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8月29日時点で、中国平安、チャイナライフ、picc、中国太平洋保険、新中国保険の大手上場a株保険5社の2024年中間「通信簿」がすべて公表された。基本的にこれまでの業界の予想と一致し、大手 5 社の業績は明らかな回復傾向を示しました。具体的には、2024年上半期の保険会社5社の親会社株主に帰属する純利益の合計は1,717億9,900万元に達し、前年同期比約12.55％増加した。 1日当たりの平均収入は約9億4,400万元（前年同期は7億4,100万元）となった。

業界全体の回復の裏側にある各企業のハードパワーとは何か？将来の計画は何ですか?

合計純利益成長率は10%を超えました

北京ビジネスデイリー記者の統計によると、主要a株上場保険会社5社の2024年上半期の親会社株主に帰属する純利益の総額は1,717億9,900万元に達し、前年比約12.55元増加した。 %。

具体的には、平安の今年上半期の純利益総額は、前年同期比6.8％増の746億1,900万元に達し、上場保険会社5社の中で第1位となった。中国太平洋保険が純利益の伸びを牽引し、上半期の純利益は前年同期比37.1％増の251億3,200万元に達した。チャイナライフ、picc、新華保険の株主に帰属する純利益は、それぞれ382億7,800万元、226億8,700万元、110億8,300万元で、前年比それぞれ10.6%、14.1%、11.1%の増加となった。

今年上半期は国内外の複数の要因の影響を受け、資本市場のボラティリティが激化した。大手a株上場保険会社5社にとって何が試練となるだろうか。

投資面では、上半期の保険会社5社の投資収入合計は3,370億6,300万元で、前年同期比33.29％増加した。運用収益実績の観点から見ると、大手上場保険会社5社の合計運用収益率は2.7%～4.8%の範囲にあり、このうち新中国保険会社4社が前年比増加を達成している。保険の総投資収益率は前年同期比1.1ポイント上昇し4.8％となった。ただし、純投資利回りは 1.8% から 3.3% の範囲で全体的に低下傾向を示しました。

投資収益の変動を均衡させるために、さまざまな企業は常に債券などの確定利付資産への投資を増やしてきました。例えば、今年上半期において、チャイナライフの主な投資種類における債券配分の割合は57.36%で、3ポイント増加しました。中国太平洋保険の債券投資は投資資産の55.6％を占め、3.9ポイント増加した。中国平安、picc、新中国保険も債券投資比率を高めた。

これに関連して、深セン北山長城基金投資研究院の事務局長、王兆江氏は、保険基金が現在債券投資を選好しているのは、一方で保険資産管理商品の配分構造に対する需要が厳しいためであると分析した。それは現在の株式市場のパフォーマンスの低迷、不透明なリスク利益率などの客観的要因によるものです。

海通国際調査報告書は、将来の投資市場を展望し、将来の国内経済の回復に伴い、長期金利が安定するか回復して上昇すれば、保険会社の新規債券投資利回りへの圧力が高まると考えている。安心してください。同時に、有利な不動産関連政策の継続的な実施は、投資資産の品質に対する保険会社の懸念を軽減するのにも役立ちます。

中国平安のゼネラルマネジャー補佐兼最高投資責任者の鄧斌氏も、不動産にとって最悪の時期は過ぎ、調整期に入り、底入れの状況が形成されたと考えている。

「大手保険会社は中央企業から配当株を割り当てることを好むだろう。これらの株の共通の特徴は、高い業界障壁と安定した利益と配当だ」と王兆江氏は予想した。

生命保険の新契約価値が急上昇

生命保険会社にとって、新契約価値は、一定期間に販売された新生命保険事業によって生み出される将来の純利益を数理的に見積もった割引価値を表す重要な指標です。

新契約価値の観点から見ると、生命保険会社 5 社は成長の勢いが強く、2 社の新契約価値は 50% 以上増加しています。

このうち、picc生命の2024年上半期の新契約価値は前年同期比91%増の39億3,500万元とほぼ2倍に増加した。事業価値は前年比57%増の39億200万元となり、picc生命保険と新中国保険に次ぎ、22.8%増の90億7300万元を達成した。

過去 2 年間で、生命保険会社が常に依存してきた代理店チャネルが衰退し、銀行窓販チャネルがその重要性を取り戻しました。相対的に言えば、銀行窓販チャネルの手数料率は高く、保険会社はより高いコストを支払う必要があり、価値への貢献は低いです。

しかし、「銀行と保険会社の統合」の実施から 1 年が経過し、大手保険会社の銀行窓販チャネルの新たなビジネス価値は大幅に増加しました。例えば、平安生命の2024年上半期の銀行窓販チャネルにおける新規取引価値は26億4,100万元で、前年同期比17.3％増加したとpicc生命も述べている。中国太平洋保険生命保険に関しては、銀行窓販チャネルの新規契約額は19億3,400万元と、上半期の新規契約額は大幅に増加した。前年同期比26.5％増加、新規契約価値率は12.5％と前年同期比5.6ポイント増加しました。

銀行窓販チャネルの価値貢献がますます高くなっているのはなぜですか?北京社会科学院の准研究員である王鵬氏は、近年、規制当局は商業銀行支店と保険会社間の協力数の制限を撤廃するなど、保険業界に対する規制政策を継続的に調整してきたと述べた。生命保険会社にとって新規営業のチャンスが増える。さらに、大手保険会社は、銀行窓販チャネルを新規事業の成長の主な原動力とし、銀行窓販事業のサービスレベルと収益性を向上させるための投資を拡大しています。

損害保険のコンバインド・レシオは2低下、1上昇

市場で上位を占める「3大老舗」損害保険会社、picc損害保険会社、中国太平洋損害保険会社、平安損害保険会社は、3社が合計で上半期の純利益は322億300万元で、前年同期比1.09％減少した。このうち、cpic不動産は47億9,200万元の純利益を達成し、前年比18.6%増加し、成長率をリードした。平安不動産は99億5,400万元の純利益を達成した。 picc property & casualtyの純利益は前年比減少の174億5,700万元で最高だった。

保険料収入に関しては、損害保険会社 3 社の事業は順調に成長し、元の保険料収入の合計は 5,854 億 2,100 万元で、前年比 4.54% 増加しました。

今年は我が国の一部の地域で自然災害が多発しました。国家防災・減災・救援委員会事務局の緊急管理局が報告した関連情報によると、今年上半期にわが国でさまざまな自然災害が発生し、程度の差こそあれ、合計3,238万1,000人が被害を受けた。全国で被害が拡大し、直接的な経済損失は931億6000万元に達した。

自然災害は損害保険会社のコンバインドレシオにある程度の影響を与えます。上半期のpicc不動産の総合比率は96.8％となり、大規模災害などの影響で前年同期比0.4ポイント上昇した。 picc損害保険会社のyu ze社長は、picc中間決算会見で、今年これまでにpicc損害保険会社が大災害により90億元の総損失を被ったことを明らかにした。

平安不動産全体のコンバインド・レシオは、保証保険事業の引受損失の減少により97.8％となり、前年同期比0.2ポイント改善しました。一方、自動車保険のコンバインド・レシオは98.1％となり、過去最高を記録しました。前年同期比で1パーセントポイント増加しました。今年上半期、cpic property & casualty の引受コンバインドレシオは改善し、0.8 パーセントポイント低下して 97.1% となりました。

地球規模の気候温暖化と異常気象の多発に伴い、損害保険業界は従来の災害後の補償から事前の災害予防・早期警戒への移行が急務となっている。 wang peng 氏は、損害保険会社は自然災害などのリスクを特定して防止する能力を向上させ、科学的および技術的手段を通じてリスク評価と早期警戒レベルを向上させる必要があると考えています。リスク低減の観点では、お客様に防災・減災コンサルティングや損失防止アドバイス等のリスク低減サービスを提供することで、お客様の実損失や賠償費用を削減し、全体の原価率を抑制することができます。

北京経済報記者の胡永信氏と李秀梅氏