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auteur | liu yu

editeur | liu jingfeng

ces dernières années, alors que l’économie est entrée dans une phase descendante, les investissements et le financement mondiaux ont également commencé à se resserrer.

en prenant comme exemple l’asie du sud-est, un point chaud pour les investissements étrangers, le nombre et le montant des transactions de financement en asie du sud-est sont tombés à leur plus bas niveau en six ans en 2023, et 88 % des investisseurs ont estimé qu’ils étaient confrontés à un environnement de sortie plus difficile. .

dans de telles circonstances, de plus en plus d'entreprises manufacturières chinoises qui s'implantent à l'étranger commencent à faire face à un casse-tête : comment résoudre les problèmes de financement à l'étranger ?

au cours des deux dernières années, les véhicules chinois à énergie nouvelle destinés à l'étranger sont devenus un sujet de préoccupation nationale. mais ce que peu de gens savent, c'est que de nombreux constructeurs automobiles chinois ont déjà entamé un processus d'expansion à l'étranger. cependant, en raison de difficultés financières à l'étranger, ils ont malheureusement fait faillite. finoba, filiale allemande de sinomach, en est un regrettable exemple.

en juin 2016, china automotive industry engineering co., ltd., une filiale de sinomach, a créé sa filiale en propriété exclusive finoba bavaria (« finoba company ») en allemagne pour commencer son parcours de développement à l'étranger.

l'activité principale de finoba est la conception et la fabrication de lignes de production pour les équipementiers automobiles européens, ainsi que la commercialisation et l'exécution de projets d'entreprise générale. elle a déjà entrepris et soumissionné pour des projets d'ingénierie pour daimler, volkswagen, opel, tesla et d'autres constructeurs automobiles. l'appel d'offres signifie qu'un montant important de fonds de réserve pour le projet est requis. cependant, dans le contexte de l'épidémie mondiale, les principales usines automobiles européennes ont complètement suspendu leur production et les activités de soutien aux fabricants de pièces détachées ont également commencé à stagner, ce qui a soumis la liquidité financière de finoba à une pression énorme. cependant, en raison de la grave pénurie de services financiers fournis par les institutions financières chinoises pour le financement à l'étranger des entreprises étrangères et du manque de compréhension des banques étrangères des conditions commerciales réelles des entités étrangères des entreprises étrangères et de la solidité financière des entités nationales, elles hésitera à accorder un crédit. rendre le financement de finoba très difficile.

en septembre 2020, finoba, débordée, s'est finalement inscrite en procédure de faillite. à ce jour, cette affaire de faillite est toujours en cours de traitement.

en fait, finoba n’est pas seul. il s'agit d'un problème commun à toutes les entreprises étrangères : lorsque le financement mondial devient difficile, comment les entreprises chinoises implantées « à l'étranger » peuvent-elles résoudre leurs difficultés financières ?

dans le passé, seul un petit nombre d’entreprises étrangères pouvaient réaliser un financement à l’étranger par le biais de prêts bancaires locaux et du soutien du capital-risque. aujourd’hui, une autre voie s’est ouverte pour le financement des entreprises : le rwa, real world assets.

le 23 août, la société cotée en actions a langxin technology a coopéré avec ant digital pour réaliser le premier rwa national basé sur les nouveaux actifs d'une entité énergétique à hong kong, pour un montant d'environ 100 millions de yuans.

cette expression complexe peut être expliquée dans une autre phrase. langxin technology a levé 100 millions de yuans de fonds grâce au rwa émis par ant digital.

l'événement était petit, mais significatif. cela signifie que même au-delà des régions et des frontières, les entreprises traditionnelles peuvent toujours utiliser les actifs numériques correspondant aux actifs physiques pour obtenir des crédits et des financements à distance et « prouver leur valeur ».

de nombreuses entreprises traditionnelles seront confrontées à un problème fatal : un investissement excessif dans les actifs, ce qui entraînera souvent une pression sur les flux de trésorerie de l'entreprise.

prenez l’industrie des énergies nouvelles la plus en vogue actuellement, l’exploitation de bornes de recharge pour les véhicules à énergies nouvelles est certainement un travail d’investissement lourd.

langxin technology est une société internet énergétique à grande échelle en chine. son nouveau circuit couvre plus de 90 % des réseaux de services de recharge publics nationaux, intégrant plus de 100 000 bornes de recharge et plus de 1,3 million d'équipements de recharge, rayonnant vers plus de 400 villes à travers le pays. .

cependant, derrière l’immense réseau de recharge se cache le lourd investissement en capital des opérateurs sur la plateforme.

ce qui est montré sur la nouvelle plate-forme de circuits de langxin technology n'est qu'un microcosme de l'industrie. les données montrent qu'actuellement, 85 % des services de recharge publics nationaux sont fournis par des entreprises privées, plus de 82 % des opérateurs ne disposent que de moins de 10 bornes de recharge et plus de 50 % des opérateurs ont un investissement global inférieur à 1 million.

ces opérateurs se concentrent principalement sur les services d'exploitation localisés, et il est plus facile d'obtenir des ressources locales et d'établir des relations de coopération de services stables avec les ressources environnantes. cependant, par rapport aux principaux opérateurs, les méthodes et les canaux de financement sont encore confrontés à des défis, et ils disposent encore d'une grande quantité de ressources. besoins de financement. aucune solution adaptée n’a été trouvée.

en fait, leur embarras est que, bien qu'ils aient des investissements en actifs relativement lourds, ces actifs ne leur permettent pas d'obtenir avec succès des prêts auprès des banques et il leur est difficile d'être favorisés par les sociétés de capital-risque.

un nouveau mode de financement change cette situation.

récemment, ant digital et langxin technology ont coopéré pour réaliser le premier financement national rwa (real asset tokenization) basé sur de nouvelles entités énergétiques à hong kong, réalisant un financement d'environ 100 millions de rmb.

son principe n'est pas compliqué. new circuit, une filiale de langxin, utilise certaines piles de recharge sur la plateforme comme actifs d'ancrage rwa. grâce à l'intégration de la technologie blockchain et de la technologie iot d'ant chain, une filiale d'ant digital, chaque actif numérique représente un. tarification correspondante droits au revenu partiel des pieux. ce produit est publié conjointement par ant digital et ubs (hong kong), ce qui signifie qu'ant chain a franchi une nouvelle étape substantielle dans la promotion du développement de l'industrie web3.

les initiés de l'industrie estiment que la méthode de financement innovante de la chaîne de confiance des nouvelles énergies rwa fournit un canal de financement unique avec de larges perspectives de développement pour l'investissement, la construction et les opérateurs de nouveaux actifs énergétiques, et offre également aux investisseurs mondiaux des opportunités d'investir dans les nouveaux actifs énergétiques chinois. nouveau canal d’investissement. si la première commande peut être reproduite à grande échelle, le nouveau circuit de langxin utilisera le modèle rwa pour aider de nombreuses petites et moyennes entreprises de stockage d'énergie, les opérateurs de piles de chargement et d'autres partenaires à revitaliser les actifs existants de haute qualité et à améliorer la liquidité des actifs lourds. , et forment un cycle vertueux d’investissement et de financement. réaliser des actifs physiques valorisant la technologie.

quel est le mystérieux rwa ?

le soi-disant rwa, qui est la tokenisation d'actifs du monde réel, fait référence à une forme sous laquelle la propriété est stockée sous forme numérique (token) sur la blockchain pour les transactions, similaire à « l'introduction en bourse » dans le monde numérique.

une compréhension simple est qu'après avoir numérisé les actifs physiques par des moyens techniques, ils les mappent un par un sur la blockchain pour le stockage, puis effectuent des transactions. la principale technologie qu'il utilise est la blockchain, et il utilise également diverses technologies telles que l'internet des objets, l'informatique confidentielle et l'intelligence artificielle.

ant chain prend en charge le « en chaîne » des actifs physiques et garantit la sécurité, la transparence et l'inviolabilité des actifs grâce à la technologie blockchain. cette approche innovante a considérablement amélioré l'efficacité de la gestion des actifs et les capacités de contrôle des risques, tout en créant un environnement d'investissement vert clair et crédible pour les investisseurs. plus précisément, la technologie blockchain + iot + intelligence artificielle peut fournir des enregistrements de données transparents et traçables, renforçant ainsi la confiance des institutions financières dans les entreprises et réduisant les risques de financement.

comparé à la difficulté de confirmer les droits et aux transactions difficiles des actifs physiques, rwa peut apporter plus de liquidité aux actifs réels et réduire le coût du financement des actifs en tirant parti de l'interopérabilité du réseau mondial de blockchain.

ant digital a commencé à explorer la technologie blockchain dès 2015 et est l'une des premières entreprises nationales à investir depuis longtemps dans la recherche et le développement de cette technologie et à promouvoir l'intégration industrielle.

en juin 2021, ant chain a officiellement lancé le module blockchain (maas), franchissant une étape importante vers une numérisation fiable du secteur. le module maas est le « connecteur » du monde physique au monde numérique, et peut être réalisé « en chaîne lorsqu'il est allumé ». grâce à la racine de confiance basée sur les caractéristiques uniques de l'appareil, les appareils électroniques peuvent se connecter automatiquement à la blockchain, réaliser un téléchargement fiable des données iot sur la chaîne et effectuer un cryptage complet du processus.

en septembre 2023, zan, la marque web3 d'ant chain, a été lancée lors de la conférence bund. zan cible hong kong et les marchés étrangers, en fournissant des services de nœuds, la vérification de l'identité numérique (ekyc), le contrôle des risques de transaction (kyt) et d'autres solutions techniques orientées web3, en particulier des produits technologiques de sécurité et de conformité.

avant cela, la technologie de liaison montante fiable d'ant chain a été largement utilisée dans les véhicules à énergies nouvelles, les batteries, les panneaux photovoltaïques et d'autres nouveaux domaines énergétiques, et le nombre cumulé de dispositifs de liaison montante a dépassé 12 millions.

en plus de la technologie langxin, un autre exemple d'application ant chain est l'échange de batterie dudu. il s'agit d'une entreprise d'échange d'électricité de deuxième niveau qui fournit principalement des services d'« échange d'électricité » aux résidents de la communauté. les stations d'échange de batteries sont situées dans les zones résidentielles ou sur les places de stationnement de véhicules électriques dans la rue. à l'heure actuelle, dudu power exchange a installé plus de 5 000 armoires d'échange d'électricité à shenzhen, hangzhou et ailleurs, avec un total d'utilisateurs enregistrés de plus de 130 000.

cependant, l’essentiel du développement de l’activité de remplacement des batteries consiste à acheter des batteries puis à les louer.. si le prix unitaire d'une batterie est de 1 000 yuans, 200 000 utilisateurs devraient préparer 200 millions de yuans en actifs de batterie. pour les start-up, ce type de pression financière limitera sérieusement le développement commercial de l'entreprise. après que dudu battery exchange ait coopéré avec ant chain, la « batterie de liquidation » a été utilisée dans des scénarios de financement. ils permettent au système de gestion bms (battery management system) de la batterie d'enregistrer sur la blockchain la puissance, la tension, les temps de charge et de décharge, l'état de la batterie et d'autres données de chaque cellule de batterie, et la source de données est fiable et ne peut être falsifiée. . et lorsque la batterie doit être recyclée, les cellules de la batterie peuvent être mieux évaluées en fonction de leur état de santé, réalisant ainsi des gains de valeur.

la blockchain active la valeur des actifs technologiques tels que les batteries et fournit de nouvelles idées pour résoudre le problème de confiance entre les institutions financières et les entreprises d'innovation technologique. s'appuyant sur les données de la batterie en chaîne, dudu battery exchange a obtenu un crédit de prêt de location-exploitation de 20 millions de yuans. le taux d'intérêt de financement global a été réduit de 10 % à 6 % auparavant, et le coût de financement a été considérablement réduit.

ce n'est pas un hasard si le premier rwa émis par langxin technology et ant digital a été lancé à hong kong. en fait, hong kong dispose d’une base web3 très solide.

depuis que le secrétaire financier de hong kong a publié la « déclaration politique sur le développement des actifs virtuels à hong kong », le gouvernement de hong kong a vigoureusement encouragé le développement du web3 dans la région. en février 2023, le gouvernement de hong kong a vendu avec succès 800 millions de dollars de hong kong en obligations vertes tokenisées, ce qui est l'un des projets typiques de tokenisation rwa.

le 11 avril 2023, la hong kong web3 association a été créée. lors de la cérémonie ce jour-là, le directeur général de la région administrative spéciale de hong kong, lee ka-chiu, a exprimé ses attentes quant au développement du web3 à hong kong et a souligné l'attitude ouverte et la ferme détermination du gouvernement de la ras dans le développement des actifs virtuels.

puis, le 1er juin 2023, la securities and futures commission de hong kong a officiellement mis en œuvre de nouvelles réglementations sur les plateformes de négociation d'actifs virtuels. la mise en œuvre de la nouvelle réglementation améliore non seulement la conformité des transactions d'actifs virtuels, mais jette également les bases du développement de hong kong dans le domaine du web3 et de l'écologie des actifs virtuels. cela marque également une étape importante dans le développement de rwa à hong kong.

d'un autre point de vue, rwa constitue un pont entre le monde physique et le monde numérique. il s'agit d'une partie importante du web3, qui s'est vigoureusement développé à hong kong ces dernières années.

en mai de cette année, l'autorité monétaire de hong kong a annoncé la liste des groupes de travail sur l'architecture du premier lot du projet ensemble de monnaie numérique de la banque centrale (wcbdc), promouvant le développement de normes industrielles pour soutenir l'interopérabilité entre la wcbdc, les monnaies tokenisées et les monnaies tokenisées. actifs. les membres du groupe comprennent non seulement la bank of china (hong kong), la hang seng bank, hsbc, standard chartered hong kong et d'autres banques multinationales, mais également zan, une filiale d'ant digital, qui s'est jointe en tant que société technologique pour fournir des solutions technologiques de dépôt symbolique. et participer à l'innovation de scénarios d'actifs tokenisés.

pas plus tard qu'hier (28 août), l'autorité monétaire de hong kong a organisé la cérémonie de lancement du projet ensemble (bac à sable) et a présenté les quatre thèmes principaux des cas d'utilisation de la tokenisation d'actifs de la première série d'expériences. cela marque un grand pas en avant pour l’application pratique de la tokenisation dans le domaine financier.

en fait, en tant que plate-forme stratégique permettant aux entreprises du continent de « se mondialiser », hong kong est le « super contact » reliant les entreprises du continent et les investisseurs étrangers. l'émission du premier rwa à hong kong peut également aider efficacement les entreprises du continent à obtenir des fonds de développement sur le marché mondial des capitaux, à développer leurs activités et à consolider les avantages différenciés de hong kong par rapport aux autres centres financiers.

cette année, le développement de rwa est également entré sur la voie rapide.

en 2024, de nombreuses grandes institutions financières prendront pour la première fois des dispositions stratégiques dans le domaine des rwa.

blackrock usd institutional digital liquidity fund (buidl) est un fonds tokenisé basé sur le réseau ethereum, lancé le 20 mars 2024. le fonds buidl est composé de liquidités, de titres du trésor américain et d'accords de mise en pension et est conçu pour offrir aux investisseurs qualifiés la possibilité de gagner un revenu en dollars américains grâce à la technologie blockchain. en juillet de cette année, buidl était devenu le plus grand fonds d’obligations d’état tokenisées, avec des actifs sous gestion dépassant 500 millions de dollars.

auparavant, goldman sachs avait lancé une plateforme d'actifs numériques et lancé trois nouveaux produits tokenisés cette année ; siemens a également émis 60 millions d'euros d'obligations numériques sur la blockchain ; des géants financiers tels que hsbc, jpmorgan chase et citigroup ont également exploré les obligations d'état tokenisées.

la citibank des états-unis a publié un rapport de recherche en mars 2023, analysant de manière approfondie la voie à suivre pour que le web3 atteigne un milliard d'utilisateurs et que les actifs numériques atteignent des dizaines de milliards de dollars. selon ses prévisions, d'ici 2030, 4 à 5 000 milliards de dollars d'actifs seront symbolisés et le volume des transactions de financement du commerce basées sur la technologie blockchain atteindra 1 000 milliards de dollars.

rwa pourrait apporter des changements sans précédent aux entreprises chinoises qui s’implantent à l’étranger.

aujourd'hui, lorsque les entreprises chinoises s'implantent à l'étranger, elles n'exportaient plus leurs produits du passé mais exportent désormais des produits et des marques à l'étranger. cela signifie que les entreprises chinoises doivent pénétrer plus profondément sur les marchés étrangers et s’implanter à l’étranger. cela se heurte inévitablement à des demandes d’investissements et de financements étrangers. cependant, les services de financement à l'étranger sont relativement à la traîne, ce qui rend le financement à l'étranger difficile et coûteux, ce qui est devenu l'un des principaux problèmes limitant le développement des entreprises financées par la chine à l'étranger.

selon les données de l'ocees, en plus de s'appuyer sur les sociétés mères, la demande de prêts auprès des banques et institutions financières nationales ou du pays d'accueil constitue la principale méthode de financement pour les entreprises financées par la chine à l'étranger. cependant, sans garanties claires ou actifs de crédit reconnus par les institutions financières locales, les entreprises étrangères ne peuvent pas obtenir de prêts bancaires.

rwa peut résoudre ce dilemme grâce à la tokenisation des actifs physiques. le nouveau projet énergétique rwa de langxin technology est un exemple de la valeur unique d’ant digital pour aller à l’étranger dans la nouvelle vague de mondialisation des entreprises chinoises, il a une plus grande imagination et peut résoudre de nombreux problèmes financiers pratiques.

dans le passé, ant chain a travaillé avec ses partenaires pour construire la plus grande plate-forme blockchain de nouveaux équipements énergétiques au monde, et elle a maintenant achevé la dernière étape de financement, ce qui signifie que ce modèle a bouclé la boucle fermée. à mesure que de plus en plus de nouvelles entreprises énergétiques se joindront à l'avenir, les nouveaux rwa énergétiques pousseront le web3 industriel vers un point d'inflexion au service des entreprises physiques.

une fois que rwa aura ouvert la tokenisation des actifs physiques, le flux d'actifs numériques dans l'industrie physique franchira également le dernier kilomètre : numériser les actifs physiques et actualiser les rendements attendus. il s’agit également d’un point d’inflexion dans l’ère numérique, lorsque la numérisation des industries physiques passe de l’amélioration de la productivité à la restructuration des relations de production.