2024-08-15
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Zhongwen/Tabulation에서 제공하는 Tu Chong 크리에이티브/사진 Zhai Chao/Making
증권 Times Reporter an Zhongwen
미국 주식 시장의 강화 변동성을 배경으로 많은 공개 QDII의 결과가 빈손으로 나타났습니다.
Securities Times의 기자는 최근 미국 주식 시장에서의 조정 중에 초기에 선도적 인 성능을 가진 많은 QDII 기금이 다시 1 위안의 액면가보다 낮았으며 일부 순 가치는 2 년으로 거슬러 올라갔습니다. 전에. 이 QDII 자금의 성과의 급격한 되돌아는이 기금이 미국 주식에서 너무 무거워 지거나 미국 주식에서 직책을 세웠을 때 시장 최고치에 있다는 사실과 크게 관련이 있습니다.
많은 펀드 회사 내부자들은 하반기에 연방 준비 제도 이자율에 대한 이자율에 대한 기대치가 증가하고 RMB 환율의 감가 상각 압력이 크게 감소함에 따라 주식 시장은 재조정 할당 기회와 재조정 할 수 있다고 생각합니다. 북쪽 자본 유출에 대한 압력은 약화 될 것으로 예상됩니다.
일부 QDII 자금
순자산은 급격히 되돌아갑니다
최근 미국 주식 시장의 변동성이 높기 때문에 최근 미국 주식에서 바쁜 미국 주식에서 직책을 추가 한 많은 펀드 매니저가 남아 있습니다.
Wind Data는 이전에 선도적 인 QDII 자금의 성과가 급격히 상환되었으며, 10 개 이상의 펀드가 한 달 안에 10% 이상 감소한 것으로 나타났습니다. 한 해 동안의 성능은 급격한 퇴보를 경험했으며, 지난 달에 17% 이상 떨어졌으며,이 13 세의 펀드는 다시 1 위안 아래로 떨어졌습니다. 약 0.95 위안의 값. 또한, 최고 펀드 매니저 인 Zhang Kun이 관리하는 E Fund Asia Select QDII는 지난 달 미국 주식 시장의 급격한 변동으로 인해 1 위안의 액면가를 회수했습니다. 1 위안의 액면가 아래.
또한, 한 번에 한 번도 리더였던 Dacheng Fund의 QDII 펀드는 지난 달 미국 주식 시장의 조정 후 성과 순위가 크게 감소했습니다. 2023 년 3 월 수준; Huabao에 따른 QDII 펀드는 QDII Fund의 순 가치가 Nvidia와 같은 헤비급 주식의 급격한 감소로 인해 레벨로 돌아 왔습니다. 또한 많은 QDII 기금의 순 가치는 2 년 전 수준으로 돌아 왔습니다.
QDII 펀드 성능의 급격한 되돌아 가면 현재 성능 순위가 크게 바뀌 었습니다. 최신 데이터에 따르면, 최고 성능이 높은 공개 QDII 제품은 예를 들어 금을 테마로 한 QDII입니다. 각각%, 각각 17.41%.
미국 주식의 과도한 추구
위험이 증가합니다
많은 QDII 펀드가 원래 전략적 기금을 다양 화 한 것은 미국 주식 시장의 단일 트랙에 너무 많은 투자를했기 때문입니다.
성능 순위를 고려하는 맥락에서, 많은 QDII 펀드 매니저는 자산 할당의 유연성을 더 많이 고려하여 펀드 계약에 규정 된 펀드 제품의 위험 특성을 크게 경시합니다. CCB Emerging Markets Hybrid QDII를 올해 6 월 말 현재 신흥 시장에 가장 큰 지위를 투자해야했으며 대신 미국 주식 시장에 최대 54%를 할당했습니다. 또한, 미국 주식 직책은 2 분기 말에 Guofu Asia Opportunities QDII Fund가 공개 한 직위의 33% 이상을 차지했습니다. 및 반도체 칩.
분명히, 일부 제품은 펀드 계약의 제약에서 벗어나 미국 주식 시장을 가장 큰 위치로 취해 미국 주식 시장을 쫓는 펀드 매니저의 현재 과열을 강조했습니다. QDII Fund Performance의 급격한 되돌리는 것은 미국 주식 시장 운영의 추세에 따른 많은 QDII 펀드 매니저의 추세를 반영합니다.
2023 년 6 월 말에 펀드의 주식은 42%를 차지했으며 홍콩 주식은 2024 년 6 월 말까지 35%를 차지했습니다. 81%를 차지한 직책, 홍콩 주식 포지션은 1.3%에 불과했습니다. 다시 말해, 미국 주식 시장이 계속 증가한 후, 위에서 언급 한 펀드 매니저는 지난해 미국 주식에서 거의 두 배가되었습니다. 단일 주식 시장 시장 시장 펀드.
북향 펀드
유출 압력이 약화 될 수 있습니다
해외 시장 스타일의 변화와 관련하여 일부 펀드 매니저는 이것이 북쪽으로 구성된 자본 유출에 대한 압력을 약화시킬 수 있다고 생각합니다.
Morgan Stanley Fund와 관련된 소식통은 현재 해외 시장 전체가 위험 회피 모드를 보여주고 있다고 지적했습니다. 연방 준비 은행의 이자율 회의는 9 월의 이자율 삭감이 처음으로 미국 인플레이션의 영향이 감소했다고 밝혔다. 미국 제조 PMI는 6 월 48.5에서 7 월 46.6 일로 계약을 맺었습니다. 이러한 배경에 비해, 미국 주식 시장은 변동성이 증가했으며, 미국 달러 지수는 급격히 감소했으며, 9 월의 연방 준비금 인하 가능성은 크게 증가했습니다 연간 75 베이시스 포인트 이상이 될 것입니다.
위에서 언급 한 펀드 내부자들은 해외 주식 시장의 변동성이 증가했으며 A- 공상이 필연적으로 어느 정도 영향을받을 것이라고 강조했습니다. 그러나 국내 경제가 상대적으로 약해짐에 따라 투자자의 기대는 이미 상대적으로 충분하며 해외 마진의 하락 추세와 Sino-US 이자율 차이의 수렴과 함께 순 북쪽 자본 유출에 대한 압력은 5 월 완화됩니다. 업계의 관점에서 볼 때, 혁신적인 약물 및 금과 같은 연준의 이자율 삭감으로부터 혜택을받는 일부 영역이 혜택을받을 것으로 예상됩니다. 동시에, 가정 기기 및 공공 시설과 같은 안정적인 기본 및 정책 지원을 가진 사람들은 중기에 좋은 상대 수익을 유지할 것입니다.
중국 유럽 펀드 (China Europe Fund)는 하반기에 연방 준비 은행의 금리 인하에 대한 기대치가 증가하고 RMB가 환율을 안정화시키기위한 RMB에 대한 압력이 크게 감소함에 따라 정책의 잠재적 공간이 증가 할 것으로 예상된다. 시장은 A- 공상이 여전히 구조적 시장 조건에 의해 지배 될 것으로 예상하며, 지수의 반등은 구조적 시장 조건의 단기 성과가 부문 평가 차이의 수렴에 반영 될 것이라고 기대한다. 경제 개선의 방향이 점차 명확 해짐에 따라 시장의 쇠퇴는 구매 지점이 다시 한 번 다가오고 있으며 많은 중기 및 장기 방향이 할당 기회를 재 포장했습니다.
