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après la réunion sur les taux d’intérêt de la réserve fédérale en septembre, les actions américaines ont réalisé quatre gains hebdomadaires consécutifs. le changement de politique monétaire a stimulé l'appétit pour le risque du marché, tandis que de nouveaux signes de vigueur sur le marché du travail ont atténué les craintes d'une récession économique et que les attentes de réductions agressives des taux d'intérêt ont reculé.

au cours de la semaine à venir, l'impact des facteurs géopolitiques ne pourra être ignoré, et l'inflation et la saison des résultats deviendront des facteurs clés affectant les tendances du marché.

quelle sera la tendance ultérieure des actions américaines (source : agence de presse xinhua)

les perspectives d’un atterrissage en douceur aux états-unis se renforcent

la résilience de l’économie américaine rend une fois de plus plus brillante la perspective d’un atterrissage en douceur.

l'indicateur le plus surveillé la semaine dernière, le département américain du travail, a déclaré que les états-unis avaient créé 250 000 nouveaux emplois en septembre, dépassant largement les attentes du marché. la croissance de l'emploi en août a également été révisée à la hausse. le taux de chômage, autrefois préoccupant, est tombé de 4,2% à 4,1%.

en outre, la dernière enquête sur les offres d'emploi et la rotation de la main-d'œuvre (jolts) a montré que les offres d'emploi aux états-unis ont atteint un sommet sur trois mois de 8,04 millions en août. le taux d'embauche est tombé à 3,3%, soit le même niveau que le plus bas depuis 2013, hors données préliminaires sur l'épidémie de 2020. le secteur des services, l'épine dorsale de l'économie, connaît la croissance la plus rapide depuis un an et demi. l'indice du secteur des services de l'institute for supply management (ism) a grimpé à 54,9 % en septembre, le niveau le plus élevé depuis février 2023.

bob schwartz, économiste principal chez oxford economics, a déclaré dans une interview avec china business news que le rapport sur l'emploi de septembre était bien meilleur que prévu et que la croissance des salaires s'était accélérée. d'un autre côté, il estime que la vigueur de l'indice ism du secteur des services est un autre signe que l'économie continue de croître rapidement. « les dépenses de consommation continuent de croître à un rythme élevé et devraient être bien soutenues cette année et l'année prochaine à mesure que les conditions financières se détendent. » il reste encore beaucoup à faire une fois que l’incertitude politique se sera dissipée. »

la tarification des taux d’intérêt a changé, les rendements obligataires américains à moyen et long termes augmentant fortement. les bons du trésor américain à 2 ans, étroitement liés aux attentes en matière de taux d'intérêt, ont augmenté de 36,7 points de base sur la semaine pour atteindre 3,93%, soit la plus forte hausse en 16 mois. le bon du trésor américain de référence à 10 ans a augmenté de 22,9 points de base sur la semaine pour atteindre 3,98 %. la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base en novembre est passée à près de 90 %, selon les données du cme group fed watch.

barclays estime que le dernier rapport non agricole remet en cause l'idée selon laquelle la demande extérieure de main-d'œuvre perd de son élan et renforce la résilience continue de l'activité économique et la possibilité d'un atterrissage en douceur. la banque centrale s'attend à ce que la fed réduise ses taux d'intérêt de 25 points de base lors de ses réunions politiques de novembre et décembre.

il convient de noter que le président de la fed, powell, a également tempéré un assouplissement agressif dans son dernier discours de la semaine dernière. "dans l'ensemble, l'économie se porte bien et nous avons l'intention d'utiliser nos outils pour la maintenir là. si l'économie évolue comme prévu, il y aura deux autres réductions d'ici la fin de l'année, soit un total de 50 points de base", a-t-il déclaré. dit.

schwartz a déclaré à cbn news qu'étant donné l'accent mis par la fed sur le marché du travail lors des délibérations sur les futures réductions des taux d'intérêt, la grève brouillerait les données sur l'emploi et compliquerait potentiellement sa décision. cependant, l'impact global est temporaire et le marché du travail et l'économie sont suffisamment sains pour soutenir une réduction des taux de 25 points de base lors de la réunion de novembre.

le sentiment du marché reste positif

les actions américaines ont poursuivi leur rebond depuis la mi-septembre. à la clôture de vendredi dernier, l'indice dow jones industrial average a établi son 34e record de clôture cette année. le s&p 500 est à moins de 1 % de son plus haut historique.

les statistiques du marché du dow jones ont montré des divergences entre les secteurs la semaine dernière. la hausse des prix à terme du pétrole brut a fait grimper le secteur de l'énergie de 7 %, suivi des services de communication qui ont augmenté de 2,2 %. les secteurs des services publics et de l'industrie financière, de l'industrie et de la technologie ont augmenté. les secteurs des matières premières et de l'immobilier qui ont dominé la semaine précédente ont dominé. déclin. le secteur technologique a attiré l'attention, parmi lesquels openai a annoncé un nouveau cycle de financement de 6,6 milliards de dollars, avec une valorisation post-investissement atteignant 157 milliards de dollars. de nombreuses institutions ont augmenté le prix cible de meta.

en termes de sentiment du marché, l'indicateur haussier multi-actifs de bank of america, qui quantifie le sentiment des investisseurs à travers les flux de fonds, les données de positionnement et la technologie du marché, est passé de 5,4 à 6, soit le gain hebdomadaire le plus important depuis décembre 2023, indiquant que l'humeur des investisseurs reste positive. . la banque a déclaré que cela avait été favorisé par de forts afflux de capitaux vers les actions des marchés émergents et par de bons indicateurs techniques sur les marchés du crédit.

selon le calendrier, le rapport sur les résultats du troisième trimestre de la bourse américaine devrait officiellement commencer la semaine prochaine, en même temps que jpmorgan chase, wells fargo et blackrock.

david kostin, stratège en chef des actions américaines chez goldman sachs, a publié un rapport augmentant ses prévisions de bénéfice par action du s&p 500 en 2025 de 256 à 268 dollars, soit une augmentation de 11 % par rapport à l'année précédente. compte tenu des attentes de croissance des bénéfices en 2025, l'objectif à 12 mois du s&p 500 a été relevé de 6 000 points à 6 300 points.

charles schwab a écrit dans ses perspectives de marché que les actions américaines ont été touchées la semaine dernière par la situation au moyen-orient et les grèves dans les ports de la côte est. il convient de noter l'impact potentiel des développements récents sur l'inflation future, qui pourrait se traduire par une hausse des prix, compliquant le travail de la fed et se traduisant par une plus grande volatilité des marchés. à l'heure actuelle, les données sur l'inflation se rapprochent de l'objectif de la fed, les fondamentaux économiques sont solides et les acteurs du marché semblent être d'accord avec le ralentissement du rythme d'assouplissement de la fed.

l'agence estime qu'il existe de nombreux facteurs de marché potentiels dans la semaine à venir, tels que les données mensuelles sur l'inflation (indice des prix à la consommation le 10, indice des prix à la production industrielle le 11) et la saison des résultats du troisième trimestre. des données économiques américaines plus solides que prévu semblent être le principal moteur des récents mouvements du marché boursier et devraient pousser les marchés à la hausse. cependant, selon les informations obtenues lors de la barclays global financial services conference en septembre, il existe une attitude prudente à l'égard des résultats des grandes banques. il convient de mentionner que factset prévoit actuellement une croissance des bénéfices du s&p 500 au troisième trimestre à 4,6 %, contre 7,8 % au début du trimestre.