di TSMC. Per soddisfare la forte domanda di produzione del suo ultimo processore grafico con architettura della piattaforma Blackwell.

Sebbene non abbiano risposto agli ordini specifici del produttore, durante la riunione di briefing sulle prestazioni, i dirigenti di TSMC hanno comunque risposto a questioni chiave come le tendenze dell’intelligenza artificiale e l’allocazione della capacità produttiva. Secondo i rapporti, dal 70% all’80% delle spese in conto capitale di TSMC nel 2024 saranno destinate a processi produttivi avanzati. Il CEO di TSMC, Wei Zhejia, ritiene che "in TSMC, livelli più elevati di spese in conto capitale sono sempre stati associati a maggiori opportunità di crescita nei prossimi anni".

TSMC ha dichiarato di aspettarsi ricavi per il terzo trimestre pari a 22,4-23,2 miliardi di dollari (17,3 miliardi di dollari nello stesso periodo dell'anno scorso). Il margine di profitto lordo dovrebbe attestarsi al 53,5-55,5% nel terzo trimestre (53,2% nel secondo trimestre). Il margine operativo previsto sarà del 42,5-44,5% nel terzo trimestre (42,5% nel secondo trimestre).

Sviluppo avanzato dei processi

I processi avanzati (7 nm e inferiori) rappresentano ancora il principale motore delle entrate di TSMC.

Il rapporto finanziario mostra che i processi avanzati di TSMC hanno rappresentato il 67% del fatturato totale dei wafer nel secondo trimestre, con un aumento del 2% rispetto al trimestre precedente. Tra questi, la tecnologia di processo a 3 nm ha contribuito per il 15% al ​​fatturato totale dei wafer (9% nel primo trimestre), mentre 5 nm e 7 nm hanno rappresentato rispettivamente il 35% e il 17%.

Fonte: briefing aziendale del secondo trimestre 2024 di TSMC

In termini di tipologia di clienti, i ricavi provenienti dai clienti nordamericani sono ancora i maggiori, rappresentando il 65% dei ricavi netti totali, seguiti dai ricavi provenienti dalla Cina, che rappresentano il 16%.

Considerando i diversi settori, TSMC ha ottenuto una crescita dei ricavi trimestre su trimestre in diversi mercati finali.

Fonte: briefing aziendale del secondo trimestre 2024 di TSMC

L’intelligenza artificiale è una parola chiave che attraversa i report sulle buone prestazioni di TSMC. Il business dell’intelligenza artificiale di TSMC è compreso in due settori: calcolo ad alte prestazioni (HPC) ed elettronica di consumo (DCE). Sono anche i due settori con la crescita maggiore, raggiungendo rispettivamente il 28% e il 20%.

Tra questi, le piattaforme di calcolo ad alte prestazioni (HPC) includono personal computer, tablet, console di gioco, server, stazioni base, ecc., e i prodotti corrispondenti includono CPU, GPU, acceleratori AI, array di gate programmabili sul campo (FPGA), ecc., attualmente rappresentano più della metà delle entrate di TSMC. Il business DCE comprende televisori digitali intelligenti, set-top box, fotocamere intelligenti integrate con intelligenza artificiale, WLAN, PMLC, T-CON e altri prodotti.

"La classifica della crescita della domanda HPC mostra innanzitutto che l'intelligenza artificiale ha un forte effetto trainante sui chip nel campo del cloud computing. La crescita del DCE potrebbe derivare da fotocamere intelligenti integrate nell'intelligenza artificiale o da altri dispositivi AI end-side Chen, ex società di PNL di intelligenza artificiale." Ha detto Wei, capo scienziato e presidente di Qianxin Technology.

Gli smartphone sono l'unico segmento in cui le entrate di TSMC sono diminuite. Essendo una delle esigenze downstream più importanti di TSMC, le entrate degli smartphone hanno rappresentato il 33%, ma sono diminuite dell'1% sequenzialmente nel secondo trimestre.

Tuttavia, Wei Zhejia ha dichiarato durante l'incontro sul rapporto sulle prestazioni che, sebbene non abbia visto un aumento significativo del numero, l'ondata di intelligenza artificiale potrebbe stimolare la domanda commerciale nel settore della telefonia mobile. "Ora tutti vogliono integrare le funzioni di intelligenza artificiale nei dispositivi edge, il che potrebbe stimolare una riduzione del ciclo di sostituzione dei dispositivi. Forse tra due anni assisterete a una grande ondata di crescita dei dispositivi edge."

I dati rilasciati da Canalys mostrano che nel secondo trimestre del 2024, il mercato globale degli smartphone è cresciuto per tre trimestri consecutivi, con spedizioni in aumento del 12% su base annua raggiungendo 288 milioni di unità.

Chen Wei ritiene che, sebbene le spedizioni di telefoni cellulari siano aumentate in modo significativo nel secondo trimestre, ci vorrà del tempo prima che si trasmettano ai chip degli smartphone. "Se si tiene conto del ciclo delle scorte prima di Natale in Nord America e in altre regioni prima del nuovo anno, c'è davvero un'alta probabilità di una forte domanda nel terzo trimestre."

Espansione della produzione a 3nm/2nmProcessi

TSMC ha più volte risposto alla questione dell'espansione avanzata del processo di 2 e 3 nm durante la riunione del rapporto sulle prestazioni. Alcune ricerche sottolineano che nel secondo trimestre del 2024, le entrate di TSMC relative ai singoli wafer hanno raggiunto il livello record di circa 6.662 dollari USA/pezzo, principalmente a causa dell’aumento della percentuale delle entrate da 3 nm.

Nel giugno di quest’anno, è arrivata la notizia dal mercato secondo cui la capacità di produzione del processo a 3 nm di TSMC sarebbe stata raggiunta fino al 2026. Durante l'incontro sul rapporto sulle prestazioni, Wei Zhejia ha affermato che la domanda per il processo a 3 nm è molto forte e non esclude di convertire in futuro più processi da 5 nm a 3 nm.

Chen Wei ha dichiarato ai giornalisti del Times Finance che l'attuale forza trainante per la conversione dei processi proviene principalmente dalla concorrenza nel settore degli smartphone. "Apple effettuerà un grosso ordine con TSMC nel 2023. Spinti da Apple, quest'anno anche i chip per telefoni cellulari Qualcomm utilizzeranno 3 nm." Prevede che un gran numero di telefoni cellulari che utilizzano il processo a 3 nm si schiereranno per entrare nel mercato prima metà del prossimo anno.

In precedenza, l'analista di Tianfeng International Securities Ming-Chi Kuo aveva anche affermato che Qualcomm aveva trasferito gli ordini di fonderia a TSMC a causa di problemi di resa della produzione di massa con il processo a 3 nm di Samsung Electronics.

Fonte immagine: Tu Chong Creative

Al momento, TSMC ha conquistato molti importanti clienti come Apple, NVIDIA e AMD.

All’inizio di luglio, i media hanno riferito che Nvidia aveva aumentato del 25% la produzione di wafer con processo a 4 nm di TSMC. Per soddisfare la forte domanda di produzione del suo ultimo processore grafico con architettura della piattaforma Blackwell.

La GPU con architettura Blackwell è conosciuta come il "chip AI più potente del pianeta". Ha 208 miliardi di transistor ed è prodotta utilizzando il processo personalizzato a 4 nm di TSMC. Questa GPU collega il die GPU in una GPU unificata tramite un'interconnessione inter-chip da 10 TB/s. Può ottenere formazione sull'intelligenza artificiale e inferenza di modelli linguistici di grandi dimensioni in tempo reale su modelli con un massimo di 10 trilioni di parametri.

L'industria ritiene che questo potrebbe essere uno dei chip terminali più costosi prodotti da TSMC. Quando Nvidia pubblicò il suo rapporto finanziario del primo trimestre, rivelò che Blackwell scarseggiava e l'entusiasmo del mercato era alto.

Apple è di gran lunga il più grande cliente di TSMC e anche Nvidia si è classificata seconda lo scorso anno. L’analista finanziario Dan Nystedt stima che Apple rappresenterà il 25% delle entrate di TSMC nel 2023 e pagherà a TSMC 17,52 miliardi di dollari. Nel 2023, i ricavi aziendali di Nvidia rappresenteranno l'11% dei ricavi di TSMC.

TrendForce Research sottolinea che TSMC beneficerà di solidi ordini di processi avanzati e che il suo tasso di crescita annuale sarà significativamente superiore alla media del settore.

Di conseguenza, durante la riunione informativa sulla performance, TSMC ha anche fornito una stima molto ottimistica per la performance del terzo trimestre.

TSMC prevede ricavi per il terzo trimestre pari a 22,4-23,2 miliardi di dollari (17,3 miliardi di dollari nello stesso periodo dell'anno scorso). Il margine di profitto lordo dovrebbe attestarsi al 53,5-55,5% nel terzo trimestre (53,2% nel secondo trimestre). Il margine operativo previsto sarà del 42,5-44,5% nel terzo trimestre (42,5% nel secondo trimestre).

Tra questi, anche il piano annuale di spese in conto capitale, che ha attirato molta attenzione del mercato, è stato aumentato a 30-32 miliardi di dollari rispetto alla precedente previsione di 28-32 miliardi di dollari.

Secondo Wei Zhejia, CEO di TSMC, dal 70% all’80% delle spese in conto capitale sarà destinato alla tecnologia di processo avanzata. Circa il 10-20% verrà utilizzato per la tecnologia professionale e circa il 10% verrà utilizzato per imballaggi avanzati, test, produzione di maschere, ecc.

Allo stato attuale, anche la tecnologia avanzata di packaging e integrazione rappresentata da CoWoS diventerà un importante punto di crescita per TSMC.

"Non siamo ancora in grado di bilanciare domanda e offerta. Attualmente, la capacità di produzione ha continuato ad aumentare e speriamo di raggiungere l'equilibrio nel 2025 o nel 2026. Durante la teleconferenza, quando la capacità di produzione di imballaggi avanzati di CoWoS raggiungerà l'offerta". domanda Domanda sull'equilibrio, Wei Zhejia ha risposto in questo modo. Ha affermato che dallo scorso anno TSMC ha più che raddoppiato la propria capacità produttiva di CoWoS. L’anno prossimo l’azienda potrebbe raddoppiare nuovamente la propria capacità produttiva.

Brady Wang, vicedirettore della ricerca di Counterpoint, si aspetta che TSMC aumenti i prezzi per compensare la pressione sui profitti. "Poiché i fornitori di computer ad alte prestazioni (HPC) hanno margini di profitto più elevati e richiedono il supporto CoWoS, i loro aumenti di prezzo dei wafer saranno superiori a quelli dei fornitori di smartphone e PC."