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[소개] 상하이 아줌마, 고명, 미수 빙청, 홍콩 주식 IPO 신청 서류가 모두 만료되었습니다

차이나 펀드 뉴스 기자 Qiu Dekun

차 음료 브랜드가 "시장에 출시" 중인데, 아직 출시할 수 있나요?

8월 14일, Shanghai Aunty의 홍콩 주식 IPO 신청 서류가 만료되었습니다. 현재까지 홍콩 IPO를 신청한 3개 차음료 브랜드의 현재 신청 서류가 만료되었습니다.

올해 초, 홍콩 주식 IPO가 차 음료 브랜드 신청의 물결을 가져왔습니다.Mixue Bingcheng, Guming, Shanghai Auntie, Tea Baidao 등이 연속으로 IPO를 신청했습니다.. 하지만 현재까지는 차모모치만이 성공적으로 출시됐다.

차음료업계 분석가들에 따르면, 과거에는 '대량 프랜차이즈', '대량 신제품', '대량 디자인', '대량 공동 브랜딩' 등 업계 경쟁이 극도로 치열했다고 ​​한다. '대량 가격'. 올해 초 '대량 상장'이 새로운 사업 방향으로 자리 잡았습니다.

문제는 자본시장이 '차 마시는 것'을 별로 좋아하지 않는 것 같다는 점이다. 상장 이후 8월 14일 거래 종료까지 나유키차와 차모모도 주가는 각각 90%, 50% 이상 하락해 2024년 상반기 부진한 실적이 예상된다.

위에서 언급한 차 음료 업계 관계자는 현재 국내 차 음료 브랜드가 두 가지 주요 딜레마에 직면해 있음을 상기시켰습니다. 첫째, 차 음료 시장의 동종 경쟁이 치열한 단계에 접어들었습니다. 상장 자금 조달의 효율성이 감소했습니다.

"볼륨 목록" 3개 문서가 유효하지 않음

올해 초부터 다수의 국내 대표 차음료 브랜드의 상장 계획이 보도됐다. 홍콩 IPO를 신청한 믹수 빙청(Mixue Bingcheng), 구밍(Gu Ming), 상하이 아줌마(Shanghai Auntie), 차바이다오(Cha Baidao) 외에도 바왕차지(Bawang Cha Ji)는 미국 증시 상장을 준비하고 있다는 소문이 여러 차례 나돌았다.

동시에 Cha Yan Yuese 모회사의 VC 주주들은 최근 집단 탈퇴했으며, 이는 후속 해외 상장을 준비하기 위해 외부 세계에서 추측됩니다.

위에서 언급한 차 브랜드들은 기본적으로 국내 차 산업의 상위권에 위치해 있습니다.

Red Food Network가 발표한 2023년 10대 차 브랜드 목록에 따르면 Mixue Bingcheng, Heytea, Nayuki's Tea, Ancient Tea, Tea Baidao, Shuyishao Xiancao, CoCo Duke, Shanghai Auntie, The Overlord Cha Ji 및 Cha Yan Yuese가 있습니다. 목록에.

그러나 현재 홍콩 주식시장에는 Naixue's Tea와 Chabaidao만 상장되어 있으며 Mixue Bingcheng, Gu Ming, Shanghai Auntie의 홍콩 주식 IPO 신청 서류는 모두 만료되었습니다.

홍콩 증권거래소 규정에 따르면, 홍콩 IPO를 신청하는 회사가 신청서 제출 후 6개월 이내에 아무런 진전이 없으면 상장 신청 처리 기간이 만료된 것을 의미하지만, 다시 IPO할 수 있습니다. 정보를 업데이트하여 상장 프로세스를 활성화하려면 신청하십시오.

방금 만료된 Shanghai Auntie의 홍콩 주식 IPO 신청 서류와 달리 Mixue Bingcheng과 Guming의 홍콩 주식 IPO 신청 서류는 8월 14일 현재 만료되었으며 두 차 브랜드는 아직 상장 절차를 활성화하지 않았습니다.

이에 대해 상하이 아줌마, 바왕차지 등 차 브랜드들은 기자들에게 "코멘트가 없다"며 "아직 경영진으로부터 관련 정보를 받지 못했다"고 말했다.

차 음료 브랜드의 "롤업"이 식을 수 있습니다. Tianlala는 이전에 2025년에 홍콩 주식 시장에 상장할 계획이었습니다. 최근 Tianlala의 창립자 Wang Wei는 "현재 실제 상황을 고려할 때 상장이 더 느려질 것"이라고 말했습니다.

"Volume Capital"은 전반적으로 불리합니다.

한 투자은행 관계자는 많은 차 브랜드가 IPO 일시중단 버튼을 누른 것은 기업 가치 평가 변화와 관련이 있을 수 있다고 기자들에게 분석했다.

Mixue Bingcheng을 예로 들면, 이전 A주 IPO 신청 가치는 제안된 주식 자본금과 자금 조달 금액을 기준으로 649억 6천만 위안으로 추정되었습니다. 700억 위안.

그러나 이미 상장된 차음료 브랜드의 부진은 상장을 앞둔 차음료 브랜드에 새로운 평가기준을 제공하고 있다.

현재 홍콩 주식시장에 상장된 차 브랜드는 나유키차와 차모모치이다. 올해는 많은 차음료 브랜드들이 홍콩 IPO를 신청했으나 차바이다오만 성공적으로 상장돼 다른 차음료 브랜드들의 주목을 받고 있다.

차바이다오는 2024년 4월 23일 상장 개시와 함께 IPO를 깨뜨렸고, 8월 14일 현재 주가는 50% 이상 하락했다. 회사의 시장 가치는 상장 당시 한때 HK$230억을 초과했지만, 8월 14일에는 HK$96억6천4백만으로 감소했습니다.

나유키차도 비슷한 상황이다. 2021년 6월 30일 홍콩 주식시장에 상장한 뒤 2024년 8월 14일 거래가 마감될 때까지 주가는 90% 이상 하락했다. 회사의 시장 가치는 상장 당시 320억 홍콩 달러에서 최근 23억 8천만 홍콩 달러로 감소했습니다.

자본에 대한 차 음료 브랜드의 매력이 약화되고 있습니다. '2023년 중국 케이터링 투자 및 금융 보고서'의 데이터에 따르면 2023년 1월부터 8월까지 중국 차 음료 산업의 자금 조달 금액은 전년 대비 64.7% 감소했습니다. Mixue Bingcheng, Gu Ming 및 Cha Yan Yuese와 같은 주요 차 음료 브랜드의 최신 자금 조달 기간은 모두 2021년으로 제한됩니다.

Cha Yan Yuese를 예로 들면 2018년 초부터 2021년 말까지 4차례의 자금 조달을 완료했습니다. 자금 조달 당사자에는 Wuyuan Capital, Yuansheng Capital, Source Code Capital, Shunwei Capital 및 Tiantu Capital이 포함되었습니다. 그 이후의 관련 자금 조달 정보입니다.

차음료 업계 관계자들은 최근 몇 년간 차음료 업계의 경쟁이 계속 심화되면서 자본이 업계에 대해 조심스러운 태도를 취하고 있으며, 주요 차음료 브랜드의 가치 평가도 압박을 받고 있음을 상기시킨다.

사우스웨스트증권은 현재 차음료 산업에 대한 투자 문턱이 낮아 규모의 경제 달성이 용이하다는 연구 보고서를 내놨다. 그러나 심각한 제품 동질성, 낮은 소비자 전환 비용, 탄탄한 구축의 어려움 등의 문제가 있다. 브랜드 장벽.

'볼륨 규모' 파이낸싱 차단

차음료 업계 관계자는 차음료 브랜드의 '상장' 자금조달이 규모를 키우기 위한 것이라고 말했다. 이제 많은 차 브랜드가 IPO 일시 중지 버튼을 눌렀으며 이는 이후의 일일 운영 및 확장 계획에 영향을 미칠 수 있습니다.

Guming은 투자설명서에서 회사의 현금 및 현금 등가물, 영업 활동으로 인한 예상 현금 흐름, 예상 순 IPO 수익금으로 인해 최소 12개월의 운영을 지원할 수 있지만 지속적인 성장에는 여전히 추가 자금 조달이 필요하다고 언급했습니다.

출처 : Guming 투자 설명서

많은 차 음료 브랜드는 주로 시장 점유율을 확보하기 위해 계속해서 자금 조달을 모색하고 있습니다. 현재 차음료 브랜드는 규모와 가격에 집중하고 있으며 "프랜차이즈, 수천 개의 매장, 저렴한 가격"이 차음료 업계의 주요 경쟁 기조가 되었습니다.

현재 많은 유명 차음료 브랜드가 '10,000개 매장 계획'을 제안하고 있습니다. 이 중 샤모이도 매장 수는 프랜차이즈 매장을 중심으로 2021년 말 5,070개에서 2024년 2월 7,927개로 확대됐다.

Chabaidao는 사업설명서에서 다른 주요 기업과 효과적으로 경쟁하지 못하거나 경쟁에서 승리하지 못할 경우 회사의 운영 결과, 재무 상태 및 사업 전망에 중대한 부정적인 영향을 미칠 것이라고 밝혔습니다.

홍콩 최초의 차 음료 주식인 Nayuki's Tea는 최근 몇 년간 경쟁의 압박을 느꼈고 프랜차이즈 모델을 선택하는 '파트너 계획'을 시작하여 '직영 + 프랜차이즈' 이륜의 새로운 단계에 진입했습니다. 운전하고 빠르게 침몰하는 시장으로 이동했습니다.

이런 이유로 챠모모치와 나유키의 차는 모두 단기적인 성과로 대가를 치렀습니다.

2024년 상반기 차바이다오는 조정순이익이 전년 동기 대비 36.45% 이하 감소할 것으로 예상하고, 나유키차는 조정순이익 손실이 약 4억2천만~4억9천만위안이 될 것으로 예상했다.

최근 차바이다오는 2024년 상반기에는 가맹점 지원 정책과 장비 및 물품 판매 할인을 늘리고, 외부 환경에 따른 소비자 습관 변화에 대응해 전반적인 시장 투자 수수료를 인상했다고 답했다. 영향.

프로스트앤설리번이 발표한 자료에 따르면 중국의 신규 찻집 시장 규모는 2000억 위안을 넘지만, 업계 경쟁 심화로 성장세 둔화로 이어지며 2024년부터 2028년까지 연평균 복합성장률은 15.4%에 그칠 것으로 예상된다. 2018년부터 2023년까지 연평균 복합 성장률은 25.2%이다.

앞서 언급한 차 음료 업계 관계자는 일부 차 음료 브랜드가 현재 매장을 폐쇄하고 있다고 전했다. 경쟁 우위가 없는 일부 차 브랜드는 지속적인 자금 조달을 확보하지 못하면 시장에서 퇴출될 것입니다.

"해외 진출"에는 자금 조달 채널이 필요합니다

홍콩 IPO를 신청하는 많은 차 음료 브랜드의 목적을 요약하면, 대부분 해외 시장 개척에 도움이 될 것이라고 분명히 언급했습니다.

Mixue Bingcheng을 예로 들면, 홍콩 IPO에서 조달한 자금의 일부는 해외 소비자 요구와 시장 동향을 준수하고 세계화 전략을 효과적으로 지원하기 위한 국제 공급망 플랫폼을 구축하는 데 사용될 계획입니다.

출처: Mixue Bingcheng 안내서

Mixue Bingcheng은 회사의 미래 발전 전략은 중국 기성 음료 산업에서 선두 위치를 공고히 하고 해외 시장을 적극적으로 확장하는 것이라고 밝혔습니다.이 중 동남아 시장을 심층적으로 개척하는 데 계속 집중하고, 조만간 다른 시장도 개척해 나갈 예정이다.

2023년 9월 30일 현재 Mixue Bingcheng은 해외 11개국에 약 4,000개의 매장을 오픈했습니다.

국내 차음료 시장의 치열한 경쟁을 배경으로 차음료 브랜드들이 해외 시장에 눈을 돌리고 있다. 예를 들어 바왕차지(Bawang Chaji)와 헤이티(Heytea)는 파리올림픽의 글로벌 영향력을 활용해 '대회장 문앞'에 잇달아 매장을 오픈했다.

이와 함께 차바이도는 최근 해외 실적을 공개해 자사 브랜드가 해외 4개 도시에 8개 매장을 오픈했음을 알렸다.

하지만 국내 차 브랜드들이 해외로 진출할 때 많은 문제를 겪어야 한다. 차음료 업계 관계자들은 이 업계가 투자 문턱이 낮고 규모의 경제를 이루기 쉬워 해외 경쟁자들이 빠르게 모방하기 쉽다는 점을 상기시킨다. 현재 일부 해외 현지 차음료 브랜드가 등장했다.

해외 시장 진출을 완성하려면 막대한 자금 지원이 필요하다. Mixue Bingcheng은 초기 계획된 투자나 중국 시장에 필요한 투자에 비해 해외 시장에서 브랜드 인지도를 구축하기 위해 광고 및 마케팅 활동에 더 많은 투자가 필요할 수 있다고 말했습니다.

현재 Mixue Bingcheng과 같은 차 음료 브랜드가 대답해야 할 질문은 홍콩 주식 IPO에 대한 일시 중지 버튼을 누른 후 향후 해외 시장 확장의 경쟁력을 어떻게 확보할 것인가입니다.

편집자: 조이

검토자: Xu Wen

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