新高４企業！金は今週2,700ドルに達する可能性がありますが、まだ買い時でしょうか？
2024-09-26
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水曜日、国際金価格は4日連続で過去最高値を記録し、ニューヨーク商品取引所（comex）の主要な金契約はさらに2,700米ドルの水準に近づき、上海先物取引所の金契約は1年間で600米ドルを超えた。初めて。中央銀行の政策支援に加え、地政学的要因や為替ファンドetf購入も重要な推進要因となっている。金融機関の見方が楽観的になる中、ファンドが買いを続ける選択をするかどうかが注目点となるだろう。
複数のメリットにより金価格が高騰
金価格は今年これまでに30％近く急騰しており、商品先物の中で最もパフォーマンスの高いものの一つとなっている。世界の中央銀行による新たな緩和サイクルが強気のセンチメントを刺激し、先週の連邦準備制度理事会の利下げ以来、comexの金先物は3％以上上昇した。
金利会合から1週間も経たないうちに、frbの11月利下げの織り込みが再び上昇したことは注目に値する。これに先立って、コンファレンス・ボードの9月の消費者信頼感指数は105から98に低下したが、これは2021年半ば以来最大の月次下落率であり、雇用市場の低迷と生活費の高さが人々に不安を感じさせていることを示しており、再び危機感を強めている。経済的な警報。
ハリス・ファイナンシャル・グループのマネジング・パートナー、ジェイミー・コックス氏は電子メールでのコメントで、「消費者信頼感のこれほどの低下を見ると、多くの場合、警戒の原因となる」と分析し、「消費者は、今後の選挙や高水準の影響と相まって、明らかに不安を感じている」と分析した。食品と信用コストは、frbが次の利下げを解釈する場合、50ベーシスポイントの方が正確であるように思われる。」
ｃｍｅ金利監視ツールのフェドウォッチによると、米連邦準備理事会（ｆｒｂ）が１１月の次回政策会合でさらに５０ベーシスポイント利下げする確率は、金利会合後の約４０％から５７％に上昇した。
同時に、世界中の中央銀行は金の購入を続けました。世界金評議会（wgc）によると、7月の中央銀行の純購入量は前月比206％増の37トンで、月間増加率としては今年1月以来最高となった。価格は世界の中央銀行からの金需要にある程度の影響を与える可能性がありますが、長期的な金の純購入傾向は続いています。
イスラエルとレバノンの紛争により、すでに緊張している中東情勢がさらに悪化するのではないかとの懸念があったため、地政学的な混乱も金価格の支援材料となった。ヴァンエックのコモディティストラテジスト、ローランド・モリス氏は、今こそコモディティエクスポージャーを増やす時期だと考えている。 「中国の景気刺激策、連邦準備理事会の利下げ、米ドルの下落は、すべての一次産品産業にとって有益であるはずだ。長期的には、脱グローバル化、エネルギー転換、地政学的紛争はすべて一次産品供給に対するリスクであると同氏は考えている。」西 同国の巨額で増大する債務と赤字も、金価格を支える重要な要因になると予想されている。
金etfが新たな原動力に期待
資金の流れを見ると、多くの欧米投資家が上場投資商品（etp）や上場投資信託（etf）を通じて金を購入していることが分かり、徐々に保有量が増加することが市場価格にも徐々に反映されるだろう。
ワールド・ゴールド・カウンシルの統計によると、8月の世界の金etfの純流入額は28.5トン、つまり21億米ドルだった。先進国が最大の割合を占め、北米からは17.2トンが追加され、これは約14億米ドルの流入に相当する。
中国経済新聞の記者が要約したところ、多くの金融機関が最近、2025年まで金に対して強気の姿勢を表明していることが分かった。スタンダード・チャータード銀行のアナリスト、スキ・クーパー氏は、「利下げサイクルが始まった今、etpの流入が加速し、次の金価格上昇を支える可能性があると考えている。etpの流入は一般に実質利回りとより強い相関がある」と述べた。流入の一部は欧州からのものだが、過去２カ月間で北米の投資家からの関心が新たに高まっている。」
ｕｂｓは、今年最高値を更新し、主要株価指数をアウトパフォームしているにもかかわらず、金には今後６─１２カ月の上昇余地が大きいとの報告書を発表した。 「当社の見方における重要な要因には、2022年4月以来失われた上場投資信託（etf）への多額の資金流入の回復が含まれる。」
jpモルガン・チェースはまた、個人etfが金価格のさらなる持続的上昇の鍵となると考えており、金価格は2025年のピーク目標である2,850ドルに向かって推移すると予想されている。 「過去2年間、中国や他の中央銀行からの強い現物需要が金価格を支えてきたが、今後のfrbの利下げサイクルにおいても金価格が継続的に回復するには、個人向けetfのポジショニングが引き続き鍵となる。」
市場では慎重な見方が絶えない。サクソ銀行のコモディティ戦略責任者、オーレ・ハンセン氏は「現在の新規ｅｔｆ需要は金利が低下しているという事実に基づいているが、投資家がこれほどの高値で買う気があるのかという疑問が残る」と述べた。
citic建設投資は、9月の連邦準備理事会による50ベーシスポイントの金利引き下げは金価格に良い影響を与えるとの調査報告書を信じているが、市場は初期段階ですでに完全に取引されており、米国経済と経済の減速により、利下げの背後にあるインフレは、将来の金の価格余地を抑制するだろう。現在のポジションはすでに高値となっており、短期的には高水準で利益確定することをお勧めします。
ウォール街の金融機関による最新の予測目標を添付します。
ゴールドマン・サックス: 2,700ドル
jpモルガン・チェース：2,850ドル
シティ: 2,800～3,000ドル
ニュージーランド：2,900ドル
バンク・オブ・アメリカ、マッコーリー: 3,000米ドル
(この記事は中国ビジネスニュースからのものです)
