νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

[Εισαγωγή] Τα έγγραφα αίτησης για IPO μετοχών της Σαγκάης, Gu Ming, Mixue Bingcheng, Χονγκ Κονγκ έχουν όλα λήξει

Ο ρεπόρτερ της China Fund News Qiu Dekun

Μια επωνυμία ποτού τσαγιού "κυκλοφορεί στην αγορά", μπορεί ακόμα να κυκλοφορήσει;

Στις 14 Αυγούστου, έληξαν τα έγγραφα αίτησης για IPO μετοχών της Shanghai Aunty στο Χονγκ Κονγκ. Μέχρι στιγμής, τα τρέχοντα έγγραφα αίτησης των τριών εμπορικών σημάτων ποτών τσαγιού που έχουν υποβάλει αίτηση για IPO στο Χονγκ Κονγκ έχουν λήξει.

Στις αρχές του τρέχοντος έτους, οι IPOs μετοχών του Χονγκ Κονγκ ξεκίνησαν ένα κύμα αιτήσεων επωνυμίας ποτών τσαγιού.Οι Mixue Bingcheng, Guming, Shanghai Auntie, Tea Baidao κ.λπ. έχουν υποβάλει διαδοχικά αίτηση για IPO. Αλλά μέχρι στιγμής, μόνο το Chamomochi έχει δρομολογηθεί με επιτυχία.

Σύμφωνα με αναλυτές της βιομηχανίας ροφημάτων τσαγιού, ο ανταγωνισμός στον κλάδο ήταν εξαιρετικά έντονος τα τελευταία χρόνια, ήταν «όγκος franchising», «όγκος νέων προϊόντων», «όγκος σχεδιασμού», «όγκος co-branding» και. "volume price".

Το πρόβλημα είναι ότι στην κεφαλαιαγορά φαίνεται ότι δεν αρέσει να «πίνει τσάι». Από την εισαγωγή μέχρι το κλείσιμο της διαπραγμάτευσης στις 14 Αυγούστου, οι τιμές των μετοχών των Nayuki's Tea και Tea Momodo έχουν υποχωρήσει περισσότερο από 90% και 50% αντίστοιχα, και αναμένεται να έχουν κακή απόδοση το πρώτο εξάμηνο του 2024.

Οι προαναφερθέντες εμπειρογνώμονες της βιομηχανίας ποτών τσαγιού υπενθύμισαν ότι οι εγχώριες μάρκες ποτών τσαγιού αντιμετωπίζουν επί του παρόντος δύο μεγάλα διλήμματα: Πρώτον, ο ομοιογενής ανταγωνισμός στην αγορά ποτών τσαγιού έχει εισέλθει σε ένα έντονο στάδιο, στο πλαίσιο της πίεσης στις αποτιμήσεις, το κόστος- Η αποτελεσματικότητα της χρηματοδότησης στο χρηματιστήριο έχει μειωθεί.

Τρία έγγραφα "Λίστα τόμου" δεν είναι έγκυρα

Από την αρχή του τρέχοντος έτους, υπήρξαν αναφορές για σχέδια για τη διάθεση στο χρηματιστήριο για μια σειρά από εγχώριες κορυφαίες μάρκες ποτών τσαγιού. Εκτός από τους Mixue Bingcheng, Gu Ming, Shanghai Auntie και Cha Baidao, που έχουν υποβάλει αίτηση για IPO στο Χονγκ Κονγκ, ο Bawang Cha Ji έχει φημολογηθεί πολλές φορές ότι ετοιμάζεται να εισαχθεί στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ.

Ταυτόχρονα, οι μέτοχοι VC της μητρικής εταιρείας που βρίσκεται πίσω από τον Cha Yan Yuese αποσύρθηκαν πρόσφατα συλλογικά, κάτι που εικάζεται από τον έξω κόσμο για να προετοιμαστούν για μια μεταγενέστερη εισαγωγή στο εξωτερικό.

Οι μάρκες τσαγιού που αναφέρονται παραπάνω βρίσκονται βασικά στην κορυφή της εγχώριας βιομηχανίας τσαγιού.

Σύμφωνα με τη λίστα με τις δέκα κορυφαίες επωνυμίες τσαγιού το 2023 που κυκλοφόρησε από την Red Food Network, οι Mixue Bingcheng, Heytea, Nayuki's Tea, Ancient Tea, Tea Baidao, Shuyishao Xiancao, CoCo Duke, Shanghai Auntie, The Overlord Cha Ji και Cha Yan Yuese είναι στη λίστα.

Ωστόσο, επί του παρόντος, μόνο το Naixue's Tea και το Chabaidao είναι εισηγμένα στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ και τα έγγραφα αίτησης για IPO μετοχών του Χονγκ Κονγκ των Mixue Bingcheng, Gu Ming και Shanghai Auntie έχουν όλα λήξει.

Σύμφωνα με τους κανόνες του Χρηματιστηρίου του Χονγκ Κονγκ, εάν μια εταιρεία που υποβάλλει αίτηση για δημόσια εγγραφή στο Χονγκ Κονγκ δεν έχει σημειώσει πρόοδο εντός 6 μηνών από την υποβολή της φόρμας, σημαίνει ότι η περίοδος επεξεργασίας για την αίτηση εισαγωγής της έχει λήξει, αλλά μπορεί να εκ νέου κάντε αίτηση για να ενεργοποιήσετε τη διαδικασία καταχώρισης ενημερώνοντας τις πληροφορίες.

Σε αντίθεση με τα έγγραφα αίτησης IPO μετοχών της Shanghai Auntie που μόλις έληξαν, τα έγγραφα αίτησης IPO μετοχών της Mixue Bingcheng και της Guming στο Χονγκ Κονγκ έληξαν στις 14 Αυγούστου, οι δύο μάρκες τσαγιού δεν έχουν ενεργοποιήσει τις διαδικασίες εισαγωγής τους.

Σε απάντηση, μάρκες τσαγιού όπως η Shanghai Auntie και η Bawang Tea Ji είπαν διαδοχικά στους δημοσιογράφους ότι δεν είχαν "κανένα σχόλιο" και "δεν έχουν λάβει ακόμη σχετικές πληροφορίες από τη διοίκηση".

Το «τύλιγμα» των επωνυμιών ροφημάτων τσαγιού μπορεί να κρυώσει. Η Tianlala σχεδίαζε προηγουμένως να εισαχθεί στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ το 2025. Πρόσφατα, ο ιδρυτής της Wang Wei δήλωσε ότι «ενόψει της τρέχουσας πραγματικής κατάστασης, η εισαγωγή θα πρέπει να είναι πιο αργή».

Το «Volume Capital» βρίσκεται σε γενική δυσμένεια

Ένας επενδυτικός τραπεζίτης ανέλυσε στους δημοσιογράφους ότι το γεγονός ότι πολλές μάρκες τσαγιού έχουν πατήσει το κουμπί παύσης της IPO μπορεί να σχετίζεται με αλλαγές στις αποτιμήσεις τους.

Ας πάρουμε για παράδειγμα το Mixue Bingcheng, η προηγούμενη αίτηση για IPO της μετοχής Α εκτιμήθηκε σε 64,96 δισεκατομμύρια γιουάν με βάση το προτεινόμενο μετοχικό κεφάλαιο και το ποσό συγκέντρωσης κεφαλαίων 70 δισεκατομμύρια γιουάν.

Ωστόσο, η κακή απόδοση των ήδη εισηγμένων εμπορικών σημάτων ποτών τσαγιού παρείχε μια νέα αναφορά αποτίμησης για τις επωνυμίες ποτών τσαγιού που σχεδιάζουν να εισαχθούν στο χρηματιστήριο.

Επί του παρόντος, οι μάρκες τσαγιού που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ είναι το Nayuki’s Tea και το Cha Momochi. Φέτος, πολλές επωνυμίες ποτών τσαγιού υπέβαλαν αίτηση για IPO στο Χονγκ Κονγκ, αλλά μόνο η Cha Baidao συμπεριλήφθηκε με επιτυχία, γεγονός που την έκανε στο επίκεντρο άλλων επωνυμιών ποτών τσαγιού.

Η Chabaidao έσπασε την IPO της στο άνοιγμα της εισαγωγής της στις 23 Απριλίου 2024 και από τις 14 Αυγούστου, η τιμή της μετοχής της είχε πέσει περισσότερο από 50%. Η χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας ξεπέρασε κάποτε τα 23 δισεκατομμύρια HK $ όταν εισήχθη στο χρηματιστήριο, αλλά συρρικνώθηκε στα 9,664 δισεκατομμύρια HK $ στις 14 Αυγούστου.

Η Nayuki's Tea έχει παρόμοια κατάσταση Από την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ στις 30 Ιουνίου 2021 έως το κλείσιμο της διαπραγμάτευσης στις 14 Αυγούστου 2024, η τιμή της μετοχής της μειώθηκε περισσότερο από 90%. Η αγοραία αξία της εταιρείας έχει συρρικνωθεί από πάνω από 32 δισεκατομμύρια δολάρια HK όταν εισήχθη στο χρηματιστήριο στα τελευταία 2,38 δισεκατομμύρια δολάρια HK.

Η ελκυστικότητα των εμπορικών σημάτων ποτών τσαγιού για το κεφάλαιο αποδυναμώνεται. Τα στοιχεία από την "China Catering Investment and Financing Report 2023" δείχνουν ότι από τον Ιανουάριο έως τον Αύγουστο του 2023, το ποσό χρηματοδότησης της βιομηχανίας ροφημάτων τσαγιού της Κίνας μειώθηκε κατά 64,7% σε ετήσια βάση. Οι πιο πρόσφατοι χρόνοι χρηματοδότησης για κορυφαίες επωνυμίες ποτών τσαγιού όπως οι Mixue Bingcheng, Gu Ming και Cha Yan Yuese περιορίζονται στο 2021.

Πάρτε ως παράδειγμα το Cha Yan Yuese Έχει ολοκληρώσει τέσσερις γύρους χρηματοδότησης από τις αρχές του 2018 έως τα τέλη του 2021. Τα μέρη χρηματοδότησης περιλαμβάνουν το Wuyuan Capital, το Yuansheng Capital, το Shunwei Capital και το Tiantu Capital καμία σχετική χρηματοδότηση από τότε.

Οι άνθρωποι της βιομηχανίας ποτών τσαγιού υπενθυμίζουν ότι τα τελευταία χρόνια, ο ανταγωνισμός στη βιομηχανία ροφημάτων τσαγιού συνέχισε να εντείνεται, με αποτέλεσμα το κεφάλαιο να στρέψει μια προσεκτική στάση απέναντι στον κλάδο και οι αποτιμήσεις μεγάλων εμπορικών σημάτων ροφημάτων τσαγιού έχουν επίσης πιεστεί.

Η Southwest Securities δημοσίευσε μια έκθεση έρευνας που δηλώνει ότι το όριο επένδυσης για την τρέχουσα βιομηχανία ροφημάτων τσαγιού είναι χαμηλό και είναι εύκολο να επιτευχθούν οικονομίες κλίμακας, ωστόσο, υπάρχουν προβλήματα όπως η σοβαρή ομοιογένεια του προϊόντος, το χαμηλό κόστος αλλαγής καταναλωτή και η δυσκολία δημιουργίας στερεών εμπόδια μάρκας.

Αποκλείστηκε η χρηματοδότηση «Κλίμακα όγκου».

Άνθρωποι στη βιομηχανία ποτών τσαγιού είπαν ότι η χρηματοδότηση από τις επωνυμίες ροφημάτων τσαγιού με τη «καταχώριση» πρόκειται να αποκτήσει κλίμακα. Τώρα πολλές μάρκες τσαγιού έχουν πατήσει το κουμπί παύσης IPO, κάτι που μπορεί να επηρεάσει τις επόμενες καθημερινές λειτουργίες και τα σχέδια επέκτασής τους.

Η Guming ανέφερε στο ενημερωτικό δελτίο ότι τα μετρητά και τα ταμειακά ισοδύναμα της εταιρείας, οι αναμενόμενες ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες και τα αναμενόμενα καθαρά έσοδα από IPO μπορούν να υποστηρίξουν δραστηριότητες για τουλάχιστον 12 μήνες, αλλά η συνεχιζόμενη ανάπτυξη εξακολουθεί να απαιτεί πρόσθετη χρηματοδότηση.

Πηγή: ενημερωτικό δελτίο Guming

Πολλές επωνυμίες ποτών τσαγιού συνεχίζουν να αναζητούν χρηματοδότηση, κυρίως για να αρπάξουν μερίδιο αγοράς. Επί του παρόντος, οι επωνυμίες ποτών τσαγιού εστιάζονται συλλογικά στην κλίμακα και την τιμή, και το «franchise, χιλιάδες καταστήματα και χαμηλές τιμές» έχουν γίνει ο κύριος τόνος ανταγωνισμού στη βιομηχανία ποτών τσαγιού.

Προς το παρόν, πολλές κορυφαίες μάρκες ποτών τσαγιού έχουν προτείνει «10.000 σχέδια καταστημάτων». Μεταξύ αυτών, ο αριθμός των καταστημάτων Chamoido έχει επεκταθεί από 5.070 στο τέλος του 2021 σε 7.927 τον Φεβρουάριο του 2024, κυρίως καταστήματα franchise.

Η Chabaidao δήλωσε στο ενημερωτικό της δελτίο ότι εάν αποτύχει να ανταγωνιστεί αποτελεσματικά άλλους κορυφαίους παίκτες ή κερδίσει στον ανταγωνισμό, θα έχει σημαντική αρνητική επίδραση στα λειτουργικά αποτελέσματα, την οικονομική κατάσταση και τις επιχειρηματικές προοπτικές της εταιρείας.

Ως το πρώτο απόθεμα ροφήματος τσαγιού στο Χονγκ Κονγκ, η Nayuki's Tea έχει επίσης αισθανθεί την πίεση του ανταγωνισμού τα τελευταία χρόνια έχει ξεκινήσει ένα "σχέδιο συνεργάτη" για την επιλογή ενός μοντέλου franchise, εισερχόμενος σε ένα νέο στάδιο "άμεσης λειτουργίας + franchise". κίνηση στους τροχούς, και βυθίζεται γρήγορα.

Για το λόγο αυτό, το Chamomochi και το Nayuki's Tea πλήρωσαν το τίμημα σε βραχυπρόθεσμη απόδοση.

Το πρώτο εξάμηνο του 2024, η Cha Baidao αναμένει ότι τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη της θα μειωθούν όχι περισσότερο από 36,45% σε ετήσια βάση, ενώ η Naixue's Tea αναμένει η προσαρμοσμένη καθαρή ζημία της να είναι περίπου 420 εκατομμύρια έως 490 εκατομμύρια γιουάν.

Πρόσφατα, η Cha Baidao απάντησε ότι το πρώτο εξάμηνο του 2024, η εταιρεία αύξησε τις πολιτικές υποστήριξης για δικαιοδόχους και τις εκπτώσεις για την πώληση εξοπλισμού και αγαθών και αύξησε τις συνολικές επενδυτικές χρεώσεις της αγοράς ως απάντηση στις αλλαγές στις καταναλωτικές συνήθειες λόγω του εξωτερικού περιβάλλοντος. επιρροή.

Τα στοιχεία που δημοσίευσε η Frost & Sullivan δείχνουν ότι το μέγεθος της νέας αγοράς τσαγιού της Κίνας υπερβαίνει τα 200 δισεκατομμύρια γιουάν, αλλά ο εντεινόμενος ανταγωνισμός της βιομηχανίας θα οδηγήσει σε επιβράδυνση της ανάπτυξης Αναμένεται ότι ο μέσος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης των σύνθετων ουσιών από το 2024 έως το 2028 θα είναι 15,4%. ενώ ο μέσος ετήσιος σύνθετος ρυθμός ανάπτυξης από το 2018 έως το 2023 είναι 25,2%.

Οι προαναφερθέντες εμπειρογνώμονες της βιομηχανίας ποτών τσαγιού είπαν ότι ορισμένες μάρκες ποτών τσαγιού κλείνουν επί του παρόντος τα καταστήματά τους. Ορισμένες μάρκες τσαγιού που δεν έχουν ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα θα εξαλειφθούν από την αγορά εάν δεν μπορούν να εξασφαλίσουν διαρκή χρηματοδότηση.

Η «κύλιση στο εξωτερικό» απαιτεί κανάλια χρηματοδότησης

Συνοψίζοντας τους σκοπούς πολλών επωνυμιών ποτών τσαγιού που υποβάλλουν αίτηση για IPO στο Χονγκ Κονγκ, οι περισσότερες από αυτές ανέφεραν ξεκάθαρα ότι θα τις βοηθούσε να αναπτύξουν αγορές στο εξωτερικό.

Λαμβάνοντας ως παράδειγμα τη Mixue Bingcheng, μέρος των κεφαλαίων που συγκεντρώθηκαν από την IPO στο Χονγκ Κονγκ σχεδιάζεται να χρησιμοποιηθεί για τη δημιουργία μιας διεθνούς πλατφόρμας εφοδιαστικής αλυσίδας για να συμμορφώνεται με τις ανάγκες των καταναλωτών στο εξωτερικό και τις τάσεις της αγοράς και να υποστηρίξει αποτελεσματικά τη στρατηγική παγκοσμιοποίησης.

Πηγή: Ενημερωτικό δελτίο Mixue Bingcheng

Η Mixue Bingcheng δήλωσε ότι η μελλοντική στρατηγική ανάπτυξης της εταιρείας είναι να εδραιώσει την ηγετική της θέση στη βιομηχανία έτοιμων ποτών της Κίνας και να επεκτείνει ενεργά τις αγορές του εξωτερικού.Μεταξύ αυτών, η εταιρεία θα συνεχίσει να εστιάζει στη βαθιά εξερεύνηση της αγοράς της Νοτιοανατολικής Ασίας και να εξερευνήσει άλλες αγορές σε εύθετο χρόνο.

Από τις 30 Σεπτεμβρίου 2023, η Mixue Bingcheng άνοιξε περίπου 4.000 καταστήματα σε 11 υπερπόντιες χώρες.

Στο πλαίσιο του έντονου ανταγωνισμού στην εγχώρια αγορά ποτών τσαγιού, οι επωνυμίες ποτών τσαγιού έχουν στρέψει την προσοχή τους στις αγορές του εξωτερικού. Για παράδειγμα, αξιοποιώντας την παγκόσμια επιρροή των Ολυμπιακών Αγώνων του Παρισιού, η Bawang Chaji και η Heytea άνοιξαν διαδοχικά τα καταστήματά τους στο «κατώφλι του αγωνιστικού χώρου».

Ταυτόχρονα, η Chabaido δημοσίευσε πρόσφατα τα αποτελέσματά της στο εξωτερικό, δείχνοντας ότι η επωνυμία της έχει ανοίξει οκτώ καταστήματα σε τέσσερις πόλεις του εξωτερικού.

Ωστόσο, οι εγχώριες μάρκες τσαγιού πρέπει να αντιμετωπίσουν πολλά προβλήματα όταν πηγαίνουν στο εξωτερικό. Οι άνθρωποι της βιομηχανίας ροφημάτων τσαγιού υπενθυμίζουν ότι ο κλάδος έχει χαμηλά επενδυτικά όρια και είναι εύκολο να επιτευχθούν οικονομίες κλίμακας, γεγονός που καθιστά εύκολο για τους ανταγωνιστές του εξωτερικού να μιμηθούν γρήγορα.

Για να ολοκληρωθεί η επέκταση της αγοράς στο εξωτερικό, απαιτείται μεγάλο ποσό οικονομικής υποστήριξης. Ο Mixue Bingcheng είπε ότι σε σύγκριση με την αρχική προγραμματισμένη επένδυση ή την επένδυση που απαιτείται στην κινεζική αγορά, η εταιρεία μπορεί να χρειαστεί να επενδύσει περισσότερα σε δραστηριότητες διαφήμισης και μάρκετινγκ για να εδραιώσει την αναγνωρισιμότητα της επωνυμίας στις αγορές του εξωτερικού.

Προς το παρόν, το ερώτημα που πρέπει να απαντήσουν οι επωνυμίες ροφημάτων τσαγιού όπως το Mixue Bingcheng είναι πώς θα διασφαλιστεί η ανταγωνιστικότητα της επέκτασης της αγοράς τους στο εξωτερικό στο μέλλον, αφού πατήσετε το κουμπί παύσης στις IPO μετοχών του Χονγκ Κονγκ.

Επιμέλεια: Joey

Κριτής: Xu Wen

Δήλωση πνευματικών δικαιωμάτων

Το "China Fund News" κατέχει τα πνευματικά δικαιώματα για το αρχικό περιεχόμενο που δημοσιεύεται σε αυτήν την πλατφόρμα Απαγορεύεται η επανέκδοση χωρίς εξουσιοδότηση, διαφορετικά θα επιδιωχθεί νομική ευθύνη.

Υπεύθυνος επικοινωνίας για εξουσιοδοτημένη συνεργασία ανατύπωσης: κ. Yu (Τηλ: 0755-82468670)