ニュース

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

市場の低迷が続く中、数百億のプライベート・エクイティ・ファンドも深刻な課題に直面している。

一方で、純資産の減少というプレッシャーにさらされている一方で、一部のプライベート・エクイティ運用規模は大幅に縮小しており、「100億プライベート・エクイティ・クラブ」からの大規模な撤退現象も起きている。

プライベート・エクイティ・ランキング・ネットワークのデータによると、8月末現在、数百億のプライベート・エクイティ企業の数は85社で、今年初めの104社から19社、18％減少した。過去から判断すると、a株調整のたびに数百億ドルのプライベート・エクイティが消失することになるが、これもプライベート・エクイティ業界の残酷さを浮き彫りにしている。

証券タイムズ・ブローカレッジ・チャイナの記者によると、多くのプライベート・エクイティ・ファンドの運用圧力も急激に高まっており、今年は最も困難な年だと嘆く機関もある。今年の最初の8か月で、235の数百億プライベート・エクイティ商品のうち、プラスのリターンを達成したのはわずか74商品で、31.49％を占めた。

何百億ものプライベート・エクイティ・クラブの数が激減した

過去数年間、市場全体のパフォーマンスは低迷していましたが、クオンツ産業が突然台頭し、プライベート・エクイティのグループは数百億の水準を超え、数百億のプライベート・エクイティ・クラブがその能力を大幅に拡大するようになりました。 2023年上半期には、数百億のプライベート・エクイティ企業の数は一時最大115社に達したが、昨年末には104社まで減少した。

今年初め以来、市場の調整が続く中、数百億ドルの私募の数はさらに減少した。プライベート・エクイティ・ランキング・ネットワークのデータによると、8月末現在、数百億のプライベート・エクイティ企業の数は85社で、今年初めの104社から19社大幅に減少し、18％減少した。

特に過去2か月で、数百億のプライベートエクイティの数は劇的に変化しました。jukuan investment、command capital、kuangyuan assets、xiangju capitalなど、10以上のプライベートエクイティグループが数百億のプライベートエクイティクラブから撤退しました。 、上海大埔資産、銭前資本などの資産。

85件の数百億件の私募のうち、上海と北京がそれぞれ40件と21件で、数百億件の私募が最も多い。投資モデルによれば、主観的数百億プライベート・エクイティ企業が43社、定量的数百億プライベート・エクイティ企業が30社、ハイブリッド数百億プライベート・エクイティ企業が11社、投資モデルが不明の百億プライベート・エクイティ企業が1社ある。

paipai.comのウェルス調査部門の副部長であるliu youhua氏は、証券タイムズ・ブローカー・チャイナの記者に対し、数百億ドルの私募数の減少は主にいくつかの理由によると語った。

まず、a株市場の低迷が続いており、プライベート・エクイティ・ファンドの収益効果が乏しく、投資家の信頼の欠如が生じている。新しい規制の下では、プライベート・エクイティ商品の登録要件が強化されており、新規ファンドの発行にある程度の影響を与えるだけでなく、既存のファンドの縮小にもつながるだろう。

第二に、これまで、量的プライベートエクイティが数百億のプライベートエクイティの成長の主力であり、今年、量的プライベートエクイティの監督強化と相まって、a株市場のスタイルは大きく差別化されました。過去に投資家が強く求めていたクオンツ投資の主役の後光は消え、プライベート・エクイティの規模の成長が鈍化する一方で、数百億ものクオンツ・プライベート・エクイティ・ファンドはパフォーマンスの低下により縮小している。進むにつれて、数百億の定量的私募の数は増加するどころか減少しています。

プラスのリターンをもたらす商品はわずか 30% であり、プライベート・エクイティ事業への圧力は急激に高まっています

過去から判断すると、a株の急落のたびに数百億ドルのプライベート・エクイティが消失することになるが、これもプライベート・エクイティ業界の残酷さを浮き彫りにしている。公的資金とは異なり、プライベート・エクイティは絶対的な収益を追求します。数年連続で収益が上がらなければ、たとえ数百億ドルを保有するプライベート・エクイティであっても、そのサイクルから逃れることはできず、最終的には消滅することになります。

セキュリティーズ・タイムズ・ブローカレッジ・チャイナの記者によると、多くのプライベート・エクイティ・ファンドは現在、運用圧力の急激な増大に直面しているという。特に主観的プライベート・エクイティについては、純資産が1未満であるため、マネジメント・フィーを徴収しないプライベート・エクイティ会社もあります。3年連続で利益が出ていなければ、当然成功報酬は発生しませんが、家賃や人件費がかかります。大変な出費。

深センのプライベートエクイティ会社の担当者は記者団に対し、同社には十数人の従業員がおり、オフィスの賃料と投資調査の人件費は年間1000万元以上必要で、商品管理手数料は0.75％であると語った。管理費はコストのみをカバーできます。私たちは過去数年間で全体的に利益を上げてきましたが、そうでなければプレッシャーは大きいでしょう。現在、規模が20億元未満の私募は総じて生き残りのプレッシャーを感じている。

別の機関は、このプライベートエクイティ会社の商品は主に高値で発売されたため、3年連続で利益を上げられなかっただけでなく、ほとんどの商品が深刻な浮遊損失を被ったため、今年が最も厳しい年だったと嘆いた。このチャンネルはすでに管理手数料を停止しており、会社の初期資本はずっと前に解消されていただろう。

プライベート・エクイティ・ランキング・ネットワークのデータによると、8月のプライベート・エクイティ・ファンド指数のリターンは-1.76%で、今年のリターンは-7.84%となっています。中でも株式戦略は収益を上げるのが難しく、1月から8月までの株式戦略インデックス収益は11.39％に低下し、5大戦略の中で最下位となった。

このうち、数百億ドルのプライベートエクイティに属する合計235の商品のパフォーマンスが表示され、今年1月から8月までの平均収益は-0.05%、中央値は-4.86%で、74の商品がプラスの収益を達成し、そのうち31.49商品を占めた。 %。

中国財団協会のデータによると、残存ファンド規模は2024年7月末時点で、既存のプライベートエクイティファンドは15万543本、残存ファンド規模は19兆6,900億元と、2024年7月末の規模に比べて減少している。昨年7月に比べて1兆1300億元となり、残存資金も2335頭減少した。