2024-10-07
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지난 9월 연준의 금리 회의 이후 미국 주식은 4주 연속 상승세를 기록했습니다. 통화 정책 변화로 시장 위험 선호도가 높아졌고, 고용 시장의 새로운 강세 조짐이 경기 침체에 대한 우려를 완화했으며, 공격적인 금리 인하에 대한 기대가 줄어들었습니다.
다음 주에는 지정학적 요인의 영향을 무시할 수 없으며 인플레이션과 실적 시즌이 시장 동향에 영향을 미치는 주요 요인이 될 것입니다.
미국 주식의 향후 추세는 어떻게 될까요? (출처: 신화통신)
미국 연착륙 전망 높아져
미국 경제의 회복력은 다시 한번 연착륙의 전망을 밝게 만들고 있습니다.
지난주 가장 주목받는 지표로 미국 노동부는 미국이 9월에 25만 개의 신규 일자리를 추가했다고 밝혔는데, 이는 시장 기대치를 훨씬 웃도는 수치이다. 8월과 7월 고용 증가율도 상향 조정됐다. 한때 우려를 자아냈던 실업률은 4.2%에서 4.1%로 떨어졌다.
또한, 최근 jolts(job opens and labor turnover survey)에 따르면 미국의 8월 일자리 공석은 804만 개로 3개월 만에 최고치를 기록했습니다. 고용률은 2020년 전염병의 초기 데이터를 제외하면 2013년 이후 가장 낮은 수준인 3.3%로 떨어졌습니다. 경제의 근간인 서비스산업이 1년 반 만에 가장 빠른 속도로 성장하고 있다. 공급관리연구원(ism)의 9월 서비스산업 지수는 54.9%로 2023년 2월 이후 최고치를 기록했다.
옥스퍼드 이코노믹스의 밥 슈워츠 수석 이코노미스트는 차이나 비즈니스 뉴스와의 인터뷰에서 9월 고용 보고서가 예상보다 훨씬 좋았고 임금 인상이 가속화됐다고 말했습니다. 반면, 그는 ism 서비스 산업 지수의 강세는 경제가 여전히 급속하게 성장하고 있다는 또 다른 신호라고 믿습니다. “소비 지출은 계속해서 강한 속도로 증가하고 있으며 올해와 내년에는 재정 상황이 완화되면서 잘 뒷받침되어야 합니다." 정치적 불확실성이 가라앉으면 개선의 여지는 여전히 많다”고 말했다.
미국 중장기 채권수익률이 크게 오르는 등 금리 가격이 변화했습니다. 금리 기대와 밀접한 관련이 있는 2년 만기 미국 국채는 전주 대비 36.7bp 오른 3.93%로 16개월 만에 가장 큰 상승폭을 기록했다. 벤치마크인 10년 만기 미국 재무부 채권은 이번 주에 22.9bp 상승한 3.98%를 기록했습니다. cme 그룹 fed watch의 데이터에 따르면 11월에 25bp 금리 인하 가능성이 거의 90%로 높아졌습니다.
barclays는 최신 비농업 보고서가 외부 노동 수요가 추진력을 잃고 있다는 견해를 약화시키고 경제 활동의 지속적인 회복력과 연착륙 가능성을 강화한다고 믿습니다. 은행은 연준이 11월과 12월 정책 회의에서 금리를 25bp 인하할 것으로 예상하고 있습니다.
파월 연준 의장도 지난주 연설에서 공격적인 완화를 누그러뜨렸다는 점은 주목할 만하다. 그는 "전반적으로 경제 상황은 양호하며 이를 유지하기 위해 우리의 도구를 사용할 계획이다. 경제가 예상대로 발전한다면 연말까지 두 차례 더 인하해 총 50bp 인하가 있을 것"이라고 말했다. 말했다.
슈워츠는 cbn 뉴스와의 인터뷰에서 연준이 향후 금리 인하를 심의할 때 노동 시장에 초점을 맞추고 있다는 점을 고려할 때 파업으로 인해 고용 데이터가 흐려지고 잠재적으로 결정이 복잡해질 것이라고 말했습니다. 그러나 전반적인 영향은 일시적이며 노동 시장과 경제는 11월 회의에서 25bp 금리 인하를 지지할 만큼 충분히 건강합니다.
시장 심리는 여전히 긍정적
미국 증시는 9월 중순 이후 반등세를 이어갔다. 지난 금요일 마감 기준으로 다우존스 산업평균지수는 올해 34번째 마감 기록을 세웠습니다. s&p 500 지수는 사상 최고치에서 1%도 채 떨어지지 않았습니다.
다우존스 시장 통계는 지난 주 부문별로 약간의 차이를 보였습니다. 원유 선물의 급등으로 에너지 부문이 7% 상승했고, 그 뒤를 이어 유틸리티와 금융 산업, 산업 및 기술 부문이 상승을 주도했습니다. 감소. 기술 부문이 주목을 받았고, 그 중 openai는 66억 달러의 새로운 자금 조달을 발표했으며, 투자 후 가치 평가는 1,570억 달러에 달했습니다. 많은 기관들이 meta의 목표 가격을 올렸습니다.
시장 심리 측면에서 자금 흐름, 포지셔닝 데이터, 시장 기술을 통해 투자 심리를 수량화하는 bank of america의 교차 자산 강세 지표는 2023년 12월 이후 가장 큰 주간 상승률인 5.4에서 6으로 상승하여 투자자 분위기가 여전히 긍정적임을 나타냅니다. . 은행은 신흥 시장 주식으로의 강력한 자금 유입과 신용 시장의 강력한 기술 지표가 이를 뒷받침했다고 말했습니다.
일정에 따르면 미국 증시의 3분기 실적발표는 jpmorgan chase, wells fargo, blackrock이 시작되는 다음 주부터 공식적으로 시작될 것으로 예상됩니다.
골드만삭스의 미국 주식 전략가 데이비드 코스틴(david kostin)은 2025년 s&p 500의 주당순이익 전망치를 256달러에서 268달러로 상향 조정한 보고서를 발표했다. 이는 전년보다 11% 증가한 수치이다. s&p 500의 12개월 목표는 2025년 이익 증가에 대한 기대를 반영해 6,000포인트에서 6,300포인트로 상향 조정됐다.
찰스 슈왑은 시장 전망에서 지난주 미국 증시가 중동 상황과 동부 해안 항구 파업으로 타격을 받았다고 썼다. 주목할 점은 최근 상황이 향후 인플레이션에 미칠 잠재적 영향이며, 이는 물가 상승으로 이어져 연준의 업무를 복잡하게 만들고 시장 변동성 확대로 이어질 수 있다는 것입니다. 현재 인플레이션 데이터는 연준의 목표치를 향해 움직이고 있고 경제 펀더멘털은 견고하며 시장 참가자들은 연준의 완화 속도 둔화에 동의하는 것으로 보입니다.
기관은 월간 인플레이션 데이터(10일 소비자물가지수, 11일 산업생산자물가지수), 3분기 실적 시즌 등 다음 주에 많은 잠재적인 시장 동인이 있을 것으로 믿고 있습니다. 예상보다 강한 미국 경제 지표가 최근 주식시장 움직임의 주요 동인으로 보이며 시장을 상승시킬 것으로 예상됩니다. 다만 지난 9월 바클레이스 글로벌 금융서비스 컨퍼런스에서 입수한 정보에 따르면 주요 은행들의 실적 발표에 대해 조심스러운 태도를 보이고 있다. factset은 현재 s&p 500의 3분기 실적 성장률을 분기 초 7.8%에서 하락한 4.6%로 예측하고 있다는 점을 언급할 가치가 있습니다.
