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l’ombre de la chute de début août se profile à nouveau, et cette fois-ci, elle pourrait être encore pire !

cette semaine, une série de données sur l'emploi et l'économie aux états-unis sont restées faibles : les nouveaux emplois adp sont tombés à leur plus bas niveau depuis plus de trois ans, l'indice pmi manufacturier a fortement chuté, etc. hier soir (6 septembre), les données sur l'emploi non agricole ont été inférieures aux attentes et ont ajouté des preuves d'un refroidissement du marché du travail, mais le taux de chômage a chuté de 4,3 % à 4,2 %, conformément aux attentes., ça n'a pas l'air trop mal.

mais le marché a d’abord paniqué. en plus de la quasi-totalité de la dette américaine, le marché boursier a chuté, le dollar a chuté, le bitcoin a chuté, le pétrole brut a chuté et même l’or, une valeur refuge, a également chuté.

alors que la panique se propageait, les paris à terme sur les baisses de taux d’intérêt ont explosé. hier, le volume des échanges de la deuxième tranche de contrats à terme sur fonds fédéraux américains a atteint un record, et le volume des échanges d'octobre a également dépassébanque de la silicon valleyl’effondrement a ébranlé les marchés financiers à des niveaux records ce mois-là.

zerohedge a commenté que cette période pourrait être pire qu'en août :

en mettant ensemble le plongeon d’hier soir et celui de cette semaine, on peut dire que ce plongeon est encore pire que celui du 5 août (lundi noir). parce qu’il ne s’agissait que d’une journée de forte douleur, à la fin de cette semaine, le marché boursier avait rebondi de façon spectaculaire.mais cette fois, la douleur ne faisait que commencer, et une semaine qui avait mal commencé s'est terminée par un bilan bien pire...

les inquiétudes concernant la récession économique se sont à nouveau intensifiées. un article de bloomberg a déclaré que la dernière chute est exactement la même que les inquiétudes concernant la première chute (début août) :l’économie pourrait connaître un arrêt soudain et rapide, et la fed serait incapable de la sauver sans une action urgente.

les actions et les actifs à risque américains ont chuté, et les paris à terme sur les baisses de taux d’intérêt ont explosé, avec un volume de transactions record.

le « lundi noir » a eu lieu le 5 août, lorsque les marchés financiers mondiaux se sont effondrés de plus de 12 % et que les contrats à terme sur l'indice nasdaq 100 américain ont chuté de plus de 5 %. les attentes d’un « atterrissage brutal » économique ont fortement augmenté et le pessimisme s’est infiniment amplifié. mais en seulement deux semaines, les actions américaines sont revenues à la normale.，。

la crise du mois d’août est allée aussi vite qu’elle était arrivée. cependant, au début du mois de septembre, une série de données médiocres sur l'emploi ont entraîné une poursuite de la baisse des actions américaines. cette semaine, l'indice s&p 500 a chuté pendant quatre jours consécutifs et les écarts de crédit ont augmenté au rythme le plus rapide depuis début août. lors du « jour non agricole », les actions américaines ont commencé à chuter et, avec d'autres actifs à risque, elles ont été presque anéanties.

les trois principaux indices boursiers américains ont chuté dans tous les domaines du jour au lendemain : le s&p 500 a clôturé en baisse de 1,73 % et a chuté de 4,25 % cette semaine, soit la plus forte baisse hebdomadaire depuis mars 2023. le dow jones industrial average, qui est étroitement lié au cycle économique, a chuté de 1 % et a chuté de près de 3 % cette semaine ; le nasdaq, dominé par les valeurs technologiques, a chuté de 2,6 % et a chuté de 5,8 % cette semaine, entrée en consolidation technique.

la crypto-monnaie a fortement chuté à son plus bas niveau en sept mois. bitcoin, le plus grand leader en termes de capitalisation boursière, a chuté de 5,75 % en fin de séance à 52 980,00 $ et a chuté de 10,51 % cette semaine.

le dollar s'est affaibli et le yen s'est apprécié.

le pétrole brut brent a atteint son plus bas niveau en près de trois ans depuis fin 2021 et a chuté de près de 10 % sur la semaine.

l'or n'a pas été à l'abri, atteignant brièvement un niveau record après la publication des données sur l'emploi, avant de tomber à des plus bas intrajournaliers.

non seulementnvidia, les « sept sœurs » des actions américaines sont désormais revenues aux niveaux après la chute du 5 août.

seules les obligations ont enregistré des performances relativement solides, le rendement du trésor américain à 10 ans ayant d'abord chuté fortement, puis s'est envolé, puis a chuté à nouveau, pour finalement clôturer près du plus haut de la séance.

les échanges à terme sur les baisses de taux d’intérêt ont explosé du jour au lendemain alors que la panique se propageait.

les données compilées par bloomberg montrent qu'à partir de 13h00 hae le vendredi 6 septembre et de 1h00 du matin, heure de pékin, le samedi,le volume des transactions de la deuxième tranche de contrats à terme sur fonds fédéraux américains, qui est généralement la plus activement négociée, a atteint 900 000 unités, établissant un record pour le volume de transactions sur une seule journée le plus élevé de tous les contrats depuis l'émergence de cette variété de négociation en 1988.le volume du contrat d’octobre a également atteint un nouveau sommet, dépassant le record historique établi en mars 2023, le mois où l’effondrement de la silicon valley bank a ébranlé les marchés financiers.

"l'économie pourrait s'arrêter soudainement et rapidement !" les marchés boursiers se rendent compte du risque de récession et rejoignent la file d'attente des obligations

"pour les investisseurs de wall street qui insistent sur leur optimisme quant aux perspectives économiques, les temps deviennent plus difficiles."

un article de bloomberg a commenté qu'au début du mois d'août, les premiers signes de faiblesse du marché du travail ont provoqué une chute des rendements obligataires et des actions dans une tempête de volatilité qui allait et venait rapidement.la dernière chute reflète le même ensemble d’inquiétudes qui ont conduit à la première : que l’économie pourrait s’arrêter (soudainement) rapidement et que la fed serait incapable de la sauver sans des mesures politiques urgentes.

actuellement, les tendances des marchés obligataires et des matières premières prédisent des craintes d’une récession économique plus précoce que les actifs à risque tels que les actions, et commencent à intégrer des baisses plus rapides des taux d’intérêt. selon bloomberg, les investisseurs obligataires sont souvent qualifiés de « smart money » en raison de leur capacité à prévoir les changements dans l’orientation de l’économie. le rendement du trésor américain à deux ans est tombé à son plus bas niveau depuis 2022. de même, les matières premières ont également émis des avertissements concernant des préoccupations économiques, le pétrole, le cuivre et d'autres matières premières ayant chuté de manière significative.

jpmorgan chaseles modèles des analystes montrent que mercredi, les marchés des actions et du crédit de qualité s'attendaient à une probabilité de récession de seulement 9 %, tandis que les marchés des matières premières et des obligations intégraient des probabilités plus élevées de 62 % et 70 %, respectivement.

les actifs à risque tels que le marché boursier n’ont pas pris conscience de la crise jusqu’à ce que ce krach se produise. les changements drastiques survenus sur le marché ont cette fois « réveillé » les négociants d'actifs à risque, qui ont commencé à s'inquiéter de l'économie, et la vente d'actifs à risque s'est intensifiée.

"les investisseurs commencent peut-être à peine à prendre conscience du risque de récession, mais avant cela, ils ont appuyé dix fois sur le bouton 'snooze'", a déclaré michael o'rourke, stratège en chef des marchés chez jonestrading. "que ce soit à partir des données économiques ou du suivi. à en juger par le rapport sur les résultats, l'environnement ne fait que se détériorer.»

priya misra, gestionnaire de portefeuille chez jpmorgan asset management, a déclaré : « je ne pense pas qu'un marché ait réellement intégré une probabilité raisonnable de récession, mais toutes les données montrent que le risque de récession augmente. de 25 points de base ou 50 points de base en septembre, c'est toujours le cas. il y a un débat sans fin, maissi une récession survient, tous les marchés seront touchés. il faudra un certain temps avant que les baisses de taux d’intérêt ne se répercutent sur l’économie.”