Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Πρόσφατα δημοσιεύτηκε «100 Ερωτήσεις για τη Μελέτη και τη Συμβουλευτική της Τρίτης Ολομέλειας της 20ης Κεντρικής Επιτροπής του Κομμουνιστικού Κόμματος της Κίνας (Απόφαση)» Όταν μιλάμε για το «γιατί είναι απαραίτητο να βελτιωθούν οι λειτουργίες της κεφαλαιαγοράς που συντονίζουν τις επενδύσεις και χρηματοδότηση", το βιβλίο επεσήμανε ότι η προώθηση του συντονισμού των επενδυτικών και χρηματοδοτικών λειτουργιών Ο συντονισμός έχει μεγάλη σημασία για τη μακροπρόθεσμη και υγιή ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς. Το επόμενο βήμα θα είναι η βελτίωση των υπηρεσιών και η απόδοση στους επενδυτές, η αυστηρή ρύθμιση της χρηματοδότησης συμπεριφορά, ενίσχυση της συνεχούς εποπτείας και ενίσχυση της προστασίας των επενδυτών.

Τα τελευταία χρόνια, η αγορά έχει επεκταθεί γρήγορα και η ρευστότητα έχει γίνει ανισορροπημένη.

Το βιβλίο επισημαίνει ότι η κεφαλαιαγορά περιλαμβάνει κυρίως τη χρηματιστηριακή αγορά και την αγορά ομολόγων, η οποία επηρεάζει το σύνολο της χρηματοοικονομικής λειτουργίας. Μετά από περισσότερα από 30 χρόνια ανάπτυξης, η κεφαλαιαγορά της χώρας μου έχει επιτύχει παγκοσμίου φήμης επιτεύγματα. έχει προχωρήσει σταθερά και η κατασκευή πολυεπίπεδων αγορών κεφαλαίων έχει διαδραματίσει θετικό ρόλο στην προώθηση της βέλτιστης κατανομής των πόρων και στην προώθηση της οικονομικής ανάπτυξης. Στα τέλη του 2023, υπάρχουν 5.346 εισηγμένες εταιρείες στα τρία χρηματιστήρια της Σαγκάης, του Σενζέν και του Πεκίνου, με συνολική χρηματιστηριακή αξία περίπου 78 τρισεκατομμύρια γιουάν. Μεταξύ των νέων εισηγμένων εταιρειών, η επιστημονική και τεχνολογική καινοτομία αντιπροσώπευε περισσότερο από 70%, και η αγοραία αξία των εισηγμένων εταιρειών στον κλάδο υψηλής τεχνολογίας αντιπροσώπευε περισσότερο από 40%. Η αγορά ομολόγων κατατάσσεται δεύτερη στον κόσμο από άποψη κλίμακας, με υπόλοιπο θεματοφυλακής στην αγορά ομολόγων 158 τρισεκατομμυρίων γιουάν.

Ταυτόχρονα, πρέπει να σημειωθεί ότι τα θεμέλια για την υγιή και σταθερή ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς της χώρας μου δεν είναι ακόμη στέρεα. Από το 2020, υπάρχουν περισσότερες από 1.500 νέες εισηγμένες εταιρείες στη χώρα Το 2022 και το 2023, το ποσό της χρηματοδότησης κατέλαβε την πρώτη θέση στον κόσμο για δύο συνεχόμενα χρόνια, ωστόσο, οι κύριοι χρηματιστηριακοί δείκτες ήταν σχετικά υποτονικοί Οι επενδυτές δεν είχαν ισχυρή αίσθηση κέρδους. Αυτό δείχνει τις επενδυτικές και χρηματοδοτικές λειτουργίες του χρηματιστηρίου. Οι κύριοι λόγοι είναι ότι η αγορά επεκτείνεται με ταχείς ρυθμούς και ότι η ρευστότητα δεν είναι ισορροπημένη, ορισμένες εισηγμένες εταιρείες έχουν στρεβλώσει τα χρηματοοικονομικά δεδομένα και δεν υπάρχει προστασία των επενδυτών και υπάρχουν σοβαρές ανησυχίες για χρηματοοικονομική απάτη, παράνομα μερίσματα και συμμετοχή. Πρέπει να ενισχυθεί η εποπτεία της αγοράς και άλλων παράνομων δραστηριοτήτων.

Πρέπει να δημιουργήσουμε μια αναπτυξιακή αντίληψη που να αποδίδει εξίσου σημασία στις επενδύσεις και τη χρηματοδότηση

Όσον αφορά τη σημασία της προώθησης του συντονισμού των επενδυτικών και χρηματοδοτικών λειτουργιών για τη μακροπρόθεσμη υγιή ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς, το βιβλίο παραθέτει τρία σημεία:

Πρώτον, είναι σύμφωνο με τους γενικούς νόμους της ανάπτυξης της κεφαλαιαγοράς. Αφενός, η κεφαλαιαγορά παρέχει κεφάλαια και υπηρεσίες χρηματοδότησης για την πραγματική οικονομία, αφετέρου, δημιουργεί επενδυτικά κανάλια για να αποκτήσουν οι επενδυτές αποδόσεις από τις επενδύσεις τους. Η επενδυτική λειτουργία και η λειτουργία χρηματοδότησης είναι οι δύο πλευρές της λειτουργίας της κεφαλαιαγοράς. Η υγιής ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς δεν μπορεί να διαχωριστεί από τη συμπλήρωση των λειτουργιών επένδυσης και χρηματοδότησης λειτουργία της αγοράς, αλλά επηρεάζει και την υγιή ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς Πρέπει να καθιερώσουμε μια αναπτυξιακή αντίληψη που να αποδίδει την ίδια σημασία στις επενδύσεις και στη χρηματοδότηση.

Δεύτερον, συμβάλλει στην περαιτέρω βελτίωση της επενδυτικής λειτουργίας της κεφαλαιαγοράς. Η προώθηση του συντονισμού των λειτουργιών επενδύσεων και χρηματοδότησης της κεφαλαιαγοράς μπορεί να προσελκύσει κοινωνικά κεφάλαια για να εισέλθουν στην αγορά, να προωθήσει τη μετατροπή των αποταμιεύσεων των κατοίκων σε επενδύσεις σε μετοχές και να προσφέρει μια πηγή ζωτικότητας για την κεφαλαιαγορά Η ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς, η βελτίωση των προσδοκιών της κεφαλαιαγοράς και η αύξηση του εισοδήματος από ακίνητα των κατοίκων, προωθούν την κατανάλωση και διευρύνουν την αποτελεσματική ζήτηση και βοηθούν επίσης την πραγματική οικονομία να λάβει οικονομική στήριξη και να παίξει το ρόλο της κεφαλαιαγοράς στην αποτελεσματική κατανομή των πόρων.

Το τρίτο είναι η καλύτερη αξιοποίηση της χρηματοδοτικής λειτουργίας της κεφαλαιαγοράς. Η συντονισμένη ανάπτυξη επενδυτικών και χρηματοδοτικών λειτουργιών μπορεί να αυξήσει το ποσοστό της άμεσης χρηματοδότησης, να βελτιστοποιήσει τη χρηματοδοτική δομή, να καθοδηγήσει τη ροή των κεφαλαίων σε βασικούς τομείς, σημαντικούς κλάδους και αδύναμους κρίκους της εθνικής οικονομίας και να παρέχει χρηματοοικονομικές υπηρεσίες υψηλής ποιότητας για την πραγματική οικονομία.

Θα κάνει καλή δουλειά σε τέσσερις πτυχές

Σχετικά με τον τρόπο προώθησης του συντονισμού των λειτουργιών επενδύσεων και χρηματοδότησης της κεφαλαιαγοράς στο επόμενο βήμα, το βιβλίο προτείνει ότι πρέπει να γίνουν τέσσερις πτυχές της εργασίας:

Το πρώτο είναι η βελτίωση των υπηρεσιών και των αποδόσεων στους επενδυτές. Βελτιώστε τις επενδύσεις σε μετοχικούς τίτλους όπως ασφάλειες, διαχείριση τραπεζικού πλούτου, καταπιστευματικά ταμεία, ταμεία κοινωνικής ασφάλισης, βασικές συντάξεις, εταιρικές προσόδους και προσωπικές συντάξεις, λανσάρετε χρηματοοικονομικά προϊόντα και υπηρεσίες που ταιριάζουν με τις ανάγκες των επενδυτών, αναμορφώστε τα συνολικά επιτόκια του κλάδου και παρέχετε κέρδη στους επενδυτές. Δημιουργήστε ένα σύστημα πολιτικής που υποστηρίζει "μακροπρόθεσμα χρήματα και μακροπρόθεσμες επενδύσεις" και βελτιώστε την αξιολόγηση, τη φορολογία, τον επενδυτικό λογαριασμό και άλλα συστήματα που ευνοούν τη μακροπρόθεσμη επενδυτική συμπεριφορά.

Το δεύτερο είναι η αυστηρή ρύθμιση της συμπεριφοράς χρηματοδότησης. Η έκδοση και η εισαγωγή στο χρηματιστήριο είναι το πρώτο βήμα στη χρηματοδότηση της αγοράς. Είναι απαραίτητο να εμβαθύνει η μεταρρύθμιση του συστήματος εγγραφής για την έκδοση μετοχών, να βελτιωθούν τα πρότυπα εισαγωγής για το main board και το GEM, να βελτιωθούν τα πρότυπα αξιολόγησης για τα χαρακτηριστικά επιστημονικής και τεχνολογικής καινοτομίας του Science and Technology Innovation Board, να ενισχυθούν οι απαιτήσεις γνωστοποίησης πληροφοριών , και βελτίωση του μηχανισμού τιμολόγησης για νέες εκδόσεις μετοχών. Περαιτέρω τυποποίηση των προτύπων για την υποχρεωτική διαγραφή και αυστηρή εφαρμογή και εφαρμογή της διαγραφής.

Το τρίτο είναι η ενίσχυση της συνεχούς εποπτείας. Ενίσχυση της εποπτείας των εισηγμένων εταιρειών, επιβολή αυστηρών απαιτήσεων αποκάλυψης πληροφοριών και εταιρικής διακυβέρνησης, ενίσχυση της εποπτείας των μειώσεων μετοχών, μερισμάτων, συγχωνεύσεων, εξαγορών και αναδιοργανώσεων και ενίσχυση των ευθυνών των εισηγμένων εταιρειών και των μετόχων τους, πραγματικών ελεγκτών, διευθυντών, ανώτερων στελεχών και άλλων προσωπικό. Ενίσχυση της εποπτείας των δεσμών συναλλαγών και σοβαρή διερεύνηση και αντιμετώπιση χειραγώγησης της αγοράς, κακόβουλων ανοικτών πωλήσεων και άλλων συμπεριφορών. Ενίσχυση της εποπτείας των ενδιάμεσων φορέων και τιμωρία της οικονομικής απάτης και άλλων παράνομων δραστηριοτήτων. Ενίσχυση της εποπτείας των ιδρυμάτων κεφαλαίων τίτλων, ενίσχυση των απαιτήσεων για την εκτέλεση των καθηκόντων, προώθηση της δημιουργίας ενός μηχανισμού μακροπρόθεσμης αξιολόγησης και μετατροπή από προσανατολισμένο στην κλίμακα σε επενδυτικό προσανατολισμό.

Το τέταρτο είναι η ενίσχυση της προστασίας των επενδυτών. Περαιτέρω αύξηση του κόστους των παράνομων δραστηριοτήτων στη βιομηχανία κινητών αξιών, βελτίωση του μηχανισμού αποζημίωσης και ελάφρυνσης των επενδυτών και έλεγχος των μετόχων, πραγματικών ελεγκτών, διευθυντών, ανώτερων στελεχών, μεσάζοντες κ.λπ. που είναι υπεύθυνοι για παραβιάσεις νόμων και κανονισμών πρέπει να αποζημιώνουν τους επενδυτές για ζημίες σύμφωνα με με το νόμο. Εφαρμογή του συστήματος ειδικών αντιπροσώπων για διαφορές επί τίτλων. Διαδώστε τις γνώσεις για τις χρηματοοικονομικές επενδύσεις και τους κινδύνους και ενισχύστε την εκπαίδευση των επενδυτών.