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Quelle dieses Artikels: Times Finance Autor: Wang Xia

Kürzlich gab TSMC (TSM.N) seinen Finanzbericht für das zweite Quartal 2024 bekannt.

Im zweiten Quartal blühte die Leistung von TSMC auf und erzielte einen Umsatz von 20,82 Milliarden US-Dollar (ca. 150,462 Milliarden Yuan), was einem Anstieg der Bruttogewinnmarge von 32,8 % auf 53,2 % entspricht (höher als die zuvor erwarteten 51 % bis 53 %); ) und der der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn belief sich auf 7,66 Milliarden US-Dollar (ca. 55,37 Milliarden Yuan), was einem Anstieg von 9,9 % gegenüber dem Vormonat entspricht.

Vor der Veröffentlichung dieses schönen Finanzberichts wurde berichtet, dass Apple und Nvidia kürzlich „große Geschenkpakete“ an TSMC geschickt hatten.

Medienberichten zufolge wird Apple (AAPL.US) Anfang Juli die erste Welle von Großaufträgen für TSMCs fortschrittlichsten Prozess, den 2-nm-Prozess, aufgeben, der im iPhone 17 verwendet wird. TSMCs 3D-Advanced-Packaging-SoIC der nächsten Generation ist Geplant für den Einsatz im Apple M5 Chips werden voraussichtlich im Jahr 2025 in Massenproduktion hergestellt.

Bei dieser Leistungsberichtssitzung gab TSMC offiziell bekannt, dass es die Produktion von 2-nm-Prozesstechnologie-Chips testen wird.

Es gibt auch Neuigkeiten, dass Nvidia die 4-nm-Prozesswaferproduktion von TSMC um 25 % gesteigert hat. Um der starken Produktionsnachfrage nach seinem neuesten Grafikprozessor mit Blackwell-Plattformarchitektur gerecht zu werden.

Obwohl sie nicht auf spezifische Herstelleranweisungen reagierten, beantworteten die TSMC-Führungskräfte beim Performance-Briefing-Meeting dennoch wichtige Fragen wie KI-Trends und Produktionskapazitätszuweisung. Berichten zufolge werden 70 bis 80 % der Investitionsausgaben von TSMC im Jahr 2024 in fortschrittliche Fertigungsprozesse fließen. Wei Zhejia, CEO von TSMC, glaubt, dass „bei TSMC höhere Investitionsausgaben in den kommenden Jahren immer mit höheren Wachstumschancen verbunden waren.“

TSMC erwartet für das dritte Quartal einen Umsatz von 22,4 bis 23,2 Milliarden US-Dollar (17,3 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres). Die Bruttogewinnmarge wird im dritten Quartal voraussichtlich 53,5–55,5 % betragen (53,2 % im zweiten Quartal). Die operative Marge wird im dritten Quartal voraussichtlich 42,5–44,5 % betragen (42,5 % im zweiten Quartal).

Fortgeschrittene Prozessentwicklung

Fortschrittliche Prozesse (7 nm und darunter) sind nach wie vor der Hauptumsatzträger von TSMC.

Der Finanzbericht zeigt, dass die fortschrittlichen Prozesse von TSMC im zweiten Quartal 67 % des gesamten Waferumsatzes ausmachten, ein Anstieg von 2 % gegenüber dem Vorquartal. Unter ihnen trug die 3-nm-Prozesstechnologie 15 % zum gesamten Waferumsatz bei (9 % im ersten Quartal), während 5 nm und 7 nm 35 % bzw. 17 % ausmachten.

Quelle: TSMCs Unternehmensbriefing für das zweite Quartal 2024

Bezogen auf die Kundentypen sind die Umsätze mit nordamerikanischen Kunden mit 65 % des Gesamtnettoumsatzes nach wie vor am größten, gefolgt von Umsätzen aus China mit 16 %.

Betrachtet man verschiedene Branchen, so hat TSMC in mehreren Endmärkten ein vierteljährliches Umsatzwachstum erzielt.

Quelle: TSMCs Unternehmensbriefing für das zweite Quartal 2024

KI ist ein Schlüsselwort, das sich durch die guten Leistungsberichte von TSMC zieht. Das KI-Geschäft von TSMC ist in zwei Sektoren unterteilt: Hochleistungsrechnen (HPC) und Unterhaltungselektronik (DCE). Sie sind auch die beiden Sektoren mit dem größten Wachstum und erreichen 28 % bzw. 20 %.

Zu den High-Performance-Computing-Plattformen (HPC) gehören Personalcomputer, Tablets, Spielekonsolen, Server, Basisstationen usw., und zu den entsprechenden Produkten gehören CPUs, GPUs, KI-Beschleuniger, feldprogrammierbare Gate-Arrays (FPGAs) usw. Derzeit macht TSMC mehr als die Hälfte des Umsatzes aus. Das DCE-Geschäft umfasst intelligente digitale Fernseher, Set-Top-Boxen, in KI eingebettete intelligente Kameras, WLAN, PMLC, T-CON und andere Produkte.

„Das HPC-Nachfragewachstumsranking zeigt zunächst, dass KI-Computing einen starken Anziehungseffekt auf Chips im Bereich Cloud Computing hat. Das Wachstum von DCE könnte von KI-eingebetteten Smart-Kameras oder anderen endseitigen KI-Geräten herrühren.“ sagte Wei, Chefwissenschaftler und Vorsitzender von Qianxin Technology.

Smartphones sind das einzige Segment, in dem der Umsatz von TSMC zurückgegangen ist. Als einer der wichtigsten Downstream-Bedürfnisse von TSMC machte der Smartphone-Umsatz 33 % aus, im zweiten Quartal ging er jedoch sequenziell um 1 % zurück.

Allerdings sagte Wei Zhejia bei der Sitzung zum Leistungsbericht, dass er zwar keinen signifikanten Anstieg der Zahl sehe, die KI-Welle jedoch die Geschäftsnachfrage im Mobiltelefonsektor ankurbeln könnte. „Jetzt möchte jeder KI-Funktionen in Edge-Geräte integrieren, was zu einer Verkürzung des Geräteaustauschzyklus führen kann. Vielleicht wird es in zwei Jahren eine große Wachstumswelle bei Edge-Geräten geben.“

Von Canalys veröffentlichte Daten zeigen, dass der globale Smartphone-Markt im zweiten Quartal 2024 drei Quartale in Folge wuchs, wobei die Auslieferungen im Jahresvergleich um 12 % auf 288 Millionen Einheiten stiegen.

Chen Wei geht davon aus, dass die Auslieferungen von Mobiltelefonen im zweiten Quartal zwar deutlich zugenommen haben, es jedoch einige Zeit dauern wird, bis sie auf Smartphone-Chips übertragen werden. „Unter Berücksichtigung des Lagerzyklus vor Weihnachten in Nordamerika und anderen Regionen vor Neujahr besteht tatsächlich eine hohe Wahrscheinlichkeit einer starken Nachfrage im dritten Quartal.“

Erweiterung der Produktion auf 3nm/2nmVerfahren

TSMC hat auf der Leistungsberichtssitzung wiederholt auf die Frage der erweiterten Prozesserweiterung von 2 nm und 3 nm reagiert. Einige Untersuchungen weisen darauf hin, dass der Einzelwafer-Umsatz von TSMC im zweiten Quartal 2024 ein Rekordhoch von etwa 6.662 US-Dollar pro Stück erreichte, was hauptsächlich auf den Anstieg des Anteils des 3-nm-Umsatzes zurückzuführen ist.

Im Juni dieses Jahres wurde am Markt bekannt, dass die 3-nm-Produktionskapazität von TSMC bis 2026 erreicht sei. Bei der Sitzung zum Leistungsbericht erwähnte Wei Zhejia, dass die Nachfrage nach dem 3-nm-Prozess sehr groß sei und er schließt nicht aus, dass in Zukunft weitere 5-nm-Prozesse auf 3-nm-Prozesse umgestellt werden.

Chen Wei sagte Reportern der Times Finance, dass die derzeitige treibende Kraft für die Prozessumstellung hauptsächlich vom Wettbewerb in der Smartphone-Branche ausgeht. „Apple wird im Jahr 2023 einen Großauftrag bei TSMC aufgeben. Angetrieben von Apple werden in diesem Jahr auch Mobiltelefonchips von Qualcomm 3 nm verwenden.“ Er prognostiziert, dass eine große Anzahl von Mobiltelefonen, die das 3 nm-Verfahren verwenden, auf den Markt kommen werden erste Hälfte des nächsten Jahres.

Zuvor sagte Ming-Chi Kuo, Analyst bei Tianfeng International Securities, dass Qualcomm Gießereiaufträge aufgrund von Problemen mit der Massenproduktionsausbeute beim 3-nm-Prozess von Samsung Electronics an TSMC übertragen habe.

Bildquelle: Tu Chong Creative

Derzeit hat TSMC viele Großkunden wie Apple, NVIDIA und AMD gewonnen.

Anfang Juli berichteten Medien, dass Nvidia die 4-nm-Prozesswaferproduktion von TSMC um 25 % gesteigert habe. Um der starken Produktionsnachfrage nach seinem neuesten Grafikprozessor mit Blackwell-Plattformarchitektur gerecht zu werden.

Die GPU mit Blackwell-Architektur gilt als „leistungsstärkster KI-Chip der Welt“. Sie verfügt über 208 Milliarden Transistoren und wird im maßgeschneiderten 4-nm-Prozess von TSMC hergestellt. Diese GPU verbindet den GPU-Chip über eine Inter-Chip-Verbindung mit 10 TB/s zu einer einheitlichen GPU. Es kann KI-Training und Echtzeit-Inferenz großer Sprachmodelle für Modelle mit bis zu 10 Billionen Parametern durchführen.

Die Branche geht davon aus, dass dies einer der teuersten von TSMC hergestellten Terminal-Chips sein könnte. Als Nvidia seinen Finanzbericht für das erste Quartal veröffentlichte, stellte sich heraus, dass Blackwell knapp war und die Marktbegeisterung groß war.

Apple ist mit Abstand der größte Kunde von TSMC, und Nvidia lag letztes Jahr ebenfalls auf dem zweiten Platz. Der Finanzanalyst Dan Nystedt schätzt, dass Apple im Jahr 2023 25 % des Umsatzes von TSMC ausmachen und TSMC 17,52 Milliarden US-Dollar zahlen wird. Im Jahr 2023 werden die Geschäftserlöse von Nvidia 11 % des Umsatzes von TSMC ausmachen.

TrendForce Research weist darauf hin, dass TSMC von soliden Aufträgen für fortgeschrittene Prozesse profitieren wird und seine jährliche Wachstumsrate deutlich über dem Branchendurchschnitt liegen wird.

Dementsprechend gab TSMC beim Performance-Briefing-Meeting auch eine sehr optimistische Einschätzung für die Leistung im dritten Quartal ab.

TSMC erwartet für das dritte Quartal einen Umsatz von 22,4 bis 23,2 Milliarden US-Dollar (17,3 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres). Die Bruttogewinnmarge wird im dritten Quartal voraussichtlich 53,5–55,5 % betragen (53,2 % im zweiten Quartal). Die operative Marge wird im dritten Quartal voraussichtlich 42,5–44,5 % betragen (42,5 % im zweiten Quartal).

Unter anderem wurde auch der jährliche Investitionsplan, der große Aufmerksamkeit auf dem Markt erregt hat, von der vorherigen Prognose von 28 bis 32 Milliarden US-Dollar auf 30 bis 32 Milliarden US-Dollar angehoben.

Laut Wei Zhejia, CEO von TSMC, werden 70 bis 80 % der Investitionsausgaben in fortschrittliche Prozesstechnologie fließen. Etwa 10 bis 20 % werden für professionelle Technologie verwendet, und etwa 10 % werden für fortschrittliche Verpackung, Tests, Maskenherstellung usw. verwendet.

Derzeit wird auch die von CoWoS vertretene fortschrittliche Verpackungs- und Integrationstechnologie ein wichtiger Wachstumspunkt für TSMC werden.

„Wir sind noch nicht in der Lage, Angebot und Nachfrage auszugleichen. Derzeit ist die Produktionskapazität weiter gestiegen, und wir hoffen, irgendwann im Jahr 2025 oder 2026 ein Gleichgewicht zu erreichen, wenn die Produktionskapazität für fortschrittliche Verpackungen von CoWoS das Angebot erreichen wird.“ Nachfrage Frage zum Gleichgewicht, Wei Zhejia antwortete so. Er sagte, dass TSMC seit letztem Jahr seine CoWoS-Produktionskapazität mehr als verdoppelt habe. Im nächsten Jahr könnte das Unternehmen seine Produktionskapazität erneut verdoppeln.

Brady Wang, stellvertretender Forschungsdirektor bei Counterpoint, erwartet, dass TSMC die Preise erhöhen wird, um den Gewinndruck auszugleichen. „Da Anbieter von Hochleistungsrechnern (HPC) höhere Gewinnspannen haben und CoWoS-Unterstützung benötigen, werden ihre Wafer-Preiserhöhungen höher ausfallen als die der Smartphone- und PC-Anbieter.“