Nachricht

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

[Einleitung] Shanghai Tante, Gu Ming, Mixue Bingcheng und die Bewerbungsunterlagen für den Börsengang in Hongkong sind alle abgelaufen

China Fund News-Reporter Qiu Decun

Eine Teegetränkemarke „rollt auf den Markt“, kann sie überhaupt noch eingeführt werden?

Am 14. August liefen die Antragsunterlagen für den Börsengang von Shanghai Aunty in Hongkong ab. Bisher sind die aktuellen Bewerbungsunterlagen der drei Teegetränkemarken, die sich für den Börsengang in Hongkong beworben haben, abgelaufen.

Zu Beginn dieses Jahres lösten Börsengänge in Hongkong eine Welle von Bewerbungen für Teegetränkemarken aus.Mixue Bingcheng, Guming, Shanghai Auntie, Tea Baidao usw. haben nacheinander einen Börsengang beantragt. Bisher wurde jedoch nur Chamomochi erfolgreich eingeführt.

Laut Analysten der Teegetränkeindustrie war der Wettbewerb in der Branche in den letzten Jahren äußerst hart. In der Vergangenheit ging es um „Volumen-Franchising“, „Volumen-Neuprodukte“, „Volumen-Design“, „Volumen-Co-Branding“ usw „Volumenpreis“. Zu Beginn dieses Jahres ist „Volumenlistung“ zu einer neuen Geschäftsrichtung geworden.

Das Problem ist, dass der Kapitalmarkt offenbar keine Lust auf „Teetrinken“ hat. Von der Notierung bis zum Handelsschluss am 14. August sind die Aktienkurse von Nayuki's Tea und Tea Momodo um mehr als 90 % bzw. 50 % gefallen, und es wird erwartet, dass sie im ersten Halbjahr 2024 eine schlechte Performance aufweisen werden.

Die oben genannten Insider der Teegetränkebranche erinnerten daran, dass einheimische Teegetränkemarken derzeit mit zwei großen Dilemmata konfrontiert sind: Erstens ist der homogene Wettbewerb auf dem Teegetränkemarkt in eine harte Phase eingetreten, zweitens sind vor dem Hintergrund des Bewertungsdrucks die Kosten- Die Wirksamkeit der Börsenfinanzierung hat abgenommen. Der Börsengang wird zu einem Dilemma.

„Volume Listing“ Drei Dokumente ungültig

Seit Anfang dieses Jahres gibt es Berichte über Pläne, für eine Reihe führender inländischer Teegetränkemarken an die Börse zu gehen. Zusätzlich zu Mixue Bingcheng, Gu Ming, Shanghai Auntie und Cha Baidao, die einen Börsengang in Hongkong beantragt haben, wurde mehrfach gemunkelt, dass Bawang Cha Ji sich auf die Notierung an der US-Börse vorbereitet.

Gleichzeitig haben sich die VC-Aktionäre der Muttergesellschaft hinter Cha Yan Yuese kürzlich gemeinsam zurückgezogen, was von der Außenwelt spekuliert wird, um sich auf eine spätere Notierung im Ausland vorzubereiten.

Die oben genannten Teemarken stehen grundsätzlich an der Spitze der heimischen Teeindustrie.

Laut der von Red Food Network veröffentlichten Liste der zehn besten Teemarken im Jahr 2023 sind Mixue Bingcheng, Heytea, Nayuki's Tea, Ancient Tea, Tea Baidao, Shuyishao Xiancao, CoCo Duke, Shanghai Auntie, The Overlord Cha Ji und Cha Yan Yuese auf der Liste.

Derzeit sind jedoch nur Naixue's Tea und Chabaidao an der Hongkonger Börse notiert, und die Antragsunterlagen für den Börsengang der Hongkonger Aktien von Mixue Bingcheng, Gu Ming und Shanghai Auntie sind alle abgelaufen.

Wenn ein Unternehmen, das einen Börsengang in Hongkong beantragt, innerhalb von sechs Monaten nach Einreichung des Formulars keine Fortschritte erzielt, bedeutet dies gemäß den Regeln der Hong Kong Stock Exchange, dass die Bearbeitungsfrist für seinen Börsengangsantrag abgelaufen ist, es jedoch erneut zugelassen werden kann. beantragen Sie die Aktivierung des Listungsprozesses durch Aktualisierung der Informationen.

Im Gegensatz zu den Antragsunterlagen für den Börsengang in Hongkong von Shanghai Auntie, die gerade abgelaufen sind, sind die Antragsunterlagen für den Börsengang in Hongkong von Mixue Bingcheng und Guming Anfang Juli abgelaufen. Bis zum 14. August haben die beiden Teemarken ihre Börsennotierungsverfahren noch nicht aktiviert.

Als Reaktion darauf teilten Teemarken wie Shanghai Aunty und Bawang Tea Ji den Reportern nacheinander mit, dass sie „keinen Kommentar“ hätten und „noch keine relevanten Informationen vom Management erhalten hätten“.

Das „Aufrollen“ von Teegetränkemarken könnte sich abkühlen. Tianlala hatte ursprünglich geplant, im Jahr 2025 an der Hongkonger Börse notiert zu werden. Kürzlich sagte sein Gründer Wang Wei, dass „die Notierung angesichts der aktuellen Situation langsamer erfolgen muss“.

„Volumenkapital“ ist insgesamt ungünstig

Ein Investmentbanker analysierte gegenüber Reportern, dass die Tatsache, dass viele Teemarken die IPO-Pause-Taste gedrückt haben, möglicherweise mit Änderungen in ihren Bewertungen zusammenhängt.

Nehmen wir als Beispiel Mixue Bingcheng. Der Wert seines vorherigen A-Aktien-IPO-Antrags wurde auf der Grundlage des vorgeschlagenen Aktienkapitals und des Fundraising-Betrags auf mehr als 64,96 Milliarden Yuan geschätzt 70 Milliarden Yuan.

Allerdings hat die schlechte Leistung bereits gelisteter Teegetränkemarken eine neue Bewertungsreferenz für Teegetränkemarken geschaffen, die einen Börsengang planen.

Derzeit sind die an der Hongkonger Börse notierten Teemarken Nayuki’s Tea und Cha Momochi. In diesem Jahr haben sich viele Teegetränkemarken für Börsengänge in Hongkong beworben, aber nur Cha Baidao wurde erfolgreich gelistet und rückte damit in den Fokus anderer Teegetränkemarken.

Chabaidao scheiterte mit der Börseneröffnung am 23. April 2024 am Börsengang und bis zum 14. August war der Aktienkurs um mehr als 50 % gefallen. Der Marktwert des Unternehmens überstieg einst 23 Milliarden Hongkong-Dollar, als es an die Börse ging, schrumpfte jedoch am 14. August auf 9,664 Milliarden Hongkong-Dollar.

Eine ähnliche Situation herrscht bei Nayuki's Tea. Von der Notierung an der Hongkonger Börse am 30. Juni 2021 bis zum Handelsschluss am 14. August 2024 ist der Aktienkurs um mehr als 90 % gefallen. Der Marktwert des Unternehmens ist von über 32 Milliarden HK$ bei der Börsennotierung auf zuletzt 2,38 Milliarden HK$ geschrumpft.

Die Attraktivität von Teegetränkemarken für das Kapital lässt nach. Daten aus dem „China Catering Investment and Financing Report 2023“ zeigen, dass der Finanzierungsbetrag der chinesischen Teegetränkeindustrie von Januar bis August 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 64,7 % gesunken ist. Die aktuellen Finanzierungszeiten für führende Teegetränkemarken wie Mixue Bingcheng, Gu Ming und Cha Yan Yuese sind alle bis 2021 begrenzt.

Nehmen wir als Beispiel Cha Yan Yuese. Das Unternehmen hat von Anfang 2018 bis Ende 2021 vier Finanzierungsrunden abgeschlossen. Zu den Finanzierungsparteien gehörten Wuyuan Capital, Yuansheng Capital, Source Code Capital, Shunwei Capital und Tiantu Capital entsprechende Finanzierung seither.

Die Menschen in der Teegetränkeindustrie erinnern daran, dass sich der Wettbewerb in der Teegetränkeindustrie in den letzten Jahren weiter verschärft hat, was zu einer vorsichtigen Haltung des Kapitals gegenüber der Branche geführt hat und auch die Bewertungen der großen Teegetränkemarken unter Druck geraten sind.

Southwest Securities hat einen Forschungsbericht veröffentlicht, in dem es heißt, dass die Investitionsschwelle für die aktuelle Teegetränkeindustrie niedrig ist und es leicht ist, Skaleneffekte zu erzielen. Es gibt jedoch Probleme wie eine ernsthafte Produkthomogenität, niedrige Verbraucherwechselkosten und Schwierigkeiten bei der Etablierung von Solidität Markenbarrieren.

„Volumenskala“-Finanzierung blockiert

Leute in der Teegetränkeindustrie sagten, dass die „Listing“-Finanzierung von Teegetränkemarken an Umfang gewinnen werde. Mittlerweile haben viele Teemarken den IPO-Pause-Knopf gedrückt, was sich auf ihre weiteren täglichen Abläufe und Expansionspläne auswirken könnte.

Guming erwähnte im Prospekt, dass die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente des Unternehmens, der erwartete Cashflow aus der Geschäftstätigkeit und die erwarteten Nettoerlöse aus dem Börsengang den Betrieb für mindestens zwölf Monate finanzieren können, das weitere Wachstum jedoch weiterhin zusätzliche Finanzierung erfordert.

Quelle: Guming-Prospekt

Viele Teegetränkemarken suchen weiterhin nach Finanzierung, vor allem um Marktanteile zu gewinnen. Derzeit konzentrieren sich Teegetränkemarken kollektiv auf Größe und Preis, und „Franchise, Tausende von Geschäften und niedrige Preise“ sind zum Hauptwettbewerbsfaktor in der Teegetränkebranche geworden.

Derzeit haben viele führende Teegetränkemarken „10.000-Store-Pläne“ vorgeschlagen. Darunter ist die Zahl der Chamoido-Filialen von 5.070 Ende 2021 auf 7.927 im Februar 2024 gestiegen, hauptsächlich Franchise-Filialen.

Chabaidao erklärte in seinem Prospekt, dass es erhebliche negative Auswirkungen auf die Betriebsergebnisse, die Finanzlage und die Geschäftsaussichten des Unternehmens haben wird, wenn es ihm nicht gelingt, effektiv mit anderen führenden Akteuren zu konkurrieren oder den Wettbewerb zu gewinnen.

Als erstes Teegetränkeunternehmen in Hongkong hat Nayuki's Tea in den letzten Jahren auch den Druck der Konkurrenz gespürt. Es hat den „Partnerplan“ zur Auswahl eines Franchise-Modells eingeführt und ist in eine neue Phase des „Direktbetriebs + Franchise“ auf zwei Rädern eingetreten Antrieb und bewegte sich schnell in Richtung sinkender Markt.

Aus diesem Grund zahlten sowohl Chamomochi als auch Nayuki's Tea den Preis für die kurzfristige Performance.

Im ersten Halbjahr 2024 geht Cha Baidao davon aus, dass der bereinigte Nettogewinn um nicht mehr als 36,45 % im Vergleich zum Vorjahr sinken wird, während Nayuki's Tea einen bereinigten Nettogewinnverlust von etwa 420 bis 490 Millionen Yuan erwartet.

Kürzlich antwortete Cha Baidao, dass das Unternehmen im ersten Halbjahr 2024 seine Unterstützungsrichtlinien für Franchisenehmer und Rabatte für den Verkauf von Ausrüstung und Waren erhöht und die Gesamtinvestitionsgebühren auf dem Markt als Reaktion auf veränderte Verbrauchergewohnheiten aufgrund des externen Umfelds erhöht habe. beeinflussen.

Von Frost & Sullivan veröffentlichte Daten zeigen, dass Chinas Markt für neue Teeläden 200 Milliarden Yuan übersteigt, der verschärfte Branchenwettbewerb jedoch zu einer Verlangsamung des Wachstums führen wird. Es wird erwartet, dass die durchschnittliche jährliche Gesamtwachstumsrate von 2024 bis 2028 15,4 % betragen wird. während die durchschnittliche jährliche durchschnittliche Wachstumsrate von 2018 bis 2023 25,2 % beträgt.

Die oben genannten Insider der Teegetränkebranche sagten, dass einige Teegetränkemarken derzeit ihre Geschäfte schließen. Einige Teemarken, die keine Wettbewerbsvorteile haben, werden vom Markt verschwinden, wenn sie keine nachhaltige Finanzierung erhalten.

„Rolling Overseas“ erfordert Finanzierungskanäle

Die meisten von ihnen fassten die Absichten vieler Teegetränkemarken zusammen, die sich für einen Börsengang in Hongkong bewarben, und erwähnten deutlich, dass dies ihnen dabei helfen würde, ausländische Märkte zu erschließen.

Nehmen wir als Beispiel Mixue Bingcheng: Ein Teil der durch den Börsengang in Hongkong eingeworbenen Mittel soll für den Aufbau einer internationalen Lieferkettenplattform verwendet werden, um den Verbraucherbedürfnissen und Markttrends im Ausland gerecht zu werden und die Globalisierungsstrategie effektiv zu unterstützen.

Quelle: Prospekt von Mixue Bingcheng

Mixue Bingcheng erklärte, dass die zukünftige Entwicklungsstrategie des Unternehmens darin bestehe, seine führende Position in Chinas Fertiggetränkeindustrie zu festigen und die Märkte in Übersee aktiv zu erweitern.Unter anderem wird sich das Unternehmen weiterhin auf die intensive Erforschung des südostasiatischen Marktes konzentrieren und zu gegebener Zeit auch andere Märkte erkunden.

Bis zum 30. September 2023 hat Mixue Bingcheng rund 4.000 Geschäfte in 11 Ländern im Ausland eröffnet.

Vor dem Hintergrund des harten Wettbewerbs auf dem inländischen Teegetränkemarkt haben Teegetränkemarken ihre Aufmerksamkeit auf ausländische Märkte gerichtet. Beispielsweise nutzten Bawang Chaji und Heytea den globalen Einfluss der Olympischen Spiele in Paris und eröffneten ihre Geschäfte nacheinander direkt vor der „Haustür des Wettkampfortes“.

Gleichzeitig veröffentlichte Chabaido kürzlich seine Auslandsergebnisse, aus denen hervorgeht, dass seine Marke acht Geschäfte in vier Städten im Ausland eröffnet hat.

Heimische Teemarken müssen sich jedoch mit vielen Problemen auseinandersetzen, wenn sie ins Ausland gehen. Die Menschen in der Teegetränkeindustrie erinnern daran, dass die Branche niedrige Investitionsschwellen hat und leicht Skaleneffekte erzielen kann, was es für ausländische Konkurrenten leicht macht, schnell nachzuahmen. Derzeit sind einige ausländische Teegetränkemarken entstanden.

Um die Expansion des Auslandsmarktes abzuschließen, ist eine große finanzielle Unterstützung erforderlich. Mixue Bingcheng sagte, dass das Unternehmen im Vergleich zu den ursprünglich geplanten oder auf dem chinesischen Markt erforderlichen Investitionen möglicherweise mehr in Werbe- und Marketingaktivitäten investieren muss, um die Markenbekanntheit in Überseemärkten zu stärken.

Die Frage, die Teegetränkemarken wie Mixue Bingcheng derzeit beantworten müssen, ist, wie sie die Wettbewerbsfähigkeit ihrer Auslandsmarktexpansion in Zukunft sicherstellen können, nachdem sie bei Börsengängen in Hongkong auf die Pause-Taste gedrückt haben.

Herausgeber: Joey

Rezensent: Xu Wen

Copyright-Erklärung

„China Fund News“ besitzt das Urheberrecht an den auf dieser Plattform veröffentlichten Originalinhalten. Ein Nachdruck ohne Genehmigung ist untersagt, andernfalls wird eine rechtliche Haftung verfolgt.

Ansprechpartner für autorisierte Nachdruckkooperationen: Herr Yu (Tel: 0755-82468670)