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どうやら私たちはそうですライフ360(nasdaq:lif) は、本当に小さくて美しい企業テンプレートを見つけました。

ビジネスにはセキュリティという明確な方向性があります。本業に集中し、継続的な機能の充実と製品体験の向上によりユーザーを獲得し、付加価値のある製品で収益を獲得します。安定した効果的な価格設定により、運用活動を通じて通常の有料ユーザーのライフサイクルを妨げることなく、一般のユーザーを固定料金のユーザーに変えることができます。また、当たり前だと思っているさまざまな機能を無造作に追加して、ユーザーを混乱させてしまうようなことはしません（経営者が自らプロダクトマネージャーに指示を出して、勝手に機能を追加し、結果的に製品データが粗悪なものになってしまうのを何度も見てきました）。

注目してください。これが life360 の成功の秘密です。

life360の事業とデータを整理した上で、断片化した考えを浅いところから深いところまで3つの結論にまとめたいと思います。

1. 1 つのビジネス方向に「集中」する。

2. この方向の周囲に独自の堀を構築します。

3. この方向に継続的に拡張して、深さを確立し、水平方向のビジネス範囲を拡大します。この 2 つは深さよりも重要です。

life360は、毎日ランキングをチェックして見つけた優れた製品です。

連日リストを眺めていると、極めて安定したベストセラーランキングを誇る商品が視界に飛び込んできた。米国のソーシャル リストでは、このアプリは年間を通じて「ソーシャル ベストセラー リスト」で 1 位を占めており、過去 1 年間の非ゲーム アプリケーションのベストセラー全体リストでは 20 位前後にランクされています。インターネット製品のスター製品のきらびやかな後光の下で、この製品は目立たないようです。その誤解を招く名前のせいで、私の同僚の一人は、qihoo 360 の海外製品だとさえ思っていました。この製品は life360 です。

簡単に理解した後、この会社の独自性とその背後にある運営モデルに感銘を受けました。このような「狭い」需要が上場企業を実際に支えているのです。この会社の時価総額は現在 40 億ドルに達しています。

私が興味を持ったのは、創業者がどのような経験でこのニーズを発見したのか、また、どのようにして 10 年以上も継続し、そのようなニッチなニーズに直面して会社を上場に導いたのかということです。

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創業と発展の歴史

life360 は、chris hulls と alex haro という 2 人の創設者によって 2008 年に設立され、サンフランシスコに本社を置いています。その製品の中核機能は、位置ベースのメンバーの測位および追跡サービスを提供することです。

同社の主力製品は、家族や親しい関係者向けのミニソーシャル製品である life360 アプリです。メンバーは位置情報を共有したり、通知を送信したり、緊急支援を提供したりできます。

純粋なアメリカ企業として、life360 は 2019 年にオーストラリア証券取引所への上場を選択しました。しかし、条件が整った2024年6月に、同社は現在の時価総額40億ドルで本拠地ナスダックに復帰する予定だ。

life360 の製品が対応する中心的なユーザー ニーズはセキュリティです。位置共有による全方位の安全ニーズを実現するには単一のアプリに依存することは不可能であり、同社は設立以来、自動車会社との連携、継続的な機能の充実、買収を通じて全方位の安全ニーズに対応してきました。

1) モバイル インターネット製品を実際のシナリオに統合し、ユーザー ベースを統合する

2013 年、life360 は、life360 の位置情報サービスを bmw 車のナビゲーション システムに統合することで bmw と合意に達しました。偶然にも、2013 年に google は life360 に似た製品である google latitude を終了しました。これにより、世界的な測位をサポートし始めた life360 の成長の余地も生まれました。

2016年、life360はスマートフォンが自動車事故を検知し、緊急対応当局に自動的に連絡できる機能を追加した。

2018 年 1 月、life360 は adt と協力して adt go を開始しました。 adt go は、adt の広範なセキュリティ インフラストラクチャを活用して、家の外にいる家族を接続し、保護します。

life360 は、独自のアプリケーション シナリオを現実のシナリオに継続的に浸透させながら、メンバーの位置情報、セキュリティ アラーム、メッセージ通信、家族のソーシャル ネットワーキングなど、買収を通じて app 側のセキュリティ アプリケーション シナリオの完全なリンクを強化し、完成させました。

2) 自社製品の機能不足を買収により補う

2016年2月にはプライベートメッセージングアプリの「couple」を買収した。

2019年11月に同社は、ユーザーや家族がスクリーンタイムの習慣を追跡し実践するのに役立つアプリケーションであるzenscreenを買収した。

2021年には紛失物追跡分野のトップ企業tileを2億500万米ドルで買収した。 tile は 2012 年に設立されました。その主力製品は、財布、携帯電話、カバンなどの貴重品に取り付けられる小型のハードウェア デバイスです。アイテムを紛失した場合、携帯電話の tile アプリが bluetooth を使用してアイテムを見つけ、音を鳴らします。

その中で、zenscreen の買収は、life360 が最終製品使用のクローズド ループ、つまりファミリー メンバーのポジショニングの中核的な構築を完了するのに役立ちました。

life360の機能構成やさまざまな買収を整理してみると、整然と完成度を高めていく製品体験を通じて、古いユーザーを安定させ、新しいユーザーを引きつけていくという企業運営の「リズム」をはっきりと感じた。このように「窓」に惑わされず、常に本業に集中する企業気質は国内企業では珍しいと思われます。

良好な動作リズムは必然的に満足のいくデータ結果をもたらします。 2024 年第 2 四半期の時点で、世界の mau は 7,060 万人に達し、ユーザーへの支払い額は 200 万人、収益は 8,490 万米ドル、調整後の ebitda 収益は 1,100 万米ドルに達しました。四半期収益は 6 億人民元に達しますが、life360 の背後にある市場は十分に大きいでしょうか?

セキュリティを提供するために位置情報の共有を分析するこの市場は中国で実現可能でしょうか?私の知る限り、中国で同様の事業を展開している企業はほとんどありません。問題は、なぜそうしないのかということです。原点に戻って、life360 が「位置情報の共有と追跡」をどのように行うかを分析してみましょう。

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life360 セキュリティ アプリケーションのシナリオ

主に位置ベースのホームポジショニングと位置追跡サービスを提供します。一般的なアプリケーション シナリオには、外出時に家族の位置を確認したり、家族に安全を提供するために愛する人の位置を常に把握したりすることが含まれます。さらに、貴重品や私物の鍵、財布、携帯電話の位置測位、紛失物の追跡など、追加の位置ベースの追跡サービスも提供します。

life360 のアプリには、位置共有、サークル、プレイス、高度な機能の 4 つの主な機能があります。

1) 位置情報の共有

アプリの主な機能は位置情報の共有で、ユーザーはお互いの位置情報を確認できます。

2) サークル

サークルを使用すると、ユーザーは国内の wechat グループと同様に、アプリ内に別のグループを作成できます。サークルのメンバーはお互いのリアルタイムの位置情報を表示でき、ユーザーの位置情報は同じサークル内のメンバーのみに表示されます。

3) 場所

ユーザーは、誰かがその場所に出入りしたときに警告を発するジオフェンス場所を作成できます。この機能は、孫悟空が黄金の輪で描いた円「エンチャント」とよく似ています。たとえば、母親が一時的に外出するときに、赤ちゃんの安全をリアルタイムで監視するための場所を描くことができる、いくつかの特別なシナリオでは非常に実用的な機能です。

4) 先進的な機能（プレミアム）

life360 の有料会員は、緊急 sos アラート (友人、家族、緊急連絡先、救助隊員への位置情報付きサイレント アラート、24 時間年中無休のリアルタイム アドバイザリー サービス、個人情報盗難防止、ロードサイド アシスタンスなど) などの追加機能の料金を支払うことができます。

上記のシナリオは、最大 40 億米ドルの市場価値を持つユーザー需要の基礎となっています。

すべての機能は、位置情報共有という単一の機能から始まり、circle や place など、生活シーンに合わせた独自の製品へと拡張・拡張され続けています。これらの機能から付加価値サービスが生まれ、収益が発生します。

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中国でも可能でしょうか？

このように浅いところから深いところまで事業展開を完結できる能力を持っている国内のインターネット企業は少ないと思います。

1) ユーザーのインターネット製品の使用習慣は異なります。中国では、すべての問題を解決するために 1 つのアプリに慣れていますが、米国では、プロフェッショナルなものとプロフェッショナルな app を好みます。

まず、位置情報共有を通じて家族の位置をリアルタイムに取得する機能を別のアプリを作る企業は中国にはないだろう。 wechatでの位置情報共有やハードウェアとしての小天子携帯時計など、スーパーアプリの追加機能として利用するのが一般的なアプローチだ。

あるいは、別の位置共有アプリがあるとしても、zenly のような lbs ソーシャル ネットワーキングなど、多数のオンライン ソーシャル機能を追加する必要があります。中国の実際の状況では、親は子供の安全を非常に重視していますが、このニーズを独立したアプリで解決する必要があることを理解していないようです。親にとってより一般的なアプローチは、どこにでも子供を追いかけることです。行く。

life360 のアプリ ストアのレビューを閲覧していると、典型的なアプリケーション シナリオは、子供が大学や高校に入学するときに、親がアプリを使用して子供が大学の近くにあるかどうかを確認するというものであることがわかりました。あるいは、子供がパーティーから無事に帰れるかどうか、場所がパーティーシーンかどうかなど。

実際、app store での否定的なレビューのほとんどは、親に監視されることを嫌うことから来ています。しかし、このアプリが子供の世話や家族の安全という最大の心理的ニーズを解決してくれると感じている親たちからは、より肯定的なコメントが寄せられています。

親は子供の安全を気にかけていますが、これはどの国でも非常に強い基本的ニーズです。ただし、この種のケアを実現する方法は国によって異なります。中国人の親は「どこで何をしているのか電話で尋ねる」傾向があるのに対し、アメリカの親は実際の場所を通じて問題を解決することを好むようです。アプリを開いて確認してください。自分がどこにいるのか、危険な場所や不適切な場所にいないのかを確認してください。」

２）創業会社が何年も利益を上げられず、上場できない場合、国内企業の存続は困難となる。

life360 は、設立と運営からわずか 11 年後にオーストラリアで発売されました。オーストラリアでの上場を選択する上で重要な要素となったのは、同社の2019年の収益がナスダック上場基準を満たしていなかったことだと言われている。第二に、同社の初期投資家の一人がオーストラリア人で、証券取引所の人々と良好な関係を築いており、会社とのつながりを助けてくれたので、life360 は上場に成功しました。

設立から上場までの11年間、同社は自社のキャッシュフローと投資家からの資金を頼りに存続してきた。この長くて困難なプロセスは、創業者を訓練するだけでなく、投資家の忍耐力と自信も試されます。

幸いなことに、創設者と投資家は持ち続けました。これは米国市場であり、米国資本は国内企業に対してそれほど忍耐強くない可能性があります。国内資本は国内企業に対してそれほど忍耐強くない。

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本当に儲かったの？

life360の話に戻ります。集中力の話は感動を与えますが、お金を稼ぐことができれば、集中力には価値があります。 life360 の運用データを財務的な観点から見てみましょう。

life360の収益は、サブスクリプションサービス、ハードウェア販売などの3つの事業から来ており、2024年第2四半期の財務報告書によると、収益はそれぞれ6,570万米ドル、1,190万米ドル、730万米ドルで、全体の77%、14%、9%を占めています。四半期収益%。粗利益の観点から見ると、サブスクリプション事業が主な貢献となっています。サブスクリプションサービスの粗利益が80％なのに対し、ハードウェア事業の利益は20％にとどまる。

ハードウェアの販売による収益は、tile の bluetooth トラッカーから得られます。

サブスクリプション収入は、付加価値機能とメンバーシップ サブスクリプション製品から得られます。

ハードウェア製品の収益コストは、life360 の営業損失の直接の原因であり、利益に貢献できないだけでなく、収益は数四半期連続で減少しています。tile の買収によって life360 に生じた歴史的な負担を消化するには時間がかかるでしょう。 。

幸いなことに、サブスクリプション収入は life360 の中核的な収入源となっています。第2四半期決算情報によると、

1. 2024 年第 2 四半期の総収益は、前年同期比 20% 増の 8,490 万米ドルで、そのうちサブスクリプション収益は前年比 25% 増の 6,570 万米ドルで、コア サブスクリプション収益は6,020万米ドルで、前年比25%増加しました。

2. 2024 年第 2 四半期の純損失は 1,100 万米ドルで、これには新規株式公開 (ipo) に関連する取引費用 580 万米ドルと、2023 年第 2 四半期よりも 520 万米ドル増加した所得税引当金が含まれます。 2024 年の所得税支出は 200 万ドルから 400 万ドルの範囲になると予想しています。

3. 調整後 ebitda は 1,100 万米ドルのプラスでしたが、ebitda1 は 560 万米ドルの損失でした。これは、2023 年第 2 四半期の調整後 ebitda が 570 万ドルだったのに対し、ebitda は 200 万ドルの損失でした。 2024 年第 2 四半期の ebitda 損失には、ipo 関連の取引コスト 580 万ドルが含まれています。

4. 営業キャッシュフローは、ipo に関連した取引コスト 580 万ドルの影響を含め、330 万ドルのプラスでした。

事業運営指標に関しては、ユーザーアクティビティと主要な有料サブスクリプションの変換が良好な結果をもたらしているのは、一方では製品の評判の蓄積によるものであり、他方では、拡大し続けるグローバル化のプロセスによるものです。

1. 2024 年の第 2 四半期には、世界の月間アクティブ ユーザー (mau) が 430 万人純増加し、前年比 31% 増加し、約 7,060 万人に達したと経営陣は明らかにしました。新規ユーザーの 70% は次のとおりです。口コミコミュニケーション。

2. 2024 年の第 2 四半期には、世界のコア サブスクリプションが 132,000 件の純増加となり、第 2 四半期の記録を樹立し、前年比 25% 増加しました。コンバージョン率と維持率の向上により、サブスクリプションの総数は 200 万件に達しました。

3. 加入者あたりの平均収益（「arppc」）は、主に既存の life360 android 加入者向けの値上げが 2023 年後半に完了し、英国ではそれぞれ 2023 年 10 月と 2024 年 4 月に完了したことにより、前年比約 6% 増加しました。そしてオーストラリアとニュージーランドでのトリプルティアメンバーシップの開始の影響です。

最近の四半期の収益データから判断すると、サブスクリプション収益は急速な成長段階にあります。ソフトウェアとハ​​ードウェアの長年の努力を経て、life360 はおそらく冬頃には完全な収益性の達成に近づいています。