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8月上旬の急落の影が再び迫っており、今回はさらに悪化する可能性があります。

今週、米国の一連の雇用・経済指標は引き続き弱い結果となった。adp新規雇用者数は3年ぶりの最低水準に落ち込み、製造業pmiは大幅に低下した。昨夜（9月6日）発表された非農業部門雇用統計は予想を下回り、労働市場の冷え込みを示す証拠となったが、失業率は4.3％から4.2％に低下し、予想と一致した。、それほど悪くはないようです。

しかし、まず市場がパニックに陥り、ほぼすべての米国国債に加えて、株式市場が急落し、ドルが急落し、ビットコインが急落し、原油が急落し、安全資産である金さえも下落した。

パニックが広がるにつれ、利下げを賭けた先物取引が急増した。昨日、米国フェデラルファンド先物の第2トランシェの取引高が過去最高を記録し、10月の取引高も上回った。シリコンバレー銀行この崩壊により、金融市場は同月記録的な水準にまで揺さぶられた。

zerohedge は、今回は 8 月よりも悪くなる可能性があるとコメントしました。

昨夜の急落と今週の急落を合わせると、今回の急落は8月5日（ブラックマンデー）よりもさらにひどいと言える。たった一日の激痛だったため、その週の終わりまでに株式市場は劇的に回復した。しかし、今回は痛みが始まったばかりで、最悪に始まった一週間が、最終的には大幅に悪化してしまいました...

景気後退への懸念が再び強まったブルームバーグの記事は、今回の急落は最初の（8月初旬）の急落の懸念と全く同じだとコメントした。経済は突然急速に停止する可能性があり、frbは緊急の行動をとらなければ経済を救うことはできないだろう。

米国株とリスク資産は急落し、利下げに賭けた先物取引は記録的な取引高となり爆発的に取引された。

「ブラックマンデー」は世界的な金融市場が崩壊した8月5日に演出され、日経平均株価は12％以上急落し、米国のナスダック100指数先物も5％以上下落した。経済の「ハードランディング」への期待が急激に高まり、悲観論が際限なく増幅された。しかし、わずか2週間で米国株は正常な水準に戻った。，。

8月の不況はあっという間に過ぎ去った。しかし、9月に入ると一連の弱い雇用統計を受けて米国株は下落を続け、s&p500指数は4日連続で下落し、信用スプレッドは8月初旬以来の急速なペースで拡大した。 「非農業デー」に米国株は急落モードを開始し、他のリスク資産とともにほぼ全滅した。

米国の主要3株価指数は一晩で軒並み下落し、s&p500種指数は1.73％下落し、今週は4.25％下落し、週間としては2023年3月以来最大の下落となった。景気循環と密接な関係があるダウ工業株30種平均は1％下落し、今週は3％近く下落し、テクノロジー株が大半を占めるナスダックは2.6％下落し、今週は5.8％下落した。技術的な統合が始まります。

仮想通貨は７カ月ぶり安値に急落した。時価総額最大のリーダーであるビットコインは終盤の取引で５．７５％下落し５万２９８０．００ドルとなり、今週は１０．５１％下落した。

ドルが下落し、円が上昇した。

ブレント原油は２０２１年末以来約３年ぶりの安値を記録し、週間では１０％近く下落した。

金も例外ではなく、雇用統計の発表後に一時的に過去最高値を記録したが、その後日中の安値まで下落した。

それだけではありませんエヌビディア、米国株の「セブンシスターズ」は現在、8月5日の急落後の水準に戻っている。

比較的好調だったのは債券のみで、米10年国債利回りはまず急落し、その後急上昇し、その後再び低下し、最終的に取引高値付近で取引を終えた。

パニックが広がる中、利下げを巡る先物取引は一夜にして急騰した。

ブルームバーグがまとめたデータによると、9月6日金曜日13時（東部夏時間）と土曜日午前1時（北京時間）の時点で、通常最も活発に取引される米国フェデラル・ファンド先物の第2トランシェの取引高は90万単位に達し、1988年にこの取引種が登場して以来、あらゆる契約の1日の取引高としては最高記録を樹立した。10月限の出来高も新高値を記録し、シリコンバレー銀行の破綻で金融市場が動揺した2023年3月に記録した過去最高値を上回った。

「経済が突然急速に停止する可能性がある。株式市場は景気後退のリスクを認識し、債券の列に加わる可能性がある!」

「経済見通しに対して強気であることを主張するウォール街の投資家にとって、時代はますます厳しくなっている。」

ブルームバーグの記事は、8月初旬、労働市場の弱さの初期の兆候により、急速に去来するボラティリティの嵐の中で債券利回りと株式が急落したとコメントした。今回の急落は、経済が（突然）急速に失速する可能性があり、緊急の政策救済策がなければfrbが経済を救うことはできないという、最初の急落を引き起こしたのと同じ一連の懸念を反映している。

現在、債券や商品市場の動向は株式などのリスク資産よりも早く景気後退懸念を予測しており、利下げの加速を織り込み始めている。ブルームバーグによると、債券投資家は経済の方向性の変化を予見する能力があるため、「賢いお金」と呼ばれることが多いという。米２年債利回りは２０２２年以来の低水準に低下した。同様に、コモディティも経済への懸念を警告し、石油、銅、その他のコモディティが大幅に下落した。

jpモルガン・チェースアナリストのモデルによると、水曜日の時点で、株式市場と投資適格クレジット市場が景気後退確率を予想していたのはわずか9％だったが、商品市場と債券市場はそれぞれ62％と70％というより高い確率を織り込んでいた。

株式市場などのリスク資産は、今回の暴落が起こるまで危機を認識していなかった。今回の市場の急激な変化は、リスク資産トレーダーを「覚醒」させ、景気を懸念し始め、リスク資産の売りが激化した。

ジョーンズ・トレーディングの首席市場ストラテジスト、マイケル・オルーク氏は「投資家は今、景気後退のリスクを認識しているかもしれないが、それまでに10回も『居眠り』ボタンを押しているだろう」と述べ、「それが経済指標によるものであれ、今後のデータによるものであれ」と語った。 up 決算報告を見る限り、環境は悪化するばかりです。」

jpモルガン・アセット・マネジメントのポートフォリオマネジャー、プリヤ・ミスラ氏は、「景気後退の確率を合理的に織り込んでいる市場はないと思うが、あらゆるデータは景気後退のリスクが高まっていることを示している。連邦準備理事会は利下げをしたものの、 9月に25ベーシスポイント、あるいは50ベーシスポイントの差はまだある。議論は尽きないが、景気後退が到来すると、すべての市場が影響を受けることになります。金利引き下げが経済に浸透するには、しばらく時間がかかるだろう。”