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editor | liu jingfeng

en los últimos años, a medida que la economía ha entrado en un canal descendente, la inversión y el financiamiento globales también han comenzado a restringirse.

tomando como ejemplo el sudeste asiático, un punto caliente para la inversión extranjera, el número y la cantidad de transacciones financieras en el sudeste asiático cayeron a un mínimo de seis años en 2023, y el 88% de los inversores sintieron que se enfrentaban a un entorno de salida más difícil. .

en tales circunstancias, cada vez más empresas manufactureras chinas que van al extranjero empiezan a enfrentarse a un dolor de cabeza: ¿cómo resolver los problemas de financiación en el extranjero?

en los últimos dos años, los vehículos de nueva energía de china que salen al extranjero se han convertido en un tema de preocupación nacional. pero lo que poca gente sabe es que muchas empresas automovilísticas chinas ya habían iniciado el proceso de expansión en el extranjero, pero lamentablemente quebraron debido a dificultades financieras. finoba, filial alemana de sinomach, es un ejemplo lamentable.

en junio de 2016, china automotive industry engineering co., ltd., una subsidiaria de sinomach, estableció su subsidiaria de propiedad absoluta finoba bavaria ("finoba company") en alemania para comenzar su viaje de desarrollo en el extranjero.

el negocio principal de finoba es el diseño y fabricación de líneas de producción para fabricantes de equipos originales de automóviles europeos, así como la comercialización y ejecución de proyectos de contratación general. alguna vez emprendió y presentó ofertas para proyectos de ingeniería para daimler, volkswagen, opel, tesla y otras empresas automovilísticas. licitar significa que se requiere una gran cantidad de fondos de reserva para el proyecto. sin embargo, bajo la epidemia mundial, las principales fábricas de automóviles europeas han suspendido por completo la producción y el negocio de apoyo a los fabricantes de piezas también ha comenzado a estancarse, lo que ha provocado que finoba se enfrente a una enorme presión sobre su liquidez. sin embargo, debido a la grave escasez de servicios financieros proporcionados por las instituciones financieras chinas para la financiación de empresas extranjeras en el extranjero, y a la falta de comprensión por parte de los bancos extranjeros de las condiciones comerciales reales de las entidades extranjeras de las empresas extranjeras y de la solidez financiera de las entidades nacionales, dudará en conceder crédito. haciendo muy difícil la financiación para finoba.

en septiembre de 2020, la abrumada finoba finalmente se declaró en quiebra. a día de hoy, este asunto de quiebra sigue tramitándose.

de hecho, finoba no está solo. este es un problema común al que se enfrentan todas las empresas extranjeras: cuando la financiación global se vuelve difícil, ¿cómo pueden las empresas chinas en un "lugar extranjero" resolver sus dificultades financieras?

en el pasado, sólo un pequeño número de empresas extranjeras podían completar la financiación en el extranjero a través de préstamos bancarios locales y apoyo de capital de riesgo. hoy se ha abierto otra vía para la financiación empresarial: rwa, real world assets.

el 23 de agosto, langxin technology, empresa que cotiza en acciones a, cooperó con ant digital para completar el primer activo nacional de nueva entidad energética, rwa, en hong kong, con un monto de aproximadamente 100 millones de yuanes.

esta compleja expresión se puede explicar en otra frase. langxin technology recaudó 100 millones de yuanes en fondos a través del rwa emitido por ant digital.

el evento fue pequeño, pero significativo. esto significa que, incluso a través de regiones y fronteras, las empresas tradicionales aún pueden utilizar activos digitales correspondientes a activos físicos para lograr crédito y financiación remotos y "demostrar su propio valor".

muchas empresas tradicionales se enfrentarán a un problema fatal: la inversión excesiva en activos, que a menudo hace que la empresa sufra presiones de flujo de caja.

tomemos como ejemplo la industria de nuevas energías más popular en la actualidad: operar pilas de carga para vehículos de nuevas energías es definitivamente un trabajo de gran inversión.

langxin technology es una empresa de internet de energía a gran escala en china. su nuevo circuito cubre más del 90% de las redes de servicios públicos de carga en funcionamiento a nivel nacional, agrega más de 100.000 estaciones de carga y más de 1,3 millones de equipos de carga, e irradia a más de 400 ciudades en todo el mundo. país. .

sin embargo, detrás de la enorme red de carga se esconde una fuerte inversión de capital por parte de los operadores en la plataforma.

lo que se muestra en la nueva plataforma de circuitos de langxin technology es solo un microcosmos de la industria. los datos muestran que actualmente, el 85% de los servicios públicos de carga nacionales son proporcionados por empresas privadas, más del 82% de los operadores solo tienen menos de 10 estaciones de carga y más del 50% de los operadores tienen una inversión total de menos de 1 millón.

estos operadores se centran principalmente en servicios de operación localizados y es más fácil obtener recursos locales y establecer relaciones estables de cooperación de servicios con los recursos circundantes. sin embargo, en comparación con los operadores líderes, los métodos y canales de financiamiento aún enfrentan desafíos y todavía tienen una gran cantidad de recursos. necesidades de financiación. no se ha encontrado una solución adecuada.

de hecho, lo que les avergüenza es que, aunque tienen inversiones en activos relativamente importantes, estos activos no les permiten obtener préstamos bancarios con éxito y les resulta difícil ser favorecidos por los capitalistas de riesgo.

un nuevo método de financiación está cambiando esta situación.

recientemente, ant digital y langxin technology cooperaron para completar la primera financiación nacional de rwa (tokenización de activos reales) basada en nuevas entidades energéticas en hong kong, completando una financiación de aproximadamente 100 millones de rmb.

su principio no es complicado. new circuit, una subsidiaria de langxin, utiliza algunas pilas de carga en la plataforma como activos de anclaje rwa. a través de la integración de la tecnología blockchain y la tecnología iot de ant chain, una subsidiaria de ant digital, cada activo digital representa un. cobro correspondiente a los derechos de ingreso parcial de pilotes. este producto es emitido conjuntamente por ant digital y ubs (hong kong), lo que significa que ant chain ha dado otro paso sustancial en la promoción del desarrollo de la industria web3.

los expertos de la industria creen que el método de financiación innovador de la cadena confiable de nuevas energías rwa proporciona un canal de financiación único con amplias perspectivas de desarrollo para la inversión, la construcción y los operadores de nuevos activos energéticos, y también brinda a los inversores globales oportunidades para invertir en los nuevos activos energéticos de china. nuevo canal de inversión. si el primer pedido se puede replicar a gran escala, langxin new circuit utilizará el modelo rwa para ayudar a muchas pequeñas y medianas empresas de almacenamiento de energía, operadores de pilas de carga y otros socios a revitalizar los activos de alta calidad existentes y mejorar la liquidez de los activos pesados. y formar un círculo virtuoso de inversión y financiación. hacer realidad la tecnología que potencia los activos físicos.

¿qué es la misteriosa rwa?

el llamado rwa, que es la tokenización de activos del mundo real, se refiere a una forma en la que la propiedad se almacena en forma digital (token) en la cadena de bloques para transacciones, similar a la "ipo" en el mundo digital.

un entendimiento simple es que después de digitalizar los activos físicos a través de medios técnicos, los asignan uno por uno a la cadena de bloques para su almacenamiento y luego realizan transacciones. la principal tecnología que utiliza es blockchain y también utiliza diversas tecnologías como internet de las cosas, informática de privacidad e inteligencia artificial.

ant chain respalda el "on-chain" de activos físicos y garantiza la seguridad, transparencia y no manipulabilidad de los activos a través de la tecnología blockchain. este enfoque innovador ha mejorado enormemente la eficiencia de la gestión de activos y las capacidades de control de riesgos, al tiempo que ha creado un entorno de inversión verde claro y creíble para los inversores. específicamente, la tecnología blockchain + iot + inteligencia artificial puede proporcionar registros de datos transparentes y rastreables, mejorando así la confianza de las instituciones financieras en las empresas y reduciendo los riesgos financieros.

en comparación con la dificultad de confirmar los derechos y las difíciles transacciones de activos físicos, rwa puede aportar más liquidez a los activos reales y reducir el costo de financiación de activos aprovechando la interoperabilidad de la red global blockchain.

ant digital comenzó a explorar la tecnología blockchain ya en 2015 y es una de las primeras empresas nacionales en invertir durante mucho tiempo en la investigación y el desarrollo de esta tecnología y promover la integración industrial.

en junio de 2021, ant chain lanzó oficialmente el módulo blockchain (maas), dando un paso importante para permitir la digitalización confiable de la industria. el módulo maas es el "conector" del mundo físico al mundo digital y puede realizar "en cadena cuando está encendido". a través de la raíz de confianza basada en las características únicas del dispositivo, los dispositivos electrónicos pueden conectarse automáticamente a la cadena de bloques, realizar una carga confiable de datos de iot a la cadena y realizar un cifrado de proceso completo.

en septiembre de 2023, se lanzó zan, la marca web3 de ant chain, en la conferencia del bund. zan se dirige a hong kong y los mercados extranjeros, brindando servicios de nodo, verificación de identidad digital (ekyc), control de riesgos de transacciones (kyt) y otras soluciones técnicas orientadas a web3, especialmente productos de tecnología de seguridad y cumplimiento.

antes de esto, la confiable tecnología de enlace ascendente de ant chain se ha utilizado ampliamente en vehículos de nueva energía, baterías, paneles fotovoltaicos y otros campos de energía nuevos, y el número acumulado de dispositivos de enlace ascendente ha superado los 12 millones.

además de langxin technology, otro ejemplo de aplicación de ant chain es el cambio de batería de dudu. se trata de una empresa de intercambio de energía de segundo nivel que brinda principalmente servicios de "intercambio de energía" a los residentes de la comunidad. las estaciones de intercambio de baterías están ubicadas en áreas residenciales o en estacionamientos de vehículos eléctricos en la calle. en la actualidad, dudu power swap ha instalado más de 5.000 gabinetes de intercambio de energía en shenzhen, hangzhou y otros lugares, con un total de usuarios registrados de más de 130.000.

sin embargo, el núcleo del desarrollo del negocio de reemplazo de baterías es comprar baterías y luego alquilarlas.. si el precio unitario de una batería es de 1.000 yuanes, 200.000 usuarios necesitarían preparar 200 millones de yuanes en activos de batería. para las empresas de nueva creación, este tipo de presión financiera restringirá seriamente el desarrollo empresarial de la empresa. después de que dudu battery exchange cooperara con ant chain, la "batería de cuerda" se utilizó en escenarios de financiación. permiten que el sistema de gestión bms (battery management system) de la batería: la potencia, el voltaje, los tiempos de carga y descarga, el estado de la batería y otros datos de cada celda de la batería se registren en la cadena de bloques, y la fuente de datos es confiable y no puede ser manipulada. . y cuando es necesario reciclar la batería, se puede fijar un mejor precio a las celdas de la batería en función de su estado, logrando así ganancias de valor.

blockchain activa el valor de activos tecnológicos como las baterías y proporciona nuevas ideas para resolver el problema de confianza entre las instituciones financieras y las empresas de innovación tecnológica. basándose en los datos de la cadena de baterías, dudu battery exchange obtuvo un crédito de préstamo de arrendamiento operativo de 20 millones de yuanes. la tasa de interés de financiamiento integral se redujo del 10% anterior al 6% y el costo de financiamiento se redujo considerablemente.

no es casualidad que el primer rwa emitido por langxin technology y ant digital se lanzara en hong kong. de hecho, hong kong tiene una base muy sólida de web3.

desde que el secretario de finanzas de hong kong emitió la "declaración de política sobre el desarrollo de activos virtuales en hong kong", el gobierno de hong kong ha promovido vigorosamente el desarrollo de web3 en la región. en febrero de 2023, el gobierno de hong kong vendió con éxito 800 millones de dólares de hong kong en bonos verdes tokenizados, que es uno de los proyectos típicos de tokenización de rwa.

el 11 de abril de 2023, se estableció la asociación web3 de hong kong. en la ceremonia de ese día, el jefe ejecutivo de la región administrativa especial de hong kong, lee ka-chiu, expresó sus expectativas para el desarrollo de web3 en hong kong y enfatizó la actitud abierta y la firme determinación del gobierno de la rae en el desarrollo de activos virtuales.

luego, el 1 de junio de 2023, la comisión de valores y futuros de hong kong implementó oficialmente nuevas regulaciones sobre plataformas de comercio de activos virtuales. la implementación de las nuevas regulaciones no sólo mejora el cumplimiento de las transacciones de activos virtuales, sino que también sienta las bases para el desarrollo de hong kong en el campo de web3 y la ecología de activos virtuales. esto también marca un hito importante en el desarrollo de rwa en hong kong.

desde otra dimensión, rwa es un puente que une el mundo físico y el mundo digital. esta es una parte importante de web3, que se ha desarrollado vigorosamente en hong kong en los últimos años.

en mayo de este año, la autoridad monetaria de hong kong anunció la lista de grupos de trabajo de arquitectura para el primer lote del proyecto ensemble de moneda digital del banco central (wcbdc), promoviendo el desarrollo de estándares de la industria para respaldar la interoperabilidad entre wcbdc, monedas tokenizadas y monedas tokenizadas. activos. los miembros del grupo incluyen no solo el bank of china (hong kong), hang seng bank, hsbc, standard chartered hong kong y otros bancos multinacionales, sino que también zan, una subsidiaria de ant digital, se ha unido como empresa de tecnología para proporcionar soluciones tecnológicas de depósitos tokenizados. y participar en la innovación de escenarios de activos tokenizados.

ayer mismo (28 de agosto), la autoridad monetaria de hong kong organizó la ceremonia de lanzamiento del proyecto ensemble (sandbox) y presentó los cuatro temas principales de los casos de uso de tokenización de activos de la primera ronda de experimentos. esto marca un gran paso adelante para la aplicación práctica de la tokenización en el campo financiero.

de hecho, como plataforma estratégica para que las empresas del continente se "globalicen", hong kong es el "súper contacto" que vincula a las empresas del continente con los inversores extranjeros. la emisión del primer rwa en hong kong también puede ayudar eficazmente a las empresas continentales a obtener fondos de desarrollo en el mercado de capital global, expandir sus negocios y consolidar las ventajas diferenciadas de hong kong en comparación con otros centros financieros.

este año, el desarrollo de rwa también ha entrado en la vía rápida.

en 2024, muchas instituciones financieras importantes realizarán diseños estratégicos en el campo de los rwa por primera vez.

blackrock usd institutional digital liquidity fund (buidl) es un fondo tokenizado basado en la red ethereum, lanzado el 20 de marzo de 2024. el fondo buidl se compone de efectivo, valores del tesoro de los ee. uu. y acuerdos de recompra y está diseñado para brindar a los inversores calificados la oportunidad de obtener ingresos en dólares estadounidenses a través de la tecnología blockchain. en julio de este año, buidl se había convertido en el mayor fondo de bonos gubernamentales tokenizados, con activos bajo gestión que superaban los 500 millones de dólares.

anteriormente, goldman sachs lanzó una plataforma de activos digitales y lanzó tres nuevos productos tokenizados este año; siemens también emitió 60 millones de euros en bonos digitales en blockchain. gigantes financieros como hsbc, jpmorgan chase y citigroup también han explorado bonos gubernamentales tokenizados.

el citibank de estados unidos publicó un informe de investigación en marzo de 2023, en el que analiza exhaustivamente el camino para que web3 alcance los mil millones de usuarios y para que los activos digitales alcancen decenas de billones de dólares. según sus predicciones, para 2030, se tokenizarán entre 4 y 5 billones de dólares en activos, y el volumen de transacciones de financiación del comercio basadas en la tecnología blockchain alcanzará el billón de dólares.

rwa puede traer algunos cambios sin precedentes a las empresas chinas que viajan al extranjero.

hoy en día, cuando las empresas chinas van al extranjero, han pasado de exportar productos a exportar manufacturas y marcas al extranjero. esto significa que las empresas chinas deben ingresar más profundamente en los mercados extranjeros y arraigarse en la localización en el extranjero. esto enfrenta inevitablemente demandas de inversión y financiación extranjeras. sin embargo, los servicios de financiación exterior de apoyo están relativamente rezagados, lo que hace que la financiación exterior sea difícil y costosa, lo que se ha convertido en uno de los principales problemas que restringen el desarrollo de empresas financiadas por chinos en el extranjero.

según datos de la ocees, además de depender de las empresas matrices, solicitar préstamos a bancos e instituciones financieras nacionales o del país anfitrión es el principal método de financiación para las empresas financiadas por chinos en el extranjero. sin embargo, sin garantías claras o activos crediticios reconocidos por las instituciones financieras locales, las empresas extranjeras no pueden obtener préstamos bancarios.

rwa puede resolver este dilema mediante la tokenización de activos físicos. el nuevo proyecto energético rwa de langxin technology es un ejemplo del valor único de ant digital para viajar al extranjero en la nueva ola de globalización de las empresas chinas, tiene mayor imaginación y puede resolver muchos problemas financieros prácticos.

en el pasado, ant chain trabajó con sus socios para construir la plataforma blockchain de nuevos equipos de energía más grande del mundo, y ahora ha completado el último paso de financiación, lo que significa que este modelo ha completado el circuito cerrado. a medida que más y más nuevas empresas de energía se unan en el futuro, la nueva energía rwa llevará al web3 industrial a un punto de inflexión para servir a las empresas físicas.

después de que rwa abra la tokenización de activos físicos, el flujo de activos digitales en la industria física también completará la última milla: digitalizar los activos físicos y actualizar los rendimientos esperados. este es también un punto de inflexión en la era digital, cuando la digitalización de las industrias físicas pasa de mejorar la productividad a reestructurar las relaciones de producción.