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Kürzlich wurden „100 Fragen zum Studium und zur Beratung der dritten Plenarsitzung des 20. Zentralkomitees der Kommunistischen Partei Chinas (Beschluss)“ veröffentlicht, in denen es darum ging, „warum es notwendig ist, die Kapitalmarktfunktionen zu verbessern, die Investitionen koordinieren.“ Finanzierung“ wurde in dem Buch darauf hingewiesen, dass die Förderung der Koordinierung von Investitions- und Finanzierungsfunktionen für die langfristige und gesunde Entwicklung des Kapitalmarktes von großer Bedeutung ist. Der nächste Schritt wird darin bestehen, die Dienstleistungen und Renditen für Anleger zu verbessern und die Finanzierung streng zu regulieren Verhalten zu verbessern, die kontinuierliche Aufsicht zu stärken und den Anlegerschutz zu stärken.

In den letzten Jahren ist der Markt stark gewachsen und die Liquidität ist aus dem Gleichgewicht geraten.

Das Buch weist darauf hin, dass der Kapitalmarkt hauptsächlich den Aktienmarkt und den Anleihenmarkt umfasst, was sich auf den gesamten Finanzbetrieb auswirkt. Nach mehr als 30 Jahren Entwicklung hat der Kapitalmarkt meines Landes weltbekannte Erfolge erzielt. Insbesondere seit dem 18. Nationalkongress der Kommunistischen Partei Chinas wurde das Kapitalmarktregulierungssystem kontinuierlich verbessert und das Registrierungssystem für Aktienemissionen reformiert wurde stetig vorangetrieben und der Aufbau von mehrstufigen Kapitalmärkten wurde solide umgesetzt. Dies hat eine positive Rolle bei der Förderung der optimalen Ressourcenallokation und der Förderung der wirtschaftlichen Entwicklung gespielt. Ende 2023 gab es an den drei Börsen Shanghai, Shenzhen und Peking 5.346 börsennotierte Unternehmen mit einem Gesamtmarktwert von rund 78 Billionen Yuan. Bei den neu börsennotierten Unternehmen machten wissenschaftliche und technologische Innovationen mehr als 70 % aus, und der Marktwert börsennotierter Unternehmen der High-Tech-Branche machte mehr als 40 % aus. Mit einem Depotbestand von 158 Billionen Yuan liegt der Anleihenmarkt weltweit an zweiter Stelle.

Gleichzeitig ist zu beachten, dass die Grundlage für eine gesunde und stabile Entwicklung des Kapitalmarkts meines Landes noch nicht solide ist. Seit 2020 gab es im Land mehr als 1.500 neu gelistete Unternehmen. In den Jahren 2022 und 2023 waren die großen Aktienindizes im gleichen Zeitraum jedoch relativ schleppend Die Anleger hatten kein starkes Gewinngefühl. Dies zeigt, dass die Anlage- und Finanzierungsfunktionen des Aktienmarktes ein Ungleichgewicht aufweisen. Die Hauptgründe sind, dass der Markt schnell wächst und die Liquidität unausgeglichen ist; einige börsennotierte Unternehmen haben verzerrte Finanzdaten und „Leistungsänderungen“ nach der Börsennotierung gegeben, und es bestehen ernsthafte Bedenken hinsichtlich Finanzbetrug, illegaler Dividenden und Aktienbesitz Reduzierungen, Insiderhandel und Manipulation Die Überwachung von Markt- und anderen illegalen Aktivitäten muss verstärkt werden.

Wir müssen ein Entwicklungskonzept etablieren, das Investitionen und Finanzierung gleichermaßen berücksichtigt

Zur Bedeutung der Förderung der Koordination von Investitions- und Finanzierungsfunktionen für eine langfristig gesunde Entwicklung des Kapitalmarktes nennt das Buch drei Punkte:

Erstens steht es im Einklang mit den allgemeinen Gesetzen der Kapitalmarktentwicklung. Einerseits stellt der Kapitalmarkt Mittel und Finanzierungsdienstleistungen für die Realwirtschaft bereit, andererseits schafft er Investitionskanäle, über die Anleger Renditen aus ihren Investitionen erzielen können. Die Investitionsfunktion und die Finanzierungsfunktion sind zwei Aspekte der Kapitalmarktfunktion. Die gesunde Entwicklung des Kapitalmarkts kann nicht von der Ergänzung der Investitions- und Finanzierungsfunktionen getrennt werden. Ein Ungleichgewicht zwischen beiden beeinträchtigt nicht nur die normale Leistung des Kapitals Marktfunktion, sondern beeinflusst auch die gesunde Entwicklung des Kapitalmarktes. Wir müssen ein Entwicklungskonzept etablieren, das Investitionen und Finanzierung gleichermaßen berücksichtigt.

Zweitens trägt es dazu bei, die Investitionsfunktion des Kapitalmarkts weiter zu verbessern. Die Förderung der Koordinierung der Kapitalmarktinvestitions- und Finanzierungsfunktionen kann Sozialfonds für den Markteintritt gewinnen, die Umwandlung der Ersparnisse der Bewohner in Eigenkapitalinvestitionen fördern und eine Quelle der Vitalität für den Kapitalmarkt darstellen. Dies ist nicht nur förderlich für die Förderung der Stabilität Die Entwicklung des Kapitalmarkts, die Verbesserung der Kapitalmarkterwartungen und die Erhöhung des Immobilieneinkommens der Bewohner fördern den Konsum und steigern die effektive Nachfrage. Außerdem helfen sie der Realwirtschaft, finanzielle Unterstützung zu erhalten und die Rolle des Kapitalmarkts bei der effektiven Ressourcenallokation zu übernehmen.

Drittens geht es darum, die Finanzierungsfunktion des Kapitalmarkts besser zu nutzen. Durch die koordinierte Entwicklung von Investitions- und Finanzierungsfunktionen kann der Anteil der Direktfinanzierung erhöht, die Finanzierungsstruktur optimiert, der Geldfluss in Schlüsselbereiche, wichtige Branchen und Schwachstellen der Volkswirtschaft gelenkt und qualitativ hochwertige Finanzdienstleistungen für die Wirtschaft bereitgestellt werden Wirtschaft.

Wird in vier Aspekten gute Arbeit leisten

Um im nächsten Schritt die Koordinierung der Kapitalmarktinvestitions- und Finanzierungsfunktionen zu fördern, schlägt das Buch vor, dass vier Aspekte der Arbeit erledigt werden müssen:

Die erste besteht darin, die Dienstleistungen und Renditen für Investoren zu verbessern. Verbessern Sie Aktieninvestitionen wie Versicherungen, Bankvermögensverwaltung, Treuhandfonds, Sozialversicherungsfonds, Grundrenten, Unternehmensrenten und Privatrenten, führen Sie Finanzprodukte und -dienstleistungen ein, die den Bedürfnissen der Anleger entsprechen, reformieren Sie die Branchentarife und sorgen Sie für Gewinne für Anleger. Bauen Sie ein politisches System auf, das „langfristiges Geld und langfristige Investitionen“ unterstützt, und verbessern Sie die Veranlagung, die Besteuerung, das Investitionskonto und andere Systeme, die dem langfristigen Investitionsverhalten förderlich sind.

Die zweite besteht darin, das Finanzierungsverhalten streng zu regulieren. Die Emission und Notierung ist der erste Schritt bei der Marktfinanzierung. Es ist notwendig, die Reform des Registrierungssystems für Aktienemissionen zu vertiefen, die Notierungsstandards für das Hauptgremium und das GEM zu verbessern, die Bewertungsstandards für die wissenschaftlichen und technologischen Innovationsattribute des Science and Technology Innovation Board zu verbessern und die Anforderungen an die Offenlegung von Informationen zu stärken und Verbesserung des Preismechanismus für neue Aktienemissionen. Die Standards für das obligatorische Delisting weiter vereinheitlichen und das Delisting strikt umsetzen und umsetzen.

Die dritte besteht darin, die kontinuierliche Aufsicht zu stärken. Stärkung der Aufsicht über börsennotierte Unternehmen, strikte Durchsetzung der Informationsoffenlegungs- und Corporate-Governance-Anforderungen, Stärkung der Aufsicht über Anteilsreduzierungen, Dividenden, Fusionen, Übernahmen und Umstrukturierungen sowie Stärkung der Verantwortung börsennotierter Unternehmen und ihrer Aktionäre, tatsächlicher Kontrolleure, Direktoren, leitender Angestellter und anderer Personal. Verstärken Sie die Überwachung von Handelsverbindungen und untersuchen Sie Marktmanipulationen, böswillige Leerverkäufe und andere Verhaltensweisen ernsthaft und gehen Sie damit um. Stärken Sie die Aufsicht über zwischengeschaltete Agenturen und bestrafen Sie Finanzbetrug und andere illegale Aktivitäten. Stärken Sie die Aufsicht über Wertpapierfondsinstitute, stärken Sie die Anforderungen an die Erfüllung Ihrer Aufgaben, fördern Sie die Einrichtung eines langfristigen Bewertungsmechanismus und wandeln Sie sich von einem skalenorientierten zu einem anlegerrenditeorientierten um.

Die vierte besteht darin, den Anlegerschutz zu stärken. Steigern Sie die Kosten illegaler Aktivitäten in der Wertpapierbranche weiter, verbessern Sie den Anlegerentschädigungs- und Entlastungsmechanismus und kontrollieren Sie Aktionäre, tatsächliche Kontrolleure, Direktoren, leitende Angestellte, Vermittler usw., die für Verstöße gegen Gesetze und Vorschriften verantwortlich sind, müssen Anleger entsprechend für Verluste entschädigen mit dem Gesetz. Implementieren Sie das Sondervertreter-Streitsystem für Wertpapierstreitigkeiten. Machen Sie das Wissen über Finanzinvestitionen und Risiko bekannt und stärken Sie die Anlegerbildung.