2024-10-04
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テキスト|コンコン
最近、中国の人気コンセプト株が再び広範囲で上昇している。中国の資産が求められているのと同じように、英国での上場準備を進めていたsheinは従業員を解雇した。
複数のメディア報道によると、人員削減にはsheinシンガポールの生産・研究チームが関与しているという。いつものように、上場を計画している企業は上場前の解雇について非常に慎重になるのが通例で、sheinの上場計画は紆余曲折を経て再び混乱を招いている。
以前、環球時報は、sheinの米国でのipo計画が行き詰まった後、妥協して今年下半期に新しいdpoモデル（新規株式や資金調達なし）を使用して英国で上場する予定であるとの報道を転載した。最新の評価額は 660 億ドルですが、最高値は 30% 以上縮小しました。メディア分析によると、わずか2年でsheinの評価額は大幅に下がっただけでなく、その上場は古い株主に出口を提供する傾向にあるだけだという。
評価額が低下したことを理解するのは難しくありませんが、第三者データは同社のファンダメンタルズをさらに裏付けています。整理した結果、第三者機関によって開示された多次元データは、shein がユーザー評価、ユーザー訪問数、収益成長、および開発期待に関連するその他の重要な指標の継続的な低下を示していることを示していることが判明しました。
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ユーザーの訪問数は 4 年連続で減少しており、過去 4 か月で訪問数は 24% 減少しました。
第三者機関sitejabberの統計によると、sheinのユーザー評価は4年連続で2020年の約2.5ポイントから2ポイントまで低下しており、25％以上の低下となっている。評価は5段階評価で、2ポイントとなっている。満足度が40％未満の場合のみポイントとなります。
ユーザー評価の低下に加えて、過去 4 か月間の shein のユーザー訪問数も 24% 以上減少しました。 semrush web サイトが提供する統計によると、shein ユーザーの訪問は 2024 年 3 月以降減少しています。このうち、sheinのユーザー訪問数は3月に約2億5000万件でピークに達したが、4月から7月までのユーザー訪問数はわずか4か月で24％を超えた。
さまざまなチャネルを見ると、pc チャネルのパフォーマンスは比較的安定しており、ユーザー訪問の減少は主にモバイル訪問の継続的な減少によるものでした。
(写真: semrush web サイトからの 2 月から 7 月までのチャネル別の shein ユーザー訪問統計のスクリーンショット)
実際、この不況の始まりは以前から予兆されていたようです。 2023年末にcbsニュースが発表したレポートによると、モーニング・コンサルトの調査によると、若い消費者の間でsheinの人気が低下しているようで、衣料品ウェブサイトでの買い物を検討しているz世代の成人の割合が昨年より7ポイント減少していることが判明した。 。
apple の app store 公式 web サイトのデータによると、ショッピング アプリの中で、かつては国境を越えた電子商取引の最大手だった shein が競合他社に取って代わられたことがわかります。証券会社が発表した業界調査報告書もこれを裏付けている。関連レポートによると、shein のトップ 1 の地位は、米国、ヨーロッパ、日本などを含む多くの中核主要市場で競合他社に取って代わられています。
（出典：招商銀行調査報告書 - 海外電子商取引「四小龍」の世界アプリダウンロードランキング）
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shein、収益を相殺するために大幅な価格引き上げ
さらに見てみると、ユーザー訪問もユーザー評価もアプリオリな指標であり、一定の参考値を持っています。ただし、上場の評価において参照すべき主な財務指標は売上高と純利益です。財務指標の中でも売上高の伸びは、上場企業の将来性を判断するためのより直接的な指標です。
この成長見通し指標から判断すると、sheinの当初の高度成長神話は崩れたようだ。サードパーティの電子商取引データ プラットフォームである ecdb のデータによると、shein の収益成長率は 2020 年から 2023 年までに約 238% でしたが、約 32% まで低下しました。これにより、当初の超高速成長期待は水泡に帰しただけでなく、上場計画も水泡に帰した。
ファッション雑誌bofは以前、アーネスト・リサーチによると、米国で何年も爆発的な成長を続けたsheinの売上が2022年初めに急激に減速し始めたと報じた。そしてそれは、数え切れないほどのファストファッション衣料品の目新しさが薄れてきたからではないかと指摘している。
しかし、上場を目指す企業にとって、収益データは非常に重要です。したがって、sheinにとって収益はほぼ増加させなければならないデータです。ユーザーの喪失を前提とした場合、数少ない選択肢の一つは料金を上げることだ。実際、sheinはまさにそれを行いました。
ロンドンの調査会社editedのデータを引用したfast companyの2024年6月のレポートによると、今年6月の時点でsheinの平均価格上昇率は競合他社のzaraやh&mの価格上昇率を上回り、sheinの中核商品の価格上昇率は2024年6月の水準を超えたという。 33%。
その中で、米国におけるsheinの婦人服の平均価格は28％上昇し、英国のドレスの平均価格は1年前に比べて15％上昇し、ドイツで販売されるドレスの平均価格は、フランス、イタリア、スペインは 36% 増加しました。その中で、米国、ドイツ、英国が収益シェアの最も高い上位 3 市場となっています。
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大幅に値上げせざるを得なくなる、さもなければ反発が起こるかもしれない
現時点では、shein アクセス ユーザーの減少と主要市場での首位の座の喪失により、shein が収益を増やすことで評価を高めたいと考えていることもわかります。残りの選択肢には、合併と買収の加速などがあります。急速な世界展開と単価の上昇により。
現在、価格上昇の副作用は明らかであるように思えますが、急速な合併・買収や世界展開の影響はどのようなものでしょうか?
2024年6月末のcnbcの報道によると、米国の経営不振のオフラインファストファッションブランド「フォーエバー21」は、売上の急減により再び深刻な経営難に直面しており、一部の家主に50％の家賃の支払いを求めているという。家賃割引。
sheinが株主になってから8か月経っても、forever 21の状況は改善されていないようだ。報告書は、フォーエバー21のサプライヤーへの支払いの遅れがさらに悪化していると指摘した。 creditsafe のデータによると、2023 年末時点で、一部のサプライヤーに対するフォーエバー 21 の支払いは 70 日以上延滞していました。
forever 21 の経営状況は、sparc group の業績に重大な影響を与えるだけでなく、shein の業績をさらに悪化させる可能性があります。 2019年に米国などで800店舗以上を展開していたフォーエバー21が経営不振を理由に破産保護を申請し、問題を解決しないまま数百店舗を閉鎖したことが分かりました。
2023年8月末、sheinはフォーエバー21の親会社sparcグループの株式30％を取得した。 ap通信はかつて、グローバル・データ・リテールのマネジング・ディレクター、ニール・サンダース氏が、ファストファッション業界で苦戦しているフォーエバー21は、sheinの高成長の勢いを利用して窮地を脱したいと分析していると報じた。今では、困難から逃れたいという欲求は消え去ったようです。 sheinはsparcに投資することで米国の地元業界団体や政界からの評価を得たいと考えているが、この願いは基本的に裏目に出た。
cnbcの報道によると、2024年上半期、sheinは全米小売業協会（nrf）への加盟を何度も申請しようとしたが、当初の米国でのipo計画さえもほぼ絶望的だったという。
複数のメディアの報道によると、sheinは2023年にファストファッション婦人服ブランド「フォーエバー21」の親会社であるsparcグループの株式30％を取得する予定。同年、sheinは英国フレイザーズグループ傘下のファストファッションブランド、ミスガイデッドも買収した。さらに、関連する投資や合併プロジェクトも引き続き拡大しています。実際、forever 21 と missguided は両方とも市場によってテストされましたが、基本的に失敗しました。 sheinはこれらのブランドを復活させる能力をまだ実証していない。
この時点で、これまでの大幅な値上げには副作用があり、ユーザー離れがさらに加速する可能性があるという隠れた危険性も現れ始めている。しかし、価格上昇と急速な合併・買収による悪影響が完全に現れる前に、これはsheinにとって株式公開のまれな時期となる。潰れるかどうかはsheinの上場の進捗次第だ。
sheinに残されたチャンスはあまり多くない。
