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No domínio do investimento financeiro, a combinação de filosofia e prática é a chave para alcançar retornos estáveis ​​a longo prazo. Contando com sua rica experiência e profundo conhecimento profissional no mercado financeiro, Liu Yue, gerente sênior de investimentos da Capital Securities, construiu um conjunto de conceitos de investimento com o núcleo de "retorno absoluto em primeiro lugar, buscando retornos excessivos e controlando a redução de patrimônio líquido". Ele acredita que o mercado atual está no fundo do poço, o que é um excelente momento para implantar ativos de alta qualidade e estabelecer uma base sólida para retornos futuros.

Liu Yue, gerente de investimentos do Departamento de Negócios de Ações e Derivativos da Divisão de Gestão de Ativos de Valores Mobiliários. Em 2019, ingressou na Beijing Capital Securities como gerente de investimentos da sede de investimentos em valores mobiliários; em 2023, ingressou na Divisão de Gestão de Ativos da Beijing Capital Securities e continuou a se envolver em pesquisas de investimento; Bacharel e Mestre em Engenharia pela Universidade de Tianjin. Ele é bom no investimento em tendências, tem forte capacidade de controle de retração e pode compreender bem a linha principal do mercado para obter retornos excessivos. Ele possui pesquisa e compreensão aprofundadas de setores e ações individuais e é o principal responsável pela pesquisa subjetiva de investimento em produtos de longo prazo.

Renda absoluta primeiro

Esforce-se para obter retornos excessivos e controle a redução do patrimônio líquido

Em termos de investimento, Liu Yue sempre implementou a filosofia de investimento de "retorno absoluto em primeiro lugar, buscando retornos excessivos e controlando a redução do patrimônio líquido".

Do ponto de vista de uma empresa, a confiança dos investidores é a tábua de salvação dos gestores, e o esforço para aumentar e preservar a riqueza dos investidores é uma responsabilidade importante da empresa. Portanto, os valores da empresa exigem que os gestores de investimentos coloquem os retornos absolutos em primeiro lugar.

Do ponto de vista de um investidor, o objectivo principal DOS investidores que compram produtos é obter retornos.Se perseguirmos cegamente classificações relativas, isso irá contra as intenções originais dos investidores e violará a filosofia da empresa. de dar prioridade aos interesses dos investidores.

É claro que também falta considerar apenas os retornos absolutos e abrir mão dos retornos excessivos. Para os investidores, se buscarem apenas retornos absolutos, podem escolher entre produtos de renda fixa no mercado; para os gestores, como gestores ativos, também têm a responsabilidade de superar o índice;

Com base em pesquisas aprofundadas

Complementado por negociação de tendências e configuração multissetorial

Para a construção da carteira, Liu Yue e a sua equipa utilizaram principalmente uma abordagem de cima para baixo para estabelecer um sistema de investimento que avalia os riscos a nível macro, seleciona indústrias a nível médio e seleciona alvos a nível micro.

Os retornos absolutos são a primeira prioridade e a seleção de metas é relativamente rigorosa.Liu Yue e sua equipe se concentram principalmente emO nível de avaliação das ações individuais, a certeza do desempenho futuro e o grau de prosperidadeFazer julgamentos EM três direcções, e centrar-nos Na posição Das unidades populacionais individuais Da indústria, a FIM de seleccionar empresas com UMA posição estável que possam obter Retornos excedentes a Longo prazo, a fim de obter retornos excedentes, também temos; considerar áreas subdivididas com oferta e procura restritas em indústrias prósperas e ligações incrementais sob novas condições tecnológicas.

Nas transações reais, Liu Yue se concentrará na seleção de ações do lado esquerdo, mas o investimento real estará mais à direita. A experiência de investimento anterior diz a Liu Yue que o investimento inverso Pode ter um Grande custo de tempo quando o estilo de Mercado ainda não chegou. amigável, especialmente se a confiança não tiver sido estabelecida com o investidor. Portanto, ao fazer pools de ações, tente ficar à esquerda e avançar bastante durante o processo de investimento, preste sempre atenção à formação da tendência e invista no lado direito;

A fim de controlar a retração e suavizar a curva do patrimônio líquido, Liu Yue controlou principalmente através de duas direções: tempo e alocação da indústria, levando em consideração questões como a concentração da alocação da indústria e a popularidade das transações. Em primeiro lugar, em termos de timing, concentramo-nos principalmente no timing de grandes nós, consideramos o ambiente de mercado de cima para baixo e determinamos a dimensão das posições de capital, em segundo lugar, configuramos a carteira com base nas preferências de risco de mercado e na situação real; de indústrias relacionadas. De um modo geral, a concentração Da indústria não excede 30% e será dispersa entre 4-5 unidades populacionais individuais.A posição global é composta por 4-6 indústrias.Ao Mesmo tempo, as posições no sentido de transacções de Mercado Mais concentradas reduzirão gradualmente a indústria. posições, ambos Participam no jogo da bolha e gradualmente se afastam da manutenção de ideias de investimento relativamente racionais.

Área inferior de ciclo longo

Invista no presente e colha o futuro

Liu Yue acredita que o Mercado actual se encontra no fundo de um Grande Ciclo, e que há um Grande potencial para investimento no Mercado de capitais no futuro. .

Do ponto de vista temporal, esta ronda de ajustamento durou três anos, o que é mais completo do que qualquer ciclo de ajustamento na história do ponto de vista espacial, tomando como exemplo o CSI 300, a amplitude máxima desta ronda de ajustamento; ultrapassou 40% em comparação com O espaço de ajuste não é inferior ao das rodadas anteriores de mercados em alta.

Recentemente, o mercado registou um certo grau de ajustamento devido a múltiplos factores. Liu Yue acredita que o impacto é mais na liquidez e na falta de confiança. No entanto, no curto prazo, não há risco sistémico no mercado global. após três anos de ajustamentos aos activos de capital, o preço global é relativamente elevado, e muitas empresas líderes do sector estão numa posição muito barata. No futuro, poderá haver uma oportunidade para desencadear um aumento.

Crescimento de preferência de portfólio, layout multiponto

Atualmente, a carteira de posições de Liu Yue concentra-se principalmente em ativos de crescimento, como a produção de tecnologia, complementados por ativos de dividendos.Espera-se que este ainda seja o foco principal no futuro, mas reduzirá gradualmente os activos orientados para os dividendos. Ao mesmo tempo, reservou um maior conjunto de acções na direcção da medicina, do consumo e das novas energias.

Ele acredita que nos últimos anos, a principal direcção do financiamento social mudou do imobiliário para a indústria transformadora, e algumas indústrias foram visivelmente melhoradas. Espera-se que, à medida que os investimentos relacionados continuem a aumentar no futuro, haja uma grande probabilidade. de completar uma mudança quantitativa para uma mudança qualitativa, haverá enormes oportunidades de investimento neste salto, especialmente em semicondutores, electrónica, indústria militar e outras áreas. Tanto a quantidade como a qualidade são enormes avanços em comparação com o passado. Ao mesmo tempo, ele acredita que os activos de dividendos são mais uma tendência neste momento. Embora exista a certeza da indústria, a relação desempenho-preço das metas relacionadas começou a deteriorar-se.Ele manterá algumas posições com base na tendência. mas à medida que a relação desempenho-preço enfraquece, ele expandirá gradualmente a redução das posições.

Para as existências farmacêuticas, com o declínio contínuo nos últimos três anos e o impacto de uma série de factores nacionais e internacionais, as existências farmacêuticas tornaram-se relativamente baratas. estado de crescimento constante no futuro.Uma vez desencadeada, numa determinada oportunidade, espera-se que as acções farmacêuticas obtenham grandes retornos excessivos para as acções de consumo, Liu Yue está mais optimista sobre a economia futura e acredita que os bens de consumo relacionados deverão ter um onda de oportunidades; para a nova indústria energética, Ele acredita que o enorme investimento no passado trouxe a involução da indústria, mas também conquistou o nível industrial líder mundial, uma vez que o declínio na capacidade de produção da indústria corresponde ao ponto de inflexão. da demanda global, sobreposta à posição extremamente baixa e ao nível de avaliação, a indústria em geral ainda permanecerá Há uma chance relativamente grande de excesso. (CEI)

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