neue high-four-unternehmen! gold könnte diese woche die 2.700-dollar-marke erreichen. ist es immer noch ein kaufzeitpunkt?
2024-09-26
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am mittwoch erreichten die internationalen goldpreise den vierten tag in folge ein rekordhoch, wobei sich der wichtigste goldkontrakt an der new york mercantile exchange (comex) der marke von 2.700 us-dollar weiter näherte und den goldkontrakt an der shanghai futures exchange auf über 600 us-dollar trieb das erste mal. neben der politischen unterstützung durch die zentralbank sind auch geopolitische faktoren und der kauf von etfs durch börsenfonds zu wichtigen treibern geworden. da die institutionen optimistischer werden, wird es ein punkt sein, den es zu beobachten gilt, ob sich die fonds für weitere käufe entscheiden.
mehrere vorteile treiben den goldpreis in die höhe
der goldpreis ist in diesem jahr bisher um fast 30 % gestiegen, was ihn zu einem der rohstoff-futures mit der besten wertentwicklung macht. eine neue runde des lockerungszyklus durch die globalen zentralbanken hat die optimistische stimmung angeheizt. seit die federal reserve letzte woche die zinsen gesenkt hat, sind die comex-gold-futures um mehr als 3 % gestiegen.
bemerkenswert ist, dass weniger als eine woche nach der zinssitzung die preise der fed für eine zinssenkung im november erneut gestiegen sind. zuvor war der verbrauchervertrauensindex des conference board im september von 105 auf 98 gesunken, was den größten monatlichen rückgang seit mitte 2021 darstellte wirtschaftsalarm.
jamie cox, geschäftsführender gesellschafter der harris financial group, sagte in e-mail-kommentaren: „der so starke rückgang des verbrauchervertrauens ist oft ein grund zur beunruhigung.“ nahrungsmittel- und kreditkosten, 50 basispunkte scheinen korrekter zu sein, wenn die fed die nächste zinssenkung interpretiert.“
laut fedwatch, dem cme-zinsüberwachungstool, ist die wahrscheinlichkeit, dass die federal reserve die zinssätze bei ihrer nächsten geldpolitischen sitzung im november um weitere 50 basispunkte senken wird, von etwa 40 % nach der zinssitzung auf 57 % gestiegen.
gleichzeitig setzten die zentralbanken weltweit ihre goldkäufe fort. der world gold council (wgc) gab an, dass die nettokäufe der zentralbank im juli 37 tonnen betrugen, was einem anstieg von 206 % gegenüber dem vormonat entspricht, dem höchsten monatlichen anstieg seit januar dieses jahres. während die preise wahrscheinlich einen gewissen einfluss auf die goldnachfrage der globalen zentralbanken haben werden, setzt sich der langfristige netto-goldkauftrend fort.
geopolitische turbulenzen stützten den goldpreis ebenfalls, da bedenken bestanden, dass der konflikt zwischen israel und dem libanon die ohnehin angespannte lage im nahen osten noch verschlimmern könnte. vaneck-rohstoffstratege roland morris glaubt, dass es jetzt an der zeit ist, das rohstoffengagement zu erhöhen. „chinas konjunkturprogramm, die zinssenkungen der federal reserve und der rückgang des us-dollars dürften allen rohstoffindustrien zugute kommen. langfristig gesehen sind deglobalisierung, energiewende und geopolitische konflikte allesamt risiken für die rohstoffversorgung.“ west die enorme und wachsende verschuldung und das defizit des landes dürften ebenfalls wichtige faktoren sein, die den goldpreis stützen.
es wird erwartet, dass gold-etfs zu einer neuen treibenden kraft werden
der geldfluss zeigt, dass eine große zahl westlicher anleger gold über börsengehandelte produkte (etps) oder börsengehandelte fonds (etfs) kauft, und der allmähliche anstieg der bestände wird sich auch allmählich im marktpreis widerspiegeln.
statistiken des world gold council zeigen, dass die globalen nettozuflüsse in gold-etfs im august 28,5 tonnen oder 2,1 milliarden us-dollar betrugen. den größten anteil trugen die industrieländer bei, wobei nordamerika 17,2 tonnen hinzufügte, was einem zufluss von etwa 1,4 milliarden us-dollar entspricht.
reporter von china business news fassten zusammen und stellten fest, dass viele institutionen kürzlich ihre optimistische haltung gegenüber gold bis 2025 zum ausdruck gebracht haben. suki cooper, analystin bei der standard chartered bank, sagte: „jetzt, da der zinssenkungszyklus begonnen hat, glauben wir, dass sich die etp-zuflüsse beschleunigen könnten, was die nächste runde von goldpreiserhöhungen unterstützen könnte. etp-zuflüsse weisen im allgemeinen eine stärkere korrelation mit den realen renditen auf.“ und der us-dollar. einige der zuflüsse kamen aus europa, aber in den letzten zwei monaten gab es erneut interesse von nordamerikanischen investoren.
ubs veröffentlichte einen bericht, in dem es hieß, dass gold trotz der erreichung neuer höchststände in diesem jahr und der outperformance der wichtigsten aktienindizes in den nächsten 6 bis 12 monaten mehr spielraum habe. „zu den schlüsselfaktoren zählt aus unserer sicht die erholung erheblicher zuflüsse in börsengehandelte fonds (etfs), die seit april 2022 ausblieben.“
jpmorgan chase ist außerdem davon überzeugt, dass einzelhandels-etfs der schlüssel zu einem weiteren nachhaltigen anstieg des goldpreises sein werden, der sich voraussichtlich im jahr 2025 einem höchstziel von 2.850 us-dollar nähern wird. „die starke physische nachfrage aus china und anderen zentralbanken hat den goldpreis in den letzten zwei jahren gestützt, aber die auf den einzelhandel ausgerichtete etf-positionierung bleibt weiterhin der schlüssel für die weitere erholung von gold im bevorstehenden zinssenkungszyklus der fed.“
an vorsichtigen ansichten mangelt es auf dem markt nicht. ole hansen, leiter rohstoffstrategie bei der saxo bank, sagte: „die aktuelle nachfrage nach neuen etfs basiert auf der tatsache, dass die zinsen sinken, aber es bleibt die frage, ob anleger bereit sind, zu so hohen preisen zu kaufen.“
citic construction investment ist in einem forschungsbericht davon überzeugt, dass die zinssenkung der federal reserve um 50 basispunkte im september gut für den goldpreis ist, der markt jedoch bereits in der anfangsphase vollständig gehandelt wurde und die verlangsamung der us-wirtschaft und die inflation dahinterstecken die zinssenkung wird den spielraum für den goldpreis in zukunft unterdrücken. die aktuelle position ist bereits überbewertet und kurzfristige empfehlungen lauten, gewinne auf hohem niveau mitzunehmen.
im anhang finden sie die neuesten prognoseziele der wall-street-institutionen
goldman sachs: 2.700 $
jpmorgan chase: 2.850 $
stadt: 2.800–3.000 us-dollar
anz: 2.900 $
bank of america, macquarie: 3.000 us-dollar
(dieser artikel stammt von china business news)
