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이 기사의 출처: Times Finance 저자: Wang Xia

최근 TSMC(TSM.N)는 2024년 2분기 재무 보고서를 발표했습니다.

2분기에 TSMC는 매출 208억2천만 달러(약 1,504억6천200만 위안)를 달성하며 전년 동기 대비 32.8% 증가한 매출 총이익률을 달성했습니다. 이는 이전 예상 51~53%보다 높은 수치입니다. ), 모회사에 귀속되는 순이익은 76억 6천만 달러(약 553억 7천만 위안)로 전월 대비 9.9% 증가했습니다.

이 아름다운 재무 보고서가 공개되기 전에 Apple과 Nvidia가 최근 TSMC에 "큰 선물 패키지"를 보냈다고 보도되었습니다.

언론 보도에 따르면 7월 초, Apple(AAPL.US)은 iPhone 17에 사용될 TSMC의 가장 진보된 공정인 2nm 공정에 대한 첫 대량 주문을 시작할 예정입니다. TSMC의 차세대 3D 첨단 패키징 SoIC는 Apple M5 칩에 사용될 예정인 이 칩은 2025년 양산될 것으로 예상됩니다.

이번 성능보고회에서 TSMC는 2nm 공정 기술 칩을 시험 생산하겠다고 공식 발표했습니다.

엔비디아가 TSMC의 4nm 공정 웨이퍼 생산량을 25% 늘렸다는 소식도 있습니다. 최신 Blackwell 플랫폼 아키텍처 그래픽 프로세서에 대한 강력한 생산 수요를 충족합니다.

TSMC 경영진은 특정 제조사 주문에 응하지는 않았지만 성과보고회에서 AI 동향, 생산능력 할당 등 주요 이슈에 대해 답변했다. 보고서에 따르면 2024년 TSMC 자본 지출의 70~80%가 첨단 제조 공정에 할당될 예정입니다. TSMC CEO Wei Zhejia는 "TSMC에서는 더 높은 수준의 자본 지출이 항상 향후 몇 년 동안 더 높은 성장 기회와 연관되어 왔습니다"라고 믿습니다.

TSMC는 3분기 매출을 224억~232억 달러(지난해 같은 기간 173억 달러)로 예상한다고 밝혔다. 매출총이익률은 3분기 53.5~55.5%(2분기 53.2%)로 예상된다. 3분기 영업이익률은 42.5~44.5%(2분기 42.5%)로 예상된다.

고급 공정 개발

고급 공정(7nm 이하)은 여전히 ​​TSMC의 주요 수익 원동력입니다.

재무 보고서에 따르면 TSMC의 첨단 공정은 2분기 전체 웨이퍼 매출의 67%를 차지했으며, 이는 전 분기보다 2% 증가한 수치입니다. 이 중 3나노 공정 기술이 전체 웨이퍼 매출의 15%(1분기 9%)를 차지했고, 5나노와 7나노가 각각 35%, 17%를 차지했다.

출처 : TSMC의 2024년 2분기 기업설명회 브리핑

고객 유형별로는 북미 고객의 수익이 여전히 가장 많아 전체 순수익의 65%를 차지하며, 중국이 16%를 차지합니다.

다양한 산업을 살펴보면 TSMC는 여러 최종 시장에서 분기별 매출 성장을 달성했습니다.

출처 : TSMC의 2024년 2분기 기업설명회 브리핑

AI는 TSMC의 좋은 실적 보고서를 관통하는 키워드이다. TSMC의 AI 사업은 고성능 컴퓨팅(HPC)과 소비자 가전(DCE)의 두 부문에 포함되어 있으며 각각 28%와 20%에 달해 가장 큰 성장률을 보이고 있습니다.

이 중 고성능 컴퓨팅(HPC) 플랫폼에는 개인용 컴퓨터, 태블릿, 게임 콘솔, 서버, 기지국 등이 포함되며, 해당 제품에는 CPU, GPU, AI 가속기, FPGA(Field Programmable Gate Array) 등이 포함된다. 현재 TSMC 매출의 절반 이상을 차지하고 있습니다. DCE 사업에는 스마트 디지털 TV, 셋톱박스, AI 내장 스마트 카메라, WLAN, PMLC, T-CON 및 기타 제품이 포함됩니다.

"HPC 수요 성장 순위는 먼저 AI 컴퓨팅이 클라우드 컴퓨팅 분야의 칩에 강력한 견인 효과를 가지고 있음을 보여줍니다. DCE의 성장은 AI 내장 스마트 카메라 또는 기타 최종 AI 장치에서 비롯될 수 있습니다. 전 인공 지능 NLP 회사 Chen." Qianxin Technology의 수석 과학자이자 회장인 Wei는 이렇게 말했습니다.

스마트폰은 TSMC의 매출이 감소한 유일한 부문입니다. TSMC의 가장 중요한 다운스트림 요구 사항 중 하나인 스마트폰 매출은 33%를 차지했지만 2분기에는 연속 1% 감소했습니다.

그러나 웨이저자(Wei Zhejia)는 실적보고 회의에서 비록 숫자가 크게 증가하지는 않았지만 AI 물결이 휴대전화 부문의 비즈니스 수요를 촉진할 수 있다고 말했다. "이제 모두가 AI 기능을 엣지 디바이스에 통합하기를 원하고 있으며, 이는 디바이스 교체 주기의 단축을 촉진할 수 있습니다. 아마도 2년 후에는 엣지 디바이스에서 큰 성장의 물결을 보게 될 것입니다."

Canalys가 발표한 데이터에 따르면 2024년 2분기 글로벌 스마트폰 시장은 3분기 연속 성장했으며, 출하량은 전년 대비 12% 증가한 2억 8,800만 대를 기록했습니다.

Chen Wei는 2분기에 휴대폰 출하량이 크게 증가했지만 스마트폰 칩으로 전송되는 데는 시간이 좀 걸릴 것으로 믿고 있습니다. 이어 "새해 전 북미 등 지역의 크리스마스 전 스타킹 사이클을 고려하면 3분기에는 수요 호조가 나타날 가능성이 높다"고 말했다.

3nm/2nm로 생산 확대프로세스

TSMC는 성과보고회에서 2나노, 3나노 고도화 공정 확대 문제에 대해 거듭 답변했다. 일부 연구에 따르면 2024년 2분기 TSMC의 단일 웨이퍼 매출은 약 6,662달러/장으로 사상 최고치를 기록했는데, 이는 주로 3nm 매출 비중 증가에 따른 것입니다.

올해 6월에는 TSMC의 3nm 공정 생산 능력이 2026년까지 도달했다는 시장 뉴스가 나왔습니다. 성능 보고 회의에서 Wei Zhejia는 3nm 공정에 대한 수요가 매우 강력하다고 언급했으며 앞으로 더 많은 5nm 공정을 3nm로 전환하는 것도 배제하지 않습니다.

Chen Wei는 Times Finance 기자들에게 현재 프로세스 전환의 원동력은 주로 스마트폰 산업의 경쟁에서 비롯된다고 말했습니다. "애플은 2023년 TSMC에 대규모 주문을 할 예정이다. 애플을 중심으로 퀄컴 휴대폰 칩도 올해 3나노를 채용할 것"이라고 그는 말했다. 내년 상반기.

앞서 티안펑 인터내셔널 증권의 궈밍치 애널리스트도 삼성전자 3nm 공정의 양산 수율 문제로 인해 퀄컴이 파운드리 주문을 TSMC로 넘겼다고 밝혔습니다.

이미지 출처: Tu Chong Creative

현재 TSMC는 Apple, NVIDIA, AMD 등 많은 주요 고객을 확보했습니다.

지난 7월 초 언론에서는 엔비디아가 TSMC의 4nm 공정 웨이퍼 생산량을 25% 늘렸다고 보도했습니다. 최신 Blackwell 플랫폼 아키텍처 그래픽 프로세서에 대한 강력한 생산 수요를 충족합니다.

Blackwell 아키텍처 GPU는 "지구상에서 가장 강력한 AI 칩"으로 알려져 있으며 2,080억 개의 트랜지스터를 갖추고 있으며 TSMC의 맞춤형 4nm 공정을 사용하여 제조됩니다. 이 GPU는 10TB/s의 칩 간 상호 연결을 통해 GPU 다이를 통합 GPU에 연결합니다. 최대 10조 개의 매개변수가 있는 모델에서 AI 훈련과 실시간 대규모 언어 모델 추론을 달성할 수 있습니다.

업계에서는 이것이 TSMC가 제조한 가장 비싼 단말기 칩 중 하나일 수 있다고 믿고 있습니다. Nvidia는 1분기 재무 보고서를 발표했을 때 Blackwell의 공급이 부족하고 시장의 열기가 높았다고 밝혔습니다.

Apple은 지금까지 TSMC의 최대 고객이며 Nvidia도 작년에 2위를 차지했습니다. 금융 분석가 Dan Nystedt는 Apple이 2023년에 TSMC 매출의 25%를 차지하고 TSMC에 175억 2천만 달러를 지불할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 Nvidia의 사업 수익이 TSMC 수익의 11%를 차지할 것입니다.

TrendForce Research는 TSMC가 탄탄한 첨단 공정 주문으로 이익을 얻을 것이며 연간 성장률이 업계 평균보다 훨씬 높을 것이라고 지적합니다.

이에 맞춰 TSMC도 실적보고회에서 3분기 실적에 대해 매우 낙관적인 전망을 내놨다.

TSMC는 3분기 매출을 224억~232억 달러(지난해 같은 기간 173억 달러)로 예상하고 있다. 매출총이익률은 3분기 53.5~55.5%(2분기 53.2%)로 예상된다. 3분기 영업이익률은 42.5~44.5%(2분기 42.5%)로 예상된다.

이 가운데 시장의 큰 관심을 받고 있는 연간 자본지출 계획도 기존 전망치 280억~320억 달러에서 300억~320억 달러로 상향됐다.

TSMC CEO Wei Zhejia에 따르면 자본 지출의 70~80%가 첨단 공정 기술에 할당될 것입니다. 약 10~20%는 전문 기술에 사용되고 약 10%는 고급 패키징, 테스트, 마스크 제조 등에 사용됩니다.

현재 CoWoS로 대표되는 고급 패키징 및 통합 기술도 TSMC의 주요 성장 포인트가 될 것입니다.

"아직 공급과 수요의 균형을 맞출 수 없습니다. 현재 생산 능력은 지속적으로 증가하고 있으며 2025년이나 2026년에 균형을 이루기를 희망합니다. CoWoS의 첨단 패키징 생산 능력이 공급과 공급에 도달할 때입니다." 밸런스에 대한 질문에 Wei Zhejia는 이렇게 대답했습니다. 그는 작년부터 TSMC의 CoWoS 생산 능력이 두 배 이상 늘어났다고 말했습니다. 내년에는 회사의 생산 능력이 다시 두 배로 늘어날 수도 있습니다.

Counterpoint의 연구 담당 부국장인 Brady Wang은 TSMC가 이익 압박을 상쇄하기 위해 가격을 인상할 것으로 예상합니다. "고성능 컴퓨팅(HPC) 공급업체는 이윤폭이 더 높고 CoWoS 지원이 필요하기 때문에 웨이퍼 가격 인상 폭은 스마트폰 및 PC 공급업체보다 높을 것입니다."