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autore |. liu yu

editore |. liu jingfeng

negli ultimi anni, quando l’economia è entrata in un canale discendente, anche gli investimenti e i finanziamenti globali hanno iniziato a restringersi.

prendendo ad esempio il sud-est asiatico, un punto caldo per gli investimenti esteri, il numero e l’importo delle transazioni di finanziamento nel sud-est asiatico sono scesi al minimo di sei anni nel 2023, e l’88% degli investitori ritiene di trovarsi di fronte a un contesto di uscita più difficile. .

in tali circostanze, sempre più aziende manifatturiere cinesi che vanno all’estero cominciano ad affrontare un grattacapo: come risolvere i problemi di finanziamento all’estero?

negli ultimi due anni, i nuovi veicoli energetici cinesi diretti all'estero sono diventati un argomento di interesse nazionale. ma quello che pochi sanno è che molte case automobilistiche cinesi hanno già avviato il processo di espansione all'estero. tuttavia, a causa di difficoltà finanziarie all'estero, purtroppo sono fallite. finoba, una filiale tedesca di sinomach, è un esempio deplorevole.

nel giugno 2016, china automotive industry engineering co., ltd., una filiale di sinomach, ha fondato la sua controllata al 100% finoba bavaria ("società finoba") in germania per iniziare il suo percorso di sviluppo all'estero.

l'attività principale di finoba è la progettazione e la produzione di linee di produzione per gli oem automobilistici europei, nonché la commercializzazione e l'esecuzione di progetti di appalto generale. in passato ha intrapreso e presentato offerte per progetti di ingegneria per daimler, volkswagen, opel, tesla e altre società automobilistiche. fare offerte significa che è necessaria una grande quantità di fondi di riserva per il progetto. tuttavia, a causa dell’epidemia globale, le principali fabbriche automobilistiche europee hanno sospeso completamente la produzione e anche l’attività di supporto ai produttori di componenti ha iniziato a stagnare, mettendo a dura prova la liquidità finanziaria di finoba. tuttavia, a causa della grave carenza di servizi finanziari forniti dalle istituzioni finanziarie cinesi per il finanziamento estero delle imprese estere e della mancanza di comprensione da parte delle banche estere delle effettive condizioni commerciali delle entità estere delle imprese estere e della forza finanziaria delle entità nazionali, essi sarà riluttante a concedere credito. rendere molto difficile il finanziamento di finoba.

nel settembre 2020, la sopraffatta finoba è finalmente entrata in una procedura di fallimento. ad oggi, la questione del fallimento è ancora in fase di elaborazione.

in effetti, finoba non è solo. questo è un problema comune a tutte le aziende straniere: quando il finanziamento globale diventa difficile, come possono le aziende cinesi in un “luogo straniero” risolvere le loro difficoltà finanziarie?

in passato, solo un piccolo numero di aziende estere poteva completare i finanziamenti all’estero attraverso prestiti bancari locali e sostegno al capitale di rischio. oggi si è aperta un’altra strada per il finanziamento aziendale: rwa, real world assets.

il 23 agosto, la società quotata in borsa di classe a langxin technology ha collaborato con ant digital per completare il primo rwa nazionale basato su asset di nuove entità energetiche a hong kong, per un importo di circa 100 milioni di yuan.

questa espressione complessa può essere spiegata in un'altra frase. langxin technology ha raccolto fondi per 100 milioni di yuan attraverso l'rwa emesso da ant digital.

l'evento è stato piccolo, ma significativo. ciò significa che anche al di là delle regioni e dei confini, le imprese tradizionali possono ancora utilizzare risorse digitali corrispondenti a risorse fisiche per ottenere credito e finanziamenti a distanza e “dimostrare il loro valore”.

molte aziende tradizionali si troveranno ad affrontare un problema fatale: gli eccessivi investimenti in asset, che spesso fanno sì che l'azienda soffra di pressioni sui flussi di cassa.

prendiamo l’attuale settore delle nuove energie più caldo: la gestione di pile di ricarica per veicoli a nuova energia è sicuramente un investimento pesante.

langxin technology è una società internet energetica su larga scala in cina. il suo nuovo circuito copre oltre il 90% delle reti di servizi di ricarica pubblici operativi a livello nazionale, integrando oltre 100.000 stazioni di ricarica e oltre 1,3 milioni di apparecchiature di ricarica, irradiandosi in più di 400 città in tutto il paese. .

dietro l’enorme rete di ricarica si celano però ingenti investimenti di capitale da parte degli operatori sulla piattaforma.

ciò che viene mostrato sulla nuova piattaforma di circuiti di langxin technology è solo un microcosmo del settore. i dati mostrano che attualmente l’85% dei servizi di ricarica pubblici nazionali sono forniti da imprese private, oltre l’82% degli operatori ha solo meno di 10 stazioni di ricarica e oltre il 50% degli operatori ha un investimento complessivo inferiore a 1 milione.

questi operatori si concentrano principalmente su servizi operativi localizzati ed è più facile ottenere risorse locali e stabilire rapporti stabili di cooperazione con le risorse circostanti. tuttavia, rispetto agli operatori leader, i metodi e i canali di finanziamento devono ancora affrontare sfide, e ne hanno ancora una grande quantità esigenze di finanziamento. nessuna soluzione adeguata trovata.

in realtà, il loro imbarazzo è che, sebbene abbiano investimenti patrimoniali relativamente pesanti, questi asset non consentono loro di ottenere con successo prestiti dalle banche, ed è difficile per loro essere favoriti dai vc.

un nuovo metodo di finanziamento sta cambiando questa situazione.

recentemente, ant digital e langxin technology hanno collaborato per completare il primo finanziamento nazionale rwa (tokenizzazione di asset reali) basato su nuove entità energetiche a hong kong, completando un finanziamento di circa 100 milioni di rmb.

il suo principio non è complicato. new circuit, una filiale di langxin, utilizza alcune pile di ricarica sulla piattaforma come asset di ancoraggio rwa. attraverso l'integrazione della tecnologia blockchain e della tecnologia iot di ant chain, una filiale di ant digital, ogni risorsa digitale rappresenta un addebito corrispondente diritti di reddito parziali dei pali. questo prodotto è emesso congiuntamente da ant digital e ubs (hong kong), il che significa che ant chain ha compiuto un altro passo sostanziale nel promuovere lo sviluppo del settore web3.

gli esperti del settore ritengono che il metodo di finanziamento innovativo dell'affidabile catena di nuova energia rwa offra un canale di finanziamento unico con ampie prospettive di sviluppo per investimenti, costruzioni e operatori di nuovi asset energetici, e offra inoltre agli investitori globali opportunità di investire nelle nuove risorse energetiche cinesi nuovo canale di investimento. se il primo ordine potrà essere replicato su larga scala, langxin new circuit utilizzerà il modello rwa per aiutare molti operatori di stoccaggio di energia di piccole e medie dimensioni, operatori di pali di ricarica e altri partner a rivitalizzare asset esistenti di alta qualità, migliorare la liquidità di asset pesanti e formare un circolo virtuoso di investimenti e finanziamenti. realizzare tecnologie che potenziano le risorse fisiche.

qual è il misterioso rwa?

la cosiddetta rwa, ovvero la tokenizzazione degli asset del mondo reale, si riferisce a una forma in cui la proprietà viene archiviata in forma digitale (token) sulla blockchain per le transazioni, simile all'"ipo" nel mondo digitale.

una comprensione semplice è che dopo aver digitalizzato le risorse fisiche attraverso mezzi tecnici, le mappano una per una sulla blockchain per l’archiviazione e quindi conducono le transazioni. la tecnologia principale che utilizza è la blockchain, ma utilizza anche varie tecnologie come l’internet delle cose, il privacy computing e l’intelligenza artificiale.

ant chain supporta l'"on-chain" degli asset fisici e garantisce la sicurezza, la trasparenza e l'inalterabilità degli asset attraverso la tecnologia blockchain. questo approccio innovativo ha notevolmente migliorato l’efficienza della gestione patrimoniale e le capacità di controllo del rischio, creando al tempo stesso un ambiente di investimento verde chiaro e credibile per gli investitori. nello specifico, la tecnologia blockchain + iot + intelligenza artificiale può fornire record di dati trasparenti e tracciabili, rafforzando così la fiducia delle istituzioni finanziarie nelle imprese e riducendo i rischi finanziari.

rispetto alla difficoltà di confermare i diritti e alle difficili transazioni di asset fisici, gli rwa possono portare più liquidità agli asset reali e ridurre il costo del finanziamento degli asset sfruttando l’interoperabilità della rete globale blockchain.

ant digital ha iniziato a esplorare la tecnologia blockchain già nel 2015, ed è una delle prime aziende nazionali a investire da molto tempo nella ricerca e nello sviluppo di questa tecnologia e a promuovere l’integrazione industriale.

nel giugno 2021, ant chain ha lanciato ufficialmente il modulo blockchain (maas), compiendo un passo importante verso la digitalizzazione affidabile del settore. il modulo maas è il "connettore" dal mondo fisico al mondo digitale e può realizzare "on-chain quando è acceso". attraverso la radice della fiducia basata sulle caratteristiche uniche del dispositivo, i dispositivi elettronici possono connettersi automaticamente alla blockchain, realizzare un caricamento affidabile dei dati iot nella catena ed eseguire la crittografia dell’intero processo.

nel settembre 2023, zan, il marchio web3 di ant chain, è stato rilasciato alla bund conference. zan si rivolge a hong kong e ai mercati esteri, fornendo servizi di nodo, verifica dell'identità digitale (ekyc), controllo del rischio di transazione (kyt) e altre soluzioni tecniche orientate al web3, in particolare prodotti tecnologici di sicurezza e conformità.

in precedenza, l'affidabile tecnologia di uplink di ant chain è stata ampiamente utilizzata in veicoli a nuova energia, batterie, pannelli fotovoltaici e altri nuovi campi energetici e il numero cumulativo di dispositivi di uplink ha superato i 12 milioni.

oltre alla tecnologia langxin, un altro esempio di applicazione di ant chain è lo scambio di batterie dudu. si tratta di un'azienda di scambio di energia di secondo livello che fornisce principalmente servizi di "scambio di energia" ai residenti della comunità. le stazioni di scambio di batterie si trovano in aree residenziali o nei parcheggi per veicoli elettrici lungo la strada. attualmente, dudu power exchange ha installato più di 5.000 cabine di scambio energetico a shenzhen, hangzhou e in altri luoghi, con un totale di utenti registrati di oltre 130.000.

tuttavia, il fulcro dello sviluppo dell’attività di sostituzione delle batterie è acquistare le batterie e poi noleggiarle. se il prezzo unitario di una batteria fosse di 1.000 yuan, 200.000 utenti dovrebbero preparare 200 milioni di yuan in risorse per la batteria. per le start-up, questo tipo di pressione finanziaria limiterà seriamente lo sviluppo del business dell'azienda. dopo che dudu battery exchange ha collaborato con ant chain, la "batteria a carica" ​​è stata utilizzata negli scenari di finanziamento. consentono al sistema di gestione bms (battery management system) della batteria: potenza, tensione, tempi di carica e scarica, stato della batteria e altri dati di ciascuna cella della batteria di essere registrati sulla blockchain e la fonte dei dati è affidabile e non può essere manomessa . e quando la batteria deve essere riciclata, è possibile valutare meglio le celle della batteria in base alla loro salute, ottenendo così un aumento di valore.

la blockchain attiva il valore degli asset tecnologici come le batterie e fornisce nuove idee per risolvere il problema della fiducia tra istituti finanziari e imprese di innovazione tecnologica. basandosi sui dati sulla catena della batteria, dudu battery exchange ha ottenuto un credito di prestito per leasing operativo di 20 milioni di yuan. il tasso di interesse del finanziamento complessivo è stato ridotto dal precedente 10% al 6% e il costo del finanziamento è stato notevolmente ridotto.

non è un caso che il primo rwa emesso da langxin technology e ant digital sia stato lanciato a hong kong. in effetti, hong kong ha una base molto solida nel web3.

da quando il segretario finanziario di hong kong ha pubblicato la "dichiarazione politica sullo sviluppo delle risorse virtuali a hong kong", il governo di hong kong ha promosso vigorosamente lo sviluppo di web3 nella regione. nel febbraio 2023, il governo di hong kong ha venduto con successo 800 milioni di dollari di hong kong in obbligazioni verdi tokenizzate, che è uno dei tipici progetti di tokenizzazione rwa.

l'11 aprile 2023 è stata fondata l'associazione web3 di hong kong. alla cerimonia di quel giorno, l’amministratore delegato della regione amministrativa speciale di hong kong, lee ka-chiu, ha espresso le sue aspettative per lo sviluppo di web3 a hong kong e ha sottolineato l’atteggiamento aperto e la ferma determinazione del governo della ras nello sviluppo di risorse virtuali.

successivamente, il 1° giugno 2023, la securities and futures commission di hong kong ha implementato ufficialmente le nuove normative sulle piattaforme di trading di asset virtuali. l'implementazione delle nuove normative non solo migliora la conformità delle transazioni di asset virtuali, ma getta anche le basi per lo sviluppo di hong kong nel campo del web3 e dell'ecologia degli asset virtuali. ciò segna anche un’importante pietra miliare nello sviluppo di rwa a hong kong.

da un'altra dimensione, rwa è un ponte che collega il mondo fisico e il mondo digitale. questa è una parte importante del web3, che è stato sviluppato vigorosamente a hong kong negli ultimi anni.

nel maggio di quest'anno, l'autorità monetaria di hong kong ha annunciato l'elenco dei gruppi di lavoro sull'architettura per il primo lotto del progetto ensemble della banca centrale digitale (wcbdc), promuovendo lo sviluppo di standard di settore per supportare l'interoperabilità tra wcbdc, valute tokenizzate e valute tokenizzate. attività. i membri del gruppo includono non solo bank of china (hong kong), hang seng bank, hsbc, standard chartered hong kong e altre banche multinazionali, ma anche zan, una filiale di ant digital, si è unita come società tecnologica per fornire soluzioni tecnologiche di deposito tokenizzate e partecipare all'innovazione dello scenario degli asset tokenizzati.

proprio ieri (28 agosto), l'autorità monetaria di hong kong ha ospitato la cerimonia di lancio del progetto ensemble (sandbox) e ha introdotto i quattro temi principali dei casi d'uso della tokenizzazione degli asset del primo ciclo di esperimenti. ciò segna un grande passo avanti per l’applicazione pratica della tokenizzazione in ambito finanziario.

infatti, in quanto piattaforma strategica per consentire alle imprese del continente di “diventare globali”, hong kong rappresenta il “super contatto” che collega le imprese del continente e gli investitori esteri. l’emissione del primo rwa a hong kong può anche aiutare efficacemente le imprese del continente a ottenere fondi per lo sviluppo nel mercato globale dei capitali, espandere le proprie attività e consolidare i vantaggi differenziati di hong kong rispetto ad altri centri finanziari.

quest'anno anche lo sviluppo di rwa è entrato nella corsia di sorpasso.

nel 2024, molte delle principali istituzioni finanziarie adotteranno per la prima volta layout strategici nel campo degli rwa.

blackrock usd institutional digital liquidity fund (buidl) è un fondo tokenizzato basato sulla rete ethereum, lanciato il 20 marzo 2024. il fondo buidl è composto da liquidità, titoli del tesoro statunitense e accordi di riacquisto ed è progettato per fornire agli investitori qualificati l'opportunità di guadagnare reddito in dollari usa attraverso la tecnologia blockchain. nel luglio di quest’anno, buidl era diventato il più grande fondo obbligazionario governativo tokenizzato, con un patrimonio gestito superiore a 500 milioni di dollari.

in precedenza, goldman sachs ha lanciato una piattaforma di asset digitali e quest'anno ha lanciato tre nuovi prodotti tokenizzati; siemens ha anche emesso 60 milioni di euro di obbligazioni digitali sulla blockchain. giganti finanziari come hsbc, jpmorgan chase e citigroup hanno anche esplorato titoli di stato tokenizzati.

citibank degli stati uniti ha pubblicato un rapporto di ricerca nel marzo 2023, analizzando in modo completo il percorso che porterà web3 a raggiungere un miliardo di utenti e che le risorse digitali raggiungeranno decine di trilioni di dollari. secondo le sue previsioni, entro il 2030, gli asset saranno tokenizzati tra i 4 e i 5 trilioni di dollari e il volume delle transazioni di finanza commerciale basate sulla tecnologia blockchain raggiungerà i 1 trilione di dollari.

l’rwa potrebbe apportare cambiamenti senza precedenti alle aziende cinesi che si recano all’estero.

al giorno d’oggi, quando le aziende cinesi vanno all’estero, in passato sono passate dall’esportazione di prodotti all’esportazione di produzione e marchi all’estero. ciò significa che le aziende cinesi devono entrare più profondamente nei mercati esteri e radicarsi nella localizzazione all’estero. ciò inevitabilmente si trova ad affrontare richieste di investimenti esteri e finanziamenti esteri. tuttavia, i servizi finanziari esteri di sostegno sono relativamente in ritardo, rendendo i finanziamenti esteri difficili e costosi, il che è diventato uno dei principali problemi che limitano lo sviluppo delle imprese straniere finanziate dalla cina.

secondo i dati ocees, oltre a fare affidamento sulle società madri, la richiesta di prestiti alle banche e agli istituti finanziari nazionali o del paese ospitante è il principale metodo di finanziamento per le imprese all’estero finanziate dalla cina. tuttavia, senza garanzie reali o attività creditizie riconosciute dalle istituzioni finanziarie locali, le società estere non possono ottenere prestiti bancari.

rwa può risolvere questo dilemma attraverso la tokenizzazione degli asset fisici. il nuovo progetto energetico rwa di langxin technology è un esempio del valore unico di ant digital per andare all’estero nella nuova ondata di globalizzazione delle imprese cinesi, ha maggiore immaginazione e può risolvere molti problemi finanziari pratici.

in passato, ant chain ha collaborato con i suoi partner per costruire la più grande piattaforma blockchain del mondo per nuove apparecchiature energetiche e ora ha completato l'ultima fase del finanziamento, il che significa che questo modello ha completato il ciclo chiuso. man mano che sempre più nuove aziende energetiche aderiranno in futuro, i nuovi rwa energetici spingeranno il web3 industriale in un punto di flessione per servire le aziende fisiche.

dopo che rwa avrà aperto la tokenizzazione degli asset fisici, anche il flusso di asset digitali nel settore fisico completerà l’ultimo miglio, digitalizzando gli asset fisici e rendendo attuali i rendimenti attesi. questo è anche un punto di svolta nell’era digitale in cui la digitalizzazione delle industrie fisiche passa dal miglioramento della produttività alla ristrutturazione dei rapporti di produzione.