소식

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최근에는 '중국 공산당 제20기 3차 전원회의 연구 및 상담에 관한 100가지 질문(결정)'에서 '투자와 조정을 담당하는 자본시장 기능을 개선해야 하는 이유'를 언급했다. 자금조달"에서 투자와 자금 조달 기능의 조정을 촉진하는 것이 조정이 자본 시장의 장기적이고 건전한 발전에 매우 중요하다고 지적했습니다. 다음 단계는 투자자에 대한 서비스와 수익을 개선하고 자금 조달을 엄격하게 규제하는 것입니다. 행동, 지속적인 감독 강화 및 투자자 보호 강화.

지난 몇 년 동안 시장은 급속히 확대되었고 유동성이 불균형해졌습니다.

책에서는 자본시장이 주로 주식시장과 채권시장을 포함하며 전체 금융운영에 영향을 미친다고 지적한다. 30년 이상의 발전을 거쳐 우리나라 자본시장은 세계적으로 유명한 성과를 거두었습니다. 특히 중국공산당 제18차 전국대표대회 이후 자본시장 규제제도가 지속적으로 개선되고 주식발행등록제도가 개혁되었습니다. 다단계 자본시장 건설이 착실하게 추진되어 자원의 최적배분을 촉진하고 경제발전을 촉진하는데 긍정적인 역할을 발휘하였습니다. 2023년 말 기준으로 상하이, 선전, 베이징 3개 증권거래소에는 5,346개의 상장회사가 있으며, 총 시가총액은 약 78조 위안이다. 신규 상장기업 중 과학기술혁신이 70% 이상을 차지했고, 첨단산업 상장기업의 시장가치가 40% 이상을 차지했다. 채권시장은 채권시장 보관잔고가 158조 위안으로 규모 면에서 세계 2위다.

동시에, 우리나라 자본시장의 건전하고 안정적인 발전을 위한 기반이 아직 견고하지 않다는 점에 주목해야 합니다. 2020년 이후 국내 신규 상장기업은 1,500개 이상으로 2022년과 2023년에는 자금 조달 규모가 2년 연속 세계 1위를 기록했다. 그러나 같은 기간 주요 주가지수는 상대적으로 부진한 모습을 보였다. 투자자들은 이익에 대한 강한 인식이 없었습니다. 이는 주식 시장의 투자 및 자금 조달 기능이 불균형하다는 것을 보여줍니다. 주된 이유는 시장이 급속히 확대되고 유동성이 불균형하다는 것입니다. 일부 상장 기업은 재무 데이터를 왜곡하고 상장 후 "실적 변화"가 이루어지지 않았으며 금융 사기, 불법 배당 및 주식 보유에 대한 심각한 우려가 있습니다. 축소, 내부자거래, 시장조작 등 불법행위에 대한 감독을 강화해야 합니다.

투자와 자금 조달을 동등하게 중요시하는 개발 개념을 확립해야 합니다.

자본시장의 장기적 건전한 발전을 위해 투자와 자금 조달 기능의 조정을 촉진하는 것의 중요성에 대해 이 책에서는 다음 세 가지 사항을 나열합니다.

첫째, 자본시장 발전의 일반법칙에 부합한다. 한편, 자본시장은 실물경제에 자금과 금융서비스를 제공하는 한편, 투자자들이 투자수익을 얻을 수 있는 투자채널을 창출합니다. 투자 기능과 금융 기능은 자본 시장 기능의 양면입니다. 자본 시장의 건전한 발전은 투자 기능과 금융 기능의 보완과 분리될 수 없습니다. 이 둘 사이의 불균형은 자본의 정상적인 기능을 방해할 뿐만 아니라 시장 기능뿐만 아니라 자본 시장의 건전한 발전에도 영향을 미칩니다. 우리는 투자와 자금 조달을 동등하게 중요시하는 개발 개념을 확립해야 합니다.

둘째, 자본시장의 투자기능을 더욱 향상시키는데 도움이 된다. 자본시장 투자와 자금조달 기능의 조화를 촉진하면 사회자금의 시장 진입을 유도할 수 있고, 주민 저축의 지분 투자 전환을 촉진할 수 있으며, 자본시장에 활력을 불어넣는 원천을 제공할 수 있다. 자본시장 발전, 자본시장 기대감 제고, 주민 재산소득 증대, 소비촉진, 유효수요 확대, 실물경제의 금융지원 확보, 자원배분의 효과적인 자본시장 역할을 돕습니다.

세 번째는 자본시장의 금융기능을 보다 잘 활용하는 것이다. 투자 및 융자 기능의 조화로운 발전은 직접 융자 비율을 높이고 융자 구조를 최적화하며 핵심 분야, 중요 산업 및 국민 경제의 취약한 고리에 자금 흐름을 유도하고 실질 수준의 고품질 금융 서비스를 제공할 수 있습니다. 경제.

네 가지 측면에서 좋은 일을 할 것입니다

다음 단계에서 자본 시장 투자와 자금 조달 기능의 조정을 촉진하는 방법과 관련하여 이 책에서는 네 가지 작업 측면이 수행되어야 한다고 제안합니다.

첫 번째는 서비스를 개선하고 투자자에게 수익을 제공하는 것입니다. 보험, 은행자산관리, 신탁기금, 사회보장기금, 기초연금, 기업연금, 개인연금 등 주식 투자를 개선하고, 투자자 요구에 맞는 금융상품 및 서비스를 출시하며, 업계 종합 금리를 개혁하고, 투자자에게 이익을 제공합니다. '장기 자금과 장기 투자'를 지원하는 정책 시스템을 구축하고, 장기 투자 행동에 도움이 되는 평가, 과세, 투자 계정 및 기타 시스템을 개선합니다.

두 번째는 자금조달 행위를 엄격히 규제하는 것이다. 발행과 상장은 시장자금 조달의 첫 번째 단계입니다. 주식발행 등록제도 개혁 심화, 메인보드 및 GEM 상장기준 개선, 과학기술혁신위원회 과학기술혁신 속성 평가기준 개선, 정보공개 요건 강화 등이 필요하다. , 신규 주식 발행에 대한 가격 책정 메커니즘을 개선합니다. 강제상장폐지 기준을 더욱 표준화하고, 상장폐지를 엄격히 실시, 실시한다.

세 번째는 지속적인 감독을 강화하는 것이다. 상장회사에 대한 감독을 강화하고, 정보공개 및 기업지배구조 요구사항을 엄격하게 집행하며, 지분감소, 배당금, 합병, 인수 및 재편성에 대한 감독을 강화하고, 상장회사와 그 주주, 실제 통제자, 이사, 고위 임원 및 기타 임원의 책임을 강화합니다. 인원. 거래 링크에 대한 감독을 강화하고 시장 조작, 악의적인 공매도 및 기타 행위를 심각하게 조사하고 처리합니다. 중개기관에 대한 감독을 강화하고 금융사기 등 불법행위를 처벌한다. 증권기금기관에 대한 감독을 강화하고 직무수행 요건을 강화하며 장기 평가 메커니즘 구축을 추진하고 규모 중심에서 투자자 수익 중심으로 전환한다.

넷째, 투자자 보호를 강화한다. 증권업계 불법행위 비용을 더욱 늘리고, 투자자 보상 및 구제 메커니즘을 개선하며, 법률 및 규정 위반에 책임이 있는 지배주주, 실제 통제자, 이사, 고위 임원, 중개자 등은 투자자에게 손실을 보상해야 합니다. 법으로. 증권분쟁 특별대리소송제도를 시행한다. 금융투자 및 리스크 지식을 대중화하고 투자자 교육을 강화합니다.