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編集者/ミッドナイト

8月26日、拼多多は6月30日時点の2024年第2四半期の財務報告書を発表し、すぐに世論の注目を集めた。

財務報告書によると、第2四半期の総収益は前年同期比86%増の970億5,950万元で、調整後営業利益は前年同期比349億9,000万元となった。一般株主に帰属する調整純利益は、前年同期比 125% 増の 344 億 3000 万元となりました。

収益と利益の観点から見ると、pinduoduo は依然として安定した成長傾向を維持しています。

多くの議論が巻き起こった主な理由は、決算会見での経営陣の明確な声明から来ています—将来、拼多多が高品質の発展の道を堅持すれば、必然的に成長の代償を払うことになる。

pinduoduo 会長兼共同 ceo の chen lei 氏が指摘したように、経営陣は合意に達しており、長期的な健康のためには多大な代償を払う用意があります。今後数四半期で利益は回復する可能性があるが、長期的な利益減少傾向は避けられない。

ここ数年、市場の構造的な課題を経験した中国のインターネット企業は考え方を変え、何としても成長を追求することから、短期的な利益を犠牲にして長期的かつ持続的な戦略的投資を行うようになった。

拼多多は設立以来、保守的な企業とは正反対の姿勢を示し、リスクに果敢に挑戦し、冒険心に満ち、常に会社の戦略的方向性を調整する積極的な姿勢をとっています。

すでに 3 年前、pinduoduo は高品質の開発戦略を徐々に推進してきましたが、この四半期の中核事業と将来の投資についての説明では、この戦略の実行がプラットフォームの中核機能の量的変化を直接促進したことも明らかになりました。

長期的には、pinduoduo は確立された方向に進み続け、戦略をより明確かつ確実にし、量的な変化を質的な変化に変える必要があります。

1. 新たな投資を開始し、「質の高い開発」を何よりも優先する

pinduoduo常務取締役兼共同ceoのzhao jiazhen氏は決算会見で「高品質な開発戦略」について何度も言及した。同氏は「消費者の需要の変化、競争の激化、地球環境の不確実性など、多くの新たな課題に直面している。われわれは質の高い発展の新たな段階に入り、投資を増やす必要がある」と述べた。

この文から、pinduoduo の新たな戦略変更は、市場の変化を洞察した後に行われるべき戦略調整であることがわかります。

近年の pinduoduo の行動を振り返ると、実際には 3 年前から変更と調整が始まっていることがわかります。2021年、拼多多は「研究開発」戦略を提唱し、技術革新への投資を増やし始めた。翌年にはプラットフォームの研究開発費が初めて100億を超え、過去最高を記録した。

2023年までに、消費、供給、エコロジーを核とした拼多多の高品質開発戦略が本格的に始動し始める。その核心は、ユーザーと販売者に焦点を当て、真のニーズを探求し、価値のフィードバックを提供し、総合力を継続的に向上させて、電子商取引業界の熾烈な競争の中で安定した発展の勢いを維持することです。

今年の初め、趙家鎮氏は、2024年が拼多多の高品質発展戦略の実行にとって重要な年であると改めて強調した。

これに基づいて、pinduoduo は独自の目標の優先順位を再確立しました。プラットフォームが一定の規模に達すると、エコシステムの健全な発展がより重要な位置を占めるようになります。

科学技術の中庭プロジェクト

今見ると、拼多多の戦略的判断は正確だ。

趙家鎮氏は電話会議で、「2024年上半期も、当社は高品質な開発戦略に引き続き取り組み、プラットフォームエコシステムへの投資を継続する。これらの取り組みに対して肯定的なフィードバックをいただいている。消費者エクスペリエンスと当社のサービスは継続する」と述べた。改善するために、1p の新規加盟店と新製品が大幅に成長しました。」

現在、pinduoduo の収益と利益は依然として安定した業績成長を維持しています。pinduoduo の主な収益は、オンライン マーケティング サービスおよびその他のサービス、およびトランザクション サービスから得られます。前者の収益は491億2000万元で、前年比29％増加した。トランザクションサービスの収益は479億4000万元で、前年同期比234％増加した。

新しいサイクルの変化を合理的に予測した後、拼多多は将来の長期的な持続的な成長に備えるために、将来への投資を継続する必要があります。

陳磊氏は電話会議で「今年下半期と中長期を見据え、中国の消費者市場に非常に自信を持っている」と強調した。環境に配慮した建設の改善は一夜にして実現するものではありません。経営陣は合意に達し、短期的な利益を犠牲にして長期的な投資を行う用意があります。

より深い意味で、pinduoduo は、新しい投資期間のパフォーマンスの変化を、長期的な健全な発展のために支払わなければならない代償としてより明確に認識し、新しい投資ラウンドの継続を確保するために戦略的焦点を維持し続けることができます。高品質の開発戦略を長期的に実行することは、間違いなく pinduoduo に長期的な利益をもたらすでしょう。

2. 消費者のトレンドを洞察した後、pinduoduo はどこにお金を使うのでしょうか?

2024 年上半期、消費者需要の変化を認識した後、拼多多は戦略を柔軟に調整し、供給側の製品の方向性を積極的に推進しました。

過去の期間にわたって、消費者の好みはより多様になってきました。人々の焦点は物品の購入ではなく消費体験に戻り、消費によってもたらされる利益感にさらに注目が集まるようになりました。同時に、合理的な消費が一般的な傾向となり、消費者は品質と価格のニーズを考慮して、より思慮深い消費の決定を下すようになりました。

高品質のブランドをサポートし、消費者に多様なカスタマイズ製品を提供することは、pinduoduo の重要な活動の 1 つです。

今年の 618 プロモーションを例に挙げると、日焼け止めアクセサリーの vvc は、pinduoduo ユーザー向けに 3 種類の日焼け止め衣類を提供しています。ロジクールは新たな顧客グループのニーズにも応えており、価格399元のワイヤレスマウスをpinduoduoと共同開発した。

xijiu、keralala、foshan lighting などの多くのブランドが、pinduoduo のユーザー属性に基づいて、消費者に人気のあるカスタマイズされた製品をすべて揃えています。

この戦略の前提は、pinduoduo が完全なサプライ チェーン運用モデルを形成していることです。フロントエンドは消費データをバッチで出力し、バックエンドはサプライチェーンの変革を完了し、産業クラスターの利点を最大限に発揮します。これにより、高品質なブランドとメーカーの連携が促進され、新たな消費者のニーズを満たす差別化された商品が生み出されます。

近年、拼多多は家電製造、軽工業、美容産業などの分野にも進出し、デジタル技術と製造の統合を推進している。主な方法は、消費データ モデルを多数の中小規模の製造会社にエクスポートして、製品の反復と革新を完了し、さらには上向きに拡張して段階的にブランドに発展させるのに役立ちます。

これらすべては本質的に、消費者に高品質の製品の供給と消費体験を最大限に提供するためです。趙家鎮氏は、「電子商取引プラットフォーム間の競争は急速に激化している。我々はサプライチェーン改善の基本に立ち返り、サプライチェーンの効率化に断固として投資する必要がある。これが高品質の発展の次のステップへの我々の焦点となるだろう。」と述べた。

しかし、製品供給システムに関する pinduoduo の考え方はそれだけではありません。サプライチェーンに深く入り込み、高品質の製品の供給を拡大することが最初のステップです。

プラットフォームのエコロジーガバナンスを実行し、加盟店の秩序ある発展に役立つ健全なエコロジーを確立することが第2ステップです。

pinduoduo の行為は包括的かつ徹底的であり、「遺伝子」の再形成のようなものであると言えます。生態系の秩序をめぐるこの長期にわたる戦いは、今後主に2つの側面から戦われることになる。

一方で、私たちは革新と品質の向上に意欲的な販売者をサポートします。これらの加盟店の取引コストを削減するために、初年度に 100 億ドルを投資し、加盟店の参入プロセスと商品リストのプロセスを継続的に簡素化および最適化して、加盟店の取引コスト削減を支援するための研究開発に投資する予定です。コンプライアンスコストと製品の適用範囲の拡大 市場と販売。

一方、拼多多は低品質の販売業者を管理し、違法で不正な販売業者を取り締まり、偽物を排除し真正性を維持するよう業界を促進することを主張する。真剣に運営する高品質な加盟店が実際の利益を得られるよう、主に技術的手段を通じてプラットフォーム製品の品質を厳しく管理します。

長期的には、質の高い加盟店は消費者と信頼関係を築き、消費を刺激する原動力となる可能性が高くなります。常に惹きつけられる消費者は、プラットフォームのエコロジー発展のための燃料タンクを構成します。

zhao jiazhen 氏はまた、プラットフォームの持続可能な開発能力と長期的な価値に基づいた pinduoduo のビジョンを明らかにしました。「私たちは、高品質の販売パートナーと協力して成長し、プラットフォームの消費者に高品質の製品とサービスを提供します。満足した消費者は、エコシステムに継続的なパワーを注入します。これは前向きなサイクルであり、私たちのコミュニティの長期的な健康の鍵です。」

3. 6年間にわたる農業・産業建設の視点から長期プロジェクトの目に見えるリターンを見つめる

高品質の開発戦略へのすべての投資がすぐに結果をもたらすわけではありません。農業と工業の建設は、拼多多が短期的な収益を無視して長期的な投資を行うプロジェクトであると言える。

商務部が発表した「中国工業地帯のデジタル変革」報告書によると、中国の地級市や県には、生産額数百億ドルの工業地帯が250以上あり、専門産業が1,000以上ある。都市レベルの垂直産業地帯。その空間分布は全国に非常に分散している。

pinduoduo の目標によれば、2025 年までに 100 の工業地帯をサポートし、1 兆の売上を促進することになります。今四半期、拼多多は雲南省大理と陝西省仏平で科学技術中庭プロジェクトを立ち上げ、世界トップの科学研究チームと第4回多多多農業研究競争を開始し、農業科学研究成果の変革と応用を支援し、高品質農業研究の台頭を加速させた。高品質の農産物。

具体的には、ほぼすべての工業地帯は、変革が困難であること、チェーンが長いこと、プロジェクト規模が大きいことなどの特徴を持っています。 pinduoduo が投資にこだわる主な理由は、産業地帯改革がより積極的な打開策であるためです。

産業ベルトは、取引チェーン全体のバリューリンクのフロントエンドです。製品カテゴリーの多様性と品質、ブランド開発の度合い、価格セグメントの豊富さなど、すべては業界ベルトの成熟度によって影響を受けます。

東海ウェアラブルアーマー産業ベルト

pinduoduo には大量の消費データとユーザー フィードバックがあり、トランザクション チェーン全体を接続するために使用でき、すべてのブレークポイントを接続し、各産業ベルトのアップグレードを推進することでプラットフォーム自体の開発にフィードバックする機能もあります。

ただし、この複雑な戦略の実行は 1 日で完了するものではなく、忍耐と長期的な計画が必要です。

安徽省北西部に位置する亳州は、伝統的な中国薬用原料の国内流通および貿易の中心地であり、ニッチなカテゴリーとしてゆっくりと発展しています。

2017 年以来、pinduoduo は意識的にこの業界の主要な事業に参入し、5年以内に地元工場が農産物の一次加工から高度加工へ、地元企業が小規模で体力の弱い企業から大規模事業の段階へ移行できるよう支援していきます。

初期の段階では、プラットフォーム上の多様な消費者グループがハーブティーのニッチなカテゴリーに販売を提供し、販売業者や oem が大量に流入し、市場規模の拡大を促進しました。

しかし現時点では、ハーブティー業界への参入敷居は低く、ほとんどの企業は農産物の一次加工段階で立ち往生している。鋳物工場のオーナーであるジー・フェイ氏はかつてこう述べた。ハーブティーの原料比率に合わせて数分で同じ味の製品を製造できます。」すぐに、地元のハーブティー市場は飽和競争の時代を迎えました。

また、このプラットフォームが、有名ブランドを置き換えることによって商品を生産し、消費者を引き付けるために運営チームを構築し、独自の工場を建設することを小売業者に奨励し始めたのもこの段階からでした。

最初の地元商人の 1 人である呉荘氏はすぐにこの傾向に倣い、合肥に 16 人からなる運営チームを設立し、4,500 平方メートルの新しい工場を建設しました。これまでのところ、wu chuang は pinduoduo で 6,000 以上の新しい sku を発売しました。

ビジネスは規模拡大に向かっており、ファウンドリも大幅な加工変革を始めています。 2021年、oemオーナーであるzhi feiの小さな作業場は、面積4,000平方メートルを超える大規模な工場に変わり、若者の間でより人気のある固形飲料を生産するために、2つの新しい埃のない作業場に投資しました。より複雑な製造プロセスもあり、ハーブティーから黒糖生姜茶、酸っぱい梅のスープ、氷砂糖雪梨、ミルクティーなどにも及びます。

より多くの地元 oem が、一次農産物の複合加工からテクノロジー主導の生産段階に移行しています。

pinduoduo は、亳州のハーブティー産業の変革と発展を支援するのに 5 年間を費やしましたが、同様のことが、仙州楊梅、陽山桃、平家睫毛、東海大佳などの多くの農業生産地や工業地帯でも起こりました。

拼多多はこれらの商人や産業ベルトを「新品質商人」や「新品質産業ベルト」と呼び、将来強力なサポートを提供するためにリソースパッケージに数百億ドルを投資する予定だ。

前四半期に続き、趙家鎮氏は決算会見で「2024年は当社にとって高品質な開発を実施する重要な年となる。当社はプラットフォームエコシステムの健全かつ長期的な発展に注力し、引き続き投資を増やしていく」と強調した。そして、質の高い開発という目標に向けて共同で前進するために、より多くのリソースと技術サポートを環境パートナーに提供します。」