ニュース

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

著者 | 劉裕

編集者 | 劉京峰

近年、景気が下降局面に入り、世界的に投融資も逼迫し始めています。

海外投資のホットスポットである東南アジアを例にとると、2023年には東南アジアにおける融資取引の件数と金額が6年ぶりの低水準に減少し、投資家の88％が出口環境はより困難に直面していると感じている。

このような状況の下、海外に進出する中国の製造業はますます多くなり、海外での資金調達問題をどう解決するかという頭の痛い問題に直面し始めている。

過去 2 年間、中国の新エネルギー車の海外進出は国家的な関心事となっている。しかし、多くの人が知っていることですが、多くの中国の自動車会社は以前から海外進出のプロセスを開始していましたが、海外での財政難により、残念ながら倒産しました。 sinmach のドイツ子会社である finova は残念な例です。

2016年6月、sinmachの子会社であるchina automotive industry engineering co., ltd.は、海外展開を開始するため、ドイツに完全子会社finoba bavaria (以下「finoba company」)を設立しました。

finova の主な事業は、欧州の自動車 oem 向けの生産ラインの設計と製造、および一般請負プロジェクトのマーケティングと実行であり、かつてはダイムラー、フォルクスワーゲン、オペル、テスラなどの自動車会社のエンジニアリング プロジェクトを請け負い、入札していました。入札ということは多額の事業積立金が必要となります。しかし、世界的な感染症の影響で欧州の主要自動車工場が生産を全面停止し、部品メーカーを支援する事業も停滞し始めており、フィノバ社の資金流動性は大きなプレッシャーに直面している。しかし、中国の金融機関が海外企業の海外融資に向けて提供する金融サービスが深刻に不足していることや、海外銀行による海外企業の海外法人の経営実態や国内企業の財務体力に対する理解が不足していることなどから、クレジットを付与することを躊躇するでしょう。 finova への資金調達は非常に困難になっています。

2020年9月、圧倒されたフィノバはついに破産手続きに入った。今日に至るまで、この破産問題はまだ処理中である。

実際、フィノバさんは一人ではありません。これはすべての海外企業が直面する共通の問題です。世界的な資金調達が困難になったとき、「外国」にある中国企業はどのようにして財務上の困難を解決できるのでしょうか？

これまでは、現地銀行融資やvc支援を通じて海外資金調達を完了できる海外企業は少数でした。今日、企業融資に別の方法、rwa (real world assets) が開かれました。

8月23日、a株上場企業の朗新科技はアントデジタルと協力し、香港の新エネルギー事業体の資産をベースにした初の国内rwaを約1億元で完了した。

この複雑な表現は別の文で説明できます。langxin technology は ant digital が発行した rwa を通じて 1 億元の資金を調達しました。

このイベントは小規模ではありましたが、意義深いものでした。これは、地域や国境を越えても、従来の企業が引き続き物​​理的資産に対応するデジタル資産を使用して、遠隔地の信用と資金調達を実現し、「自社の価値を証明」できることを意味します。

多くの伝統的な企業は、過剰な資産投資によってキャッシュ フローの圧力に苦しむという致命的な問題に直面することになります。

現在最も注目を集めている新エネルギー産業を例に挙げると、新エネルギー車の充電杭の運用は間違いなく多額の投資を伴う仕事です。

langxin technology は、中国の大規模なエネルギー インターネット企業です。その新しい回線は、国内で運営されている公共充電サービス ネットワークの 90% 以上をカバーし、10 万以上の充電ステーションと 130 万以上の充電設備を統合し、全国の 400 以上の都市に広がっています。 。

しかし、巨大な充電ネットワークの背後には、プラットフォームに対する事業者による多額の資本投資があります。

langxin technology の新しい回路プラットフォームに表示されるものは、まさに業界の縮図です。データによると、現在、国内の公共充電サービスの 85% は民間企業によって提供されており、82% 以上の事業者は 10 未満の充電ステーションしか所有しておらず、50% 以上の事業者の総投資額は 100 万未満です。

これらの事業者は、現地での運営サービスが中心であり、地域リソースの獲得が容易であり、周辺リソースとの安定したサービス連携関係を構築しやすいが、大手事業者と比較すると資金調達方法やチャネルに課題があり、依然として多額の資金を抱えている。適切な解決策が見つかりません。

実際、彼らが当惑しているのは、比較的多額の資産投資を行っているにも関わらず、その資産のせいで銀行からうまく融資を受けられず、vcから好意を寄せられることが難しいことだ。

新しい資金調達方法がこの状況を変えようとしています。

最近、ant digitalとlangxin technologyは協力して、香港の新エネルギー事業体に基づく国内初のrwa（実物資産トークン化）融資を完了し、約1億元の資金調達を完了した。

その原理は複雑ではありません。langxin の子会社である new circuit は、ブロックチェーン技術と ant digital の子会社である ant chain の iot 技術の統合により、プラットフォーム上のいくつかの充電パイルを使用します。相当する課金 杭の部分収益権。この製品は ant digital と ubs (香港) によって共同発行されており、これは ant chain が web3 業界の発展を促進する上でさらに大きな一歩を踏み出したことを意味します。

業界関係者は、新エネルギーrwaの信頼できるチェーンの革新的な資金調達方法は、新エネルギー資産への投資、建設、運営に幅広い発展の見通しを持つ独自の資金調達チャネルを提供し、また世界の投資家に中国の新エネルギー資産への投資機会を提供すると信じている。新しい投資チャネル。最初の注文を大規模に再現できれば、朗新新回路はrwaモデルを使用して、多くの中小規模のエネルギー貯蔵、充電杭オペレーター、その他のパートナーによる既存の高品質資産の活性化、重量資産の流動性の向上を支援することになる。投資と融資の好循環を形成し、物理的資産を強化するテクノロジーを実現します。

謎のrwaとは何ですか？

現実世界の資産をトークン化したいわゆるrwaとは、デジタル世界における「ipo」に似た、取引のために所有権がデジタル形式（トークン）でブロックチェーン上に保存される形式を指します。

単純に理解すると、物理的な資産を技術的手段でデジタル化した後、それらを 1 つずつブロックチェーンにマッピングして保管し、取引を実行します。使用されている主なテクノロジーはブロックチェーンであり、その他にもモノのインターネット、プライバシー コンピューティング、人工知能などのさまざまなテクノロジーも使用されています。

ant chain は、物理資産の「オンチェーン」をサポートし、ブロックチェーン技術を通じて資産のセキュリティ、透明性、および改ざん不可能性を保証します。この革新的なアプローチにより、資産管理の効率とリスク管理能力が大幅に向上し、同時に投資家にとって明確で信頼できるグリーン投資環境が構築されました。具体的には、ブロックチェーン + iot + 人工知能テクノロジーにより、透明性と追跡可能なデータ記録を提供できるため、金融機関の企業に対する信頼が高まり、資金調達リスクが軽減されます。

物理的資産の権利確認の難しさや難しい取引と比較して、rwa はグローバルなブロックチェーンネットワークの相互運用性を活用することで、実物資産により多くの流動性をもたらし、資産調達コストを削減できます。

ant digital は、2015 年にはブロックチェーン技術の研究を開始し、この技術の研究開発に長期にわたって投資し、産業統合を推進した最初の国内企業の 1 つです。

2021 年 6 月、ant chain はブロックチェーン モジュール (maas) を正式に開始し、業界の信頼できるデジタル化の実現に向けた重要な一歩を踏み出しました。 maasモジュールは物理世界からデジタル世界への「コネクター」であり、「電源オン時のオンチェーン」を実現できます。デバイスの固有の特性に基づく信頼のルートを通じて、電子デバイスは自動的にブロックチェーンに接続し、チェーンへの iot データの信頼できるアップロードを実現し、フルプロセスの暗号化を実行できます。

2023 年 9 月、ant chain の web3 ブランドである zan が外灘カンファレンスで発表されました。 zan は香港および海外市場をターゲットとしており、ノード サービス、デジタル id 検証 (ekyc)、トランザクション リスク コントロール (kyt)、その他の web3 指向の技術ソリューション、特にセキュリティおよびコンプライアンス技術製品を提供しています。

これに先立ち、ant chainの信頼できるアップリンク技術は新エネルギー自動車、バッテリー、太陽光発電パネル、その他の新エネルギー分野で広く使用されており、アップリンクデバイスの累計数は1,200万台を超えています。

langxin technology に加えて、ant chain アプリケーションのもう 1 つの例は dudu バッテリー交換です。これは、主に地域住民に「電力交換」サービスを提供する二次電力交換会社で、バッテリー交換ステーションは住宅街や路上にある電気自動車の駐車場に設置されています。現在、dudu power exchange は深セン、杭州などに 5,000 台以上の電力交換キャビネットを設置しており、登録ユーザーの総数は 130,000 人を超えています。

しかし、バッテリー交換ビジネス展開の核心はバッテリーを購入し、それをレンタルすることです。。バッテリーの単価が1000元だとすると、20万人のユーザーは2億元のバッテリー資産を用意する必要がある。新興企業にとって、この種の財務的圧力は企業の事業展開を大きく制限することになります。 dudu battery exchange が ant chain と協力した後、「巻き上げ式バッテリー」が資金調達シナリオに使用されました。これにより、バッテリーの bms (バッテリー管理システム) 管理システム (各バッテリーセルの電力、電圧、充放電時間、バッテリーの状態、その他のデータ) がブロックチェーンに記録され、データソースは信頼でき、改ざんできなくなります。 。また、バッテリーをリサイクルする必要がある場合、バッテリーセルの状態に応じてより良い価格を設定できるため、価値が向上します。

ブロックチェーンはバッテリーなどの技術資産の価値を活性化し、金融機関と技術革新企業の間の信頼問題を解決するための新しいアイデアを提供します。 dudu battery exchange はバッテリーのオンチェーンデータに基づいて 2,000 万元のオペレーティングリースローンクレジットを取得し、包括融資金利は以前の 10% から 6% に引き下げられ、融資コストが大幅に削減されました。

langxin technology と ant digital によって発行された最初の rwa が香港で発売されたのは偶然ではありません。実際、香港には web3 の非常に強力な基盤があります。

香港財政長官が「香港における仮想資産の発展に関する政策宣言」を発表して以来、香港政府はこの地域における web3 の発展を精力的に推進してきました。 2023 年 2 月、香港政府は典型的な rwa トークン化プロジェクトの 1 つであるトークン化されたグリーンボンドで 8 億香港ドルの販売に成功しました。

2023 年 4 月 11 日、香港 web3 アソシエーションが設立されました。同日の式典で、香港特別行政区のリー・カチュー行政長官は香港におけるweb3の発展への期待を表明し、特別行政区政府の仮想資産開発におけるオープンな姿勢と断固たる決意を強調した。

そして2023年6月1日、香港証券先物委員会は仮想資産取引プラットフォームに対する新たな規制を正式に施行した。新しい規制の施行は、仮想資産取引のコンプライアンスを改善するだけでなく、web3 および仮想資産エコロジーの分野における香港の発展の基礎を築くことになります。これは、香港における rwa の発展における重要なマイルストーンでもあります。

別の次元で見ると、rwa は物理世界とデジタル世界をつなぐ架け橋であり、近年香港で活発に開発されている web3 の重要な部分です。

今年5月、香港金融管理局は、中央銀行デジタル通貨（wcbdc）プロジェクトアンサンブルの最初のバッチのアーキテクチャワーキンググループのリストを発表し、wcbdc、トークン化された通貨、およびトークン化された通貨間の相互運用性をサポートする業界標準の開発を促進しました。資産。グループメンバーには、中国銀行（香港）、ハンセン銀行、hsbc、スタンダードチャータード香港、その他の多国籍銀行だけでなく、アントデジタルの子会社であるzanもテクノロジー企業として加わり、トークン化された預金テクノロジーソリューションを提供しています。トークン化された資産シナリオの革新に参加します。

ちょうど昨日 (8 月 28 日)、香港金融管理局はプロジェクト ensemble (サンドボックス) の立ち上げ式典を主催し、実験の第 1 ラウンドにおける資産トークン化のユースケースの 4 つの主要テーマを紹介しました。これは金融分野におけるトークン化の実用化に向けた大きな前進となる。

実際、本土企業が「世界進出」するための戦略的プラットフォームとして、香港は本土企業と海外投資家をつなぐ「スーパーコンタクト」となっている。香港における初のrwaの発行は、本土の企業が世界資本市場で開発資金を獲得し、事業を拡大し、他の金融センターと比べて香港の差別化された優位性を強化するのに効果的に役立つ可能性がある。

今年は、rwa の開発も高速レーンに入りました。

2024 年には、多くの大手金融機関が初めて rwa 分野で戦略的レイアウトを策定する予定です。

blackrock usd institutional digital liquidity fund (buidl) は、2024 年 3 月 20 日に設立された、イーサリアム ネットワークに基づくトークン化されたファンドです。 buidl ファンドは現金、米国財務省証券、現先契約で構成されており、資格のある投資家にブロックチェーン技術を通じて米ドル収入を得る機会を提供するように設計されています。今年7月までにbuidlは最大のトークン化国債ファンドに成長し、運用資産は5億米ドルを超えた。

これに先立ち、ゴールドマン・サックスは今年、デジタル資産プラットフォームを立ち上げ、3つの新しいトークン化商品を発売し、シーメンスもブロックチェーン上で6000万ユーロのデジタル債券を発行したほか、hsbc、jpモルガン・チェース、シティグループなどの金融大手もトークン化された国債を検討している。

米シティバンクは2023年3月、web3が10億ユーザーを達成し、デジタル資産が数十兆ドルに達するまでの道のりを包括的に分析した調査報告書を発表した。その予測によれば、2030年までに4兆米ドルから5兆米ドルの資産がトークン化され、ブロックチェーン技術に基づく貿易金融取引の額は1兆米ドルに達するとされています。

rwaは海外進出する中国企業に前例のない変化をもたらす可能性がある。

現在、中国企業が海外に進出する際には、これまでの製品の輸出から、製造物やブランドの海外輸出へと変化しています。これは、中国企業が海外市場にさらに深く参入し、海外での現地化を根付かせる必要があることを意味する。これには必然的に海外投資や海外融資の需要も出てきます。しかし、海外融資サービスの支援は相対的に遅れており、海外融資は困難かつ高価となっており、これが海外の中国資本企業の発展を制限する主な問題の一つとなっている。

oceesのデータによると、海外の中国資本企業の主な資金調達方法は、親会社への依存に加えて、国内またはホスト国の銀行や金融機関からの融資を申請することである。しかし、明確な担保や現地金融機関が認めた信用資産がなければ、海外企業は銀行融資を受けることができません。

rwa は、物理的資産のトークン化を通じてこのジレンマを解決できます。 langxin technology の新エネルギー rwa プロジェクトは、中国企業のグローバル化という新たな波の中で、ant digital が海外進出する際のユニークな価値を示す一例であり、より大きな想像力を持ち、多くの現実的な財務問題を解決できます。

過去に、ant chainはパートナーと協力して世界最大の新エネルギー機器ブロックチェーンプラットフォームを構築しましたが、現在は資金調達の最後のステップを完了しています。これは、このモデルがクローズドループを完了したことを意味します。今後ますます多くの新エネルギー企業が参加するにつれて、新エネルギー rwa は産業用 web3 を物理的な企業にサービスを提供する変曲点に押し上げるでしょう。

rwa が物理的資産のトークン化を開放した後、物理的資産のデジタル化と期待収益の最新化という、物理的業界におけるデジタル資産の流れもラストマイルを完了します。これは、物理産業のデジタル化が生産性の向上から生産関係の再構築へと移行するデジタル時代の転換点でもあります。