2024-09-30
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
대형 국책은행 금융시장부 캐피털 트레이더는 기자들에게 "분기말에도 자금이 부족하지 않은 것 같다"고 말했다.
그는 9월 초 중소은행의 많은 펀드 트레이더들로부터 매일 아침 익일 또는 7일 자본포지션 차입이 필요하다는 안내를 받았지만, 이후 중앙은행이 최근 지준율을 낮추고 이행을 이어갔다. 역환매작업, 지난 2~3일 거래일에는 이 정보가 크게 감소합니다. 그의 견해에 따르면, 그 이면에는 분기말 시가총액이 상당히 느슨했다는 사실이 있다.
이는 은행간 대출시장의 자금조달 금리 가격에도 반영된다.
9월 30일 17시 기준 은행간 대출금리(dibo001)와 약정환매금리(dr001)의 거래가중금리는 각각 1.5509%, 1.5197%로 전월 최고치 대비 약 1.5% 하락했다. 9월 10일에 도달했습니다. 40 베이시스 포인트.
west china securities의 xiao jinchuan 애널리스트는 언론에 9월 27일 rrr 인하를 시행하여 1조 위안의 장기 자금이 풀려 9월 말 자금 완화를 지원했다고 말했습니다. 현재 은행 시스템의 자금 순유출은 점차 회복되어 2조 7천억 위안에서 4조 위안 이상으로 증가하고 있습니다. 은행 자본공급이 주도적으로 회복되면서 향후 자금조달 완화에 대한 시장의 기대도 크게 높아졌다. 이는 한편으로는 rrr 인하 시행에 따른 것이고, 다른 한편으로는 9월 말 재정지출 자금 풀기와도 관련이 있다.
앞서 언급한 대형 국영은행 금융시장부 캐피탈 트레이더는 중소은행과의 장기적인 거래 관계를 통해 기본적으로 자금 대출 업무를 완수할 수 있다고 솔직하게 말했다. 그러나 대형은행들의 자금대출 노력이 계속 강화된다면 은행간 시장에서 자금조달금리를 둘러싼 가격전쟁이 조만간 다시 나타날 수도 있다.
"9월 30일 대출자금 업무지표를 성공적으로 완료하기 위해 일부 은행은 익일 대출금리 견적을 1.5% 미만으로 낮추었는데, 이는 당일 가중금리보다 현저히 낮은 수준이었습니다. 이는 현재 여유자금에 반영되어 있습니다. 그는 "이런 상황에서 은행간 시장의 자금 수급 관계가 전 분기 말에 비해 크게 달라졌다"고 말했다.
이미지 출처: 중국 통화 네트워크
오리엔탈진청(oriental jincheng)의 애널리스트 왕칭(wang qing)은 7일 역환매운영 금리가 20bp 인하된 후 다양한 시장 금리도 인하됐다고 지적했다. 그는 "새 기준금리 수준에서 시장 유동성이 합리적으로 충분한지 확인하고 연휴 전 긴축 유동성 상황을 안정시키기 위해 중앙은행은 9월 말에도 일정 규모의 역환매 작전을 계속 실시할 것"이라고 판단했다. .
9월 30일 중앙은행은 공개시장에서 7일간 2,121억 위안 규모의 역환매 작업을 진행했으며, 이율은 1.50%였다. 이날 7일 역rp 1601억 위안이 만료됐기 때문에 이날 중앙은행의 시장순투자액은 520억 위안에 달했다.
이에 영향을 받아 이날 은행간시장 익일대출 금리는 계속해서 낮은 수준을 유지했다.
기자는 이것이 최근 중앙은행의 금융시장 자본투자 증가에 주로 영향을 받았다는 사실을 알게 됐다. 분기별 7일/14일/mlf 투자 확대 연말 정부부채 상환 증가 및 금융기관 분기간 적립금 수요 증가로 금융시장은 여전히 부진한 모습을 보임 자금은 충분하고 자금 조달 비율은 감소합니다.
앞서 언급한 대형 국책은행 금융시장부 펀드 트레이더는 기자들에게 “현재 상황은 9월 초와는 전혀 다르다”고 말했다. 8월 신규 발행 채권 규모가 9,474억 위안에 달한 영향으로 중소기업 은행들은 일반적으로 9월 초에 자사의 자본 포지션이 긴축되고 있다는 느낌을 받았습니다. 중형은행의 자본거래 '대출'에 더 높은 자본금이 있는지 묻는 메시지를 직원이 매일 일찍 보낸다. 하지만 지난 9월 27일 rrr 인하 이후 2~3거래일 동안 중소은행에서 펀드대출포지션 및 호가를 문의하는 건수가 줄었다. , 9월 초에 비해 자금 규모가 크게 줄었습니다.
이미지 출처: 중국 통화 네트워크
캐피탈 트레이더는 일일 오전 회의에서도 이런 상황이 발생했다고 밝혔다. 기존에는 금융시장부 자본거래팀이 매일 오전 회의를 열어 당일 자본 및 채권시장 동향 등을 논의하고, 당일 자본상황과 거액경상계정 보고현황을 종합해 합리적인 자본대출 포지션을 산정했다. 그리고 그날의 거래 전략을 계획하세요. 그러나 중앙은행이 지급준비금 요건을 삭감하고 일련의 역환매작업을 진행함에 따라 분기 말 자금 조달 상황이 상대적으로 느슨해졌습니다. 금리가 낮게 유지될 수 있습니다.
"당일 거래 세션에서 최근 일부 중소 은행도 쇼핑을 하고 있는 것을 확인했습니다. 과거에는 qtrade 및 ideal과 같은 커뮤니케이션 도구를 통해 다양한 거래 상대방에게 익일 자금 대출 금리 문의를 제공했으며 일반적으로 그러나 지난 2~3일 동안 이들 상대방은 협상에 앞서 최저 입찰자가 나타날 때까지 기다렸다”고 말했다. 이로 인해 그는 업무를 완료하는 것이 갑자기 더 어려워졌다고 느꼈습니다.
그의 견해에 따르면, 분기 말에 자금 조달이 느슨해지면서 추가적인 "업무 압박 완화"도 이루어졌습니다. 각 거래일 오후 3시부터 5시까지는 후순위 중앙청산 시간이며, 펀드 트레이더는 중앙정부 채권 등록 및 결제 통합업무 플랫폼에서 거래지시를 확인한 후 자금 전달에 세심한 주의를 기울여야 합니다. 백엔드 상황. 과거에는 자금이 부족할 때 상대방이 약속된 시간까지 대금을 지불하지 않을 것을 걱정하고, 상대방의 자본 포지션 부족이나 시스템 지연으로 인해 거래가 실패할 수도 있다는 걱정을 하곤 했습니다. 이제 이번 분기 말을 기점으로 자금 조달 상황이 상당히 느슨해졌고, 상대방의 자금 부족과 거래 실패에 대한 걱정이 갑자기 줄어들었습니다.
zheshang securities의 분석가인 wang menghan은 최신 연구 보고서를 발표하고 10월에 수조 달러의 국채 발행이 증가할 수 있지만 현재 중앙 시장 상황을 고려할 때 자본 계층화 및 자본 변동성이 증가할 수 있다고 지적했습니다. 합리적이고 느슨한 통화 정책 조치를 채택하려는 은행의 노력, 향후 dr 자금 조달 이자율 또는 상대적으로 안정적으로 유지됩니다.
9월 25일, 중국 인민은행 통화정책위원회 2024년 3분기 정례회의가 베이징에서 열렸습니다. 회의에서는 통화정책 통제 강도를 높이고 통화정책 통제의 정확성을 높여야 한다고 지적했다. 합리적이고 충분한 유동성을 유지하고 합리적인 성장과 균형적인 신용 방출을 유도하며 사회 자금 조달 및 통화 공급 규모를 경제 성장 및 물가 수준의 예상 목표와 일치하게 유지하고 물가를 합리적인 수준으로 유지하도록 촉진합니다.
이번 분기 말에 상당한 유동성에 직면한 위에 언급된 대형 국유 은행의 금융 시장 부서의 펀드 트레이더들 또한 일정한 경쟁 압박을 느끼고 있습니다.
"기존에는 매 분기말이 되면 일부 중소형 은행 펀드 트레이더들이 먼저 우리의 익일 펀드 배치 금액과 금리 견적에 대해 문의했지만, 최근 2~3 거래일 동안 문의에 대한 열의가 거절했다”고 기자들에게 말했다. 그는 나중에 이들 중소 은행의 관련 지도자들이 펀드 트레이더들에게 더 낮은 금리로 더 많은 익일 대출 자금을 찾아달라고 요청했다는 사실을 알게 되었습니다.
다행히 과거 자금대여사업과 자금운송 실적이 상대적으로 좋았기 때문에 업무를 완수하는 데는 어려움이 없었다. 그 이유는 중소 은행과 같은 일부 거래상대방은 여전히 분기말 자금조달 수요가 있기 때문입니다. 한편으로는 분기말에 금융상품에 대한 자금을 지불해야 합니다. 한편, 최근 중장기 국고채 가격 조정으로 인해 관련 채권금융상품의 순자산 감소 영향이 나타나고 있어, 일부 금융기관에서는 결국 투자자들의 환매압력이 높아질 것을 우려하고 있습니다. 그래서 그들은 환매 물결에 침착하게 대처하기 위해 더 많은 자금을 미리 확보합니다.
이번 분기 말 유동성 완화로 인해 익일 대출 금리가 낮은 수준을 유지하고 있음에도 불구하고 분기간 7일 대출 금리는 조용히 반등했다는 점에 주목할 필요가 있습니다.
자료에 따르면 9월 30일 17시 기준 은행간 7일 은행간 제공금리(dibo007)의 거래가중금리는 1.5701%로 지난 9월 27일 월 최저치인 1.4783%에서 크게 반등했다. .
이미지 출처: 중국 통화 네트워크
"시장에서는 10월 초에도 자금 조달이 느슨할 것으로 예상하고 있지만, 많은 금융기관들이 사람들의 인출 및 소비 등에 대응하기 위해 연휴 기간 동안 충분한 자본 포지션을 확보해야 하기 때문에 시즌 간 7일 펀드 대출 수요가 상대적으로 높습니다. , 관련 금리를 주도적으로 끌어올리는 것”이라고 펀드 트레이더는 기자들에게 설명했다.
그러나 업계 일각에서는 극도로 느슨한 자금조달과 낮은 펀딩비율이 지속되는 상황이 오래가지 못할 것이라는 관측도 나온다.
shenwan hongyuan의 분석가 jin qianjing은 다음 달에는 조달 금리와 단기 채권 수익률이 상대적으로 낮은 수준이 될 것으로 예상되지만 연말 자금 조달 측면에서 통화 정책은 가능성이 낮다고 말했습니다. 계속 느슨해지며 자금 조달 비율도 오랫동안 상대적으로 낮은 수준을 유지하기 어렵습니다. 후속 경기부양책 시행으로 경기 펀더멘털이 개선되면 낮은 조달금리와 단기채권 금리가 상승할 확률이 상대적으로 높아진다.
매일 경제 뉴스
