nuove società high four! l'oro potrebbe raggiungere i 2.700 dollari questa settimana, è ancora tempo di acquisti?
2024-09-26
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mercoledì, i prezzi internazionali dell’oro hanno raggiunto un livello record per il quarto giorno consecutivo, con il principale contratto dell’oro sul new york mercantile exchange (comex) che si è avvicinato ulteriormente alla soglia dei 2.700 dollari, spingendo il contratto dell’oro sullo shanghai futures exchange a superare i 600 dollari per la prima volta. oltre al sostegno politico della banca centrale, anche i fattori geopolitici e l’acquisto di etf sui fondi di cambio sono diventati fattori importanti. con l’ottimismo delle istituzioni, la scelta o meno dei fondi di continuare ad acquistare diventerà un punto da tenere d’occhio.
molteplici vantaggi fanno lievitare i prezzi dell’oro
i prezzi dell’oro sono saliti di quasi il 30% quest’anno, rendendolo uno dei futures sulle materie prime con le migliori prestazioni. un nuovo ciclo di allentamento da parte delle banche centrali globali ha stimolato il sentiment rialzista da quando la federal reserve ha tagliato i tassi di interesse la scorsa settimana, i futures dell’oro comex sono aumentati di oltre il 3%.
vale la pena notare che meno di una settimana dopo la riunione sui tassi di interesse, il prezzo della fed per un taglio dei tassi di interesse a novembre è nuovamente aumentato. in precedenza, l’indice della fiducia dei consumatori del conference board era sceso da 105 a 98 a settembre, il calo mensile più significativo dalla metà del 2021 allarme economico.
jamie cox, socio dirigente di harris financial group, ha dichiarato nei commenti via e-mail: "vedere diminuire così tanto la fiducia dei consumatori è spesso motivo di allarme". ha analizzato che "i consumatori sono ovviamente preoccupati" se combinato con l'impatto elevato delle prossime elezioni sui costi del cibo e del credito, 50 punti base sembrano più corretti quando la fed interpreterà il prossimo taglio dei tassi."
secondo fedwatch, lo strumento di monitoraggio dei tassi di interesse del cme, la probabilità che la federal reserve tagli i tassi di interesse di altri 50 punti base nel prossimo incontro politico di novembre è salita al 57% dal 40% circa dopo l’incontro sui tassi di interesse.
allo stesso tempo, le banche centrali di tutto il mondo hanno continuato ad acquistare oro. il world gold council (wgc) ha affermato che gli acquisti netti della banca centrale nel mese di luglio sono stati di 37 tonnellate, con un aumento del 206% su base mensile, l’aumento mensile più alto da gennaio di quest’anno. anche se è probabile che i prezzi abbiano un certo impatto sulla domanda di oro da parte delle banche centrali globali, la tendenza all’acquisto netto di oro a lungo termine continua.
anche le turbolenze geopolitiche hanno fornito sostegno ai prezzi dell’oro, poiché si temeva che il conflitto tra israele e libano potesse peggiorare la già tesa situazione in medio oriente. roland morris, stratega delle materie prime di vaneck, ritiene che sia giunto il momento di aumentare l'esposizione alle materie prime. "il piano di stimoli della cina, i tagli dei tassi di interesse della federal reserve e il calo del dollaro usa dovrebbero essere vantaggiosi per tutte le industrie delle materie prime. a lungo termine, la deglobalizzazione, la transizione energetica e i conflitti geopolitici sono tutti rischi per l'offerta di materie prime." ovest si prevede che anche l'enorme e crescente debito e deficit del paese costituiranno fattori importanti a sostegno dei prezzi dell'oro.
si prevede che l’etf sull’oro diventerà una nuova forza trainante
il flusso di fondi mostra che un gran numero di investitori occidentali stanno acquistando oro attraverso prodotti negoziati in borsa (etp) o fondi negoziati in borsa (etf), e il graduale aumento delle partecipazioni si rifletterà gradualmente anche nel prezzo di mercato.
le statistiche del world gold council mostrano che gli afflussi netti globali degli etf sull’oro nel mese di agosto sono stati di 28,5 tonnellate, ovvero 2,1 miliardi di dollari. i paesi sviluppati hanno contribuito con la quota maggiore, con il nord america che ha aggiunto 17,2 tonnellate, equivalenti a un afflusso di circa 1,4 miliardi di dollari.
i giornalisti di china business news hanno riassunto e scoperto che molte istituzioni hanno recentemente espresso la loro posizione rialzista sull'oro fino al 2025. suki cooper, analista di standard chartered bank, ha dichiarato: "ora che il ciclo di taglio dei tassi di interesse è iniziato, riteniamo che gli afflussi di etp potrebbero accelerare, sostenendo il prossimo round di aumenti del prezzo dell'oro. i flussi di etp hanno generalmente una correlazione più forte con i rendimenti reali e il dollaro usa. alcuni degli afflussi provenivano dall’europa, ma negli ultimi due mesi c’è stato un rinnovato interesse da parte degli investitori nordamericani.
ubs ha pubblicato un rapporto affermando che, nonostante abbia raggiunto nuovi massimi quest’anno e abbia sovraperformato i principali indici azionari, l’oro ha maggiore spazio di manovra nei prossimi 6-12 mesi. "a nostro avviso, i fattori chiave includono la ripresa di afflussi significativi nei fondi negoziati in borsa (etf), che mancavano dall'aprile 2022."
jpmorgan chase ritiene inoltre che gli etf al dettaglio saranno la chiave per ulteriori aumenti sostenuti dei prezzi dell’oro, che dovrebbero spostarsi verso un obiettivo di picco di 2.850 dollari nel 2025. "la forte domanda fisica da parte della cina e di altre banche centrali ha sostenuto i prezzi dell'oro negli ultimi due anni, ma il posizionamento degli etf focalizzati sul dettaglio continua ad essere fondamentale per il continuo rimbalzo dell'oro nel prossimo ciclo di taglio dei tassi della fed."
sul mercato non mancano opinioni caute. ole hansen, responsabile della strategia sulle materie prime presso saxo bank, ha dichiarato: "l'attuale domanda di nuovi etf si basa sul fatto che i tassi di interesse stanno scendendo, ma questo lascia la questione se gli investitori siano disposti ad acquistare a prezzi così alti."
citic construction investment ritiene, in un rapporto di ricerca, che il taglio di 50 punti base del tasso di interesse da parte della federal reserve a settembre sia positivo per i prezzi dell'oro, ma il mercato è già stato completamente negoziato nella fase iniziale e il rallentamento dell'economia statunitense e l'inflazione sono dietro il il taglio dei tassi di interesse sopprimerà lo spazio dei prezzi dell’oro in futuro. la posizione attuale è già troppo cara e le raccomandazioni a breve termine sono di prendere profitti a livelli elevati.
in allegato sono riportati gli ultimi obiettivi previsti dalle istituzioni di wall street
goldman sachs: 2.700 dollari
jpmorgan chase: $ 2.850
citi: 2.800-3.000 dollari
anz: $ 2.900
banca d'america, macquarie: 3.000 dollari
(questo articolo proviene da china business news)
