Belegung

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Im Bereich der Geldanlage ist die Kombination von Philosophie und Praxis der Schlüssel zur Erzielung langfristig stabiler Renditen. Basierend auf seiner reichen Erfahrung und seinem profunden Fachwissen auf dem Finanzmarkt hat Liu Yue, leitender Investmentmanager von Capital Securities, eine Reihe von Anlagekonzepten entwickelt, bei denen „die absolute Rendite an erster Stelle steht, Überrenditen angestrebt werden und der Verlust des Nettovermögens kontrolliert wird“. Kern. Er glaubt, dass sich der aktuelle Markt im Tiefpunkt befindet, was ein ausgezeichneter Zeitpunkt ist, hochwertige Vermögenswerte einzusetzen und eine solide Grundlage für zukünftige Renditen zu legen.

Liu Yue, Investmentmanager der Abteilung Aktien- und Derivategeschäft der Abteilung Capital Securities Asset Management. Im Jahr 2019 wechselte er als Investmentmanager der Wertpapierinvestitionszentrale zu Beijing Capital Securities, 2023 wechselte er zur Vermögensverwaltungsabteilung von Beijing Capital Securities und beschäftigte sich weiterhin mit der Anlageforschung. Bachelor und Master of Engineering der Universität Tianjin. Er ist gut im Trendinvestment, verfügt über eine starke Retracement-Kontrollfähigkeit und kann die Hauptlinie des Marktes gut erfassen, um Überrenditen zu erzielen. Er verfügt über umfassendes Research und Verständnis für Branchen und einzelne Aktien und ist hauptsächlich für die subjektive langfristige Produktinvestitionsforschung verantwortlich.

Absolutes Einkommen zuerst

Streben Sie nach Überrenditen und kontrollieren Sie den Rückgang des Nettovermögens

In Bezug auf Investitionen hat Liu Yue stets die Anlagephilosophie „Absolute Return First, Streben nach Überrenditen und Kontrolle des Rückgangs des Nettovermögens“ umgesetzt.

Aus Sicht eines Unternehmens ist das Vertrauen der Anleger die Lebensader der Manager, und das Streben nach der Steigerung und Erhaltung des Vermögens der Anleger ist eine wichtige Verantwortung des Unternehmens. Daher erfordern die Werte des Unternehmens, dass Investmentmanager die absolute Rendite an erste Stelle setzen.

Aus Anlegersicht besteht der Hauptzweck des Anlegers beim Kauf von Produkten darin, Renditen zu erzielen. Wenn wir blindlings relative Rankings verfolgen, widerspricht dies den ursprünglichen Absichten der Anleger und verstößt gegen die Unternehmensphilosophie den Interessen der Anleger Vorrang einzuräumen.

Natürlich mangelt es auch daran, nur absolute Renditen zu berücksichtigen und auf Überrenditen zu verzichten. Wenn Anleger nur absolute Renditen anstreben, können sie aus am Markt erhältlichen festverzinslichen Produkten wählen; als aktive Manager haben sie auch die Verantwortung, den Index zu übertreffen.

Basierend auf eingehender Recherche

Ergänzt durch Trendhandel, Multi-Branchen-Konfiguration

Für den Aufbau des Portfolios nutzten Liu Yue und sein Team hauptsächlich einen Top-Down-Ansatz, um ein Anlagesystem zu etablieren, das Risiken auf der Makroebene beurteilt, Branchen auf der mittleren Ebene auswählt und Ziele auf der Mikroebene auswählt.

Absolute Renditen haben oberste Priorität und die Auswahl der Ziele ist relativ streng.Liu Yue und sein Team konzentrieren sich hauptsächlich aufDas Bewertungsniveau einzelner Aktien, die Sicherheit der zukünftigen Wertentwicklung und der WohlstandsgradTreffen Sie Urteile in drei Richtungen und konzentrieren Sie sich auf die Position einzelner Aktien in der Branche, um Unternehmen mit einer stabilen Position auszuwählen, die gleichzeitig langfristige Überrenditen erzielen können Berücksichtigen Sie auch unterteilte Bereiche mit knappem Angebot und Nachfrage in prosperierenden Industrien und inkrementellen Verbindungen unter neuen technologischen Bedingungen.

Bei tatsächlichen Transaktionen konzentriert sich Liu Yue auf die Aktienauswahl auf der linken Seite, die eigentliche Investition befindet sich jedoch weiter rechts. Frühere Anlageerfahrungen zeigen, dass umgekehrte Investitionen möglicherweise einen hohen Zeitaufwand verursachen, wenn der Marktstil noch nicht angekommen ist. Für den Nettowert des Produkts muss es möglicherweise bestimmten Schwankungen standhalten, die Erfahrung ist möglicherweise nicht sehr freundlich, insbesondere wenn kein Vertrauen zum Anleger aufgebaut wurde. Versuchen Sie daher, bei der Durchführung von Aktienpools auf der linken Seite zu bleiben und während des Anlageprozesses genügend Vorlauf zu machen. Achten Sie immer auf die Trendbildung und investieren Sie auf der rechten Seite.

Um das Retracement zu kontrollieren und die Aktienkurve zu glätten, kontrollierte Liu Yue hauptsächlich das Timing und die Branchenallokation und berücksichtigte dabei Themen wie die Konzentration der Branchenallokation und die Popularität von Transaktionen. Erstens konzentrieren wir uns in Bezug auf das Timing hauptsächlich auf das Timing großer Knoten, betrachten das Marktumfeld von oben bis unten und bestimmen die Größe der Aktienpositionen. Zweitens konfigurieren wir das Portfolio basierend auf den Marktrisikopräferenzen und den tatsächlichen Bedingungen verwandter Branchen. Im Allgemeinen beträgt die Branchenkonzentration nicht mehr als 30 % und wird auf 4–5 Einzelaktien verteilt. Die Gesamtposition setzt sich aus 4–6 Branchen zusammen. Gleichzeitig werden Positionen in Richtung konzentrierterer Markttransaktionen schrittweise reduziert Positionen nehmen sowohl am Blasenspiel teil und ziehen sich allmählich aus der Aufrechterhaltung relativ rationaler Anlageideen zurück.

Bodenbereich mit langem Zyklus

Investieren Sie in die Gegenwart und profitieren Sie von der Zukunft

Liu Yue glaubt, dass sich der aktuelle Markt am Tiefpunkt eines großen Zyklus befindet und dass in Zukunft ein großes Potenzial für Investitionen in den Aktienmarkt besteht. Der Zyklus der Vermögensallokation wird sich verlängern, und jetzt ist ein guter Zeitpunkt für die Allokation von Aktienvermögen .

Aus zeitlicher Sicht dauerte diese Anpassungsrunde drei Jahre, was aus räumlicher Sicht vollständiger ist als jeder andere Anpassungszyklus in der Geschichte. Nehmen wir den CSI 300 als Beispiel, die maximale Amplitude dieser Anpassungsrunde über 40 % Im Vergleich zu früheren Bullenmarktrunden ist der Anpassungsspielraum nicht geringer.

In letzter Zeit kam es zu einer gewissen Anpassung des Marktes aufgrund mehrerer Faktoren. Liu Yue ist der Ansicht, dass die Auswirkungen eher auf die Liquidität und den Mangel an Vertrauen zurückzuführen sind. Kurzfristig besteht jedoch kein systemisches Risiko für den Gesamtmarkt Insbesondere nach drei Jahren der Anpassung des Eigenkapitalvermögens ist die Gesamtkostenentwicklung relativ hoch und viele führende Unternehmen der Branche befinden sich in einer sehr günstigen Position. Zukünftig besteht möglicherweise die Möglichkeit, eine Erhöhung auszulösen.

Portfolio-Präferenzwachstum, Mehrpunkt-Layout

Derzeit konzentriert sich das Positionsportfolio von Liu Yue hauptsächlich auf Wachstumsaktiva wie Technologiefertigung, ergänzt durch Dividendenaktiva.Es wird erwartet, dass dies auch in Zukunft der Schwerpunkt sein wird, aber die Dividenden-orientierten Vermögenswerte werden schrittweise reduziert. Gleichzeitig wird ein größerer Aktienpool in Richtung Medizin, Konsum und neue Energie reserviert.

Er ist davon überzeugt, dass sich die Hauptrichtung der Sozialfinanzierung in den letzten Jahren von der Immobilienfinanzierung auf das verarbeitende Gewerbe verlagert hat und einige Branchen deutlich aufgewertet wurden. Es wird erwartet, dass die damit verbundenen Investitionen in Zukunft weiter zunehmen, was mit hoher Wahrscheinlichkeit der Fall ist Von der Vollendung eines quantitativen Wandels zu einem qualitativen Wandel ergeben sich enorme Investitionsmöglichkeiten, insbesondere in der Halbleiter-, Elektronik-, Militärindustrie und anderen Bereichen. Sowohl Quantität als auch Qualität sind große Fortschritte im Vergleich zur Vergangenheit. Gleichzeitig ist er der Ansicht, dass Dividendenanlagen derzeit eher im Trend liegen. Obwohl die Gewissheit besteht, dass sich das Leistungs-Preis-Verhältnis der entsprechenden Ziele verschlechtert, wird er aufgrund des Trends einige Positionen beibehalten. aber da sich das Leistungs-Preis-Verhältnis abschwächt, wird er die Positionen sukzessive ausbauen.

Aufgrund des kontinuierlichen Rückgangs in den letzten drei Jahren und der Auswirkungen einer Reihe inländischer und internationaler Faktoren befinden sich Pharmaaktien bereits in einem relativ günstigen Zustand. Gleichzeitig wird aufgrund der Logik der Alterung die entsprechende Nachfrage steigen Liu Yue ist in Bezug auf die zukünftige Wirtschaft optimistischer und geht davon aus, dass Pharmaaktien bei einer bestimmten Gelegenheit große Überrenditen erzielen werden Es gibt eine Welle von Möglichkeiten für die neue Energiebranche. Er glaubt, dass die enormen Investitionen in der Vergangenheit zu einer Weiterentwicklung der Branche geführt haben, aber sie hat auch das weltweit führende Industrieniveau gewonnen, sobald der Rückgang der Produktionskapazität der Branche übereinstimmt Der Wendepunkt der globalen Nachfrage, überlagert mit der extrem niedrigen Position und dem Bewertungsniveau, wird die gesamte Branche immer noch bleiben. Es besteht eine relativ große Wahrscheinlichkeit eines Überschusses. (GUS)

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